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國泰20年美債
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國泰20年美債可以買嗎？先看體質與估值定位
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -22.8%（賣超）。
籌碼流向
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-02-28 起 · 股價 -4% · 分點至 2026-07-29· 集保至 2026-07-24
- 最大持有者凱基-台北 自起點累積 513031 張（已賣 15%），近期略減
- 主要派發者台新證券 峰值囤過 11476 張、已倒 41%，剩 6828 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +4.48pp、中實戶人數 -230 戶、散戶佔比 -4.09pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -529 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 凱基-台北 +513,031
- 元大證券 +354,869
- 群益金鼎 +318,990
- 凱基 +148,691
- 永豐金證券 +72,739
- 國票證券 +37,024
派發
- 台新證券 剩 6,828
- 富邦證券 剩 2,304
- 統一 剩 2,128
- 華南永昌 剩 2,259
- 富邦-木柵 剩 493
- 群益金鼎-瑞豐 剩 176
交易台
- 國泰-敦南 -70,032
- 兆豐-新竹 -22,857
- 新光 -20,407
- 聯邦證券 -14,251
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 8 次，觸發後 60 日平均 +4.04%，勝率 75%，平均贏大盤 -1.31 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 26 次，觸發後 60 日平均 -1.4%，勝率 48%，平均贏大盤 -12.05 個百分點。
國泰20年美債是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
本商品為國泰投信(國泰證券投資信託股份有限公司)發行之債券型ETF，全名為「國泰美國債券ETF傘型證券投資信託基金之20年期(以上)美國公債指數證券投資信託基金」，基金代號EA8、證券代號00687B。基金成立日為2017年4月6日，2017年4月13日於櫃買中心掛牌上市，計價幣別為新台幣，為台股市場成立較早、規模最大的美國長天期公債ETF之一(2024年8月規模約新台幣1,607億元，實際規模會隨市場變動)。基金經理人為陳思翰。費用採規模分級：經理費約0.10%~0.20%(規模逾100億元適用0.10%)、保管費約0.06%~0.17%(規模逾200億元適用0.06%)，總內扣費用率約0.17%~0.18%。保管機構為信託銀行(依公開說明書)。另有美元計價之姊妹商品「國泰20年美債+(00687C，櫃U)」於2025年初推出，供持有美元資產者直接交易。
主要業務
00687B為被動式追蹤指數的債券ETF，追蹤指數為「彭博20年期(以上)美國公債指數」(Bloomberg U.S. Treasury 20+ Year Index，前身為Bloomberg Barclays系列指數)。投資標的為剩餘到期年限20年以上的美國政府公債，成分券信評均為AAA級、在外流通餘額逾3億美元、發行面額高於5億美元，持有約40檔美債，組合中約99%為美國政府公債、約1%為現金，平均有效存續期間約16.8年。配息政策為季配息，除息評價基準日為每年2、5、8、11月的最後一個日曆日，收益來源主要為美國公債票息。商業模式為向投資人收取經理費與保管費，提供無須透過國外券商即可投資美國長天期公債、進行利率與資產配置工具的管道。因存續期間長，淨值對美國長天期殖利率(利率)變動高度敏感。
2025–2028 展望
2025至2028年的主要動能來自美國聯準會(Fed)的利率政策路徑：若美國進入降息循環，長天期公債殖利率下行將推升00687B淨值並帶來資本利得，為市場關注此商品的主因；同時其票息提供相對穩定的季配現金流，並具備股債配置中的避險/防禦特性。潛在風險與挑戰包括:(1)利率風險最為關鍵，存續期間約16.8年，殖利率每上升1%淨值約下跌約16.8%，2022年升息期間最大回檔曾達約-50%;(2)美國財政赤字擴大、公債供給增加與通膨黏著可能使長天期殖利率維持高檔或反彈;(3)美國主權信評調整、債限與財政議題的市場波動;(4)新台幣兌美元匯率波動影響(本基金為新台幣計價但持有美元資產，匯率未必完全避險);(5)同類長天期美債ETF競爭加劇、規模與折溢價變化。以上屬情境推估，非保證結果。
資料來源（8）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於國泰20年美債（00687B）的常見問題
- 國泰20年美債(00687B)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-29 的數據現況：外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。