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Help me set up FinLab and analyze 8431 匯鑽科. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=8431
8431
quality needs a look, premium valuation, no active signal today.
Is 匯鑽科 a buy? Fundamentals and valuation first
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Weak profitability.Operating margin is in the 10th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ -5.8%.
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Valuation is high.PE is in the 88th market percentile; within its own history, PE is around the 55th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -1.9% of volume (net sell).
Chip flow
Distribution to retail — bearish
Window from 2026-01-17 · Price -5% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 元大-天母 has accumulated 324 lots since the start (sold 2%), now trimming.
- Main distributor 口袋證券 peaked at 531 lots, has sold 42%, 309 left, ~129 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -5.58pp, mid holders -3, retail +12.52pp — drifting down to retail.
- Foreign hedge-desk net short Net short -968 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 元大-天母 +324
- 國泰-桃園 +298
- 永豐金證券 +281
- 富邦-陽明 +279
- 富邦-仁愛 +237
- 富邦-台北 +204
Distributing
- 口袋證券 309 left
- 新加坡商瑞銀 336 left
- 國票-新莊 141 left
- 國票證券 178 left
- 新光-台中 51 left
- 港商野村 134 left
Desks
- 台灣摩根士丹利 -2,455
- 凱基-站前 -1,170
- 國票-安和 -676
- 富邦-木柵 -509
Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | Insufficient data | |||
| 20-40 | 0 | Insufficient data | |||
| 40-60 You are here | 0 | Insufficient data | |||
| 60-80 | 150 | -16.6% | -22.3% | 18.7% | -25.9% |
| 80-100 | 240 | -2.9% | -0.8% | 47.9% | -36.5% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 68.25, at the 55.0th percentile of its own history (40-60 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
(0d)
(13d)
(0d)
Currently in “Mid × 60-day momentum down”: across 34 historical days, 120-day forward avg declined 14.6%, win rate 0%, lagged the market by 53.4%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
11 times historically; 60-day forward avg -10.3%, win rate 18.2%, beating the market by -15.15 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
53 times historically; 60-day forward avg -4.52%, win rate 35.1%, beating the market by -9.36 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
33 times historically; 60-day forward avg +8.7%, win rate 54.5%, beating the market by +5.54 pts on average.
What does 匯鑽科 do? Company profile
Overview
8431 對應證券為匯鑽科技股份有限公司，證券簡稱匯鑽科，為櫃買中心上櫃普通股。公司於 2008/09/24 在台灣設立，集團前身可追溯至 1999 年在中國華南設立之電鍍／表面處理工廠，2009 年更名為匯鑽科技股份有限公司，2015/03/30 於櫃買中心掛牌上櫃。營運總部位於台北市內湖區新湖一路151號7樓；主要生產基地在中國廣東深圳／東莞及泰國大城。Yahoo 股市與 Goodinfo 顯示董事長為花鐳哲，總經理為從缺或待補，發言人為俞伯璋；公司官網則載明集團負責人為花鐳哲。實收資本額依 2026 年初公開股市資料約新台幣 4.44 億至 4.88 億元，已發行普通股約 4,439 萬至 4,878 萬股，差異可能來自資料更新時點與可轉債／股本變動。公司官網揭露員工人數約 970 人，其中中國廠約 650 人、泰國廠約 320 人。主要股東與董監持股依公開股市資訊包含家全投資、花鐳哲、匯鑽國際投資、晉爵開發等；2026 年 4 至 5 月資料顯示家全投資約持有 2,146 張、花鐳哲約持有 1,629 張、匯鑽國際投資約持有 270 張，另歷史資料曾列匯鉎投資為大股東，惟董事改選與持股資料時點不一，需以公開資訊觀測站最新申報為準。
Business
匯鑽科是專業表面處理服務商，商業模式以接受客戶委託，對金屬或塑膠零組件提供客製化表面處理加工、製程開發、品質檢驗與相關環保／自動化／管理配套諮詢為主。主要製程包含化學鎳、滾鍍、電鍍錫鎳、鍍銀、鍍錫、鍍鋅、鍍金、清洗、磷化、鈍化、珍珠鎳、光學黑化鎳、散熱型半光亮鎳金、複合型多層次局部連續鍍、精密拋光無電解鎳等。官網揭露主要應用涵蓋 HDD 硬碟、電子、散熱、精密儀器、車用、醫療與半導體導線架／端子／料帶／LED 支架等。MoneyDJ 資料指出 2024 年產品收入幾乎全為加工收入，應用端以硬碟約 39% 為最大，其餘為連接器、3C 產品、醫材、汽車等；公司主要銷售區域為外銷，2024 年外銷比重約 99%。硬碟客戶包括 Seagate、Western Digital、Toshiba 等國際 HDD 業者，其中 Seagate、WD、Toshiba 合計為全球 HDD 主要廠商；MoneyDJ 並稱匯鑽科是 Seagate 在中國大陸地區認證合格之硬碟驅動臂表面處理專業廠商。家電端曾與 DeLonghi-Kenwood 集團合作，為 Braun 熨斗底板提供電鍍加工；車用端提供車用螺絲、螺帽、引擎噴嘴及 IGBT／散熱模組相關表面處理；電子與 3C 端則包含連接器、Type-C、端子、手機與高階 3C 外觀／功能性表面處理。公司競爭優勢在於國際大廠認證、客製化共同開發能力、深圳／東莞與泰國排污許可量及自動化檢測與生產能力；官網揭露中國深圳／東莞環評排污執照總量約 1000 噸／日、泰國大城地區約 600 噸／日。
Outlook 2025–2028
2025 年公司處於轉型陣痛期。公開新聞指出 2025 年全年營收約新台幣 10.46 億至 10.56 億元，年增約 1.57% 或小幅成長，但受泰國、越南新產能布局、技術升級、新製程導入、人力與折舊成本、產品組合與毛利率下滑影響，2025 年由盈轉虧，稅後虧損約 1.84 億至 1.87 億元，EPS 約 -3.88 至 -3.94 元，董事會決議不配發股利。2026 至 2028 年主要成長動能在三個方向：第一，AI 伺服器與資料中心帶動高容量 HDD 需求，使傳統 HDD 零組件表面處理仍有基礎訂單支撐；第二，AI 伺服器水冷散熱、散熱模組、矽光子／光通訊零組件所需之鍍金、防蝕、低熱阻與高可靠度表面處理，可能成為高毛利新業務；第三，手機、折疊手機、碳纖維複合材料、Type-C 連接器、車用 IGBT 散熱模組、醫療與精密儀器等應用可分散 HDD 長期成熟化風險。公開新聞指出泰國新廠聚焦 AI 水冷散熱模組與光通訊產品，曾報導預計 2026 年第 2 季或第 4 季完工／量產，完工量產後產能可增加一倍以上；越南廠則規劃專注 AI 伺服器與醫療等零組件。中長期挑戰包括：新廠完工與客戶認證時程不確定、產能利用率拉升前固定成本與折舊壓力、金屬與化學品原料價格波動、環保法規與排污限制、HDD 長期受 SSD 替代、3C 與連接器價格競爭、匯率波動、中國／泰國／越南跨國管理與供應鏈地緣政治風險。2026 至 2028 年若新產品認證、AI 散熱／光通訊量產及越南／泰國產能利用率順利提升，毛利率有機會較 2025 年低點修復；反之若訂單延遲或新製程良率不如預期，虧損與現金流壓力可能延續。
Supply Chain
- 鎳、錫、銀、金鹽與化學藥劑供應商 主要原物料包含無電解鎳、次亞磷酸鈉、銀板、純錫球、氫化金鉀、硫酸、硝酸、鈍化液等；公開資料未揭露具名供應商，因此 stock_id 設為 null。
- 表面處理設備、自動化設備與 AOI 檢測設備供應商 公司自 2006 年起導入自動化產線，2018 年啟用自行設計之 AOI 檢驗設備與自動上掛模組；公開資料未揭露外部設備供應商名稱。
- 環保、廢水處理與排污處理系統供應商 表面處理業高度依賴廢水處理與排污許可，公司官網揭露中國深圳／東莞與泰國大城地區具排污許可量；具名供應商未公開。
- Seagate Technology 美國上市 HDD 製造商；公開資料稱匯鑽科為其中國大陸地區認證合格之硬碟驅動臂表面處理專業廠商。
- Western Digital 美國上市 HDD／儲存裝置製造商；屬匯鑽科硬碟零組件表面處理終端客戶群之一。
- Toshiba 日本企業，HDD 製造商；屬匯鑽科硬碟零組件表面處理終端客戶群之一。
- DeLonghi-Kenwood／Braun 非台股掛牌家電品牌集團；公開資料指出匯鑽科子公司曾為 Braun 熨斗底板提供電鍍加工服務。
- 艾姆勒科技 2241 台灣上市車用散熱零組件公司；與匯鑽科及長榮航太等共同投資長鑽科技，切入 EV／IGBT 散熱模組表面處理供應鏈。
- 長鑽科技 未上市合資公司；由匯鑽科、艾姆勒科技與長榮航太等投資，提供銅／鋁鈍化、抗氧化與車用散熱模組表面處理服務。
- Apple 供應鏈 美國上市終端品牌及其供應鏈；公開資料稱匯鑽科珍珠鎳電鍍獲 Apple 認證並應用於部分 MacBook Air、iPad 或 Type-C 相關產品，但實際直接客戶與訂單占比未完整揭露。
Competitors
- 中國華南地區未具名表面處理與電鍍廠 MoneyDJ 指匯鑽科主要營業地區為中國華南，且當地並無同等規模競爭同業；但在局部製程、價格型訂單與一般電鍍加工仍可能面對未上市地方電鍍廠競爭。
- 國際 HDD 零組件表面處理供應商 HDD 供應鏈具客戶認證門檻，競爭者多為客戶認證之區域性表面處理廠或集團內部加工產能，公開資料未揭露具名上市櫃公司。
- 長鑽科技 長鑽科技為匯鑽科參與之未上市合資公司，較偏供應鏈延伸與合資平台，不是典型競爭者；但在車用散熱模組表面處理領域可能與其他未上市電鍍／鈍化處理廠競爭。
Sources（15）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.