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Help me set up FinLab and analyze 3227 原相. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=3227
3227
steady quality, fair valuation, no active signal today.
Is 原相 a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 79th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 3.2%.
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Valuation is neutral.PE is in the 44th market percentile; within its own history, PE is around the 33th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -3.2% of volume (net sell).
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price +4% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 新加坡商瑞銀 has accumulated 2,647 lots since the start (sold 15%), now trimming.
- Main distributor 美商高盛 peaked at 1,850 lots, has sold 82%, 339 left, ~7 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +2.66pp, mid holders +9, retail -4.37pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -1,862 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 新加坡商瑞銀 +2,647
- 中國信託 +2,565
- 元大-大同 +2,152
- 摩根大通 +1,530
- 國泰證券 +810
- 玉山-台中 +494
Distributing
- 美商高盛 339 left
- 元大-豐原站前 383 left
- 凱基 327 left
- 國泰-敦南 348 left
- 花旗環球 143 left
- 群益金鼎 118 left
Desks
- 元大證券 -1,160
- 凱基-台北 -1,008
- 永豐金證券 -749
- 玉山證券 -718
Direction matches: big-holder share rose while retail share fell.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 914 | +14.6% | +5.5% | 55.1% | -0.4% |
| 20-40 You are here | 423 | +32.7% | +33.4% | 74.5% | +3.2% |
| 40-60 | 436 | +16.6% | +16.6% | 64.2% | -0.4% |
| 60-80 | 340 | +13.1% | +10.7% | 64.1% | +1.1% |
| 80-100 | 909 | +29.7% | +23.7% | 70.6% | +15.9% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 19.75, at the 32.6th percentile of its own history (20-40 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Cheap (own-history bottom 1/3) × 60-day momentum up”: across 625 historical days, 120-day forward avg gained 7.3%, win rate 61.1%, lagged the market by 7.1%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
23 times historically; 60-day forward avg +4.85%, win rate 52.2%, beating the market by +3.09 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
98 times historically; 60-day forward avg +2.59%, win rate 51.2%, beating the market by -2.26 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
59 times historically; 60-day forward avg +4.04%, win rate 50%, beating the market by +1.09 pts on average.
What does 原相 do? Company profile
Overview
原相科技為台灣上櫃普通股，代號3227，市場別為櫃買中心上櫃，產業類別為半導體。公司於1998年7月成立於新竹，總部位於新竹科學園區創新一路5號5樓，2006年5月4日掛牌上櫃。董事長兼總經理為黃森煌。Yahoo股市資料顯示截至2026/02/18股本為1,505,628,280元、已發行普通股150,562,828股；Goodinfo資料顯示資本額約15.19億元。公司官網說明其於美國矽谷、丹麥、馬來西亞、日本、韓國及中國大陸等地有據點。主要股東方面，公司投資人問答集揭露持股基準日為民國114年3月30日之主要股東包含安聯台灣科技基金專戶6,330,000股、迅捷投資股份有限公司5,600,000股、新制勞工退休基金3,745,600股、公務人員退休撫卹基金管理委員會3,736,000股、黃森煌3,258,717股、原相公司員工持股信託專戶2,989,659股、原鼎投資股份有限公司2,100,000股等。員工規模未在本次可直接查證來源中取得完整人數；Goodinfo揭露2025年度全體員工平均薪資約345.2萬元，但此為第三方彙整資料。
Business
原相為IC設計公司，核心技術為CMOS影像感測，主要從事CMOS Imaging Sensor、電容觸控及其他影像相關感測應用IC之設計、研發、生產與銷售。公司產品與應用涵蓋光學導航、光學滑鼠感測器、光學手指導航、光學追蹤感測器、光學編碼器、動態物體偵測、距離感測器、多目標追蹤、手勢辨識、CMOS影像感測器、PrimeSensor影像感測器與影像感測SoC、健康管理心率感測器、遠紅外線感測器、RF 2.4GHz、BLE、低功耗智能物件偵測、智慧像素光學感測、電容觸控與客製化ASIC服務。官網說明原相是全球CMOS影像感測器應用IC領導供應商之一，光學滑鼠感測晶片為全球最大供應商，也是電腦遊戲滑鼠感測晶片重要供應商。商業模式為以感測器與SoC設計能力、演算法、低功耗與客製化應用方案服務品牌客戶或系統廠，並與晶圓代工、測試、封裝及光學鏡頭廠合作提供完整解決方案。2025年第4季產品組合依公開報導為滑鼠約63%、遊戲機約7%、其他約30%；其他包含CMOS影像感測、NRE與新興應用。主要終端應用包括辦公與電競滑鼠、遊戲機控制器、穿戴健康監測、智慧家庭與安防、無人機、機器人、車用感測、工業與機器視覺。市場普遍認為遊戲機大客戶為日本任天堂；公司通常不直接評論個別客戶。
Outlook 2025–2028
2025年原相營收首度突破90億元，公開報導與法說整理指出2025全年合併營收約91.27億元、年增約9.1%，EPS約12.38元，主要由滑鼠、遊戲機與其他CMOS影像感測/NRE應用支撐。2026年第一季法說頁面顯示公司已舉辦2026年第一季法人說明會；二手法說整理指出2026初期展望受工作天數與季節性影響，但滑鼠、遊戲機與其他應用仍為觀察主軸。2025至2028年成長動能可分為：一、既有光學滑鼠與電競滑鼠產品維持高市占與高階化，並受PC更新、AI PC與辦公周邊需求支撐；二、遊戲機世代交替，市場普遍連結任天堂Switch 2拉貨，若終端銷售良好可推升遊戲機控制器感測器需求；三、CMOS影像感測器延伸至無人機、安防、機器人、智慧家庭與機器視覺，2025年報導指出公司開發較高畫素感測器並期待後續貢獻；四、Magic Sensor、低功耗智慧像素光學感測、PPG健康監測、光學手指導航、遠紅外線熱影像等新產品，若切入智慧家庭、工業維護、車用兒童遺留偵測、消費電子與AR/VR人機介面，可能成為2026至2028的長線選擇權；五、客製化ASIC與NRE收入可提升產品組合與客戶黏著度。主要風險包括：滑鼠與遊戲機產品占比高造成終端需求循環風險；遊戲機新品銷售與客戶拉貨節奏不確定；新台幣匯率升值壓縮以美元計價營收與毛利；美國關稅與供應鏈調整影響客戶出貨；CMOS影像感測與標準型感測器面臨Sony、OmniVision、Samsung、格科微等國際與中國競爭；熱影像、車用、機器人與AI感測等新應用研發週期長、認證期長，短期營收貢獻不確定。2027至2028具體財務預測未在可查證公開來源取得，僅能以產品線與產業趨勢推估。
Supply Chain
- 晶圓代工廠 公司官網僅揭露與國際一流晶圓代工廠合作，未在本次查證來源中確認當期個別供應商名稱。
- 封裝測試廠 公司官網揭露與測試、封裝廠合作提供一站式解決方案，未揭露當期主要封測供應商名單。
- 光學鏡頭與光學零組件廠 公司官網揭露與光學鏡頭廠商合作，支援影像感測與光學導航方案，未揭露當期主要供應商名單。
- 天光材料科技股份有限公司 原相管理團隊兼任其董事職務，2025公開報導提到天光自2024年7月起併入合併報表；未上市公司，與新材料／熱影像布局可能相關。
- 任天堂 市場普遍認為原相遊戲機客戶為日本上市公司任天堂；公司未直接具名評論。
- 羅技 二手產業資料與市場報導常列為原相滑鼠感測器品牌客戶之一；瑞士／美國掛牌公司，非台股。
- Razer 二手產業資料列為電競滑鼠品牌客戶之一；曾為香港上市公司，現已私有化，非台股。
- 安防、無人機、機器人、智慧家庭與車用客戶群 公司官網與2025訪談揭露應用方向包含安防、無人機、機器人、智慧家庭、車用與工業感測；個別客戶名單未完整揭露。
Competitors
- 晶相光電 3530 台灣上櫃CMOS影像感測器設計公司，產品應用包含安防、車用、消費與AI視訊，為影像感測領域台股同業。
- 義隆電子 2458 台灣上市人機介面與觸控控制IC公司，於觸控、輸入裝置控制與部分感測應用與原相有重疊。
- 矽創電子 8016 台灣上市IC設計公司，產品含感測與顯示相關IC，部分消費電子感測/控制應用可視為廣義同業。
- 鈺創科技 5351 台灣上櫃IC設計公司，歷史上涉足影像與記憶體相關IC，屬廣義影像/感測IC競爭或替代廠商。
- Sony Semiconductor Solutions 日本Sony集團旗下影像感測器大廠，非台股，為全球CIS主要競爭者。
- OmniVision／韋爾股份 中國韋爾股份旗下影像感測器品牌，上海上市，非台股，為CIS主要競爭者。
- Samsung Electronics 韓國上市公司，影像感測器與半導體大廠，非台股。
- Synaptics 美國上市人機介面、IoT與感測晶片公司，於觸控、HMI與部分感測方案具競爭關係。
Sources（14）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.