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Help me set up FinLab and analyze 4933 友輝. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=4933
4933
strong quality, discounted valuation, no active signal today.
Is 友輝 a buy? Fundamentals and valuation first
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Top-tier profitability.Operating margin beats ~81% of the market. Latest quarterly ROE ≈ 4.3%.
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Valuation is low.PE is in the 16th market percentile; within its own history, PE is around the 42th percentile.
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Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 5.5% of volume (net buy).
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price +14% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 新光 has accumulated 838 lots since the start (sold 9%), now trimming.
- Main distributor 凱基-台北 peaked at 402 lots, has sold 55%, 180 left, ~13 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +2.35pp, mid holders +0, retail -1.25pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -275 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 新光 +838
- 香港上海匯豐 +202
- 合庫-基隆 +152
- 富邦-宜蘭 +129
- 元大-北港 +120
- 合庫證券 +109
Distributing
- 凱基-台北 180 left
- 美商高盛 179 left
- 港商野村 174 left
- 台新 131 left
- 新加坡商瑞銀 103 left
- 凱基-大安 15 left
Desks
- 兆豐-員林 -315
- 美林 -255
- 台灣摩根士丹利 -223
- 臺銀-民權 -195
Direction matches: big-holder share rose while retail share fell.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 538 | +33.1% | +13.9% | 80.5% | +19.9% |
| 20-40 | 490 | -0.6% | -1.8% | 42.7% | -21.8% |
| 40-60 You are here | 467 | +8.5% | -9.6% | 49% | -7.1% |
| 60-80 | 482 | +18% | +11.8% | 57.9% | -2.2% |
| 80-100 | 677 | +22.5% | +14.8% | 65.1% | +6.5% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 12.64, at the 42.4th percentile of its own history (40-60 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Mid × 60-day momentum up”: across 427 historical days, 120-day forward avg gained 7.8%, win rate 49.9%, lagged the market by 1.2%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
20 times historically; 60-day forward avg +5.84%, win rate 40%, beating the market by +2.4 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
47 times historically; 60-day forward avg +16.8%, win rate 76.5%, beating the market by +10.79 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
54 times historically; 60-day forward avg -1.04%, win rate 42.3%, beating the market by -4.42 pts on average.
What does 友輝 do? Company profile
Overview
4933 對應證券為友輝，屬櫃買中心上櫃普通股，不是 ETF、ETN、權證或特別股。公司全名為友輝光電股份有限公司，英文名 UBRIGHT OPTRONICS CORPORATION，主要營業項目為 LCD 背光模組零組件聚光片 / 增光膜。公司成立於 2003/12/31，公開發行日為 2010/01/19，興櫃日為 2010/05/04，上櫃日為 2011/07/29；總公司與大溪廠位於桃園市大溪區新光東路 80 號，竹南分公司位於苗栗縣竹南鎮科研路 58 號。董事長為吳昕杰，總經理為辛隆賓，發言人為楊堯如。依 2024 年報，2025/4/12 已發行普通股約 81,989,675 股，其中已上櫃流通 81,853,675 股，實收股本約新台幣 8.185 億元；其他股市資料庫至 2026 年顯示資本額約新台幣 8.26 億元，可能因員工認股權行使造成股本變動。2025/5/19 員工總數 550 人，其中職員 230 人、技術員 184 人、外籍員工 136 人，平均年齡 40.43 歲，平均服務年資 9.56 年。主要股東依 2025/4/12 年報為新光合成纖維 40,079,828 股、持股 48.88%，德杰實業 2.68%，宇邦投資 2.53%，花旗託管柏克萊資本 SBL/PB 投資專戶 1.25%，祺展 1.09%，另有外資託管專戶、凱基優選台灣 AI 50 ETF、吳昕杰與博瑞等。公司採每年盈餘分配，章程原則為可分配盈餘提撥不低於 10% 分派股東股息紅利，現金股利不低於股利總額 10%。
Business
友輝是以光學薄膜與精密塗佈為核心的材料廠。2024 年報揭露主要產品為增光膜及保護膜，增光膜應用於液晶顯示器背光模組，可將散射光向正面集中、提升亮度並回收視角外光線；每個 LCD 通常需 1 至 2 片稜鏡片，因此屬背光模組關鍵材料。2024 年主要業務營收比重為增光膜 100%，其中內銷新台幣 17.10 億元、58.21%，外銷新台幣 12.27 億元、41.79%。官方產品頁列示產品包括背光用 Prism Film、Multi Function Film、Quantum Dot Film，LCD 偏光片保護膜與 TAC 抗眩膜，OLED 3D 曲面顯示保護膜，觸控面板抗靜電保護膜、製程保護膜、硬化膜、遮蔽保護膜與 OCA，電子紙抗眩膜，以及奈米陶瓷隔熱膜。2024 年研發成果包括 NB / 平板 / 車載超高亮傳統增亮膜、NB / 平板超高亮雙貼增亮膜 POP、全尺寸 LCD 車載低鎘 QD film、NB / 平板 / 車載無鎘 QD film、Mini-LED 均光膜、特殊結構下擴、OLED 用保護膜、血糖試紙新機種、電子紙大型化 OCA、SIOCA、cover film 與隔熱紙綠建材認證。2026 法說摘要顯示大溪廠以無溶劑型塗佈、稜鏡片為主，約占產品 70%，主要用於 NB 與車載；竹南廠以溶劑型精密光學膜為主，約占產品 30%，應用較廣且逐步導入非 LCD 領域。2026Q1 應用別據法說摘要為 NB 51%、TV 25%、車載 18%、精密塗佈與其他 6%；另 2025/6 MoneyDJ 法說報導則列 2025Q1 應用組合為 MNT 6%、電子標籤 / 電子閱讀器 23%、TV 1%、NB / 車載 66%、手機 / 平板 2%、其他 2%，顯示公司應用分類口徑與時間點可能不同。商業模式為向面板廠、背光模組廠、觸控 / 顯示製程客戶與特殊材料客戶供應客製化光學膜、保護膜與塗佈材料，競爭基礎在微結構設計、UV 樹脂配方、精密塗佈、設備自製化、客戶認證與產品整合能力。
Outlook 2025–2028
2025 至 2028 年展望以『既有 LCD 高階光學膜升級』與『非 LCD 新事業多元化』為主軸。既有業務方面，公司年報指出 2025 年 NB 銷量預估持平至微增，AI PC 與智慧座艙為顯示器需求重點；車用螢幕數量與面積擴大，平均尺寸由約 5-7 吋提升至 10-15 吋，車載顯示對增光膜需求可望受惠。技術趨勢包括多功能整合膜、雙貼 / 多貼、複合式稜鏡片、QD film 與均光膜整合、回收 PET 增亮膜、薄型輕量化與高性價比膜組配。2025 年公司年報規劃銷售總量目標逾 3,142 萬平方米，依客戶需求預估與新產品驗證進度而定；2024 年研發費用新台幣 2.58 億元、占營收 8.79%，2025Q1 研發費用新台幣 7,360 萬元、占營收 9.88%，顯示仍以研發驅動差異化。2025 全年法說摘要顯示營收約新台幣 30.07 億元、年增 2.4%，毛利率 31.9%，營業利益約 5.06 億元、年增 9.7%，稅後淨利約 4.73 億元、EPS 5.77 元；獲利下滑主因業外匯兌與金融資產評價影響。2026Q1 法說摘要顯示營收約新台幣 7.35 億元、年減 1.3%，毛利率約 32.9%，稅後淨利約 1.56 億元、EPS 1.90 元。2026 成長動能包括車載高階光學膜、車載量子點膜、電子紙材料、半導體先進封裝用精密塗佈膜送樣、被動元件保護元件，以及智慧聲學壓電陶瓷產品；MoneyDJ 2025/6 報導指出被動元件設備多已到位、產線基本完工，已小量送樣，最快 2026 年貢獻營收。富果 2026/6 法說摘要進一步指出新事業包括熱敏電阻、壓敏電阻與部分 MLCC 等保護元件，已取得歐盟與中國大陸認證並進行客戶送樣；智慧聲學產品類似平面喇叭，與日本車廠智慧座艙及半導體散熱應用洽談。2026 年資本支出預估超過新台幣 2 億元，主要用於新事業產線；竹南廠稼動率約 8-9 成，大溪廠約 7-8 成。至 2027-2028 年，若半導體先進封裝材料、被動元件與智慧聲學通過客戶認證並量產，可能降低 LCD 單一循環曝險；但目前新產品營收占比與客戶名單多未揭露，屬中期選擇權而非已確認成長。主要風險包括 LCD 手機面板被 OLED 侵蝕、大尺寸面板供過於求、中國大陸稜鏡片廠削價競爭、NB 因記憶體缺料需求保守、PET 等原料價格受油價影響且轉嫁不易、匯率波動、車載中國市場毛利較低、先進封裝 / 被動元件 / 智慧聲學認證時程不確定，以及客戶集中與匿名主要客戶資訊不足。
Supply Chain
- 新光合成纖維股份有限公司 1409 母公司與最大股東，2025/4/12 持股 48.88%；新光合纖官網說明友輝設立目的之一為去化新纖生產之光學基膜 PET/TAC，屬重要上游材料與集團支持來源。
- 新科光電材料股份有限公司 新光集團關係企業，MoneyDJ 資料指出友輝聚光片主要原料包括 PET 膜、保護膜及 UV 膠，主要 PET 膜供應商為新科；未確認為台股上市櫃公司，故 stock_id 設 null。
- W 匿名供應商 2024 年報主要進貨供應商以代號揭露，W 於 2024 年占進貨淨額 21.05%、2025Q1 占 15.78%；公司未公開實名，無法判定是否上市櫃。
- Z 匿名供應商 2024 年報主要進貨供應商以代號揭露，Z 於 2024 年占進貨淨額 13.29%、2025Q1 占 11.61%；公司未公開實名，無法判定是否上市櫃。
- 自製 / 自行設計製程設備 年報稱製造設備由研發團隊自行設計與開發，設備技術具自主能力；此為內部能力而非外部上市櫃供應商。
- 友達光電股份有限公司 2409 MoneyDJ 產業資料列為友輝客戶之一，屬台股上市面板廠；年報目前主要客戶部分多以代號揭露，因此此客戶關係以二手產業資料為準。
- 群創光電股份有限公司 3481 MoneyDJ 產業資料列為友輝客戶之一，屬台股上市面板廠；終端應用包含 NB、TV、車載與其他 LCD 顯示。
- 瀚宇彩晶股份有限公司 6116 MoneyDJ 產業資料列為友輝客戶之一，屬台股上市面板廠；早期資料亦提及彩晶為主要客戶之一。
- 奇琳科技股份有限公司 2024 年報主要銷貨客戶之一，2024 年占銷貨淨額 3.44%；年報說明奇琳科技於 2024 年 5 月退出市場，相關訂單改與千岱玖（台灣）配合；未確認為台股上市櫃公司。
- 千岱玖（台灣） 2024 年報揭露為主要銷貨客戶之一，2024 年占銷貨淨額 9.22%，2025Q1 占 11.82%；未確認為台股上市櫃公司。
- 元瀚 2024 年報揭露為主要銷貨客戶之一，2024 年占銷貨淨額 7.48%，2025Q1 占 12.68%；年報說明光學透明膠需求增加使訂單增加；未確認為台股上市櫃公司。
- B 匿名主要客戶 2024 年報以代號 B 揭露為最大銷貨客戶，2024 年占銷貨淨額 24.59%，2025Q1 占 24.31%；公司未公開實名，無法判定是否上市櫃。
- 京東方科技集團（BOE） MoneyDJ 產業資料列為友輝客戶之一，為中國大陸上市面板廠，非台股上市櫃。
- Samsung Electronics / LG Display / Sony / 海信 / TCL MoneyDJ 產業資料列為國際客戶或終端相關客戶；皆非台股上市櫃，且部分可能為直接或間接供應鏈關係。
Competitors
- 光耀科技股份有限公司 3666 台股上櫃光電公司，主要產品為聚光片 / 稜鏡片與多功能聚光片，與友輝在 LCD 背光光學膜、車載與中小尺寸應用競爭。
- 迎輝科技股份有限公司 3523 台股上櫃光電公司，MoneyDJ 及友輝年報列為國內聚光片競爭廠商之一，產品與光學 / 光電膜材、量子點膜、ITO 導電膜等相關。
- 華宏新技股份有限公司 8240 台股上櫃光學膜與光電材料廠，產品含擴散膜、複合膜、增亮膜、量子點膜、偏光膜、反射片與精密塗佈，與友輝在光學膜及塗佈材料部分重疊。
- 3M 美國上市公司，全球光學膜與顯示材料重要供應商；友輝年報 / MoneyDJ 資料列為國外競爭廠商。
- Shinwha Intertek 韓國光學膜廠，非台股上市櫃；友輝年報 / MoneyDJ 資料列為國外競爭廠商。
- DNP（Dai Nippon Printing） 日本上市公司，顯示材料與光學膜相關供應商；非台股上市櫃，年報 / MoneyDJ 資料列為國外競爭廠商。
- Kuraray 日本上市材料公司，具光學與薄膜材料業務；非台股上市櫃，年報 / MoneyDJ 資料列為國外競爭廠商。
- LG Electronics / LGS 韓國集團相關光學 / 顯示供應鏈競爭者，非台股上市櫃；友輝年報 / MoneyDJ 資料列為國外競爭廠商。
- Samsung Cheil 韓國三星系材料競爭者，非台股上市櫃；友輝年報 / MoneyDJ 資料列為國外競爭廠商。
Sources（15）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.