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00791B

復華信用債1-5 Other Securities As of 2026-07-29 Updated daily after market close

1 signal active.

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252d high
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估值 50品質 50成長 50動能 67籌碼 76

Is 復華信用債1-5 a buy? Fundamentals and valuation first

  • 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 4.9%（買超）。

Chip flow

Bullish +0.16
BearishNeutralBullish

Institutional rotation, concentration steady — bullish

  • Institutional rotation, concentration steady — bullish
  • 凱基-台北 holds 149 lots
  • sellers have 9 lots left, ~13 sessions to clear

Window from 2026-01-17 · Price -1% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12

  • Largest holder 凱基-台北 has accumulated 149 lots since the start (sold 3%), now trimming.
  • Main distributor 凱基 peaked at 39 lots, has sold 67%, 13 left, paused recently.
  • TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -0.06pp, mid holders +0, retail +0.02pp — little change.
Branch inventory reconstruction
Accumulating holders Branches that accumulated shares during the window and still hold positive inventory; they are the absorbing side.
Distributing sellers Branches that built inventory earlier and have been selling it down; the remaining number estimates what has not cleared.
Net-short desks Trading-desk branches with negative inventory or net selling, often hedge, offsetting, or short-term flow. It is not automatically a bearish view.
Accumulating
凱基-台北中國信託永豐金證券元大證券元富凱基-和平
Distributing
凱基統一富邦-建國
Desks
own scale
台新證券凱基-高雄兆豐-大同新光
Price Accumulating & Distributing share one scale (comparable); Desks is independent. Zero is the baseline
Branch details Unit: lots

Accumulating

  • 凱基-台北 +149
    sold 3%
  • 中國信託 +54
    sold 0%
  • 永豐金證券 +17
    sold 6%· still adding
  • 元大證券 +14
    sold 18%
  • 元富 +10
    sold 0%
  • 凱基-和平 +6
    sold 14%

Distributing

  • 凱基 13 left
    sold 67%· paused recently
  • 統一 8 left
    sold 47%· ~13 sessions to clear
  • 富邦-建國 1 left
    sold 50%· ~10 sessions to clear

Desks

  • 台新證券 -257
    unclassified
  • 凱基-高雄 -22
    unclassified
  • 兆豐-大同 -5
    unclassified
  • 新光 -1
    unclassified
Still selling 9 lots ~13 sessions to bottom at most
Recent buy/sell force +18 absorbed / -7 sold buyers slightly ahead
TDCC big holders · absolute-holding cross-check
>1000-lot holder share Retail (<400 lots) share Price (right axis)

Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.

Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.

Historical evidence

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

股價創 252 日新高（突破日）

Active

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

13 historical occurrences (since 2022-10-24)
Average forward return after 股價創 252 日新高（突破日）。20-day: Win 84.6%, Sample 13, Median +0.77%, Excess -1.03%, Beat mkt rate 38.5%；60-day: Win 58.3%, Sample 12, Median +1.23%, Excess -7.26%, Beat mkt rate 50%；120-day: Win 60%, Sample 10, Median +1.65%, Excess -7.58%, Beat mkt rate 20%

120 days after: historical avg +0.13%

20-day +0.75%
60-day +0.28%
120-day +0.13%
20-day
60-day
120-day
Win
84.6%
58.3%
60%
Sample
13
12
10
Median
+0.77%
+1.23%
+1.65%
Excess
-1.03%
-7.26%
-7.58%
Beat mkt rate
38.5%
50%
20%

Over 10 occurrences, 120-day forward avg gained 0.13%, lagged the market by 7.58 pts; win rate 60%.

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

外資連續買超滿 5 個交易日

Pending

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

What does 復華信用債1-5 do? Company profile

債券型ETF（美元投資等級信用債） 上櫃（櫃買中心 TPEx）

Overview

本檔為復華投信（Fuh Hwa Securities Investment Trust）發行之債券型ETF，並非營運公司。全名為「復華1至5年期美元特選信用債券ETF基金（本基金之配息來源可能為收益平準金）」，屬「復華精選美元債傘型證券投資信託基金」旗下子基金。基金成立日為2019年3月8日，2019年3月20日於櫃買中心（上櫃）掛牌交易，交易代號00791B，每張1,000股，計價與淨值幣別皆為新臺幣。基金經理人為許忠成，保管機構為永豐商業銀行。費用方面，經理費約0.25%（公開區間0.20%～0.40%）、保管費約0.06%～0.11%，估計總費用率約0.37%（含約0.12%非管理費用）。截至2026年6月中旬，基金規模約新臺幣158.6億元，近月市價約56.7元、預估殖利率約4%。發行人（復華投信）為台灣大型投信之一，但其本身並非台股獨立掛牌公司，故不列示母公司股票代號。

Business

本ETF採被動式指數化策略，追蹤「彭博1至5年期美元特選信用債券指數」（Bloomberg 1-5 Year USD Select Credit Bond Index，指數代碼I34363US，由彭博Bloomberg編製，成分每月調整）。投資標的為到期日距今約1至5年的美元計價債券，債券最小流通在外面額須大於5億美元，發行人以主權國家為主，搭配類主權（國營事業）與大型企業公司債；指數設計上主權債約占60%、類主權與公司債合計約占40%，單一發行人權重上限約10%，整體屬投資等級美元信用債。實際持債約75～80檔，債券持有比重約99.6%，平均票息率約4.78%、平均到期殖利率（YTM）約4.93%，追蹤誤差約0.18%。前十大成分券以主權與類主權債為主，例如義大利（ITALY）、墨西哥（MEXPCP/墨西哥國家石油相關）、哥倫比亞（COLOM）、羅馬尼亞（ROMANI）公債，以及BBVA（西班牙對外銀行）、ENI（義大利國家石油）、Codelco（智利國營銅業CDEL）、CFE（墨西哥聯邦電力CFELEC）等發行人。配息政策為季配（每年3、6、9、12月除息），配息來源可能包含收益平準金，動用平準金時可能造成原始投資本金減損。對投資人而言，主要功能為提供短中天期美元投資級信用債的利息收益與相對較低的利率波動（存續期間短），常作為現金部位替代與資產配置中的防禦型固定收益工具。

Outlook 2025–2028

本ETF屬1～5年短天期美元信用債，存續期間短、利率敏感度低於長天期美債ETF，淨值波動相對溫和（年化標準差低、對台股Beta接近零，具分散效果）。2025～2028展望需以總體環境推估（非發行人保證）：(1) 利率面，若美國聯準會延續降息循環，短天期債券再投資收益率將逐步下滑，但既有持債因到期日短、可較快以新券滾動，價格波動有限；若通膨僵固使利率高檔停留更久，則票息收益可維持較高水準。(2) 信用面，成分以主權與類主權債為主，景氣放緩或新興主權國家（如墨西哥、哥倫比亞、羅馬尼亞）財政與評級變化將影響信用利差與淨值。(3) 匯率面，本基金以新臺幣計價但底層資產為美元債，新臺幣兌美元升貶將直接影響台幣報酬，為主要風險之一。(4) 產品面，台灣債券ETF近年規模持續成長，短天期投資級債ETF受存款替代與防禦配置需求支撐；潛在挑戰包含同類產品競爭、配息中收益平準金占比、以及流動性與折溢價控制。以上為基於公開資料之推估，非保證數字。

Sources（7）

This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。