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Help me set up FinLab and analyze 3499 環天科. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=3499
3499
quality needs a look, premium valuation, no active signal today.
Is 環天科 a buy? Fundamentals and valuation first
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Weak profitability.Operating margin is in the 5th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ -6.2%.
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Valuation is high.PE is in the 99th market percentile; within its own history, PE is around the 94th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -4.6% of volume (net sell).
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price -21% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 元大-博愛 has accumulated 331 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 凱基-台北 peaked at 292 lots, has sold 61%, 113 left, ~10 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +0.68pp, mid holders -1, retail +0.39pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -46 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 元大-博愛 +331
- 元大-中和 +330
- 國泰-敦南 +145
- 玉山-嘉義 +143
- 美林 +75
- 第一金-頭份 +60
Distributing
- 凱基-台北 113 left
- 港商野村 11 left
- 致和-崇德 43 left
- 新加坡商瑞銀 9 left
- 新光-台中 20 left
- 台灣摩根士丹利 6 left
Desks
- 永豐金-南投 -872
- 第一金-台南 -160
- 富邦-新店 -123
- 合庫證券 -97
Mixed direction: big-holder and retail changes are not aligned.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 186 | +22.2% | +16% | 76.9% | -4.9% |
| 20-40 | 138 | -16.5% | -28.4% | 39.1% | -41.6% |
| 40-60 | 86 | +34.1% | +29.7% | 100% | +11.8% |
| 60-80 | 220 | +31.3% | +32.4% | 82.3% | +8.1% |
| 80-100 You are here | 16 | Insufficient data | |||
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 772.5, at the 93.6th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum down”: across 66 historical days, 120-day forward avg gained 12.5%, win rate 81.8%, beat the market by 14.8%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
21 times historically; 60-day forward avg +3.31%, win rate 47.6%, beating the market by -0.64 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
62 times historically; 60-day forward avg +3.15%, win rate 43.9%, beating the market by -0.97 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
29 times historically; 60-day forward avg -3.49%, win rate 34.5%, beating the market by -7.1 pts on average.
What does 環天科 do? Company profile
Overview
環天世通科技股份有限公司成立於2000年5月1日，統一編號70498381，總部位於新北市中和區建一路186號16樓；2005年9月14日公開發行、2005年9月30日登錄興櫃、2006年10月19日上櫃掛牌。公司原名環天衛星科技股份有限公司，2012年股東會決議更名為環天世通科技股份有限公司。依櫃買中心與公開資料，截至本研究日可確認為上櫃普通股，產業別為通信網路業，主要業務為衛星導航定位系統及IoT應用產品之設計、生產及銷售。最新可查公開資料顯示董事長為鄭世揚，總經理為陳文賢；2024年6月5日董事會推舉鄭世揚接任董事長，前任為鄭賢隆。實收資本額為新台幣549,705,960元，已發行普通股54,970,596股。員工規模依2024年度永續報告書為2024年底132人，另同報告揭露截至2025年6月為127人。主要股東方面，113年度年報揭露截至2025年4月13日，陳賢哲持股5,666,142股、持股比率10.31%，張芳馨持股3,886,328股、持股比率7.07%，鄭世揚持股3,766,429股；其他前十大股東因PDF表格換行擷取限制未完整列示於本研究。關係企業分工方面，台灣母公司負責產品設計、製造與銷售；美國子公司USGLOBALSAT, Inc.為北美銷售中心，負責銷售及售後服務；廣州環達電子有限公司為海外生產基地；廣州三照電子有限公司持有不動產，主要從事租賃活動。
Business
環天科是GPS/GNSS、無線通訊與IoT應用裝置設計製造商，商業模式以ODM/OEM與自有品牌並行，核心在衛星定位、無線通訊、韌體、模組、整機設計、製造與國際客戶合作。2024年度產品營收結構為GPS應用產品新台幣358,520仟元、占81.91%；其他配件新台幣79,174仟元、占18.09%；合計營收淨額新台幣437,694仟元。主要產品包括各式介面GPS接收器、GPS/GNSS模組、穿戴式GPS產品、個人追蹤器、車用/資產/寵物追蹤器、戶外休閒與運動定位裝置、IoT感測器，以及天線、車充、旅充、電池等配件。公司近年導入LoRa、Sigfox、NB-IoT、LTE-M、4G LTE等無線傳輸技術，應用於個人追蹤、車用追蹤、醫療照護、工業感測與資產追蹤；2023年已開發完成KT-520低軌道衛星訊號追蹤器。銷售區域方面，2024年外銷占比高，內銷2.03%、美洲45.01%、亞洲32.34%、歐洲20.31%、其他0.31%。2024年主要銷貨客戶以匿名代稱揭露，C公司銷貨102,984仟元、占23.53%，Sy公司88,359仟元、占20.19%，A公司48,758仟元、占11.14%，B公司39,918仟元、占9.12%，均為非關係人；2025年第一季C公司、Sy公司、B公司分別占25.23%、23.17%、20.88%，顯示客戶集中度仍需追蹤。公司曾揭露成為HP、Dell之Bluetooth GPS ODM合格供應商，但該資訊屬歷史沿革，不代表現階段仍為主要客戶。
Outlook 2025–2028
2025年公司營運目標與策略重點包括計畫出貨155,000台裝置，強化研發與客戶合作，並以四大方向推動成長：戶外運動產品深化國際合作與OEM/ODM佈局、推出雲端整合平台；追蹤管理產品結合無線通訊與醫療照護平台，進軍智慧健康裝置；低軌衛星應用積極研發相關模組與裝置；轉投資優化與費用控管。2024年度永續報告書與相關研究資料指出，環天科正由傳統車用導航延伸至電動高爾夫球推車/手錶/面板、潛水錶、低軌衛星與毫米波應用；2025年產品比重推估中，電動高爾夫球推車與相關平板約占六成，潛水錶營收可望年增2至3成、比重可望約二成。衛星相關營收2024年約5%，公司與法國K公司、美國V公司合作開發高中低軌衛星追蹤器，並切入衛星測試設備供應鏈，提供毫米波相關零組件，公開資料推估2025年衛星應用比重目標約10%、2026年可望達15%。2026至2028年展望屬推估：若低軌衛星、毫米波、戶外運動、潛水錶及IoT追蹤裝置產品量產順利，營收結構有機會由傳統GPS應用產品逐步轉向較高附加價值的衛星/IoT模組與整機；全球GNSS晶片與資產追蹤、車用、穿戴式應用需求至2029年前仍被研究機構看好，對公司中期產品需求形成支撐。主要風險包括：GPS/GNSS晶片等關鍵原料仰賴國外與少數供應商，來源與成本掌握不易；少數ODM客戶營收占比較高，易受客戶產品生命週期、拉貨時點與市場狀況影響；GPS與追蹤產品競爭者增加導致價格下降；新產品如低軌衛星追蹤器、毫米波零組件、IoT醫療照護裝置仍需通過客戶驗證、法規認證與量產良率考驗；2025年已揭露全年營收較2024年下滑及2026年第1季仍虧損，顯示短期獲利修復仍具不確定性。
Supply Chain
- 奇普仕股份有限公司 年報揭露為晶片組主要供應廠商，供應狀況良好；非台股上市櫃公司，且公開資料顯示其屬電子零組件代理商。
- SiRF、Trimble、Sony、Motorola、Infineon、SiGe、STMicroelectronics、Atmel、Analog Devices、Nemerix、U-Nav、Fujitsu等GPS/GNSS晶片設計與供應商 年報列為GPS晶片主要國外供應來源或代表廠商；多為海外公司或品牌，非台股上市櫃。
- 外包SMT、DIP加工與組裝合作廠商 年報產製流程顯示使用外包SMT加工、後焊DIP加工，並強調與外包廠商維持良好合作以提升生產效率；未揭露具名廠商。
- 電子零件與機構件供應商 主要原料除晶片組外，產業資料列示包含GPRS Module、LCD Module、印刷電路板、石英振盪器、機殼、電池、線材等電子零件；未逐一揭露具名上市櫃供應商。
- C公司 2024年第一大銷貨客戶，銷貨102,984仟元、占23.53%，非關係人；公司年報以代號揭露，未公開完整名稱。
- Sy公司 2024年第二大銷貨客戶，銷貨88,359仟元、占20.19%，非關係人；公司年報以代號揭露，未公開完整名稱。
- A公司 2024年銷貨48,758仟元、占11.14%，非關係人；公司年報以代號揭露，未公開完整名稱。
- B公司 2024年銷貨39,918仟元、占9.12%，非關係人；2025年第一季占比升至20.88%，非關係人；公司年報以代號揭露，未公開完整名稱。
- 法國K公司 公開資料稱環天科與其合作開發高中低軌衛星追蹤器相關產品；以代號揭露，未確認是否上市公司。
- 美國V公司 公開資料稱環天科與其合作開發高中低軌衛星追蹤器相關產品；以代號揭露，未確認是否上市公司。
- USGLOBALSAT, Inc. 環天科美國子公司，負責北美地區產品銷售及售後服務；非台股上市櫃。
- 全球ODM/OEM客戶與通路商 公司提供GPS/GNSS模組、追蹤器、穿戴式運動裝置、IoT感測器等ODM/OEM服務；年報指出主要客戶多為共同成長之策略夥伴，但多以匿名方式揭露。
Competitors
- 鼎天國際股份有限公司 3306 台股上櫃公司，年報列為GPS模組/Receiver代表競爭廠商；主要業務包含衛星定位系統GPS主機板及GPS資訊應用產品。
- 麗臺科技股份有限公司 2465 台股上市公司，年報列為GPS模組/Receiver代表競爭廠商；歷史上亦有GPS定位器產品。
- 神達投資控股股份有限公司 3706 台股上市公司，年報列為GPS應用產品製造代表競爭廠商；其集團與車用導航、行動運算及智慧裝置相關。
- 威潤科技股份有限公司 6465 台股上櫃公司，年報列為Car security/tracking system競爭廠商；其產品領域與車隊、車載及追蹤管理服務相關。
- Garmin Ltd. 國際GPS/GNSS與穿戴式裝置品牌，非台股上市櫃；年報列為GPS模組與GPS應用產品代表廠商。
- Trimble Inc. 美國上市GNSS、定位與測量解決方案公司，非台股上市櫃；年報列為GPS chip set代表廠商。
- Sony Group / Sony Semiconductor Solutions 日本上市集團，非台股上市櫃；年報列為GPS chip set代表廠商，Sony Semiconductor公開提供GPS/GNSS Receiver產品資訊。
- 長天科技股份有限公司 國內GPS產品製造商，產業資料列為導航定位競爭者；未確認截至本研究日仍為台股上市櫃公司，故stock_id設為null。
- 研勤科技股份有限公司 產業資料列為導航定位競爭者；未確認截至本研究日仍為台股上市櫃公司，故stock_id設為null。
- 勤崴國際科技股份有限公司 產業資料列為導航定位競爭者；未確認為台股上市櫃公司，故stock_id設為null。
Sources（15）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.