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Help me set up FinLab and analyze 2409 友達. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=2409
2409
quality needs a look, premium valuation, no active signal today.
Is 友達 a buy? Fundamentals and valuation first
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Weak profitability.Operating margin is in the 25th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ -0.6%.
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Valuation is high.PE is in the 86th market percentile; within its own history, PE is around the 95th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -2.0% of volume (net sell).
Chip flow
Distribution to retail — bearish
Window from 2026-01-17 · Price +52% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 國泰證券 has accumulated 84,338 lots since the start (sold 5%), holding.
- Main distributor 凱基-台北 peaked at 52,953 lots, has sold 84%, 8,735 left, ~3 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -0.68pp, mid holders -54, retail +1.21pp — drifting down to retail.
- Foreign hedge-desk net short Net short -223,442 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 國泰證券 +84,338
- 永豐金證券 +46,021
- 國票-北高雄 +43,057
- 兆豐-新竹 +24,099
- 凱基-信義 +20,110
- 宏遠證券 +13,565
Distributing
- 凱基-台北 8,735 left
- 元大證券 25,299 left
- 元大-土城永寧 9,132 left
- 元大-士林 3,355 left
- 國泰-敦南 4,456 left
- 統一-城中 4,797 left
Desks
- 摩根大通 -59,617
- 美林 -38,712
- 台灣摩根士丹利 -38,191
- 富邦證券 -37,013
Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 448 | -5.6% | -0.6% | 49.1% | -32.7% |
| 20-40 | 118 | -2.6% | -15.9% | 25.4% | -34.9% |
| 40-60 | 330 | +42.2% | +54.4% | 74.8% | -22.7% |
| 60-80 | 20 | Insufficient data | |||
| 80-100 You are here | 141 | +80.5% | +97.8% | 80.9% | +19.1% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 82.03, at the 95.4th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum up”: across 108 historical days, 120-day forward avg gained 4.2%, win rate 52.8%, lagged the market by 16.5%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
21 times historically; 60-day forward avg +7.15%, win rate 47.4%, beating the market by +1.68 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
65 times historically; 60-day forward avg +1.86%, win rate 41.2%, beating the market by -1.63 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
54 times historically; 60-day forward avg +6.24%, win rate 63%, beating the market by +3.4 pts on average.
What does 友達 do? Company profile
Overview
2409 對應友達光電股份有限公司，為台灣證券交易所上市普通股。公司成立於 1996 年 8 月 12 日，2000 年 9 月 8 日上市，總部位於新竹市科學園區力行二路一號。董事長為彭双浪，總經理為柯富仁。依 2025 年報，截至 2026 年 2 月 10 日實收股本為新台幣 75,470,989,720 元、流通在外普通股 7,547,098,972 股；2025 年全年合併營收約新台幣 2,813.9 億元，歸屬母公司淨利約新台幣 68.4 億元，EPS 0.90 元。2025 年全球 AUO 人數合計 35,644 人。主要股東基準日 2025 年 8 月 11 日：佳世達科技 7.03%、永豐商銀受託友達員工持股信託 5.95%、廣達電腦 4.71%、合作金庫商業銀行 2.95%、花旗託管友達海外存託憑證專戶 2.34%、南山人壽 1.51%、Vanguard 新興市場指數基金保管專戶 1.05%、先進星光基金公司系列基金 0.93%、友達菁英員工信託 0.82%、iShares MSCI Taiwan ETF 保管專戶 0.77%。公司股利政策採剩餘股利政策；2026 年股東會擬議 2025 年度現金股利每股 0.40 元。
Business
友達由傳統面板製造商轉型為以顯示技術為核心的解決方案供應商，營運主軸為 Display 顯示科技、Mobility Solutions 智慧移動、Vertical Solutions 垂直場域三大支柱。顯示科技包含液晶電視、桌上型顯示器、筆記型電腦與平板、車用、工商用顯示器及其他中小尺寸面板，技術基礎含 a-Si TFT、LTPS TFT、Mini LED、Micro LED、抗反光與低功耗平台。智慧移動結合友達顯示技術與 BHTC Tier-1 能力，提供智慧座艙、人機介面 HMI、車用顯示、車用運算與連接方案，並推動 Micro LED 於天窗、車窗、中控與車外 Media Bar 應用。垂直場域主要由達擎等事業推動，包含智慧零售、智慧醫療、智慧教育與企業應用、電子紙模組、商用顯示、能源管理、太陽能電廠監控、儲能與綠色能源解決方案。客戶包含全球資訊科技、消費性電子、工業電子廠商、國際品牌、OEM 與系統廠商；公司年報未逐一揭露具名主要客戶。2025 年 Omdia 資料顯示，友達在全球 TFT-LCD 大尺寸面板出貨量市占約 8%、排名第五；85 吋以上超大尺寸面板市占約 15%、排名第四；筆電面板市占約 17%、排名第二；車用中控面板出貨預估市占約 15%、排名第二。
Outlook 2025–2028
2025 年已由虧轉盈，全年營收較 2024 年小幅成長 0.4%，但公司也揭露下半年受中國內捲、美國關稅、新台幣升值、面板價格與需求波動影響，顯示景氣循環仍是核心風險。2026 年公司展望審慎樂觀：顯示科技受 Windows 10 終止支援、AI PC、電競與整合觸控筆電、冬季奧運與世界盃帶動的大尺寸與規格升級需求支撐，Omdia 預估 2026 年整體面板出貨需求面積約成長 5%；但消費性電子提前拉貨後續可能放緩。智慧移動為中長期成長重點，友達完成 BHTC 整合後由面板供應商向 Tier-1 智慧座艙與車用 HMI 方案延伸，2026 年 1 月成立友達智慧移動，並推動 Micro LED 車載應用、車用運算平台、車聯網與低軌衛星車用天線方案；公司對外表示近兩年取得的車用新訂單金額均達當年度車用營收兩倍，未來 2 至 3 年陸續貢獻營收與獲利，且已啟動墨西哥二階段擴產。垂直場域方面，友達深化與凌華在 Edge AI、智慧零售、智慧醫療的合作，並與元太布局電子紙模組與產品，低功耗顯示、智慧零售自助設備、醫療影像與 AI 解決方案為成長方向。公司目標 2030 年車用與垂直場域營收占比提升至 70%，代表 2025 至 2028 年的策略重點會放在降低傳統面板景氣循環曝險、提高解決方案與車用長單比重。主要風險包括：面板供需與價格循環、中國廠商產能與價格競爭、匯率、關稅與地緣政治、車用專案認證與 SOP 時程不確定、Micro LED/玻璃基板/低軌衛星等新技術商品化速度、能源與綠電成本、碳費與供應鏈減碳壓力。
Supply Chain
- 康寧 玻璃基板為 TFT-LCD 上游關鍵材料；康寧為美國上市公司，非台股掛牌。此為產業上游代表，非年報揭露之具名供應商。
- 達興材料 5234 顯示材料與電子材料供應鏈公司；友達 2025 年報列為採權益法投資公司，持股約 24.75%，屬明基友達集團顯示材料生態系。
- 富采控股 3714 LED 與化合物半導體供應鏈公司；友達 2025 年報列示持股約 17.74%，與 Micro LED 生態系及上游磊晶/LED 技術相關。
- 瑞鼎科技 3592 顯示驅動 IC 公司；友達 2025 年報列示持股約 15.98%，驅動 IC 屬 TFT-LCD 與顯示模組上游關鍵零組件。
- 輔信科技 2405 電腦與系統產品相關供應鏈公司；與友達同屬資訊電子供應鏈，是否為直接供應商未由友達年報具名確認。
- 瑞儀光電 6176 背光模組為 LCD 面板上游關鍵零組件；瑞儀為台股上市背光模組廠。此為產業上游代表，非年報揭露之具名供應商。
- 全球資訊科技、消費性電子、工業電子品牌與 OEM/系統廠 友達年報明確說明客戶包含國際知名品牌、OEM 與系統廠商，銷售地區遍及亞洲、美國、歐洲及新興市場；年報未逐一揭露具名主要客戶。
- Sony Honda Mobility 友達揭露與 Sony Honda Mobility 的 AFEELA 電動車專案合作，將 Micro LED 創新顯示技術導入車外互動顯示；該公司非台股掛牌。
- 廣達電腦 2382 廣達為友達主要股東之一且屬筆電/系統代工下游產業鏈；友達年報未確認廣達為具名客戶，因此此處僅列為下游產業關聯與股東關係。
- 凌華科技 6166 友達取得凌華控制權並自 2025 年 6 月 30 日納入合併，雙方在 Edge AI、智慧零售與智慧醫療等垂直場域合作，屬解決方案與通路/應用生態系關聯。
- 元太科技 8069 友達與元太合作布局電子紙模組與產品，應用於低功耗智慧零售與電子看板等場域；元太為台股上櫃公司。
Competitors
- 群創光電 3481 台灣上市面板廠；2025 年全球 TFT-LCD 大尺寸面板出貨量約 12%，與友達同為台灣主要面板競爭者。
- 瀚宇彩晶 6116 台灣上市中小尺寸與顯示面板廠，屬台灣面板同業。
- 京東方 中國上市面板龍頭，2025 年全球 TFT-LCD 大尺寸面板出貨量約 39%，非台股掛牌。
- 華星光電 中國 TCL 旗下顯示面板廠，2025 年全球 TFT-LCD 大尺寸面板出貨量約 16%，非台股掛牌。
- 惠科 中國面板廠，2025 年全球 TFT-LCD 大尺寸面板出貨量約 9%，非台股掛牌。
- LG Display 韓國面板廠，LCD、OLED 與車用顯示競爭者；韓國/美國掛牌，非台股掛牌。
- 天馬微電子 中國中小尺寸與車用顯示面板廠，非台股掛牌。
- 夏普 日本顯示與電子品牌，面板產業競爭者；日本掛牌，非台股掛牌。
- Japan Display 日本顯示面板廠，非台股掛牌。
Sources（12）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.