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6945

圓祥生技 Biotech & Healthcare As of 2026-06-17 Updated daily after market close

quality needs a look, fair valuation, no active signal today.

This page refreshes daily after the close. Add 圓祥生技 to your watchlist to track signal changes on your next visit.
Valuation 10Quality 2Chips 13

Is 圓祥生技 a buy? Fundamentals and valuation first

  • Weak profitability.Operating margin is in the 2th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ -7.3%.

  • Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -4.2% of volume (net sell).

Chip flow

Bearish -0.26
BearishNeutralBullish

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空

  • 大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
  • 富邦-建國 持 495 張
  • 派發者剩 129 張、最長約 72 日倒完

Window from 2026-02-28 · Price -15% · branches to 2026-07-29· TDCC to 2026-07-24

  • 最大持有者 富邦-建國 自起點累積 495 張（已賣 3%），近期略減
  • 主要派發者 臺銀-新竹 峰值囤過 152 張、已倒 88%，剩 19 張、近期停手
  • 集保大戶（絕對持股） 千張大戶佔比 -10.22pp、中實戶人數 +2 戶、散戶佔比 +8.11pp，籌碼下沉散戶
Branch inventory reconstruction
Accumulating holders Branches that accumulated shares during the window and still hold positive inventory; they are the absorbing side.
Distributing sellers Branches that built inventory earlier and have been selling it down; the remaining number estimates what has not cleared.
Net-short desks Trading-desk branches with negative inventory or net selling, often hedge, offsetting, or short-term flow. It is not automatically a bearish view.
Accumulating
富邦-建國凱基-屏東宏遠證券台灣摩根士丹利華南永昌-古亭台新-緯城
Distributing
臺銀-新竹美商高盛美林新光第一金-光復新加坡商瑞銀
Desks
own scale
元大-竹科統一凱基-高雄元大-三民
Price Accumulating & Distributing share one scale (comparable); Desks is independent. Zero is the baseline
Branch details Unit: lots

Accumulating

  • 富邦-建國 +495
    sold 3%
  • 凱基-屏東 +395
    sold 0%· still adding
  • 宏遠證券 +232
    sold 0%· still adding
  • 台灣摩根士丹利 +128
    sold 0%· still adding
  • 華南永昌-古亭 +117
    sold 0%
  • 台新-緯城 +99
    sold 10%

Distributing

  • 臺銀-新竹 19 left
    sold 88%· paused recently
  • 美商高盛 46 left
    sold 60%· ~66 sessions to clear
  • 美林 30 left
    sold 73%· paused recently
  • 新光 15 left
    sold 81%· ~30 sessions to clear
  • 第一金-光復 17 left
    sold 74%· ~13 sessions to clear
  • 新加坡商瑞銀 40 left
    sold 29%· paused recently

Desks

  • 元大-竹科 -508
    unclassified
  • 統一 -386
    unclassified
  • 凱基-高雄 -231
    unclassified
  • 元大-三民 -219
    unclassified
Still selling 129 lots ~73 sessions to bottom at most
Recent buy/sell force +700 absorbed / -53 sold buyers slightly ahead
TDCC big holders · absolute-holding cross-check
>1000-lot holder share Retail (<400 lots) share Price (right axis)

Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

Historical evidence

Signals not active (historical stats for reference)

These are not occurring now; historical samples shown for comparison.

252-day price high (breakout)

Pending

Adjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.

Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)

Pending

Monthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).

Foreign net buying for 5 straight days

Pending

Foreign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.

What does 圓祥生技 do? Company profile

生技醫療業；臨床階段新藥研發、雙特異性抗體 上櫃（證券櫃檯買賣中心，TPEx）

Overview

圓祥生技股份有限公司為台灣臨床階段生技新藥公司，成立日期為2013年5月27日，總部位於台北市南港區忠孝東路七段508號11樓之2。公司英文名為 AP Biosciences Inc.，主要經營業務為新藥研發，聚焦創新型雙特異性抗體與抗體/蛋白質候選藥物。公司於2023年核准公開發行並登錄興櫃，櫃買中心資料顯示6945圓祥生技預計並已於2026年6月5日上櫃掛牌，故截至2026年6月17日市場別以TPEx上櫃普通股認定。官網基本資料列董事長為陳志全、總經理為何正宏；官網列實收資本額855,734,100元，2026年上櫃相關公告另載初次上櫃普通股85,573,410股及現金增資股款繳納憑證11,420,000股，合計96,993,410股，實際資本額可能因現增登記時點而更新。2026年上櫃前業績發表會資料列員工合計42人，其中管理13人、研發29人，碩博士33人。主要股東名單截至115年3月22日包含台灣浩鼎生技股份有限公司23,223,000股、27.14%，匯弘投資4,843,546股、5.65%，潤泰全球4,000,000股、4.67%，宜泰投資3,995,000股、4.67%，盈家投資3,893,000股、4.55%，長春投資3,000,000股、3.51%，日商DCI合夥株式會社2,459,000股、2.87%，潤泰興1,803,000股、2.11%，國泰創業投資1,395,000股、1.63%。

Business

公司商業模式是以自有抗體發現與雙抗平台產生候選藥物，推進至臨床或概念驗證後，透過區域授權、全球授權、共同開發、里程碑金、權利金與未來再授權分潤變現；目前屬臨床階段，未查得已上市產品銷售收入占比，因此營收結構不宜以產品銷售拆分。核心技術平台包括Omni-Mab全人源抗體庫與T-cube雙特異性抗體平台。主要管線包括：IBI302，VEGF x Complement雙功能重組蛋白/雙靶向療法，用於新生血管型老年性黃斑部病變與糖尿病黃斑部水腫，已授權信達生物，濕性黃斑部病變進入三期並於2026年公布主要終點達成；AP505/B1962，PD-L1 x VEGF雙抗，主要鎖定實體腫瘤如大腸直腸癌、非小細胞肺癌、肝癌等，中港澳權利與天士力合作，中國二期臨床推進中；AP203，T-cube相關雙抗，適應症包含非小細胞肺癌、頭頸癌、食道鱗狀細胞癌、大腸直腸癌等；AP402，p95HER2 x CD137/T-cube TCE，鎖定HER2標靶治療後復發或無效之乳癌、胃癌等；AP601，PD-L1 x CD137/T-cube TCE，鎖定三陰性乳癌、非小細胞肺癌、大腸直腸癌等。主要客戶或商業合作方包括信達生物、天士力醫藥與Delos Capital；終端應用為眼科抗血管新生/補體相關疾病與癌症免疫治療。

Outlook 2025–2028

2025至2028年展望以臨床里程碑與授權事件為主。2025年公司推進AP505/B1962中國兩項二期臨床、AP402澳洲一期、AP601澳洲臨床許可等，並為上櫃與國際授權鋪路。2026年關鍵動能包括IBI302濕性黃斑部病變三期主要終點達成、後續中國藥證申請準備與中國以外市場再授權可能性；AP505二期資料、與天士力補充協議及中國以外市場授權主導權；AP203、AP402、AP601等T-cube管線一期臨床推進；以及上櫃後取得資本市場融資能力。公司簡報揭露目標包括2026年AP203/AP402一期完成、AP505中國以外二期試驗申請、IBI302 DME二期主要分析，2027H2估計IBI302中國濕性黃斑部病變藥證取得並觸發里程碑金，T-cube第三個對外授權案，以及BsAb ADC送件一期。2028年產業趨勢上，Keytruda等免疫檢查點抑制劑專利到期被公司視為PD-(L)1 x VEGF雙抗與新一代免疫治療重新分配市場的重要窗口。主要風險包括：臨床試驗結果不確定、藥證審查與收案時程延誤、授權談判未能成交或條件不如預期、眼科領域Roche Vabysmo與Regeneron Eylea等既有藥物競爭、PD-L1/VEGF雙抗全球競爭者眾多、研發費用與現金流壓力、單一或少數合作方執行進度依賴，以及海外法規與商業化能力不確定。

Supply Chain

Downstream
  • 信達生物製藥集團 IBI302合作/授權夥伴，香港上市公司，代號1801.HK；負責推進IBI302臨床與後續商業化/再授權，非台股掛牌。
  • 天士力醫藥集團股份有限公司 AP505/B1962合作與授權夥伴，中國A股上市公司，代號600535.SH；負責中港澳等區域開發與合作，非台股掛牌。
  • Delos Capital 2026年宣布合作，擬結合圓祥抗體發現/轉譯能力與Delos創投及新公司建立能力，推動下一代抗體藥物與臨床概念驗證；未上市/非台股掛牌。
  • 中國醫藥大學附設醫院 AP203台灣一期臨床試驗收案場域之一，屬醫療機構，非上市櫃公司。

Competitors

  • Roche／Genentech Vabysmo為VEGF/Ang-2雙特異性眼科藥物，是IBI302在濕性黃斑部病變與DME市場的重要國際競品；瑞士/美國藥廠，非台股掛牌。
  • Regeneron Pharmaceuticals Eylea/aflibercept為濕性黃斑部病變與DME既有重磅療法，也是IBI302臨床與市場比較對象；美國上市公司，非台股掛牌。
  • Akeso／康方生物 Ivonescimab為PD-1/VEGF雙抗，與AP505所處PD-(L)1 x VEGF雙抗賽道高度相關；香港上市公司，非台股掛牌。
  • BioNTech BNT327/PM8002等PD-L1/VEGF雙抗資產為AP505同類機制競品；美國上市公司，非台股掛牌。
  • Bristol Myers Squibb 與BioNTech合作BNT327，為PD-(L)1/VEGF雙抗國際競爭者；美國上市公司，非台股掛牌。
  • Merck & Co.／MSD Keytruda為免疫治療標竿藥物，且MSD與禮新醫藥LM-299等雙抗交易代表AP505所處授權市場競爭；美國上市公司，非台股掛牌。
  • Pfizer 與三生國健SSGJ-707等PD-1/VEGF雙抗交易相關，屬AP505潛在同類競品/市場比較對象；美國上市公司，非台股掛牌。
  • 三生國健藥業 SSGJ-707為PD-1/VEGF雙抗，與AP505屬相近雙抗賽道；中國科創板上市公司，非台股掛牌。
Sources（15）

This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.

Method and limitations

  • All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
  • Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
  • Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
  • Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
  • Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.

This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.