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Help me set up FinLab and analyze 910322 康師傅-DR. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=910322
910322
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Is 康師傅-DR a buy? Fundamentals and valuation first
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 77.9%（買超）。
Chip flow
Distribution to retail — bearish
Window from 2026-01-17 · Price -10% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 永豐金-敦北 has accumulated 160 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 凱基-台北 peaked at 927 lots, has sold 76%, 226 left, ~3 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -3.16pp, mid holders +0, retail +1.79pp — drifting down to retail.
- Foreign hedge-desk net short Net short -65 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 永豐金-敦北 +160
- 第一金-路竹 +100
- 凱基-高美館 +53
- (牛牛牛)亞-鑫豐 +43
- 凱基-城中 +40
- 元大-台中中港 +29
Distributing
- 凱基-台北 226 left
- 美商高盛 53 left
- 元大-竹東 8 left
- 康和-板橋 2 left
- 國票-嘉義 2 left
- 土銀-和平 2 left
Desks
- 永豐金-萬盛 -200
- 光和-田中 -83
- 群益金鼎-新莊 -75
- 國泰-敦南 -64
Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
Pending還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
22 times historically; 60-day forward avg -3.31%, win rate 40.9%, beating the market by -3.66 pts on average.
外資連續買超滿 5 個交易日
Pending外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
82 times historically; 60-day forward avg +0.82%, win rate 51.9%, beating the market by -3.95 pts on average.
What does 康師傅-DR do? Company profile
Overview
910322 為康師傅控股有限公司在臺灣上市交易之臺灣存託憑證（TDR），不是臺灣普通股；標的公司英文名稱為 Tingyi (Cayman Islands) Holding Corp.，港交所原股代號為 0322，註冊地為開曼群島。臺灣掛牌日期為 2009/12/16，Goodinfo 與券商資料列示產業別為存託憑證、上市市場為上市，成立日期為 1994/01/12，臺灣資料列示資本額約新台幣 9.165 億元，公司地址為中國上海閔行區吳中路1688號A棟，主要業務為速食麵、飲料與糕餅產品之製造及銷售。TDR 表彰關係方面，公開的 TDR 折溢價彙總資料列示康師傅-DR 每單位表彰港股普通股 0.5 股；兆豐國際商業銀行文件顯示其為康師傅 TDR 存託機構，股務代理機構為元大證券。管理層方面，臺灣基本資料列示董事長為魏宏名；港交所 2025/12/18 公告顯示陳應讓之 CEO 合約於 2025/12/31 屆滿退休，魏宏丞自 2026/01/01 起接任 CEO 並續任執行董事。股權方面，港交所公告揭露魏宏丞為董事長魏宏名胞弟，其家族成員及親屬實益持有頂新（開曼）控股有限公司 100% 權益，而頂新（開曼）為康師傅控股主要股東；部分券商研究資料引用 2023 年年報指出頂新（開曼）控股有限公司與日本三洋食品株式会社均為主要大股東，但本研究未逐頁核對 2025 年完整年報股東名冊，因此不填精確持股比例。員工規模未在已查得公開摘要中取得可核對的 2025 年底數字。
Business
此證券本身為 TDR，沒有獨立營運；經濟實質來自標的公司康師傅控股。康師傅控股主要在中國大陸生產與銷售方便麵、飲品及其他食品，2025 年超過 99% 外部客戶收入來自中國大陸。2025 年康師傅控股營收人民幣 790.68 億元、年減 2.0%；毛利率 34.8%、年增 1.7 個百分點；EBITDA 人民幣 106.07 億元、年增 10.2%；公司股東應佔利潤人民幣 45.01 億元、年增 20.5%。營收結構為飲品人民幣 501.23 億元、占 63.4%、年減 2.9%；方便麵人民幣 284.21 億元、占 35.9%、約持平；其他人民幣 5.24 億元、占 0.7%。方便麵毛利率 29.7%，飲品毛利率 37.5%。產品與商業模式上，方便麵包含紅燒牛肉麵、香辣牛肉麵、老母雞湯麵、高端與非油炸麵等；飲品包含即飲茶、包裝水、果汁、碳酸與其他飲料，並透過全國生產基地、經銷商、直營零售、即時零售、電商與新興渠道銷售。港交所公告指出 2025 年沒有單一外部客戶占集團收入 10% 或以上，顯示客戶結構偏分散。TDR 配息機制上，存託憑證持有人收取標的外國公司股利時，通常由存託機構轉換為新台幣並扣除相關費用、稅費與存託費後發放；MoneyDJ 2026 年公告顯示康師傅 TDR 於 2026/06/10 除息、現金股利發放日為 2026/07/22，並說明每單位現金股利及特別現金股利須扣除香港 CCASS、國外銀行股利撥轉費用、1% 存託費用及匯款或支票郵寄費用。此 TDR 無追蹤指數，也非 ETF/ETN。
Outlook 2025–2028
2025 至 2028 年展望以標的公司而非 TDR 本身為主。成長動能包括：一、方便麵事業以大單品、熱門口味、IP 聯名、場景延伸、非油炸與高端化產品維持品牌與價格帶；2025 年公司已將紅燒牛肉麵導入航天專利溫控技術，並推出非油炸、鮮煮感與高端場景產品。二、飲品事業仍是最大營收來源，占 2025 年 63.4%，公司策略為鞏固核心產品並發展創新產品，即飲茶、包裝水、果汁、碳酸飲料及高纖、草本、夏季限定等新品可支撐產品組合升級。三、成本端若棕櫚油、麵粉、PET、糖、包材等原物料價格保持有利，毛利率仍有支撐；2025 年毛利率提升主要受原物料價格有利與產品組合改善帶動。四、通路端公司正在加速即時零售等高成長渠道並使用數位工具改善情境化行銷、供應鏈效率與決策。主要風險包括：中國消費復甦不均、飲品業務 2025 年已年減 2.9%、現製茶飲與現磨咖啡低價競爭分流瓶裝飲料、外賣與即食餐飲替代方便麵需求、食品安全及品牌聲譽風險、原材料價格反轉、匯率與 TDR 折溢價風險、港股原股與臺灣 TDR 流動性差異、以及家族接班後的策略執行風險。2026 至 2028 年具體營收、獲利與市占率預測未在可靠公開資料中取得一致數字，因此不作量化預估。
Sources（11）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。