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00687B

國泰20年美債 Other Securities As of 2026-07-29 Updated daily after market close

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估值 50品質 50成長 50動能 61籌碼 1

Is 國泰20年美債 a buy? Fundamentals and valuation first

  • 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -22.8%（賣超）。

Chip flow

Bullish +1.00
BearishNeutralBullish

Single-sided accumulation, concentration rising — bullish

  • Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
  • 凱基-台北 holds 724,248 lots
  • sellers have 238 lots left, ~25 sessions to clear

Window from 2026-01-17 · Price -1% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12

  • Largest holder 凱基-台北 has accumulated 724,248 lots since the start (sold 5%), now trimming.
  • Main distributor 國泰證券 peaked at 10,775 lots, has sold 30%, 7,590 left, paused recently.
  • TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +8.77pp, mid holders -291, retail -7.72pp — concentration shifting upward.
  • Foreign hedge-desk net short Net short -81,413 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Branch inventory reconstruction
Accumulating holders Branches that accumulated shares during the window and still hold positive inventory; they are the absorbing side.
Distributing sellers Branches that built inventory earlier and have been selling it down; the remaining number estimates what has not cleared.
Net-short desks Trading-desk branches with negative inventory or net selling, often hedge, offsetting, or short-term flow. It is not automatically a bearish view.
Accumulating
凱基-台北元大證券群益金鼎凱基元富永豐金證券
Distributing
國泰證券中國信託富邦-木柵凱基-和平國票-嘉義第一金-忠孝
Desks
own scale
國泰-敦南新光凱基-站前兆豐-新竹
Price Accumulating & Distributing share one scale (comparable); Desks is independent. Zero is the baseline
Branch details Unit: lots

Accumulating

  • 凱基-台北 +724,248
    sold 5%
  • 元大證券 +280,893
    sold 0%· still adding
  • 群益金鼎 +272,745
    sold 0%· still adding
  • 凱基 +120,107
    sold 0%· still adding
  • 元富 +47,519
    sold 2%
  • 永豐金證券 +45,374
    sold 0%· still adding

Distributing

  • 國泰證券 7,590 left
    sold 30%· paused recently
  • 中國信託 3,331 left
    sold 31%· paused recently
  • 富邦-木柵 823 left
    sold 28%· paused recently
  • 凱基-和平 642 left
    sold 37%· paused recently
  • 國票-嘉義 445 left
    sold 40%· paused recently
  • 第一金-忠孝 145 left
    sold 80%· ~25 sessions to clear

Desks

  • 國泰-敦南 -75,263
    day-trade · selling pressure
  • 新光 -20,467
    unclassified
  • 凱基-站前 -13,633
    unclassified
  • 兆豐-新竹 -12,189
    unclassified
Still selling 238 lots ~25 sessions to bottom at most
Recent buy/sell force +161,220 absorbed / -364 sold buyers slightly ahead
TDCC big holders · absolute-holding cross-check
>1000-lot holder share Retail (<400 lots) share Price (right axis)

Direction matches: big-holder share rose while retail share fell.

Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.

Historical evidence

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

Pending

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

8 times historically; 60-day forward avg +4.04%, win rate 75%, beating the market by -1.31 pts on average.

外資連續買超滿 5 個交易日

Pending

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

26 times historically; 60-day forward avg -1.4%, win rate 48%, beating the market by -12.05 pts on average.

What does 國泰20年美債 do? Company profile

債券型ETF(國外成分證券／美國長天期公債) 臺灣證券櫃檯買賣中心(TPEx／上櫃，代號顯示為00687B.TWO)

Overview

本商品為國泰投信(國泰證券投資信託股份有限公司)發行之債券型ETF，全名為「國泰美國債券ETF傘型證券投資信託基金之20年期(以上)美國公債指數證券投資信託基金」，基金代號EA8、證券代號00687B。基金成立日為2017年4月6日，2017年4月13日於櫃買中心掛牌上市，計價幣別為新台幣，為台股市場成立較早、規模最大的美國長天期公債ETF之一(2024年8月規模約新台幣1,607億元，實際規模會隨市場變動)。基金經理人為陳思翰。費用採規模分級：經理費約0.10%~0.20%(規模逾100億元適用0.10%)、保管費約0.06%~0.17%(規模逾200億元適用0.06%)，總內扣費用率約0.17%~0.18%。保管機構為信託銀行(依公開說明書)。另有美元計價之姊妹商品「國泰20年美債+(00687C，櫃U)」於2025年初推出，供持有美元資產者直接交易。

Business

00687B為被動式追蹤指數的債券ETF，追蹤指數為「彭博20年期(以上)美國公債指數」(Bloomberg U.S. Treasury 20+ Year Index，前身為Bloomberg Barclays系列指數)。投資標的為剩餘到期年限20年以上的美國政府公債，成分券信評均為AAA級、在外流通餘額逾3億美元、發行面額高於5億美元，持有約40檔美債，組合中約99%為美國政府公債、約1%為現金，平均有效存續期間約16.8年。配息政策為季配息，除息評價基準日為每年2、5、8、11月的最後一個日曆日，收益來源主要為美國公債票息。商業模式為向投資人收取經理費與保管費，提供無須透過國外券商即可投資美國長天期公債、進行利率與資產配置工具的管道。因存續期間長，淨值對美國長天期殖利率(利率)變動高度敏感。

Outlook 2025–2028

2025至2028年的主要動能來自美國聯準會(Fed)的利率政策路徑：若美國進入降息循環，長天期公債殖利率下行將推升00687B淨值並帶來資本利得，為市場關注此商品的主因；同時其票息提供相對穩定的季配現金流，並具備股債配置中的避險/防禦特性。潛在風險與挑戰包括:(1)利率風險最為關鍵，存續期間約16.8年，殖利率每上升1%淨值約下跌約16.8%，2022年升息期間最大回檔曾達約-50%;(2)美國財政赤字擴大、公債供給增加與通膨黏著可能使長天期殖利率維持高檔或反彈;(3)美國主權信評調整、債限與財政議題的市場波動;(4)新台幣兌美元匯率波動影響(本基金為新台幣計價但持有美元資產，匯率未必完全避險);(5)同類長天期美債ETF競爭加劇、規模與折溢價變化。以上屬情境推估，非保證結果。

Sources（8）

This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。