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Help me set up FinLab and analyze 2108 南帝. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=2108
2108
steady quality, fair valuation, no active signal today.
Is 南帝 a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 68th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 1.7%.
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Valuation is neutral.PE is in the 65th market percentile; within its own history, PE is around the 93th percentile.
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Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 2.0% of volume (net buy).
Chip flow
Institutional rotation, concentration steady — bullish
Window from 2026-01-17 · Price +19% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 凱基-台北 has accumulated 2,284 lots since the start (sold 18%), now trimming.
- Main distributor 美商高盛 peaked at 1,217 lots, has sold 66%, 410 left, ~7 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -0.12pp, mid holders +1, retail +0.56pp — little change.
- Foreign hedge-desk net short Net short -1,405 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 凱基-台北 +2,284
- 台灣摩根士丹利 +1,496
- 凱基-竹科 +851
- 兆豐-復興 +697
- 統一-高雄 +602
- 永豐金-苓雅 +568
Distributing
- 美商高盛 410 left
- 國泰-高雄 260 left
- 富邦-竹科 41 left
- 台新-高雄 133 left
- 美好-泰山 95 left
- 元大-鳳中 136 left
Desks
- 統一-敦南 -2,867
- 國泰-館前 -2,509
- 凱基-大直 -1,410
- 台新-三民 -910
Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 854 | +19.2% | +4.1% | 63.9% | +2.7% |
| 20-40 | 365 | +11.9% | +6.7% | 69.3% | 0% |
| 40-60 | 399 | +70.2% | +34.1% | 86% | +55.4% |
| 60-80 | 301 | +26.5% | +24% | 68.4% | -2.5% |
| 80-100 You are here | 1083 | +6.3% | -1.2% | 47.2% | -9.7% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 33.56, at the 93.0th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum up”: across 616 historical days, 120-day forward avg gained 13.2%, win rate 54.1%, beat the market by 5.7%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
25 times historically; 60-day forward avg +9.62%, win rate 52.2%, beating the market by +7.41 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
75 times historically; 60-day forward avg +7.07%, win rate 53.6%, beating the market by +6.08 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
67 times historically; 60-day forward avg +2.72%, win rate 50%, beating the market by +0.4 pts on average.
What does 南帝 do? Company profile
Overview
2108 對應證券為南帝化學工業股份有限公司普通股，為台灣證券交易所上市公司。公司成立於1979年1月10日，1992年10月正式掛牌上市，總部與主要廠區位於高雄市林園區工業一路9號。官方資料顯示董事長為楊東源、總經理為許建祝，另有集團總裁侯博明；實收資本額約新台幣49.24億元，截至2025年3月公司本體員工數268人。主要關係企業包括英屬維京群島商英泰美國際有限公司、鎮江南帝化工有限公司及南美特科技股份有限公司，其中英泰美國際與鎮江南帝為100%持股，南美特持股44.2%。截至2025年3月31日官方揭露前十大股東包含臺南紡織股份有限公司21.43%、南紡建設股份有限公司5.56%、九福投資股份有限公司4.87%、太子建設開發股份有限公司4.24%、瑞興國際投資股份有限公司2.54%、鴻漢企業有限公司2.18%、新和興投資股份有限公司2.06%、財團法人吳尊賢文教基金會1.52%、鄭麗玲1.50%。
Business
南帝主要從事合成橡膠乳液、丁腈橡膠、精煉膠與熱可塑性橡膠之製造與銷售。官方主要營業概況列示產能與用途：NBR/SBR合成橡膠乳液產能林園253,000噸/年、鎮江15,000噸/年，應用於檢驗手套、醫療手套、銅版紙與白紙板塗布、地毯背膠、鞋中底、不織布含浸、接著劑、塑膠改質、建材與人工皮革底材；丁腈橡膠NBR產能林園15,000噸/年、鎮江52,000噸/年，應用於油封、墊圈、耐油膠管、鞋底、汽車零件、保溫器材、運動器材、滾輪與電子零件；TPE產能7,000噸/年，應用於汽機車部品、建築工程、食品工業、運動器材、生活用品、工業製品、3C與醫療器材；精煉膠產能2,000噸/年，應用於油封、墊圈、膠管、鞋底與汽車零件。2026年第一季合併收入細分為乳膠類約6.781億元、橡膠類約11.921億元、有機無機材料約7.241億元、其他業務約0.014億元，合計25.957億元；部門外部收入為南帝本體8.732億元、英泰美及鎮江體系9.976億元、南美特7.249億元。2025年法說與市場摘要指出產品比重約為乳膠25.7%至28.1%、橡膠44.2%至46.05%、其他約27.7%至28.28%，乳膠以手套用NBR Latex、紙張塗布、地毯背膠等為主，橡膠以汽車部品、耐油橡膠製品、運動鞋底等為主；南美特則提供CVD/ALD電子化學材料、奈米陶瓷金屬塗料、防鏽扣件封口劑及電鍍、封口加工服務。商業模式屬石化衍生單體採購後聚合、配方研發、量產銷售與技術服務，收入受丁二烯、丙烯腈、苯乙烯等原料價格、手套與工業橡膠需求、稼動率及產品利差影響。
Outlook 2025–2028
2025年為景氣修正年：公司公告2025年度合併營收95.464億元、營業毛利21.325億元、營業利益7.041億元、稅前淨利10.003億元、歸屬母公司淨利4.105億元、EPS約0.83元；較2024年營收約113.64億元反彈後再度下滑，主因可歸納為手套用乳膠需求與售價疲弱、同業競爭激烈、原料成本轉嫁不易。2026年初資料顯示短期營運已有回溫跡象：2026年第一季合併營收25.957億元，年增約14.3%，稅前淨利4.002億元；2026年4月合併營收13.10億元、年增47.3%，前4月累計約39.06億元、年增23.57%；2026年5月合併營收10.85億元、年增15.92%。2025至2028年主要成長動能包括：醫療與檢驗手套庫存去化後需求正常化，馬來西亞、泰國等東南亞手套產能利用率回升；美國對中國醫療手套或相關產品關稅與供應鏈重組，可能提升非中國手套供應鏈與上游NBR乳膠需求；南帝持續發展高值化合成橡膠、醫材、車用、科技應用材料，並借重南美特在半導體電子化學材料與表面處理材料之成長；鎮江南帝可服務中國內需NBR市場，林園廠則支援外銷與高階產品。2025至2028年主要風險包括：中國及全球NBR乳膠過剩產能壓力、醫療手套價格紅海、丁二烯與丙烯腈價格波動、客戶成本轉嫁能力不足、匯率波動、環保與工安成本、地緣政治及中國市場需求不確定性。2027至2028之具體量化展望未見公司公開財測，故此期間僅能以產業趨勢與已揭露策略推估，信心低於已公告財務數字。
Supply Chain
- 台灣中油股份有限公司 供應丁二烯BD等石化原料；公司未上市，為國營事業，故stock_id為null。
- 台塑石化股份有限公司 6505 供應丁二烯BD；台股上市石化上游公司。
- 中國石油化學工業開發股份有限公司 1314 供應丙烯腈AN等原料；台股上市化工公司。
- 台灣塑膠工業股份有限公司 1301 供應丙烯腈AN等原料；台股上市塑化公司。
- 台灣苯乙烯工業股份有限公司 1310 供應苯乙烯SM；台股上市化工公司。
- 揚子石化－巴斯夫有限責任公司 供應丁二烯BD；中國大陸合資公司，非台股掛牌。
- 南京共禧化工有限公司 供應丁二烯BD；中國大陸公司，非台股掛牌。
- 中國石化化工銷售有限公司東華分公司 供應丁二烯BD；中國大陸公司，非台股掛牌。
- 毓格（上海）化工有限公司 供應丙烯腈AN；中國大陸公司，非台股掛牌。
- 上海雷金石油化工有限公司 供應丙烯腈AN；中國大陸公司，非台股掛牌。
- 威強國際貿易（上海）有限公司 供應丙烯腈AN；中國大陸公司，非台股掛牌。
- 東南亞醫療與檢驗手套製造商 NBR乳膠主要下游，包含馬來西亞、泰國等地手套廠；多為海外上市或未逐一揭露客戶名稱，故stock_id為null。
- Top Glove Corporation Bhd 全球大型醫療手套製造商，馬來西亞上市，為NBR乳膠產業鏈下游代表；未確認為南帝直接客戶。
- Hartalega Holdings Bhd 馬來西亞大型丁腈手套製造商，海外上市，為NBR乳膠下游代表；未確認為南帝直接客戶。
- Kossan Rubber Industries Bhd 馬來西亞手套製造商，海外上市，為NBR乳膠下游代表；未確認為南帝直接客戶。
- Sri Trang Gloves (Thailand) PCL 泰國手套製造商，海外上市，為NBR乳膠下游代表；未確認為南帝直接客戶。
- 紙張與白紙板塗布廠 SBR乳膠下游應用，包含銅版紙、白紙板塗布等；未揭露特定客戶名稱。
- 汽車零件與工業橡膠製品廠 NBR、TPE與精煉膠下游，應用於油封、墊圈、耐油膠管、汽機車部品、電子零件、運動器材等；未揭露特定客戶名稱。
- 南美特科技股份有限公司 南帝關係企業，主要產品為CVD/ALD電子化學材料、奈米陶瓷金屬塗料、防鏽扣件封口劑與表面處理服務，銜接半導體、電子材料、扣件及表面處理下游；未上市櫃。
Competitors
- 台橡股份有限公司 2103 台股上市合成橡膠大廠，產品包含SBR、BR、NBR及TPE，與南帝在合成橡膠、NBR與TPE領域部分競爭。
- 申豐特用應材股份有限公司 6582 台股上市合成乳膠與NBR Latex廠，醫療檢驗手套用乳膠為主要市場，為南帝在NBR乳膠與SBR乳膠領域的重要國內競爭者。
- BASF／揚子石化－巴斯夫 國際化工集團，於合成橡膠、乳膠及上游石化原料市場具競爭與供應鏈角色；非台股掛牌。
- Synthomer plc 英國上市特用乳膠與聚合物供應商，為全球NBR乳膠與特用乳膠市場競爭者；非台股掛牌。
- LG Chem 韓國上市化工公司，合成橡膠與乳膠相關產品為亞洲區競爭者；非台股掛牌。
- Kumho Petrochemical 韓國上市石化與合成橡膠公司，NBR、SBR、合成橡膠等領域具競爭關係；非台股掛牌。
- Asahi Kasei 日本上市化學與材料公司，合成橡膠及特用材料領域為國際競爭者；非台股掛牌。
- Zeon Corporation 日本上市合成橡膠與特化材料公司；南帝早期合成乳膠技術曾引進自日本瑞翁，現亦屬全球合成橡膠市場競爭者；非台股掛牌。
Sources（19）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.