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Help me set up FinLab and analyze 1309 台達化. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=1309
1309
quality needs a look, premium valuation, no active signal today.
Is 台達化 a buy? Fundamentals and valuation first
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Weak profitability.Operating margin is in the 16th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ -3.7%.
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Valuation is high.PE is in the 94th market percentile; within its own history, PE is around the 96th percentile.
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Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 1.8% of volume (net buy).
Chip flow
Distribution, concentration falling — bearish
Window from 2026-01-17 · Price +20% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 摩根大通 has accumulated 3,407 lots since the start (sold 7%), still adding.
- Main distributor 台灣摩根士丹利 peaked at 2,772 lots, has sold 58%, 1,170 left, ~12 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -0.56pp, mid holders -3, retail +0.62pp — little change.
- Foreign hedge-desk net short Net short -4,068 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 摩根大通 +3,407
- 國泰-敦南 +1,309
- 美好-蘆洲 +666
- 國票-九鼎 +552
- 元大-歸仁 +530
- 國票-南科 +481
Distributing
- 台灣摩根士丹利 1,170 left
- 元大證券 235 left
- 港商野村 471 left
- 統一-南京 244 left
- 凱基-永和 126 left
- 新光 435 left
Desks
- 美林 -1,999
- 永豐金-市政 -1,675
- 凱基-台北 -1,468
- 元大-北港 -1,413
Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 385 | -10.9% | -22.1% | 20% | -13% |
| 20-40 | 307 | +28.6% | -18.8% | 31.9% | +14.7% |
| 40-60 | 247 | +78.2% | +56.7% | 64% | +56.7% |
| 60-80 | 268 | +96.2% | +45.2% | 87.7% | +75.8% |
| 80-100 You are here | 217 | +70.5% | +55.6% | 93.5% | +47.3% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 97.5, at the 96.3th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum up”: across 172 historical days, 120-day forward avg gained 8.1%, win rate 64%, beat the market by 4%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
20 times historically; 60-day forward avg +6.3%, win rate 60%, beating the market by -0.6 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
62 times historically; 60-day forward avg +4.64%, win rate 54.4%, beating the market by +1.16 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
60 times historically; 60-day forward avg +0.09%, win rate 38.3%, beating the market by -2.59 pts on average.
What does 台達化 do? Company profile
Overview
1309 對應證券為台達化學工業股份有限公司，簡稱台達化，為台灣證券交易所上市普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於 1960/04/06，股票掛牌上市日為 1986/06/27，總部位於台北市內湖區基湖路 37 號 12 樓，屬台聚集團關係企業。董事長為吳亦圭，總經理為吳培基；實收資本額約新台幣 39.76 億元，已發行普通股約 397,586,848 股。2024 年永續報告揭露公司資本額新台幣 39.76 億元、2024 年合併營業收入新台幣 186 億元、員工人數 482 人；2026 年法人說明會揭露 2025 年合併營業額約新台幣 145 億元、個體營業額約新台幣 101 億元。主要股東依 114 年年報截至 2026/03/30：聯聚國際投資 36.79%、臺聯國際投資 2.23%、美商摩根大通銀行台北分行託管 JP 摩根證券投資專戶 0.59%、華運倉儲實業 0.57%、花旗託管柏克萊資本 SBL/PB 投資專戶 0.48%、林俊榮 0.45%、台聚投資 0.36%，其餘前十大股東持股均低於 0.4%。
Business
台達化為苯乙烯系塑膠與玻璃棉材料製造商，主要產品包括 EPS 發泡級聚苯乙烯、ABS 樹脂、GPS 通用級聚苯乙烯、SAN/AS 樹脂、HIPS 耐衝擊聚苯乙烯與玻璃棉。2025 年產品別收入依公司 2026 年法說會：EPS 中山約新台幣 43.35 億元、占 30%；ABS 約 40.85 億元、占 28%；GPS 約 33.29 億元、占 23%；EPS 台灣約 21.79 億元、占 15%；玻璃棉約 5.58 億元、占 4%。114 年年報所列營業比重為 EPS 44.97%、ABS 28.20%、GPS 22.94%、玻璃棉 3.85%、IPS 0.04%。營運據點與產能：林園廠 ABS/SAN 年產能 12 萬噸；前鎮廠 GPS/IPS 年產能 10 萬噸、EPS 年產能 6 萬噸；中國中山廠 EPS 年產能 18 萬噸；頭份玻璃棉年產能約 1 萬噸。商業模式為採購 SM、AN、BD、石油醚、矽砂等原料，透過聚合、混煉造粒、發泡聚合與玻璃棉熔融成型製程生產材料，銷售予塑膠加工、包裝、家電、3C、建材、冷鏈、漁箱、食品容器、隔熱隔音與工業保溫保冷等客戶。公司揭露下游客戶以中小型加工企業為主，2025 年合併公司無銷售額占整體銷售額 10% 以上之單一客戶，因此客戶集中度不高。終端應用包括家電外殼與包裝、3C 配件、導光板、食品容器與包裝盒、建築保溫外牆、安全帽緩衝、空調風管、金屬屋頂與牆壁斷熱、地板隔音、乾式隔間填充、石化與機械設備保溫保冷等。
Outlook 2025–2028
2025 年公司面臨全球需求低迷、美國關稅政策不確定、地緣政治與中國大陸 ABS/PS/EPS 產能外溢競爭；年報指出 ABS 受印度 BIS 撤銷衝擊，2025 年銷售量較 2024 年減少約 5%，GPS 銷售量小幅衰退約 2%，EPS 受中國出口量增加與低價搶單影響，台灣前鎮與中山 EPS 毛利壓力較大。2026 年法說會表示 Q1 受中東地緣衝突帶動原油、苯乙烯等原料價格上漲，ABS/GPS/EPS 價格反彈，但趨勢仍高度跟隨原料波動；2026 年中國預估新增產能仍包括 ABS 約 197 萬噸、EPS 約 120 萬噸，供需失衡與價格競爭仍是核心壓力。成長動能方面，公司策略為維持產銷極大化、降低單一海外市場依賴、開發大陸及香港以外市場，ABS 主要開發印度、東南亞、巴基斯坦等，GPS 主要開發非洲、東南亞、中南美等；2025 年非大陸/香港市場占比已揭露 ABS 約 88%、GPS 約 95%。產品與技術方面，公司計畫推動 TAIECOR PIR ABS ESG 環保材料、高值化 SAN 水材應用、ABS 光澤度改善、PS 飲用水材產品應用、快速成型 EPS、包覆式玻璃棉、AI 製程/研發/工安環保解決方案、低碳與高值化產品。2027-2028 年展望屬推估：若中國新增產能放緩、老舊產能淘汰、東南亞/印度/中東/非洲/中南美需求承接出口，台達化可望以新市場、客製化產品、NOVA 製程 GPS 低殘留單體優勢、EPS 防火級/抗靜電級與玻璃棉隔熱隔音應用支撐稼動率；但若中國 ABS/PS/EPS 供給過剩延續、原油與 SM/AN/BD 價格劇烈波動、海運費與匯率不利、禁塑政策擴大、印度/各國認證或關稅壁壘加嚴、台灣電價與天然氣成本上升，則毛利率與銷量仍可能承壓。
Supply Chain
- 台灣苯乙烯工業 1310 台灣苯乙烯單體 SM 生產商；台達化 GPS/EPS 主要原料為 SM，年報列台苯為台灣 SM 生產廠之一。
- 台灣化學纖維 1326 台灣 SM 生產商，也是 GPS/PS 垂直整合同業；年報列台化為台灣 SM 生產廠之一。
- 國喬石油化學 1312 台灣 SM 生產商與 ABS/PS 同業；年報列國喬為台灣 SM 生產廠之一。
- 中國石油化學工業開發 1314 台灣丙烯腈 AN 生產商；台達化 ABS 主原料含 AN，年報列中石化為台灣 AN 生產廠之一。
- 台灣塑膠工業 1301 台灣 AN 生產商；台達化 ABS 主原料含 AN，年報列台塑為台灣 AN 生產廠之一。
- 台塑石化 6505 台灣丁二烯 BD 供應來源之一；年報說明 BD 與台灣中油及台塑石化訂定供料合約。
- 台灣中油 未上市國營事業；台達化 BD 供應來源之一，年報說明與台灣中油及台塑石化訂定供料合約。
- 國外石油醚與苯乙烯現貨供應商 非特定台股掛牌公司；石油醚以國外現貨為主，SM 除國內採購外亦可能由國外採購。
- 國內玻璃矽砂供應商 非特定台股掛牌公司；玻璃棉主要原料玻璃矽砂由國內固定供應，年報未揭露具名上市櫃供應商。
- 塑膠加工廠與成型加工客戶 多為中小型或海外加工企業，年報未揭露具名上市櫃客戶；應用於 ABS/GPS/EPS 成型、射出、包裝與建材加工。
- 家電與消費電子供應鏈 非特定直接客戶；ABS、GPS、EPS 應用於家電外殼、電器包裝、3C 配件、導光板等。
- 食品包裝與一次性餐具加工業 非特定直接客戶；GPS 主要終端包括食品容器、包裝盒與一次性餐具。
- 冷鏈、蔬果箱、漁箱與板材加工業 非特定直接客戶；EPS 用於蔬果箱、漁箱、保溫材、板材、包裝材與建築保溫外牆。
- 建材、空調、隔熱隔音與工業保溫通路 非特定直接客戶；玻璃棉用於空調風管、金屬屋頂、牆壁斷熱、地板隔音、乾式隔牆、石化與機械設備保溫保冷。
- 印度、東南亞、巴基斯坦、非洲、中東、中南美與紐澳市場客戶 多為海外直接或通路客戶，非台股上市櫃；公司策略強調開發大陸及香港以外市場，降低單一市場依賴。
Competitors
- 台灣化學纖維 1326 台灣最大 GPS 生產廠，具 SM 垂直整合優勢，年報明確指出台化為 GPS 市場主導者。
- 國喬石油化學 1312 SM、ABS/PS 相關台股上市同業，與台達化在苯乙烯系塑膠與上游原料市場具競合關係。
- 台灣苯乙烯工業 1310 SM 生產商，主要偏上游原料，但與苯乙烯產業鏈景氣高度相關。
- 台灣塑膠工業 1301 大型石化與塑膠原料公司，為 AN 供應商之一，也在泛用塑膠市場與台達化終端景氣連動。
- 南亞塑膠 1303 大型塑膠材料與加工品公司，雖產品線不完全相同，但同屬台股塑膠材料大型競爭者。
- 奇美實業 未上市公司；為 ABS、PS、PMMA 等塑膠材料重要競爭者。
- 中國大陸 ABS/PS/EPS 新增產能業者 非特定台股上市櫃；年報與法說會均指出中國大陸新增產能與低價出口為主要競爭壓力。
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.