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Help me set up FinLab and analyze 3206 志豐. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=3206
3206
steady quality, fair valuation, no active signal today.
Is 志豐 a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 41th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 1.1%.
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Valuation is neutral.PE is in the 50th market percentile; within its own history, PE is around the 91th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -1.7% of volume (net sell).
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price +19% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 元富-新竹 has accumulated 164 lots since the start (sold 0%), holding.
- Main distributor 永全-南崁 peaked at 121 lots, has sold 88%, 15 left, paused recently.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +0.26pp, mid holders +0, retail -0.19pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -238 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 元富-新竹 +164
- 凱基-高美館 +149
- 群益金鼎-永和 +126
- 群益金鼎-開元 +101
- 台新-新竹 +88
- 元大-南勢角 +79
Distributing
- 永全-南崁 15 left
- (牛牛牛)亞-網路 46 left
- 元大-淡水 10 left
- 元大-高雄 10 left
- 元大-中壢 5 left
- 富邦-台南 29 left
Desks
- 中國信託-高雄 -322
- 永豐金-桃園 -303
- 新加坡商瑞銀 -221
- 摩根大通 -201
Direction matches: big-holder share rose while retail share fell.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 876 | +24.5% | +18.9% | 84.1% | -3.9% |
| 20-40 | 839 | +6.8% | +1.6% | 52.8% | -11.1% |
| 40-60 | 568 | +9.8% | +1.7% | 53.2% | +3.3% |
| 60-80 | 410 | +18% | +10.6% | 77.6% | +9.9% |
| 80-100 You are here | 269 | +44.4% | +57% | 79.6% | +36.9% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 22.89, at the 90.6th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum down”: across 243 historical days, 120-day forward avg gained 14.3%, win rate 90.5%, lagged the market by 3.5%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
35 times historically; 60-day forward avg +8.01%, win rate 69.7%, beating the market by +4.21 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
65 times historically; 60-day forward avg +6.75%, win rate 55%, beating the market by +3.78 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
40 times historically; 60-day forward avg +3.46%, win rate 51.3%, beating the market by -0.75 pts on average.
What does 志豐 do? Company profile
Overview
3206 對應證券為志豐電子股份有限公司，為櫃買中心上櫃普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司為台灣電聲與聲學解決方案廠，英文名 KINGSTATE ELECTRONICS CORP.。公司官方永續報告書揭露成立時間為 1977 年 7 月 24 日；部分市場資料與公司基本資料口徑列成立日期為 1979 年 7 月 24 日，兩者存在口徑差異。上櫃時間為 2007 年 2 月 8 日。總部位於新北市淡水區中正東路二段 69-11 號，公司網站與年報揭露樓層有 9 樓、10 樓之差異，應視為同一棟營運據點。董事長為張演堂，年報揭露董事會於 2024 年 8 月 6 日通過董事長兼任總經理案，因此總經理亦為張演堂。2024 年底資本額約新台幣 5.89 億元，2024 年合併營收約新台幣 36.76 億元。2024 年底集團員工人數 905 人；2025 年 3 月 31 日年報刊印口徑為 861 人。主要營運據點包括台北總部、中國東莞志豐、蘇州百豐。2025 年 3 月 31 日前十大股東包括富泰營造 9.22%、佰樂 6.17%、富頂投資 3.70%、佰陸開發 3.13%、張演堂 2.89%、富蔚投資 2.55%、謝明福 2.48%、華威聯合 2.43%、吳素瑜 2.25%、張秀榮 2.15%。
Business
志豐主要從事電聲零件與音頻成品之研發、製造、銷售與客製化聲學解決方案。主要產品包括壓電式蜂鳴器、電磁式蜂鳴器、喇叭音箱、受話器、MEMS 麥克風、駐極體電容式麥克風、聲學模組、TWS 無線耳機、有線耳機、頭戴耳機、藍牙穿戴裝置、智能裝置、無線警報器、物聯網產品、數位智能輔聽器、家用保全系統、無線通訊產品等。2024 年產品營收結構為聲學元件類 57.98%、音頻成品類 35.75%、無線通訊產品 3.35%、其他類 2.38%、家用保全系統 0.54%。商業模式以 OEM、ODM、客製化聲學設計、零組件與模組供應為主，從聲學元件延伸至耳機、藍牙、警報、輔聽與智慧音訊成品，並以 FAE、聲學量測、模擬設計、品質認證與供應鏈管理支援客戶。主要終端應用包括汽車電子、安防監控、5G 與智慧城市、醫療設備、穿戴裝置、智慧家庭、電腦與平板、通訊、消費性電子、家電、工業設備、AI 與 IoT 裝置。年報揭露 2024 年占銷貨 10% 以上客戶以 A、B 匿名，A 客戶約占 29%、B 客戶約占 10%；2025 年第一季 A 客戶約占 28%，未公開實際公司名稱，因此不可確認具名主要客戶。
Outlook 2025–2028
2025 至 2028 年展望可分為正向動能與風險。正向動能方面，志豐年報列示新產品開發方向包括 Smart home acoustic module、BT 5.4 音訊模組、高音壓防水警報器、智慧座艙 E-call 音訊模組、車載 A2B 音訊模組、VR/AR 音箱模組、AI 安全監控防水模組、智能 AI 輔助聽模組，對應智慧家庭、AIoT、車用電子、無人駕駛、VR/AR、安防監控、健康保健等應用。聲學元件部分受惠智能家居、IoT、AI PC、語音助理、穿戴裝置、智慧家電、車用語音、醫療警報與安防監控需求，年報對 2025 年聲學元件銷售看法為有望穩定成長。公司亦強調以 KLIPPEL 量測、COMSOL 聲學模擬、AI 技術整合、波束成形、DSP、回音消除、抗噪、防水防塵、耐高溫、模組化設計提升產品附加價值。音頻成品部分則面臨消費意願、國際政經環境、戰爭、供料不穩與競爭壓力，2025 年成長較保守。2026 年市場新聞指出聲學族群包括志豐持續拓展新產品擴大營運動能，但這屬外部媒體報導，應以後續營收與法說資料驗證。中長期風險包括訂單能見度不足、終端電子產品更迭快、庫存與價格競爭、匯率波動、關稅與地緣政治、供應鏈中斷、客戶 ESG 與環保規範提高、資安與智慧財產風險、大陸與日韓美系廠商競爭加劇、音頻成品毛利低於聲學元件導致產品組合變動影響獲利。2027 至 2028 年未見公司提供量化財測，因此僅能推估公司將延續聲學元件、AIoT、車用、醫療、安防與智慧家庭的產品升級路線，實際營收與獲利需持續追蹤月營收、毛利率、客戶集中度、新品量產與海外產能布局。
Supply Chain
- 塑膠射出與塑膠製品加工業者 年報揭露電聲產品上游包含塑膠射出、塑膠製品加工，供應塑膠外殼、結構件等；未揭露具名供應商。
- 金屬沖壓、電鍍與金屬外殼供應商 年報揭露主要原料包含金屬外殼，上游包含金屬沖壓電鍍業；未揭露具名供應商。
- 印刷電路板與電子零件供應商 年報揭露主要原料包含電路板、R.F 無線電子零件與各種電子零件，國內外材料來源穩定；未揭露具名供應商。
- 振動膜片、線材加工與連接器供應商 聲學元件與耳機產品需振膜、線材、連接器等零組件；年報僅揭露產業類別與主要原料，未揭露具名供應商。
- 甲公司、乙公司（年報匿名供應商） 2024 年報揭露最近年度占進貨 10% 以上供應商以甲公司、乙公司匿名呈現；2024 年甲公司約占進貨 16%，未公開實際名稱，無法判定是否為台股公司。
- 客戶 A、客戶 B（年報匿名客戶） 2024 年報揭露占銷貨 10% 以上客戶以 A、B 匿名呈現；2024 年 A 約占銷貨 29%、B 約占 10%，2025 年第一季 A 約占 28%，未公開實際名稱，無法判定是否為台股公司。
- 汽車電子與智慧座艙客戶 下游應用包括車用免持麥克風、E-call acoustic module、車載 A2B 音訊模組、電動車音頻產品；未揭露具名車廠或 Tier 1 客戶。
- 安防監控、智慧家庭與 IoT 設備客戶 蜂鳴器、麥克風、喇叭、無線警報器與 AI 安全監控防水模組應用於安防、門禁、煙霧警報、智慧家庭與 AIoT；未揭露具名客戶。
- 醫療設備、輔聽與健康保健客戶 公司產品包含符合醫療警報應用的蜂鳴器、醫療設備用聲學警示、數位智能輔聽器與 AI 輔助聽模組；未揭露具名客戶。
- 消費性電子、電腦、通訊與穿戴裝置客戶 下游包含 TWS、耳機、藍牙穿戴、手機、平板、電腦、視訊會議、智慧穿戴與家電等應用；公司稱產品受多家國際大廠採用，但未公開完整名單。
Competitors
- 美律實業 2439 台股上市電聲與聲學解決方案大廠，產品涵蓋耳機、揚聲器、麥克風、助聽器與 AI 影音感知等，與志豐在電聲元件、音頻產品與聲學方案領域競爭。
- 康控-KY 4943 台股上市聲學元件相關公司，市場常與志豐、錩新等歸類於聲學元件族群；與志豐在聲學零組件與終端電子供應鏈競爭。
- 錩新 2415 台股上市公司，市場資訊將其與志豐同列電子中游聲學元件族群；與志豐在聲學零組件相關供應鏈有競爭或比較關係。
- 美隆電 2477 台股上市音響與揚聲器相關公司，產品包含揚聲器、音箱系統等，與志豐喇叭、音箱、音頻產品業務部分重疊。
- 東科-KY 5225 台股上市聲學與音響產品廠，市場新聞列為台灣聲學產業主要業者之一；與志豐在音頻成品、音響與聲學方案市場競爭。
- 安普新 6743 台股上市聲學與電子產品相關公司，市場新聞列為台灣聲學產業主要業者之一；與志豐在部分音頻與聲學終端產品領域有競爭。
- 歌爾股份 中國 A 股上市電聲與智慧硬體大廠，非台股掛牌；在揚聲器、麥克風、耳機、TWS、VR/AR 等全球聲學供應鏈與志豐存在競爭。
- 瑞聲科技 香港上市聲學與精密零組件大廠，非台股掛牌；在手機、穿戴與消費電子聲學元件市場與台灣電聲廠競爭。
Sources（12）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.