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00726B

國泰新興投等債 Other Securities As of 2026-07-29 Updated daily after market close

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估值 50品質 50成長 50動能 63籌碼 80

Is 國泰新興投等債 a buy? Fundamentals and valuation first

  • 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 6.5%（買超）。

Chip flow

Bullish +0.43
BearishNeutralBullish

Single-sided accumulation, concentration rising — bullish

  • Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
  • 凱基-台北 holds 1,798 lots
  • sellers have 147 lots left, ~138 sessions to clear

Window from 2026-01-17 · Price -2% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12

  • Largest holder 凱基-台北 has accumulated 1,798 lots since the start (sold 1%), still adding.
  • Main distributor 元富 peaked at 666 lots, has sold 31%, 462 left, paused recently.
  • TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +0.30pp, mid holders +0, retail -0.15pp — concentration shifting upward.
Branch inventory reconstruction
Accumulating holders Branches that accumulated shares during the window and still hold positive inventory; they are the absorbing side.
Distributing sellers Branches that built inventory earlier and have been selling it down; the remaining number estimates what has not cleared.
Net-short desks Trading-desk branches with negative inventory or net selling, often hedge, offsetting, or short-term flow. It is not automatically a bearish view.
Accumulating
凱基-台北台新凱基國泰-敦南國票-敦北法人國泰證券
Distributing
元富中國信託永豐金證券玉山證券元大-永春永豐金-內湖
Desks
own scale
元大證券統一新光元大-新竹
Price Accumulating & Distributing share one scale (comparable); Desks is independent. Zero is the baseline
Branch details Unit: lots

Accumulating

  • 凱基-台北 +1,798
    sold 1%· still adding
  • 台新 +857
    sold 0%· still adding
  • 凱基 +494
    sold 11%
  • 國泰-敦南 +316
    sold 17%
  • 國票-敦北法人 +175
    sold 0%· still adding
  • 國泰證券 +152
    sold 0%· still adding

Distributing

  • 元富 462 left
    sold 31%· paused recently
  • 中國信託 68 left
    sold 59%· paused recently
  • 永豐金證券 55 left
    sold 64%· ~138 sessions to clear
  • 玉山證券 22 left
    sold 80%· ~5 sessions to clear
  • 元大-永春 25 left
    sold 31%· ~23 sessions to clear
  • 永豐金-內湖 20 left
    sold 41%· paused recently

Desks

  • 元大證券 -604
    unclassified
  • 統一 -591
    unclassified
  • 新光 -285
    unclassified
  • 元大-新竹 -268
    unclassified
Still selling 147 lots ~138 sessions to bottom at most
Recent buy/sell force +1,313 absorbed / -84 sold buyers slightly ahead
TDCC big holders · absolute-holding cross-check
>1000-lot holder share Retail (<400 lots) share Price (right axis)

Direction matches: big-holder share rose while retail share fell.

Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.

Historical evidence

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

Pending

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

16 times historically; 60-day forward avg -0.55%, win rate 66.7%, beating the market by -9.21 pts on average.

外資連續買超滿 5 個交易日

Pending

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

12 times historically; 60-day forward avg +0.3%, win rate 45.5%, beating the market by -12.14 pts on average.

What does 國泰新興投等債 do? Company profile

債券型 ETF(固定收益/新興市場美元投資等級債) 上櫃(櫃買中心 TPEX,行情代碼 00726B.TWO)

Overview

00726B 為國泰投信(Cathay Securities Investment Trust)發行的債券型 ETF,並非營運公司,而是一檔被動式指數股票型基金。基金正式名稱為「國泰新興市場5年期(以上)美元息收投資等級債券基金」,市場簡稱原為「國泰5Y+新興債」,後更名為「國泰新興投等債」。基金成立日約為 2018/01/29,於櫃買中心(上櫃)掛牌交易日為 2018/02/07,ISIN 為 TW00000726B9。以新台幣計價,屬季配息債券 ETF;基金經理人為江宇騰。費用方面經理費約 0.25%,保管費另計,整體總管理/內含費用約 0.32%~0.35%(含約 0.10% 非管理費用)。基金規模龐大,依 MoneyDJ 資料截至 2026/06/16 約為新台幣 394 億元(39,431.55 百萬元)等級,為國內規模較大的新興市場債券 ETF 之一。發行人國泰投信為國泰金控(2882)旗下資產管理子公司,國內 ETF 發行規模名列前茅。

Business

本 ETF 採被動式管理,追蹤「彭博新興市場5年期以上美元息收投資等級債(中國除外)指數」(Bloomberg Emerging Markets USD 5+ Year Income Investment Grade ex-China Index 系列,並設單一國家權重約 10% 上限、票息門檻篩選等規則)。投資標的為新興市場「主權債、類主權(準主權/政府相關機構)債及優質公司債」,剩餘到期年限以 5 年以上之中長天期美元計價投資等級債為主,並排除中國發行債券。信用品質以投資等級為主:依 2025/06/30 資料,AA 級約 19.87%、A 級約 9.55%、BBB 級約 68.64%;以債券類別看政府/主權類約 5 成、公司債約 4 成多。國家分布涵蓋沙烏地阿拉伯、印尼、智利、墨西哥、阿拉伯聯合大公國、菲律賓、秘魯、匈牙利、巴拿馬等新興國家;前十大持債包含巴拿馬公債、沙烏地國際債、菲律賓公債、匈牙利公債、DP World、智利 CODELCO 等。配息政策為季配息(配息來源可能含收益平準金,且不保證收益及配息),市場揭露之年化配息率約 7.2%~7.5% 區間(隨淨值與市況變動)。投資人持有報酬主要來自債息收益與債券價格(受美元利率與信用利差影響)變動,並承擔匯率(美元兌新台幣)風險。

Outlook 2025–2028

(以下為依總體環境之分析推估,非保證,confidence 偏低)成長動能:2025~2028 若美國聯準會處於降息或維持中性偏鬆的利率循環,長天期美元投資等級債存在資本利得空間,加上新興市場投資等級債相對美國公債具額外信用利差,有利於本 ETF 之總報酬與相對較高的配息吸引力;台灣高股息/高息資產需求旺盛,債券 ETF 規模可望延續成長。產業/趨勢:新興市場主權與優質公司基本面分歧,具改革題材與商品出口(如中東產油國、拉美礦業/能源)之國家信用展望相對穩健;『排除中國』設計可降低中國房地產與地緣信用事件之曝險。潛在風險與挑戰:1) 利率風險——天期偏長(5 年以上),若通膨反覆、降息不如預期或殖利率回升,淨值波動大;2) 信用利差走闊與新興市場違約/評等下調風險;3) 匯率風險——美元兌新台幣走貶將侵蝕台幣報酬;4) 配息來源可能動用收益平準金,配息率不等於實質報酬,須留意本金消耗疑慮;5) 流動性與折溢價風險,以及同類債券 ETF 競爭、規模與費用壓力。

Sources（8）

This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。