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Help me set up FinLab and analyze 4974 亞泰. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=4974
4974
steady quality, fair valuation, no active signal today.
Is 亞泰 a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 58th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 2.5%.
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Valuation is neutral.PE is in the 31th market percentile; within its own history, PE is around the 97th percentile.
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Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 1.2% of volume (net buy).
Chip flow
Institutional rotation, concentration steady — bullish
Window from 2026-01-17 · Price -2% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 凱基 has accumulated 470 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 凱基-台北 peaked at 265 lots, has sold 45%, 147 left, ~490 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +0.00pp, mid holders +1, retail -0.73pp — little change.
- Foreign hedge-desk net short Net short -464 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 凱基 +470
- 統一-城中 +263
- 元富-桃園 +118
- 大昌 +114
- 元大-楊梅 +94
- 元富-文心 +83
Distributing
- 凱基-台北 147 left
- 元大-金華 20 left
- 群益金鼎-中山 30 left
- 元大-松山 41 left
- 新加坡商瑞銀 29 left
- 富邦-板橋 35 left
Desks
- 香港上海匯豐 -258
- 摩根大通 -203
- 宏遠-光隆 -166
- 元大-大雅 -136
Mixed direction: big-holder and retail changes are not aligned.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 427 | +33.1% | +32.9% | 95.6% | +9.9% |
| 20-40 | 565 | +22.3% | +19% | 81.6% | +9.4% |
| 40-60 | 488 | +19.2% | +13.3% | 81.4% | -0.3% |
| 60-80 | 648 | +9.3% | +3.6% | 63% | -2.5% |
| 80-100 You are here | 441 | -0.5% | -8.6% | 43.1% | -26.2% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 16.28, at the 96.8th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum up”: across 636 historical days, 120-day forward avg gained 8.1%, win rate 50.9%, beat the market by 2.4%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
24 times historically; 60-day forward avg +6.23%, win rate 50%, beating the market by +3.95 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
43 times historically; 60-day forward avg +6.17%, win rate 60.5%, beating the market by +2.39 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
54 times historically; 60-day forward avg +5.16%, win rate 63%, beating the market by +1.84 pts on average.
What does 亞泰 do? Company profile
Overview
4974 對應證券為亞泰影像科技股份有限公司，係台灣上櫃普通股。公司成立於 2004 年 1 月 20 日，2010 年 9 月 14 日公開發行，2010 年 11 月 19 日登錄興櫃，2011 年 11 月 29 日上櫃掛牌。總部位於新北市中和區中正路 880 號 2 樓，另有中國深圳工廠與緬甸加工廠。董事長為賴以仁，總經理為賴以仁及吳淑品，發言人為吳淑品。實收資本額約新台幣 7.25 億元，已發行普通股約 72,500,104 股；2024 年永續報告揭露員工人數 49 人。主要股東為亞洲光學股份有限公司（3019），2026 年 5 月董監持股資料顯示亞洲光學持有約 19,027,964 股、約 26.25%，為最大股東/母公司；遠鋒投資、遠雄投資等亦曾列於前十大股東資料中。2024 年合併營收約新台幣 43.93 億元、稅後淨利約 5.28 億元；2025 年據法說/媒體彙整營收約新台幣 37.13 億元、年減約 15%，毛利率約 15.85%，EPS 約 5.16 元。公司長期維持較高現金股利配發，2024 年 EPS 7.29 元、現金股利 5.45 元，配發率約 74.8%。
Business
亞泰影像主要為客戶量身開發、設計、組裝與製造接觸式影像感測器模組 CIS/CISM。產品由感光晶片 Sensor、光源/導光體、透鏡、電路板與光學機構組成，核心能力為光機電整合、半導體 COB（Chip On Board）封裝製程、精密組裝、測試與客製化量產。主要應用為噴墨式及雷射式多功能事務機（MFP）、掃描器、影印機、文件影像儲存與傳輸、貨幣/指紋辨識、工業檢測 AOI、掃地機器人掃描模組等。公司法說指出，目前全球前五大多功能事務機品牌業者中，除一家自製廠商外，其餘皆為亞泰客戶，亞泰自稱為全球第二大 CIS 供應商。營收結構高度集中於 MFP/辦公影像感測模組；2025 年初法說與媒體報導指出，MFP/影像感測模組占營收超過 90%，2025 年產品結構約 A4 型影像感測器 89%、A3 型影像感測器 9%、其他利基型產品約 2%。商業模式為依國際品牌客戶規格共同開發與量產模組，收入以模組銷售為主；競爭重點在品質、成本、交期、客製化設計、量產良率與供應鏈彈性。
Outlook 2025–2028
2025 年：公司在 2024 年高基期後出現營收與獲利回落，主要受客戶庫存調整、匯率及基期影響；但 2025 年第一季公司法說揭露營收 11.02 億元、年增 29%，公司持續擴大 AOI 工業檢測模組、半導體晶圓檢測設備應用、紡織布料、太陽能板、車用電池銅箔等多元應用。2025 年產能規劃維持全年約 3,800 萬套，緬甸與中國深圳產能配置約 40%/60%，資本支出約 5,000 萬元至不超過 1 億元，暫無大幅擴產計畫。2026 年：2026 年 1 月法說會媒體報導指出，公司預估第一季營收季增 20% 至 30%，全年目標力拚成長；訂單能見度約 1 至 2 個月，仍屬滾動式短單型態。新產品及新客戶是主要動能，包括 AOI 工業檢測、條碼感測封裝、利基型高階 CIS，以及可能與母公司亞洲光學共同布局機器人影像/感測方案。2027-2028 年：公開資料未見公司正式量化財測，推估中長期成長主軸為降低對傳統 MFP 市場依賴、提高 AOI/半導體檢測/機器人/LPH 等利基產品比重、提升高階 A3/高速文件掃描器與多尺寸 AOI 模組滲透率；若 AOI 與半導體檢測出貨放大，產品組合有機會優化毛利率。主要風險包括 MFP 成熟市場需求波動、客戶庫存循環、主要客戶集中、ASP 與毛利率壓力、匯率波動（美元、人民幣、新台幣）、中國與緬甸生產基地之地緣政治/勞動/物流風險、AOI 與半導體檢測新產品驗證及放量不確定性、國際競爭者與客戶自製風險。
Supply Chain
- 感光晶片/CMOS 線型影像感測器供應商 CIS 模組上游關鍵零組件；公司年報/永續報告僅揭露上游包含晶圓或感光晶片，未公開具名供應商。
- 柱狀透鏡、光源/導光體、LED、光學機構件供應商 CIS 模組上游光學與機構零組件；公司揭露產品由 Sensor、光源、透鏡、電路板與光學機構組成，未公開具名供應商。
- 印刷電路板與電子零組件供應商 CIS/CISM 模組上游材料；公司揭露上游包含印刷電路板等，未公開具名供應商。
- 亞洲光學股份有限公司 3019 亞泰最大股東/母公司，持股約 26.25%，具光學元件與光機電技術背景；公開資料可確認為關係企業，是否直接供應特定原料未見明確揭露。
- 全球前五大多功能事務機品牌業者中的四家客戶 主要下游客戶群；公司法說揭露全球前五大 MFP 品牌除一家自製外，其餘皆為客戶，但未公開具名。
- 國內外 MFP、掃描器、影印機及文件影像設備系統製造商 傳統主力應用下游，亞泰依客戶規格開發與出貨 CIS 模組。
- 台灣 AOI/半導體晶圓檢測設備業者 新興下游應用；公開報導指出亞泰與台灣設備業者合作開發半導體晶圓級 AOI 系統，但未揭露具名公司。
- 工業檢測、紡織布料、太陽能板、車用電池銅箔檢測應用客戶 AOI 線型掃描 CIS 模組拓展應用端；目前占比仍低，公開資料未具名客戶。
- 機器人/掃地機器人影像掃描模組客戶 公司法說揭露開發掃地機器人掃描模組；2026 年媒體報導提及有機會與母公司亞光共同開發機器人應用，客戶未具名。
Competitors
- 佳能 Canon Inc. 日本上市公司，為全球 MFP/影像設備大廠，部分 CIS/掃描模組具自製能力；公司法說提及全球前五大 MFP 品牌中有一家自製廠商，但未指名。
- 三菱電機 Mitsubishi Electric 日本上市公司，具影像感測、線型掃描與工業自動化相關產品能力，屬國際競爭或替代方案供應商。
- 羅姆 ROHM Co., Ltd. 日本上市公司，供應影像感測/光電半導體相關元件，屬上游或模組方案競爭生態的一部分。
- Tichawa Vision GmbH 德國未上市公司，提供工業用 CIS/線型掃描相機，與亞泰 AOI 工業檢測應用存在競爭或替代關係。
- 虹光精密工業股份有限公司 2380 台股上市公司，主要為掃描器、文件影像及辦公設備相關產品；與亞泰在文件影像/掃描應用端有部分重疊，但非純 CIS 模組同業。
Sources（15）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.