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8478
strong quality, discounted valuation, no active signal today.
Is 東哥遊艇 a buy? Fundamentals and valuation first
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Top-tier profitability.Operating margin beats ~90% of the market. Latest quarterly ROE ≈ 3.8%.
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Valuation is low.PE is in the 5th market percentile; within its own history, PE is around the 0th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -7.8% of volume (net sell).
Chip flow
Institutional rotation, concentration steady — bullish
Window from 2026-01-17 · Price -22% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 亞東-板橋 has accumulated 228 lots since the start (sold 4%), holding.
- Main distributor 凱基-高雄 peaked at 96 lots, has sold 56%, 42 left, ~20 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -0.21pp, mid holders +0, retail +0.28pp — little change.
- Foreign hedge-desk net short Net short -294 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 亞東-板橋 +228
- 群益金鼎-民權 +213
- 港商野村 +96
- 花旗環球 +91
- 台中銀-豐原 +77
- 國票-南京 +70
Distributing
- 凱基-高雄 42 left
- 元大-太平 7 left
- 凱基-城中 5 left
- 元大-彰化 17 left
- 康和-嘉義 21 left
- 國票-安和 5 left
Desks
- 美林 -367
- 摩根大通 -292
- 凱基-台北 -277
- 台灣摩根士丹利 -164
Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 You are here | 259 | +67.5% | -0.1% | 49.8% | +47.1% |
| 20-40 | 298 | +26.1% | -18.6% | 47.3% | +9.5% |
| 40-60 | 197 | +25.6% | +0.1% | 50.3% | +3.6% |
| 60-80 | 247 | +112.1% | +165.2% | 57.5% | +97.4% |
| 80-100 | 82 | +112.4% | +150.6% | 91.5% | +70.6% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 9.26, at the 0.4th percentile of its own history (0-20 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Cheap (own-history bottom 1/3) × 60-day momentum down”: across 243 historical days, 120-day forward avg declined 5.7%, win rate 38.7%, lagged the market by 12.1%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
15 times historically; 60-day forward avg +10.6%, win rate 80%, beating the market by +9.6 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
63 times historically; 60-day forward avg +7.07%, win rate 55.6%, beating the market by -0.19 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
23 times historically; 60-day forward avg +3.67%, win rate 36.4%, beating the market by -0.93 pts on average.
What does 東哥遊艇 do? Company profile
Overview
8478 對應證券為東哥企業股份有限公司，市場簡稱東哥遊艇，屬台灣證券交易所上市普通股。公司成立於1978年1月23日，2017年12月11日上市，總部位於高雄市前鎮區金福路1號，英文名稱 Alexander Marine Co., Ltd.，自有品牌為 Ocean Alexander。官方投資人關係頁揭露截至2025/10/31實收資本額為新台幣939,722,760元，主要業務為遊艇製造、銷售、售後服務，董事長為闕慶承，副董事長暨總經理為曾雄威，營運涵蓋台灣、美國、澳洲。員工規模公開來源不完全一致：104徵才頁顯示約700人，Google財經顯示567人，故以約567至700人區間看待。主要股東方面，Goodinfo 2026年2月董監持股資料顯示大股東包括 BRIDGETOP GLOBAL COMPANY LIMITED 約19.0%、郭怡慧約9.3%、闕慶承約9.2%；董事長闕慶承與其內部人/關係人合計持股約60.1%，此為第三方彙整資料，需以公開資訊觀測站最新申報為準。
Business
公司以自有品牌 Ocean Alexander 從事大型豪華動力遊艇設計、製造、銷售與售後服務，產品主力約27公尺至37公尺，並往35公尺以上、40公尺級與更大型船型延伸。主要業務包括遊艇銷售及售後服務、遊艇裝潢、維修保養、遊艇相關零配件設計加工及製造。MoneyDJ 資料顯示2024年營收比重約為遊艇95%、其他5%；銷售地區以美洲為主，2024年美洲約95%、澳洲約5%。公司生產基地位於台灣高雄，包含金福、小港、光陽等廠區，另透過美國與澳洲銷售及服務據點接近終端客戶。商業模式偏向自有品牌、半客製化、計畫性生產，單船售價高、交期長，因此營收認列與月營收波動大；高峰常受交船時點、產品組合與航運排程影響。公司在美國與大型遊艇通路 MarineMax 有代理合作關係，主力客群為高資產與超高資產私人船主，終端應用為私人豪華休閒、長程航行與高端海上生活。官方投資人關係頁列示2025年營收52.3億元、營業利益11.7億元、淨利12.5億元、毛利率39.0%、營業利益率22.4%、淨利率23.8%、ROE 14.1%。
Outlook 2025–2028
2025至2028年核心展望為大型化、產能擴張、品牌與售後服務深化。成長動能包括：一、全球高資產族群財富累積支撐高端休閒消費，美國仍是公司最重要市場，2026年第一季公司公告指出高單價產品出貨比重提升使營收與獲利率明顯改善。二、產品組合持續往30公尺以上與35公尺以上大型遊艇發展，單船售價與毛利結構有機會優於小型船。三、金福二廠／第三組裝廠規劃負責35公尺以上大型豪華遊艇，公開報導指出2026年投產或啟用後，最大年產能可新增約6至8艘、整體產能可望增加約50%，但新廠達滿載需約1至1.5年，效益較可能在2027年後逐步反映。四、40公尺以上或45公尺級產品線、歐洲市場銷售與服務布局、AI/感測資料導入售後維修與預測性服務，是2026至2028年可能的新產品與服務延伸。主要風險包括：美國與全球高端消費景氣、利率與資產價格波動、地緣政治與關稅不確定性、美元匯率與新台幣成本、人力與造船技術人才短缺、關鍵零組件交期、散裝船航程與交船排程延誤、單船高價造成營收認列波動、通路策略調整短期可能影響接單與費用率。2028年前若新廠學習曲線順利、40公尺級產品成熟並取得訂單，營收與獲利有上行空間；反之若美國高端消費轉弱或交船遞延，年度表現可能大幅波動。
Supply Chain
- MTU／Rolls-Royce Power Systems 大型豪華遊艇常用柴油主機供應商之一；Ocean Alexander 多款公開規格與第三方船型資料可見 MTU 引擎配置。非台股掛牌，母集團 Rolls-Royce Holdings 為英國上市公司。
- MAN Engines 部分 Ocean Alexander 船型公開資料列示 MAN V12 作為標準或選配動力；非台股掛牌，屬德國 MAN／Volkswagen 集團體系。
- 玻璃纖維、樹脂、補土、底漆、面漆、船艏艉推進器、發電機等供應商 MoneyDJ 彙整指出遊艇主要原料包含引擎、玻璃纖維毯、船艏艉推進器、發電機、補土／底漆／面漆與樹脂；公開資料未逐一揭露供應商名稱，故以品類列示。
- 義大利合作造船廠商 MoneyDJ 2025年法說報導提及公司由義大利合作廠商製造40米以上船，預計2026年交船；廠商名稱未在該報導中揭露，非台股掛牌。
- MarineMax, Inc. 美國大型遊艇銷售通路公司，MoneyDJ 資料稱東哥與 MarineMax 簽訂全美東地區遊艇銷售代理合約；美國上市公司，非台股掛牌。
- Alexander Marine USA／Ocean Alexander 美國銷售服務體系 品牌在美國市場的銷售、售後服務與船主關係維護平台；未上市或非台股掛牌。
- 澳洲銷售與服務通路 公司官方投資人關係頁稱營運涵蓋澳洲；MoneyDJ 顯示2024年澳洲營收約5%，具區域通路與售後角色；未能確認掛牌主體。
- 高資產與超高資產私人船主 主要終端客戶為購買大型豪華遊艇的私人船主與家庭辦公室等高端客群；非上市公司。
Competitors
- 嘉鴻遊艇股份有限公司（Horizon Yacht） 台灣大型豪華遊艇製造商，MoneyDJ列為國內競爭對手；公開資料顯示未公開發行，無台股上市櫃代號。
- 嘉信遊艇股份有限公司（Kha Shing／Monte Fino） 台灣遊艇製造商，MoneyDJ列為國內競爭對手；未確認為台股上市櫃公司。
- 南海遊艇製造股份有限公司 台灣遊艇製造業者，MoneyDJ列為國內競爭對手；未確認為台股上市櫃公司。
- 強生遊艇股份有限公司（Johnson Yachts） 台灣遊艇製造商，MoneyDJ列為國內競爭對手；未確認為台股上市櫃公司。
- 亞果遊艇開發股份有限公司 興櫃公司，業務偏遊艇碼頭、租賃與水域休閒服務，與東哥大型遊艇製造並非完全同質，但同屬台灣遊艇相關產業。
- Azimut Benetti Group 義大利大型豪華遊艇集團，MoneyDJ引用2025 Global Order Book 指其在總長度排名為市場領導者；非台股掛牌。
- Sanlorenzo S.p.A. 義大利豪華遊艇製造商，MoneyDJ引用2025 Global Order Book 指其排名第二；義大利上市公司，非台股掛牌。
- Malibu Boats, Inc. 美國上市船艇製造商，MoneyDJ列為國外競爭者；非台股掛牌。
- Marine Products Corporation 美國上市船艇製造商，MoneyDJ列為國外競爭者；非台股掛牌。
- MarineMax, Inc. 美國上市遊艇零售與服務通路商；同時是東哥通路合作方，在通路與品牌代理面也可能有競合關係，非台股掛牌。
Sources（19）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.