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Help me set up FinLab and analyze 5225 東科-KY. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=5225
5225
steady quality, discounted valuation, no active signal today.
Is 東科-KY a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 44th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 3.7%.
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Valuation is low.PE is in the 4th market percentile; within its own history, PE is around the 28th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -5.5% of volume (net sell).
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price -31% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 富邦證券 has accumulated 425 lots since the start (sold 6%), holding.
- Main distributor 凱基-站前 peaked at 398 lots, has sold 81%, 76 left, ~2 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +1.19pp, mid holders -1, retail +0.96pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -1,380 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 富邦證券 +425
- 元大-大益 +337
- 國票-台南 +314
- 國票-北投 +251
- 國泰-松江 +248
- 元大-六合 +178
Distributing
- 凱基-站前 76 left
- 富邦-台中 25 left
- 元大-雙和 70 left
- 合庫證券 40 left
- 富邦-仁愛 22 left
- 元富-台南 25 left
Desks
- 美商高盛 -535
- 凱基-台北 -491
- 群益金鼎 -460
- 新加坡商瑞銀 -449
Mixed direction: big-holder and retail changes are not aligned.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 879 | +45.7% | +33% | 53.7% | +18.2% |
| 20-40 You are here | 215 | +65.5% | +98.2% | 53.5% | +24% |
| 40-60 | 298 | +2.5% | -7.4% | 26.5% | -18.2% |
| 60-80 | 210 | -13.8% | -14.9% | 9% | -24% |
| 80-100 | 336 | +44% | +43.3% | 61.3% | +34.7% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 7.92, at the 27.5th percentile of its own history (20-40 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Cheap (own-history bottom 1/3) × 60-day momentum down”: across 467 historical days, 120-day forward avg gained 5.9%, win rate 44.1%, lagged the market by 15.1%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
19 times historically; 60-day forward avg +12.41%, win rate 63.2%, beating the market by +6.36 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
58 times historically; 60-day forward avg +3.14%, win rate 43.1%, beating the market by +1.53 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
43 times historically; 60-day forward avg +3.79%, win rate 56.1%, beating the market by -1.33 pts on average.
What does 東科-KY do? Company profile
Overview
5225 經查為台灣證券交易所上市普通股，證券簡稱東科-KY，發行公司為東科控股股份有限公司（Eastech Holding Limited），非ETF、ETN、權證或特別股。公司控股架構於2011年2月1日在開曼群島設立，集團源流可追溯至1971年台灣東亞企業股份有限公司；2012年11月5日在台灣證券交易所上市。公司登記總公司位於開曼群島，台灣分公司及主要聯絡地址為新北市新店區寶橋路188號8樓之1；主要營運子公司與研發、製造據點涵蓋香港、惠州、深圳、台灣、新加坡、越南海防及丹麥Scan-Speak。公司官方投資人專區揭露實收資本額為新台幣791,364,990元，已發行普通股79,136,499股。2026年公司網站董事會資料顯示董事長為東科聲學股份有限公司法人代表劉政林，董事/總經理為陳海龍；陳海龍自2025年7月1日起接任總經理。2025年年報列示截至2026年3月31日員工合計2,629人，其中經理人34人、生產線員工1,451人、一般職員1,144人；研發人員約249人，研發費用2025年為新台幣361,241千元，占營收3.27%。主要股東名冊（2026年3月31日）第一大為花旗（台灣）商業銀行受託保管高優有限公司投資專戶，持股27,956,600股、35.33%；其餘前十大股東持股均低於2%。佳世達（2352）於2026年1月宣布擬以約新台幣32億元購買高優有限公司100%股權，藉此間接取得東科約35%股權，交易仍需依投審程序辦理；因此股東名冊上仍以高優投資專戶列示。2025年度營收新台幣110.394億元、年減11.0%，稅後淨利7.998億元、年減16.0%，EPS 10.26元，2025年度每股現金股利7.20999801元並於2026年4月23日發放。2026年前5月官方月營收累計約新台幣40.510億元，年減8.6%；2026年第1季EPS公開資訊約1.54元。
Business
東科-KY為全球聲學工程與設計製造業者，採OEM、ODM、JDM與EMS等彈性模式，為國際品牌提供從聲學設計、電子/軟硬體、機構設計、系統整合、測試到量產的一站式服務。主要產品包括家用音訊系統（Soundbar、家庭劇院、影音電子家庭娛樂系統）、個人音訊系統（可攜式音響、智慧音箱、耳機、TWS、頭戴式ANC耳機、電競耳機、穿戴式音訊）、喇叭單體（高階單體、車用單體、聲學模組）及專業音響、Partybox、助聽/聽覺輔助相關產品。MoneyDJ財經百科揭露2024年產品營收比重約為家用音訊系統58%、個人音訊系統33%、喇叭單體3%、其他6%；2023年則約為家用音訊67%、個人音訊23%、喇叭單體3%、其他7%。2025年年報指出Soundbar仍是核心業務，個人音訊與Partybox為未來一至兩年重要新品；客戶結構朝日系與歐美客戶比重提升，以降低對單一韓系客戶依賴。公司2025年年報未揭露前三大客戶真名，僅以A、B、C公司列示，2025年銷貨占比分別為33.67%、26.16%、20.72%，合計80.55%，顯示大型品牌客戶集中度仍高；公開媒體與104徵才頁則提到主要客戶或終端品牌包含Samsung、Sony、LG、Marshall、B&O、Harman等，惟這些品牌對應到年報A/B/C的精確關係未由公司正式揭露。東科的商業模式以國際大客戶專案開發與量產為主，核心競爭力來自長期品牌客戶關係、聲學/電子/結構/軟體整合研發能力、揚聲器關鍵零組件自製、垂直整合製造、惠州/越南雙基地及丹麥Scan-Speak高階單體技術。
Outlook 2025–2028
2025年受全球低成長、消費電子需求鈍化、貿易戰與關稅不確定性影響，東科營收年減11%，前三大客戶也因需求放緩而訂單減少；但公司透過成本優化、產能配置與產品組合調整，全年EPS仍達10.26元。2026年公司年報給出的營運計畫偏審慎樂觀，明確表示成長動能來自新客戶與新品項，預估2026年銷售總額較2025年增長；重點包含Soundbar首次切入北美電視銷售前三大的陸系國際品牌、頭戴式耳機取得美國零售巨頭與新創電競客戶、爭取美系高端音響品牌、發展Partybox、專業音響、電競耳機、TWS、頭戴式ANC耳機、穿戴裝置與Edge AI音訊產品。技術面，公司2026年研發重點包含Eastech AI4Audio SDK、邊緣AI（SLM/LLM）整合至Soundbar、可攜式喇叭與派對喇叭，Dolby Atmos Flex Connect（DAFC）、eARC、Auracast、UWB、AI人聲/樂器分離、AI動態燈效、竹纖維生物可降解振膜、透明錐體LED背光、模組化可更換電池包等。產能面，公司持續將部分大陸產能移往越南以降低關稅與供應鏈風險，中國新廠房預計2026年第1季開始上線並導入自動化、降低租金成本；丹麥廠因空間不足於2025年底搬遷，並開始組裝Soundbar以服務歐洲市場。2027年以後的可見機會包括歐盟可攜式電子設備電池可更換要求於2027年生效，將推動模組化電池設計；TWS與AI耳機、OTC助聽耳機、健康/助能音訊、智慧家庭AI音箱、車載音響與個人化ANC等產品可望延伸成長。2028年展望屬推估：若AI音訊、Partybox、助聽耳機、高端Soundbar與歐美/日系新客戶放量，營收結構有機會較過去Soundbar單一主軸更分散；但風險包括消費電子景氣循環、前三大客戶集中、品牌客戶拉貨節奏、關稅與地緣政治、越南缺工與工資上升、中國紅色供應鏈與跨界IT代工廠削價競爭、匯率波動、電子零件/IC供應、AI音訊商品化速度不如預期，以及新產能搬遷與自動化導入的執行風險。
Supply Chain
- 聯發科技股份有限公司 2454 年報提及東科與Dolby Lab及MTK建立深度合作，研發與推廣基於藍牙技術的低成本高性能Dolby Atmos Flex Connect方案；屬音訊晶片/平台合作關係，非年報揭露之單一重大供應商。
- Dolby Laboratories 美國上市公司；年報提及與Dolby Lab及MTK合作DAFC解決方案，屬音訊技術與認證生態合作夥伴。
- ANC/藍牙晶片、MCU、電源IC、DSP、codec等IC供應商 年報列為Soundbar與耳機所需關鍵零組件類別；公司未揭露具名供應商，並表示主要原料供應商至少維持兩家以上以分散進貨。
- 線路板、電子零件、模組與PCBA供應商 年報列為主要原料與關鍵部品來源；公司透過供應商檢測資料、MES/SAP系統共用管理進料品質，未揭露具名公司。
- 電池供應商 耳機、TWS與可攜式音訊產品的重要零組件供應商類別；年報提及鋰電池供應商製程全檢資料回傳管理，未揭露具名公司。
- 塑膠粒、木板、鼓紙、T鐵、支架、磁石、銅線等材料供應商 喇叭單體、箱體與揚聲器系統主要材料供應商類別；年報表示供應商分散且近兩年度無單一進貨廠商占進貨總額10%以上。
- Samsung Electronics 韓國上市公司；公開媒體稱東科Soundbar前三大客戶包含三星，104徵才頁亦列為主要國際品牌客戶；公司年報未以真名揭露客戶，僅以A/B/C公司揭露。
- LG Electronics 韓國上市公司；公開媒體稱東科Soundbar前三大客戶包含LG，104徵才頁亦列為主要國際品牌客戶；公司年報未以真名揭露客戶，僅以A/B/C公司揭露。
- Sony Group 日本上市公司；公開媒體稱東科Soundbar前三大客戶包含SONY，104徵才頁亦列為主要國際品牌客戶；公司年報未以真名揭露客戶，僅以A/B/C公司揭露。
- Marshall、B&O、Harman等國際音訊品牌 104徵才頁列示為主要銷售客戶或品牌範例；多為非台股掛牌或品牌隸屬海外集團，公司年報未逐一具名確認銷售占比。
- 北美電視銷售前三大之一陸系國際品牌 2025年年報稱主力Soundbar首度攻入該客戶，名稱未揭露；屬2026年新增成長動能。
- 美國零售巨頭、新創電競公司與歐洲醫療/高階音響品牌 2025年年報稱頭戴式耳機取得美國零售巨頭、新創電競公司等客戶，並拓展歐洲高端音響及醫療用耳機；公司未揭露具名客戶。
- 佳世達科技股份有限公司 2352 台股上市公司；2026年宣布擬透過取得高優有限公司間接持有東科約35%，策略上結合佳世達影像與東科聲學能力發展高階影音、視聽合一、AI與助聽器等應用；此為策略股東/協同關係，非已確認傳統銷售客戶。
Competitors
- 美律實業股份有限公司 2439 台股上市聲學元件、耳機、揚聲器及音訊產品同業；與東科在聲學設計、耳機與消費電子音訊供應鏈有部分競爭。
- 安普新股份有限公司 6743 台股上櫃音訊、電聲與耳機相關產品廠商；與東科在個人音訊及聲學產品領域有部分競爭。
- 致伸科技股份有限公司 4915 台股上市電子產品ODM廠，產品含電腦周邊、智慧生活及音訊相關裝置；年報指出顯示器/TV組裝與IT業者跨界進入智慧音響、TWS耳機代工，致伸屬可能的跨界競爭者。
- 美隆工業股份有限公司 2477 台股上市音響與揚聲器相關廠商；與東科在喇叭、音響及消費電子聲學產品有部分同業比較性。
- 歌爾股份有限公司 中國深圳證券交易所上市公司；全球聲學、耳機與智慧硬體ODM大廠，為海外及中國聲學供應鏈競爭者。
- 立訊精密工業股份有限公司 中國深圳證券交易所上市公司；電子製造與智慧穿戴/聲學模組供應鏈大廠，屬跨界大型ODM競爭者。
- AAC Technologies Holdings Inc. 香港上市聲學元件與精密製造公司；在聲學元件、微型揚聲器、觸控/光學等領域具規模，屬國際聲學供應鏈競爭者。
Sources（11）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.