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Help me set up FinLab and analyze 1806 冠軍. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=1806
1806
quality needs a look, fair valuation, no active signal today.
Is 冠軍 a buy? Fundamentals and valuation first
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Weak profitability.Operating margin is in the 18th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ -0.8%.
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Valuation is neutral.PE is in the 79th market percentile; within its own history, PE is around the 87th percentile.
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Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 1.5% of volume (net buy).
Chip flow
Institutional rotation, concentration steady — neutral
Window from 2026-01-17 · Price -12% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 元大證券 has accumulated 10,064 lots since the start (sold 0%), holding.
- Main distributor 國泰-敦南 peaked at 285 lots, has sold 31%, 197 left, ~985 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -0.26pp, mid holders +3, retail -0.06pp — little change.
- Foreign hedge-desk net short Net short -911 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 元大證券 +10,064
- 第一金-新竹 +474
- 永豐金-中壢 +467
- 元大-鹿港 +434
- 大昌-新店 +374
- 華南永昌 +330
Distributing
- 國泰-敦南 197 left
- 統一-東湖 159 left
- 永豐金-桃園 162 left
- 富邦-南員林 123 left
- 永豐金-敦北 91 left
- 花旗環球 68 left
Desks
- 第一金-頭份 -9,985
- 凱基-台北 -829
- 美商高盛 -542
- 美林 -502
Mixed direction: big-holder and retail changes are not aligned.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 216 | +8.1% | +13.5% | 60.6% | -27.3% |
| 20-40 | 27 | Insufficient data | |||
| 40-60 | 0 | Insufficient data | |||
| 60-80 | 304 | +1.9% | +4.9% | 62.2% | -102.8% |
| 80-100 You are here | 296 | +11.3% | +5.4% | 63.5% | -35.8% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 58.36, at the 86.9th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum down”: across 294 historical days, 120-day forward avg declined 0.1%, win rate 52%, lagged the market by 19.4%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
18 times historically; 60-day forward avg +7.82%, win rate 55.6%, beating the market by +1.73 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
41 times historically; 60-day forward avg -0.56%, win rate 46.9%, beating the market by -3.5 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
56 times historically; 60-day forward avg +1.31%, win rate 45.5%, beating the market by -3.1 pts on average.
What does 冠軍 do? Company profile
Overview
1806 對應台股上市普通股「冠軍」，公司全名為冠軍建材股份有限公司，英文名稱 Champion Building Materials Co., Ltd.。公司成立於 1972/11/24，上市日期為 1992/09/29，總部位於苗栗縣竹南鎮大埔里竹篙厝 200-7 號，工廠位於苗栗縣造橋鄉豐湖村乳姑山 2 號。Goodinfo 與 Yahoo 股市資料顯示董事長為林榮德、總經理為林祐宇，資本額約新台幣 39.04 億元，發行股數約 390,403,870 股。公司 2024 年報揭露截至 2025/03/31 員工人數 726 人，平均年齡 40.6 歲、平均服務年資 8.5 年；2025/06/16 主要股東包括德謙投資、貴誠投資、豐德實業、林榮德、仲洋實業、豐登興業、匯豐託管資本聯合銀行有限公司、台裕投資、施杉雄、華益實業。公司品牌與集團網站揭示旗下主要品牌/通路包括冠軍磁磚、馬可貝里磁磚、安心居進口磁磚、安心居木地板等。
Business
冠軍建材為台灣磁磚與表面建材廠商，主要從事陶瓷及陶瓷製品、石材製品、耐火材料與其他化學製品製造，以及特定專業區、新市鎮及新社區開發等業務。依 2024 年報，2024 年營業比重為磁磚新台幣 32.41712 億元、占 94.52%；木地板 716 萬元、占 0.21%；營建收入 1.80604 億元、占 5.27%。主要商品項目中，2024 年石板磚 16.95969 億元、拋光磚 7.87558 億元、外牆磚 6.39513 億元，另有地磚、壁磚及其他產品。公司產品線涵蓋外牆磚、地壁磚、石板磚、拋光磚、大理石磁磚、瓷藝中板、2cm 科技節能石、自平泥、SPC 石塑地板、進口薄磚及木地板等；應用於住宅、商業空間、公設、外牆、戶外空間、建案工程、室內設計與修繕市場。商業模式以自有品牌研發、生產、製造，加上經銷商、建材行、建商、設計師及工程通路銷售為主；年報揭露台灣市場擁有 203 家建材行行銷網路，官方網站顯示超過 180 家經銷據點並提供 15 年家庭使用保固。2024 年主要銷售地區幾乎集中亞洲市場，亞洲銷售 34.24967 億元，約占合併營收絕大部分。2025 全年營收依 Yahoo/Goodinfo 彙整約 32.57464 億元、年減 5.64%；2026 年 1-5 月累計營收約 12.02 億元、年減 18.8%，顯示近期需求較 2024 年轉弱。
Outlook 2025–2028
2025-2028 年展望可分為中長期產品升級機會與短期景氣壓力。成長動能方面，年報與 2025 年 MoneyDJ 報導均指出，公司在苗栗造橋廠完成部分窯爐產線汰舊換新與產線整改，重點放在降低能耗、提升生產效率與擴大再生綠建材產品；2025 年公司稱產能一度滿載、訂單能見度至 2025 上半年，再生綠建材標章產品比重約 55%，並以提升至 58% 為目標。產品策略上，公司將持續推大尺寸磁磚 90x180 瓷藝中板、60x120/90x90 石板磚、大理石磁磚、2cm 科技節能石、防滑磁磚、節能外牆乾掛系統、屋頂隔熱節能系統、樓地板隔音/寧靜宅解決方案、自平泥、SPC 石塑地板與 BIM 碳足跡模型化服務，受惠建築業淨零、低碳建築、綠建材標章、2050 淨零碳排、建築能效與 ESG 採購趨勢。通路方面，公司持續推門市升級、品牌形象館、冠軍磚家 APP/線上配磚、設計師與泥作師傅經營，強化零售、工程與建商端黏著度。中國市場則採輕資產與費用管控策略，並尋求整裝市場與閒置資產活化機會。主要風險包括：台灣房市在央行信用管制、新增供給去化、房貸負擔率偏高下可能放緩；2026 年 1-5 月營收年減 18.8% 顯示短期出貨承壓；能源成本、天然氣與電價上升會侵蝕毛利；低價進口磚與替代地板材競爭；樓板衝擊音法規可能使部分建案轉向較便宜表面材；碳費、溫室氣體管制與環保法規將增加成本但也帶來綠建材機會；公司曾因 2022 財報重編恢復交易方法、內控違規遭證交所處分，以及投保中心受理 2024 年涉及冠軍股票內線交易之投資人求償登記，治理與市場信任仍須觀察。2027-2028 年未見公司公開量化財測，本段對 2027-2028 的判斷屬基於已揭露產品、產線、綠建築與房市趨勢的研究推估。
Supply Chain
- 台灣中油股份有限公司 主要能源供應商之一；2024 年報列為主要供應商。台灣中油為國營事業，非台股上市櫃公司。
- 台灣電力股份有限公司 主要電力供應商之一；2024 年報列為主要供應商。台電為國營事業，非台股上市櫃公司。
- 中國製釉股份有限公司 1809 釉色料供應商；2024 年報列為主要供應商，為台股上市公司。
- 正隆股份有限公司 1904 包裝材料相關供應商；2024 年報列為主要供應商，為台股上市公司。
- 泰盛興應用材料股份有限公司 材料供應商；2024 年報列為主要供應商，未確認為台股上市櫃公司。
- Maissive Trading Co., Ltd. 境外/非台股供應商；2024 年報列為主要供應商。
- Hongkong Ruotian International Co., Ltd. 香港公司；2024 年報列為主要供應商，非台股上市櫃公司。
- Rising Wood Inc. 境外/非台股供應商；2024 年報列為主要供應商。
- 廣多利股份有限公司 2024 年報主要銷貨客戶第一名，銷貨約 7.0328 億元、占 20.51%，與發行人為實質關係人；未確認為台股上市櫃公司。
- 豐宇旺股份有限公司 2024 年報主要銷貨客戶之一，銷貨約 4.08688 億元、占 11.92%，與發行人為實質關係人；未確認為台股上市櫃公司。
- 廣利宇股份有限公司 2024 年報主要銷貨客戶之一，銷貨約 3.40106 億元、占 9.92%，與發行人為實質關係人；未確認為台股上市櫃公司。
- 高宇旺股份有限公司 2024 年報主要銷貨客戶之一，銷貨約 3.0148 億元、占 8.79%，與發行人為實質關係人；未確認為台股上市櫃公司。
- 貿駿企業股份有限公司 2024 年報主要銷貨客戶之一，與發行人為實質關係人；未確認為台股上市櫃公司。
- 地寶股份有限公司 2024 年報主要銷貨客戶之一，與發行人為實質關係人；未確認為台股上市櫃公司。
- 遠雄建設事業股份有限公司 5522 年報揭露冠軍與遠雄建設合作磁磚循環再生計畫，將工地磁磚餘料回收再製為再生磁磚；遠雄建設為台股上市公司。
- 建商、設計師、經銷商、建材行與專賣店 公司主要下游客群與通路；年報描述磁磚因數量大且需專業施工，多由各地經銷及代理商轉售給建材商、專賣店，再銷售給客戶。
Competitors
- 白馬窯業股份有限公司 台灣磁磚品牌「白馬磁磚」；主要直接競爭者之一，未確認為台股上市櫃公司。
- 三洋窯業股份有限公司 台灣磁磚品牌「三洋磁磚」；未上市公司，為國產磁磚競爭者。
- 和成欣業股份有限公司 1810 台股上市陶瓷/衛浴建材公司，產品主軸偏衛浴、廚具與陶瓷材料，屬建材通路與陶瓷製品相鄰競爭者。
- 凱撒衛浴股份有限公司 1817 台股上櫃衛浴建材公司，主要為衛浴設備，與冠軍在建材、建商與裝修通路客戶上有相鄰競爭。
- 進口磁磚品牌及低價進口磚 年報明確提及低價進口磁磚與國際磁磚產品為市場競爭壓力；非單一台股公司。
Sources（15）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.