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Help me set up FinLab and analyze 1810 和成. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=1810
1810
quality needs a look, discounted valuation, no active signal today.
Is 和成 a buy? Fundamentals and valuation first
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Weak profitability.Operating margin is in the 10th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 14.5%.
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Valuation is low.PE is in the 1th market percentile; within its own history, PE is around the 7th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -0.1% of volume (net sell).
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price -1% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 摩根大通 has accumulated 2,124 lots since the start (sold 1%), still adding.
- Main distributor 美林 peaked at 1,145 lots, has sold 38%, 715 left, ~26 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +0.41pp, mid holders +2, retail -0.66pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -538 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 摩根大通 +2,124
- 美商高盛 +1,864
- 新加坡商瑞銀 +1,015
- 台灣摩根士丹利 +719
- 兆豐-北高雄 +450
- 台新-花蓮 +372
Distributing
- 美林 715 left
- 中國信託-永康 438 left
- 富邦-嘉義 281 left
- 康和-南崁 206 left
- 國泰-板橋 161 left
- 台新證券 206 left
Desks
- 永豐金-松山 -761
- 華南永昌-桃園 -690
- 富邦證券 -610
- 台新 -585
Direction matches: big-holder share rose while retail share fell.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 You are here | 679 | +12% | +0.4% | 51% | +8.3% |
| 20-40 | 406 | +8% | +6.2% | 63.8% | -16.5% |
| 40-60 | 331 | +12.6% | +10.7% | 64.4% | -9.6% |
| 60-80 | 333 | +25.8% | +12.7% | 74.2% | +5.7% |
| 80-100 | 522 | +3.4% | +3.7% | 54% | -34% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 5.34, at the 7.0th percentile of its own history (0-20 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Cheap (own-history bottom 1/3) × 60-day momentum up”: across 390 historical days, 120-day forward avg declined 2.8%, win rate 35.6%, lagged the market by 6.6%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
27 times historically; 60-day forward avg -1.91%, win rate 37%, beating the market by -6.14 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
29 times historically; 60-day forward avg +3.22%, win rate 69.2%, beating the market by -0.03 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
60 times historically; 60-day forward avg +4.36%, win rate 52.5%, beating the market by -0.22 pts on average.
What does 和成 do? Company profile
Overview
1810 對應和成欣業股份有限公司，為台灣證券交易所上市普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公開資訊觀測站／證交所開放資料顯示，公司代號 1810、公司簡稱和成、英文簡稱 HCG，產業別代碼 08，主要地址為台北市內湖區行善路398號1樓，統一編號03228304，董事長邱立堅，總經理陳世傑，發言人羅月英，代理發言人林金元。官方上市公司資料列示成立日期為1963/04/15，上市日期為1991/10/14，普通股每股面額新台幣10元，實收資本額新台幣3,023,037,190元，已發行普通股302,303,719股，私募股數0、特別股0，簽證會計師事務所為安侯建業會計師事務所，股務代理為群益金鼎證券。公司品牌與集團沿革資料另常見「1931年創立和成集團／品牌」、「1961年12月設立」等說法；本報告以證交所上市公司基本資料的1963/04/15作為公司法人口徑，並在 notes 標示差異。股權方面，Goodinfo 與市場資料顯示董事監察人持股比例約5.36%；2026年股東結構約為本國個人74.3%、本國法人21.4%、僑外投資3.51%、本國金融機構0.71%、政府機構0.08%。可查到的董監持股資料曾列示邱立堅、郁弘股份有限公司、富禾投資股份有限公司等董事或法人董事持股，但即時前十大股東與完整員工人數未在可公開檢索來源中確認。
Business
和成為台灣老牌衛浴設備與陶瓷材料廠商，核心業務為住宅設備之製造與銷售，產品涵蓋衛生瓷器、給水銅器、浴缸與檯面、馬桶蓋、廚具、浴室配件、陶瓷薄板、精密陶瓷、抗彈陶瓷與碳纖維複合材料等。MoneyDJ 產業資料列示2024年度核心產品營收比重約為衛生瓷器38%、給水銅器18%、馬桶蓋12%、精陶1.5%、其他29.5%；2024年銷售地區比重約內銷77%、外銷23%。主要產品包括馬桶、水箱、臉盆、柱腳、下身盆、污物盆、小便斗、普通龍頭、單把手龍頭、藝術龍頭、恆溫龍頭、水箱零件、化妝鏡、自動化設備、免治馬桶座、SMC浴缸、按摩浴缸、自動曬衣架、淋浴拉門、大理石檯面、廚具與科材產品。商業模式以 HCG 自有品牌、製造、經銷／門市通路、建案與裝修工程配套、部分外銷及代理歐洲品牌並行；代理品牌資料包含西班牙 ROCA、瑞士 GEBERIT、德國 KLUDI、德國 BETTE、丹麥 damixa 等。主要生產據點資料列示桃園八德、新北鶯歌、大陸江蘇、菲律賓馬尼拉等。材料科技方面，公司近年將陶瓷與複合材料延伸至人身防護、抗彈陶瓷、防彈板、防彈衣、防彈盾牌、陶瓷牙材、碳纖維安全鞋護趾片、自由潛水蛙鞋與半導體／軌道工業相關複材應用。主要原物料依公開資料為 SMC 原料與銅錠，另衛生陶瓷通常涉及陶土、瓷土、釉料、長石、石英、能源與窯爐設備；後者屬產業推估而非公司逐一揭露供應商。
Outlook 2025–2028
2025至2028年展望可分為本業復甦、智慧衛浴升級、模組化整體衛浴與材料科技四條主線。第一，核心衛浴本業短期仍受台灣房地產與建案交屋節奏影響；2025年法說與新聞資料提到政府貸款政策使房地產動能減緩，部分建案交貨延後約1至2個月，營收下降仍在公司可接受範圍。若2026至2028年住宅、社宅、公共工程、老屋翻修與商辦裝修需求回穩，衛生瓷器、龍頭、智能馬桶與整體衛浴配套可望受惠；反之，房市信用管制、交屋遞延、建商推案縮手將壓抑出貨。第二，公司2025年新品聚焦 HCG UB整體衛浴、模塊裝配式衛浴、同層排水、智慧型超級馬桶、精湛型超級馬桶與 PURO 薄型系列龍頭，符合高齡友善、節水節能、無障礙、公設衛浴、老屋翻修與降低施工複雜度的趨勢；若能取得建商、設計師與大型公共／集合住宅標案，2026至2028年有機會提高客單價與工程配套滲透率。第三，精密陶瓷與碳纖維複材是中長期選擇權，包括抗彈陶瓷、防彈板、人身防護、軌道工業、半導體無塵室支撐件、陶瓷牙材與輕量化複材；這些領域毛利與技術門檻可能高於傳統衛浴，但訂單規模、認證、政府採購、軍工合規與量產良率仍需驗證。第四，風險包含銅錠、SMC、陶瓷原料與能源成本波動，台灣與中國、菲律賓等市場需求波動，TOTO、凱撒、LIXIL、Kohler、成霖、櫻花等品牌與價格競爭，智慧馬桶電子零件可靠度與售後維修成本，國防／醫材應用認證期長，以及外銷匯率與地緣政治風險。整體而言，傳統衛浴提供現金流基礎，智慧化、整體浴室與特殊材料是2025至2028年較值得追蹤的成長動能，但公開來源未提供公司量化財測，因此不推估營收或獲利數字。
Supply Chain
- SMC片狀模塑料供應商 公司公開資料列示 SMC 原料為重要原物料之一；未揭露具名供應商，主要用於浴缸、檯面及複合材料產品。
- 銅錠／銅合金材料供應商 公司公開資料列示銅錠為重要原物料之一；主要關聯給水銅器、水龍頭與閥件，未揭露具名供應商。
- 陶土、瓷土、長石、石英、釉料與窯爐設備供應商 衛生陶瓷產業通用上游，支撐馬桶、臉盆、水箱等產品；和成未在可查公開資料中列出具名供應商，屬產業鏈推估。
- 中國製釉股份有限公司 1809 台股上市玻璃陶瓷與釉料相關公司，可視為陶瓷建材產業上游或同產業材料鏈參考；未確認為和成直接供應商。
- 東曹株式會社（TOSOH） 日本上市化學與特種材料公司；公開報導曾提及和成氧化鋯瓷牙塊使用日本東曹二氧化鋯粉末，非台股掛牌。
- 住宅建商、營造商與集合住宅建案客戶 衛浴設備、整體衛浴、同層排水與建案配套的主要下游；公司未揭露具名建商客戶。
- 經銷門市、設計師、室內裝修與老屋翻修通路 HCG 品牌衛浴、廚具、智慧馬桶、龍頭與浴室配件銷售通路；多為未上市或個別通路商，未能逐一確認。
- 國防單位／中山科學研究院及人身防護市場 抗彈陶瓷、防彈板、防彈衣、防彈盾牌等特殊材料應用的下游或合作對象；中山科學研究院與國防單位非台股掛牌。
- 半導體、軌道工業與特殊工業應用客戶 碳纖維複材、抗靜電支撐件、軌道工業相關產品之潛在下游；公開資料未列具名客戶，屬產品應用方向。
- 海外市場經銷與子公司通路 外銷占2024年銷售約23%，生產據點與投資布局含中國江蘇、菲律賓馬尼拉；具名終端客戶未公開。
Competitors
- 凱撒衛浴股份有限公司 台灣衛浴品牌，MoneyDJ 列為水龍頭與衛浴設備競爭廠商；未確認為台股上市櫃公司。
- TOTO 日本衛浴品牌，非台股掛牌；在高階衛浴、智慧馬桶與公共工程市場與和成競爭。
- 成霖企業股份有限公司 9934 台股上市公司，衛浴五金、水龍頭與廚衛設備供應商；MoneyDJ 列為衛浴／廚具競爭廠商。
- 台灣櫻花股份有限公司 9911 台股上市公司，廚房設備、廚具與住宅設備品牌；在廚具與住宅設備通路上與和成部分重疊。
- LIXIL／American Standard 國際衛浴品牌，非台股掛牌；在衛浴陶瓷、龍頭與智慧衛浴市場競爭。
- Kohler 國際衛浴與廚衛品牌，未上市且非台股掛牌；在中高階衛浴市場競爭。
- 電光企業 MoneyDJ 列為水龍頭、衛浴設備競爭廠商；未確認為台股上市櫃公司。
- 冠軍建材股份有限公司 1806 台股上市玻璃陶瓷／磁磚建材公司，與和成在建築陶瓷與裝修建材通路有部分競合，但非完全同品類競爭。
Sources（14）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.