賣出策略實測：3 種指標幫你抓住飆股高點
知道買是徒弟，知道賣才是師傅
「回憶過去，痛苦的停利忘不了…」(唱)
停損很心痛，但更讓人心碎的是買到飆股卻太早賣，這種感覺就像明明中了頭彩，彩券卻搞丟一樣，和暴富只有一線之隔。更讓人絕望的是你很可能一直碰到這種事XD，覺得是不是市場之神盯上你，你賣出的股票過沒多久就是一直噴，看到這種結果真讓人瘋狂吐血！
其實這種情況很多人都遇過，請你不要難過，常買到起漲股其實交易等於成功了一半，先站在不敗之地，剩下的就是賺多賺少的問題，如果我們能掌握賣點，可能會讓你少奮鬥好幾次交易，就像葉問師傅，一次打10個，一次大賺以1檔10，人生抓到幾次大賺就自由了。
市面上很多教買點的方法和研究，但要怎麼抓賣點？好像一直沒被深入討論，只看到討論多停留在賺XX%就停利或移動出場，但這個％數到底要如何抓？江湖常說：「知道買是徒弟，知道賣才是師傅」，但師傅好像很少出來教徒弟怎麼賣。
投資最重要的就是從經驗學習，即使無法確定下次一定大賺，但至少要讓自己變更好的投資人，不要一直犯同樣的錯誤，我也曾經航海王賣得太早，讓我們一起來研究如何把飆股盡量賣在高點。
賣出策略的三大指標重點
如果想要抓飆股即時的轉折，必須要靠「技術面指標」當主要賣出訊號，基本面訊號頻率太低，像月營收一個月才發佈一次，如果以基本面當訊號，很容易太慢。
因此即便該公司的基本面很好，當技術面賣出訊號出現時，還是得賣。「飆股的長相」作者提出3個運用賣出指標的重點，讓你今後賣股能當機立斷，不必求人或瞎猜。
不執著於賣在最高點
投資最重要的事如巴菲特所說「不要虧損！不要虧損！不要虧損！」，掌握低檔買點等於贏一半，站在不敗之地再來求「贏多贏少的問題」，因此切莫為了捨本逐末，堅持要大賺在最高點，可能讓獲利的交易轉為虧損的機率變高，或是讓策略波動風險變大，只追求賣在相對高點即可。
股價下跌有限，上漲空間無限，有時股票因特殊事件或炒作可以漲到難以想像的程度，賣出指標過早賣出是常有的事，追求策略波動穩定度，要有犧牲交易報酬率的準備。
了解何時是用什麼指標
本篇內容將在之後介紹3種技術分析的賣股指標來實證有沒有用？
可能有人會想：「是不是只要學會者幾種指標就好了？」我的回答是任何指標有失靈的時候，所以在使用任何一個指標之前，都應該了解他的特性，挑選適合的時機做使用。
像是股價高波動時使用「閃崩賣出指標 – 賣出轉換線」、股價於高點區附近徘徊(低波動)時「摸頭賣出指標 – 順位相關係數」。
避免放空
也許你會想，如果能抓到高點賣出轉折，是不是反手再做空更好？
理想是這麼說沒錯，但放空難度很大，難在股價上漲無限、下跌有限，太積極的作為反而會陷入不必要的風險，寧可少賺，不要多賠。
通常放空訊號過於依賴技術分析，都會想在基本面惡化前抓到訊號，因此勝率不像做多可同時看基本面與技術面兩種指標。如果你放空想靠基本面指標，那通常股價這時早就猛烈下跌，追空勝率低。
券源的工具使用限制和政府護盤政策也讓空軍很不利。
閃崩賣出指標 – 賣出轉換線
指標意義
原則是:「從近期高點計算，跌幅多少就賣出」，像是近日高點為100元，只要股價跌破90元就出場，近似「移動出場」。
這個賣出指標的設計精神是股價從高點回檔，且回檔幅度達一定水後，套牢壓力漸增，高檔區的高波動震盪風險增加，股價上攻趨勢被破壞。
也因為要以回檔波動來確認賣出訊號，因此這個訊號「不會賣在最高點」，但可能在股價高檔開始暴跌時，在出事第一時間逃命，避免後續的下殺。
這個指標和一般「移動出場」的差異在跌幅定義不是用絕對值，而是用波動率來計算。
原因是不同標的本來波動率水平就不同，用天氣來譬喻的話，就像同樣的降雨出現在台灣，很可能是日常現象，但在中東地區，可能是不得了的異常氣候。
像下圖中的 2330 台積電 與 2603 長榮波動不一樣，一個波動率在2-6％穩定型，一個在5-15的高波動率，同樣設定高點回檔 20%出場，對台積電來說會是異常少見的訊號，對長榮來說則是稀鬆平常。
因此若投資組合讓每個標的都設定相同絕對值移動出場，容易造成誤判，設太低容易造成高波動股票頻繁過早出場，設太高容易造成低波動股票過晚出場。
賣出轉換線的優勢就在隨個股波動率調整賣出指標，以下圖來說，綠線是賣出轉換線，會依照台積電和長榮的波動性做調整，給台積電比較低的出場幅度區間，給長榮比較高的出場幅度區間。
指標公式
K線波動幅度
陽日線算法(收盤價 >= 開盤價)
波動幅度 = |昨日收盤價 – 當日開盤價| + |開盤價 – 最低價| + |最低價 – 最高價| + |最高價 – 收盤價|
陰日線算法(收盤價 < 開盤價)
波動幅度 = |昨日收盤價 – 當日開盤價| + |開盤價 – 最高價| + |最高價 – 最低價| + |最低價 – 收盤價|
賣出轉換價格
當股價跌破賣出轉換價格，就要賣出。
每日的賣出轉換價格構成賣出轉換線。
賣出轉換價格 = 近X日收盤價高點 – 轉換幅度(過去N天平均K線波動幅度的3倍)
賣出轉換線示意圖
跌破綠線代表暴跌風險增加。
過去N天平均K線波動幅度的N值越小，容許波動範圍因短期波動加大，特別在末升段時不易或較晚跌破賣出轉換線。
N值越高會有越靈敏的訊號，容許波動範圍因短期波動較小，月可能在接近頭部賣出。
圖例：近60日收盤價高點 – 轉換幅度(過去20天平均K線波動幅度的3倍)
圖例：近60日收盤價高點 – 轉換幅度(過去60天平均K線波動幅度的3倍)
另一個要注意的的重點是賣出轉換線適合用在高波動行情捕捉波段結束訊號，但在低波動率時期(低於4%)，可能會一直在區間被洗，無法捕捉有效波動，因為波動率變小，碰出賣出轉換線的訊號也變多。
飆股策略實測
創新高延續動能策略
賣出轉換線適合波段與振幅大的動能策略，因此拿 FinLab 的「創新高延續動能策略」來實驗，持股週期2週，每期最多挑選10檔股票，每檔持有部位上限為10%。
加入賣出轉換線
接著我們加入當持有個股的波動率高於6％時，加入賣出轉換線做額外賣出條件，只要持有過程觸發賣出訊號，則在隔日收盤賣出。
回測結果發現報酬率下降，夏普率沒變，但MDD明顯被改善，策略前5大MDD幅度都小於原先策略前5大 MDD。買出轉換線對降低波動風險有幫助，但有些交易可能太早被洗出場，造成報酬率較低。
加碼強勢股
如果你夠細心，會發現一個可以改進的地方，那就是我們加入賣出訊號，會讓標的提早出場，由於有設定每檔持有部位上限為10%，因此出場的資金要等下一個換股週期才進場。
未觸發賣出轉換線的股票很可能是較強勢的股票，如果可以將出場的資金加碼到剩下的強勢股，會不會讓資金更有效率？
我們把每檔持有部位上限調為15%，此時若有股票中途賣出，資金會再投入到剩下持股，補到每檔最高15%部位。回測結果發現可以提高年化報酬率，而風險並不會增加太多。
