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Help me set up FinLab and analyze 4905 台聯電. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=4905
4905
quality needs a look, fair valuation, no active signal today.
Is 台聯電 a buy? Fundamentals and valuation first
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Weak profitability.Operating margin is in the 29th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 1.9%.
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Valuation is neutral.PE is in the 36th market percentile; within its own history, PE is around the 53th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -1.2% of volume (net sell).
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price +18% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 富邦-台北 has accumulated 91 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 元大證券 peaked at 40 lots, has sold 88%, 5 left, paused recently.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +0.18pp, mid holders +0, retail +0.03pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -28 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 富邦-台北 +91
- 富邦-仁愛 +62
- 群益金鼎-北高雄 +27
- 統一-金門 +24
- 合庫-桃園 +16
- 元大-北投 +16
Distributing
- 元大證券 5 left
- 群益金鼎-市府 24 left
- 兆豐-新竹 2 left
- 華南永昌-長虹 7 left
- 台灣摩根士丹利 7 left
- 群益金鼎-館前 2 left
Desks
- 台新-建北 -91
- 統一 -74
- 群益金鼎 -73
- 大昌-樹林 -49
Mixed direction: big-holder and retail changes are not aligned.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 545 | +16.9% | +4.2% | 52.3% | -7.3% |
| 20-40 | 129 | +21.6% | +1.6% | 57.4% | +6% |
| 40-60 You are here | 221 | +6.8% | +2% | 56.6% | -15.7% |
| 60-80 | 680 | +9% | -1.9% | 47.4% | -27.8% |
| 80-100 | 443 | +38.4% | +37.5% | 95% | +33.7% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 17.32, at the 53.2th percentile of its own history (40-60 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Mid × 60-day momentum down”: across 267 historical days, 120-day forward avg gained 3.6%, win rate 33.3%, lagged the market by 2.7%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
24 times historically; 60-day forward avg +2.83%, win rate 45.8%, beating the market by -0.54 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
95 times historically; 60-day forward avg +4.22%, win rate 56.6%, beating the market by -0.73 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
15 times historically; 60-day forward avg +2.87%, win rate 40%, beating the market by +1.63 pts on average.
What does 台聯電 do? Company profile
Overview
4905 對應台聯電訊股份有限公司，英文名 TAINET COMMUNICATION SYSTEM CORP.，為上櫃普通股。公司成立於 1990/08/03，公開發行日 1998/07/22，上櫃日 2001/12/07，總部位於台北市內湖區瑞光路108號3樓，工廠位於台北市內湖區內湖路一段91巷23弄6號4樓。董事長為華盛國際投資股份有限公司，代表人張志成；總經理兼發言人為黃仲康。實收資本額約新台幣292,600,440元，已發行普通股29,260,044股，每股面額10元，無特別股。依公司 2025 年年報摘要，2025 年底集團員工約180人；依 2024 年年報，2024 年底員工162人，2025/04/15為165人。2025 年年報摘要顯示 2025 年合併營收726,755千元，較2024年592,991千元增加23%，稅後淨利94,666千元，歸屬母公司業主淨利80,685千元，EPS 2.76元，每股淨值98.24元。2024/04/15主要股東包括富鼎科技顧問股份有限公司13.86%、華盛國際投資股份有限公司11.71%、台晟國際投資股份有限公司7.38%、張齊學4.99%、渣打託管英瑞吉基金投資專戶4.89%、林珮如4.85%、張淯銓4.72%、張為瑄4.66%、渣打託管寶捷基金公司投資專戶4.50%、張志成4.29%。轉投資方面，公開資料列示欣德芮股份有限公司持股61.36%、達亞股份有限公司持股23.63%、福億通訊與聯創投資等子公司，顯示公司除營運事業外，也具有長期投資平台色彩。
Business
公司早期主業為自有品牌 TAINET 通信設備，近年透過併購與轉投資跨入醫療包材與液態矽橡膠特用化學。依 2025 年度營收組合摘要，醫療器材/醫療包材約75%、特用化學約16%、窄頻設備約1%、寬頻設備約7%、租賃收入約1%；2024 年度則為醫療器材75%、特用化學14%、窄頻設備4%、寬頻設備6%、租賃收入1%。通信產品包括專線式類比數據機、VoIP網路語音閘道器、智慧照護主機與系統、xDSL高速數位用戶迴路接取設備、光纖多工器、GEPON/GPON OLT/ONU/ONT、乙太網路終端設備、4G/5G與Wi-Fi無線整合設備、Auto Provision System自動供裝系統等，主要銷售給電信商、ISP、企業、金融與政府機構，並透過代理商或經銷商銷售。醫療包材事業主要透過欣德芮等子公司提供醫療器械滅菌袋、藥廠無菌轉運袋、醫院/診所/牙科滅菌袋、一次性滅菌包材、客製化醫療等級包裝材料與整體包裝解決方案，客戶包括醫院診所、藥廠、保健產品、醫療器材與工業設備廠。特用化學事業聚焦 LSR 液態矽橡膠，包括符合 ISO 10993 的醫療級液體矽橡膠、車用光學級液體矽橡膠、低溫快速硫化液體矽橡膠、選擇性接著液體矽橡膠，應用於日用品、3C電子、家電、音響、汽車、母嬰用品、工業、軍工、醫療與 VR/AR 等領域。2024 年銷售區域為台灣29%、亞洲55%、歐洲9%、其他7%；2025 年合併營收仍以醫療包材為主體，顯示公司商業模式已由單純網通設備供應商轉為醫療包材、特用材料、利基網通與投資收益並行。
Outlook 2025–2028
2025 至 2028 年主要成長動能有三條線。第一，醫療包材：全球高齡化、醫療器材與製藥需求成長，使滅菌包材需求具中期支撐；子公司欣德芮規劃於宜蘭科學園區設廠，官方與公司資料均指向醫療器械滅菌袋、藥廠無菌轉運袋等產品，2025 年公告租地委建廠房工程總價2.688億元，2024 年報則稱新廠初期產能可大幅滿足市場需求、製造面積可擴大至現有面積一倍以上、預計2027年投入生產，因此 2027 至 2028 年若量產順利，可能成為營收擴張關鍵。第二，特用化學/LSR：公司規劃台灣研發中心並保留核心技術，產品方向包含植入體內醫療級液體矽橡膠、耐化學性液體矽橡膠、車用光學級材料與低溫快速硫化材料；台灣 LSR 多仰賴進口，公司若能以本地化技術支援、交期與客製化切入高端客戶，有機會替代部分進口材料。第三，利基網通：5G、IoT、工業級行動路由、VoIP、智慧照護與自動供裝管理系統仍是公司技術延伸方向，但相較醫療包材與特用化學，營收占比已低，未來較可能扮演利基市場與系統整合角色。主要風險包括：醫療包材新廠建設與認證進度、量產良率及客戶導入不如預期；美國關稅與國際貿易政策不確定；醫療包材土地與人力成本高；LSR 原料價格波動、低階有機矽市場削價競爭、客戶更換材料的驗證成本與信任門檻；網通產品成熟化導致新競爭者加入與毛利率下滑；公司獲利仍受長期投資部位評價與投資收益波動影響。2026 至 2028 年財務預測未見公司正式揭露，因此對未來數字不作推估。
Supply Chain
- 印刷電路板、主動元件、Power IC、被動元件、晶片組供應商 通信設備上游原物料與零組件；年報僅揭露類別，未揭露具名供應商，故不填台股代號。
- 特用包材、膜料、紙材、膠與醫療包裝材料供應商 醫療包材上游原料；公司稱採用特殊醫療包裝材質且具原料廠認證加工資格，但主要供應商以 AA、BB、CC 等代號揭露，未公開具名。
- 有機矽與液態矽橡膠原料供應商 特用化學上游；年報稱已有穩定合作關係，但未揭露具名供應商。
- 杜邦 欣德芮相關公開資料稱其為杜邦公司在台灣的唯一授權加工廠；杜邦為美國上市/海外企業，非台股掛牌。
- 豐譽營造股份有限公司 2025 年台聯電代子公司欣德芮公告宜蘭新廠租地委建工程契約相對人，未確認為台股上市櫃公司。
- 民營電信商、ISP、ITSP、企業用戶、金融機構、政府機構與代理商 通信設備下游客戶類型；年報揭露類別而非具名客戶。
- 醫院診所、藥廠、保健產品、醫療器械與工業設備廠 醫療包材下游客戶類型，採醫療等級認證包裝材料；具名客戶未公開。
- 3C電子、車用、醫療、民生消費、工業、軍工、VR/AR 成型廠與終端客戶 LSR 液態矽橡膠下游應用與成型廠客群；具名客戶未公開。
- 達亞 6762 台聯電持有達亞股份有限公司股權並為其董事；達亞為台灣上櫃生技醫療公司，屬投資與醫療產業布局關係，非年報揭露的直接銷貨客戶。
Competitors
- 合勤控 3704 Zyxel 為年報列示之 xDSL、VoIP、PON 等產品競爭品牌；合勤控為台股上市櫃相關掛牌公司。
- 新漢 8234 Nexcom 為年報列示高速數位用戶迴路接取設備競爭廠商；新漢為台股上櫃公司。
- 居易 6216 DrayTek 為年報列示 VoIP 網路語音閘道器競爭廠商；居易為台股上櫃公司。
- 普萊德 6263 PLANET 為年報列示乙太網路傳輸與行動無線網路路由設備競爭廠商；普萊德為台股上櫃公司。
- 研華 2395 Advantech 為年報列示乙太網路傳輸、智慧家庭/智慧照護整合設備等競爭廠商；研華為台股上市公司。
- 盛達 3027 Billion 為年報列示乙太網路傳輸與行動無線路由設備競爭廠商；盛達為台股上市櫃公司。
- 明泰 3380 Alphanetwork 為年報列示被動光纖網路傳輸設備競爭廠商；明泰為台股上市公司。
- 華碩 2357 ASUS 為年報列示智慧家庭及智慧照護整合設備競爭廠商；華碩為台股上市公司。
- 大同 2371 TATUNG 為年報列示智慧家庭及智慧照護整合設備競爭廠商；大同為台股上市公司。
- 凌群 2453 Syscom 為年報列示智慧家庭及智慧照護整合設備競爭廠商；凌群為台股上市公司。
- Cisco 年報列示之 VoIP 競爭廠商，美國上市公司，非台股掛牌。
- Huawei 年報列示之 VoIP 與 PON 競爭廠商，未上市且非台股掛牌。
- Dow 年報列示全球領先 LSR 品牌廠，美國上市公司，非台股掛牌。
- Momentive 年報列示全球 LSR 競爭品牌，非台股掛牌。
- Wacker 年報列示全球 LSR 競爭品牌，德國上市公司，非台股掛牌。
- Shin-Etsu Chemical 年報列示全球 LSR 競爭品牌，日本上市公司，非台股掛牌。
- Elkem 年報列示透過併購急起直追之有機矽/LSR 競爭者，海外公司，非台股掛牌。
Sources（13）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.