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Help me set up FinLab and analyze 1519 華城. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=1519
1519
strong quality, fair valuation, no active signal today.
Is 華城 a buy? Fundamentals and valuation first
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Top-tier profitability.Operating margin beats ~85% of the market. Latest quarterly ROE ≈ 10.5%.
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Valuation is neutral.PE is in the 78th market percentile; within its own history, PE is around the 89th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -4.0% of volume (net sell).
Chip flow
Distribution to retail — bearish
Window from 2026-01-17 · Price -17% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 港商麥格理 has accumulated 936 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 統一 peaked at 366 lots, has sold 55%, 164 left, ~75 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -2.23pp, mid holders -6, retail +3.77pp — drifting down to retail.
- Foreign hedge-desk net short Net short -9,517 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 港商麥格理 +936
- 國泰-敦南 +587
- 群益金鼎 +450
- 元大-和平 +252
- 第一金-中壢 +223
- 合庫證券 +219
Distributing
- 統一 164 left
- 花旗環球 51 left
- 台新證券 83 left
- 凱基-市政 153 left
- 元富 96 left
- 宏遠證券 86 left
Desks
- 台灣摩根士丹利 -3,477
- 凱基-台北 -2,161
- 國泰證券 -1,885
- 新加坡商瑞銀 -1,746
Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 287 | +26% | +21.6% | 100% | +9.8% |
| 20-40 | 214 | +71.6% | +20.8% | 87.4% | +51.1% |
| 40-60 | 570 | +119.2% | +16.8% | 70.4% | +100.4% |
| 60-80 | 665 | +69.3% | +9.2% | 68% | +51.1% |
| 80-100 You are here | 867 | +111.5% | +38.2% | 84.3% | +94.4% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 55.19, at the 88.9th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum down”: across 495 historical days, 120-day forward avg gained 14.6%, win rate 57.6%, beat the market by 11%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
33 times historically; 60-day forward avg +22.09%, win rate 60.6%, beating the market by +16.78 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
113 times historically; 60-day forward avg +10.76%, win rate 51.6%, beating the market by +7.61 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
61 times historically; 60-day forward avg +7.85%, win rate 60.7%, beating the market by +5.17 pts on average.
What does 華城 do? Company profile
Overview
1519 對應華城電機股份有限公司，為台灣證券交易所上市普通股。公司成立於 1969-08-26，上市日期為 1997-04-16，總部／公司地址為桃園市中壢區吉林路10號。官方揭露董事長為許邦福，總經理為許逸德，執行長為許逸晟；2025 年法說會資料揭露資本額約新台幣31.59億元、集團員工約1,550人。主要生產據點包含中壢廠、觀音二廠、觀音三廠、觀音3B廠、台中廠；其中台中廠為超高壓大容量電力變壓器基地，觀音3B廠規劃中型電力變壓器。2025-04-15 官方主要股東名單顯示前十大包含華承投資股份有限公司 9.22%、許守雄 8.66%、許邦福 6.48%、群盛發股份有限公司 4.41%、陳延芬 4.36%、許美鳳 3.85%、黃秀卿 3.45%、許忠明 3.25%、官耀枬 3.14%、許逸綸 2.45%。
Business
華城為重電設備製造與系統工程公司，核心產品與服務包括配電及電力變壓器、高低壓配電盤、開關設備、配電器材、輸變電與發電統包工程、系統工程、自動化工程、機電設計施工試車維修，以及透過華城電能布局電動車充電設備、充電站建置與營運、EMS能源管理系統。2024 年合併營收為新台幣202.03億元，產品別比重為變壓器72.13%、配電盤8.13%、配電器材2.84%、工程承包收入6.87%、售電收入0.07%、其他9.96%；2025 年前11月產品比重則為變壓器73.53%、配電盤7.32%、工程統包5.10%、配電器材4.39%、售電及儲能0.06%、其他9.59%。商業模式以客製化重電設備接單製造、台電與國內外電力公司及大型用電客戶專案交付、外銷高壓／超高壓變壓器、國內電網與綠能統包工程、充電樁設備與營運服務為主。主要終端應用涵蓋發電、輸電、配電、變電所、再生能源案場、離岸風電、太陽能、儲能、工廠與公共建設、AI資料中心、半導體與高科技廠房用電、電動車充電基礎設施。官方與公開資料明確提及台電、工廠、國內外電力公司、重要工業用戶、再生能源開發商、電動車車廠與充電場域客戶；部分海外AIDC與大型科技專案客戶未完整揭露名稱。
Outlook 2025–2028
2025 至 2028 年展望偏向成長但伴隨執行與價格風險。成長動能包括：一、台電強韌電網計畫與國內輸配電設備更新；二、全球能源轉型、淨零碳排、再生能源併網、儲能與電力品質改善需求；三、AI資料中心與邊緣運算推升高壓變壓器及配電設備需求；四、美國與海外電力基礎建設投資帶動外銷。公司與媒體報導指出 2025 年前11月外銷營收占比達57%、台電約28%，AIDC 變壓器累計接單逾120億元，預計 2025 至 2028 年出貨，2025 年 AIDC 約占營收5%，2026 年可望提升至10%以上。產能方面，觀音3B廠負責33kV至161kV中壓等級變壓器，預計2026年第一季投產；觀音二廠轉向161kV至345kV大型電力變壓器，製程集中後產值可望提升約30%至35%；台中廠擴建預計2026年初動工、2027年第二季投產，完成後台中廠產能倍增。2026年股東會資訊亦指出公司2025年增建第4座電力變壓器廠已於2026年1月完成，並整合11kV至500kV產品線。技術面，公司持續投入極端氣候用變壓器、智慧監測、智慧型油面計、免保養呼吸器、數位孿生與AI製造。主要風險包括美國關稅與各國能源政策變動、匯率波動、銅線／矽鋼片／絕緣油等原物料價格與供應、長交期下的專案執行與驗收風險、擴產進度不如預期、海外大型客戶集中與議價、歐美日大型重電廠擴產後競爭升溫。
Supply Chain
- 矽鋼片供應商 製造變壓器鐵心的關鍵材料；公開資料僅揭露來源涵蓋台灣、亞洲、歐洲、美國及中東等廠商，未確認具名供應商。
- 銅線供應商 製造變壓器線圈／心體的重要材料；公開資料揭露來源包含台灣、韓國等廠商，未確認具名供應商。
- 絕緣油供應商 用於變壓器絕緣；公開資料揭露來源包含台灣、美國、新加坡、印度、瑞典、澳洲及歐洲等廠商，未確認具名供應商。
- 開關箱與開關設備供應商 供應裝甲開關箱、各式開關等配電盤與輸配電設備零組件；來源包含台灣及國外廠商，未確認具名供應商。
- 鐵材與外殼加工供應商 用於變壓器與配電盤外殼；公開資料揭露來源為台灣及亞太地區其他廠商，未確認具名供應商。
- 台灣電力股份有限公司 國營未上市公司；為華城配電變壓器、電力變壓器、開關設備、輸變電統包工程與強韌電網計畫的重要客戶。
- 台灣塑膠工業股份有限公司 1301 公開資料提及華城供應台塑等工業客戶；屬大型工業用戶及廠務電力設備需求端。
- 國內外電力公司 多數為海外或未具名客戶；採購電力變壓器、超高壓變壓器與電網設備，為外銷成長主軸。
- AI資料中心與大型科技基礎設施業主 未完整揭露直接客戶；AIDC 相關變壓器接單逾120億元，預計2025至2028年出貨，終端應用為AI資料中心用電基礎設施。
- 再生能源、離岸風電、太陽能、儲能案場開發商 多數未具名或未上市；需求包含升壓變壓器、配電盤、PV BOX、儲能與統包工程。
- 電動車車廠與充電站場域客戶 透過華城電能提供DC／AC充電設備、充電站建置與營運；法說資料提及與台灣15大品牌車廠合作，但未完整揭露合約主體。
Competitors
- 士林電機廠股份有限公司 1503 台股上市重電同業，變壓器、配電盤、開關設備等產品與華城競爭。
- 中興電工機械股份有限公司 1513 台股上市重電與工程同業，GIS、變電設備、工程承包及電力基礎建設領域競爭。
- 亞力電機股份有限公司 1514 台股上市重電設備同業，配電盤、變電設備、台電標案與高科技廠房需求領域競爭。
- 大同股份有限公司 2371 台股上市公司，重電、電力設備與工程承包領域競爭。
- 東元電機股份有限公司 1504 台股上市機電公司，在工程承包與部分電力設備、能源系統領域競爭。
- 樂事綠能科技股份有限公司 1529 台股上市公司，重電、配電設備與台電採購標案相關領域競爭。
- 漢唐集成股份有限公司 2404 台股上市工程公司，在高科技廠房機電與統包工程需求端可能競爭或分工。
- 日立能源／Hitachi Energy 非台股掛牌之國際重電廠；高壓與超高壓變壓器、電網設備領域為全球競爭者。
- 西門子能源／Siemens Energy 德國上市之國際重電廠；高壓變壓器、電網設備與海外大型專案競爭。
- 奇異維爾諾瓦／GE Vernova 美國上市之電力設備公司；變壓器、電網與發電相關設備為全球競爭者。
Sources（11）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.