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Help me set up FinLab and analyze 3611 鼎翰. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=3611
3611
steady quality, discounted valuation, no active signal today.
Is 鼎翰 a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 59th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 4.0%.
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Valuation is low.PE is in the 6th market percentile; within its own history, PE is around the 3th percentile.
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Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 2.5% of volume (net buy).
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price -3% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 中國信託-忠孝 has accumulated 152 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 新光 peaked at 56 lots, has sold 36%, 36 left, ~90 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +0.10pp, mid holders +0, retail -0.10pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -109 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 中國信託-忠孝 +152
- 元大-內湖 +119
- 兆豐-板橋 +79
- 元大-龍潭 +58
- 凱基-市府 +52
- 富邦-三重 +43
Distributing
- 新光 36 left
- 統一-新台中 25 left
- 元富-大昌 9 left
- 兆豐-新竹 3 left
- 凱基-高雄 1 left
- 元大-樹林 6 left
Desks
- 摩根大通 -91
- 凱基-台北 -88
- 新加坡商瑞銀 -77
- 花旗環球 -68
Direction matches: big-holder share rose while retail share fell.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 You are here | 782 | +25.9% | +23.4% | 79.5% | +4% |
| 20-40 | 650 | +2.3% | -5.8% | 39.4% | -13.4% |
| 40-60 | 594 | +2.4% | +4.3% | 58.2% | -17.8% |
| 60-80 | 416 | +17.7% | +0.6% | 50.7% | +2.1% |
| 80-100 | 597 | +18.6% | +10.6% | 66.8% | +11.8% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 9.5, at the 3.1th percentile of its own history (0-20 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Cheap (own-history bottom 1/3) × 60-day momentum up”: across 541 historical days, 120-day forward avg gained 11.1%, win rate 67.1%, lagged the market by 0.4%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
23 times historically; 60-day forward avg +2.44%, win rate 47.8%, beating the market by +0.67 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
72 times historically; 60-day forward avg +3.61%, win rate 55.7%, beating the market by -0.03 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
64 times historically; 60-day forward avg +3.58%, win rate 54.7%, beating the market by -0.06 pts on average.
What does 鼎翰 do? Company profile
Overview
鼎翰科技股份有限公司為台灣上櫃普通股，代號3611，英文簡稱TSC AUTO ID。公司登記成立日為2007年3月19日，股票於2008年11月26日上櫃交易，總部位於新北市新店區民權路95號9樓。董事長為王興磊，總經理為陳明義，發言人為陳彥翰。公開資料顯示實收資本額約新台幣4.75億至4.76億元，已發行普通股約4,755萬股。公司源自台灣半導體事務機器事業，官方公司簡介並以1991年投入熱感式列印與條碼標籤列印技術作為營運起點。主要股東方面，台灣半導體股份有限公司為最大股東，2026年5月內部人持股資料顯示持有約16,995張、持股約35.7%；2025年4月前十大股東資料亦列台灣半導體持股16,995,230股、約35.79%，其次包含渣打託管富達低價位股基金、泰威先進、雷霆等。員工規模方面，公開徵才與學校職涯資料列員工人數約900人，但此數字可能為集團或台灣據點口徑，未能與最新年報完整交叉驗證。公司近年透過併購擴張全球版圖：2016年併購Printronix Auto ID，2019年收購美國DLS，2023年併購波蘭MGN，2024年完成收購韓國Bluebird Inc.，將產品線由輸出端的標籤印表機與耗材，擴至企業行動電腦、資料讀取與輸入設備。
Business
鼎翰主要提供自動識別與資料擷取解決方案，核心產品包括熱感式與熱轉式條碼標籤印表機、工業型與桌上型標籤印表機、可攜式印表機、RFID列印相關產品、標籤紙、碳帶、耗材、零配件，以及併購Bluebird後納入的企業行動電腦、手持資料讀取設備、行動終端、支付終端、RFID讀取器與相關行動解決方案。商業模式包含自有品牌TSC與Printronix Auto ID銷售、經銷通路銷售、部分OEM或客製化標籤與服務。官方資料稱業務遍及全球逾百國，服務零售、物流倉儲、製造、醫療、運輸、政府與公共服務等應用。2025年前三季產品組合依新聞與法說報導約為印表機42%、標籤32%、企業行動電腦EMC 26%；2025年第三季產品營收占比則約為印表機44%、標籤紙34%、EMC 22%，顯示Bluebird併入後EMC快速成為第三大產品線。2025年全年營收約新台幣115.4億元，年增約31.6%；2026年前5月合併營收約48.80億元，累計年減約0.6%，主因2025年併購後基期墊高。公司在列印設備以硬體銷售帶動後續標籤、耗材與零件需求，標籤耗材相對具重複採購特性；Bluebird則使公司觸及大型企業客戶與直銷模式，補強原本以經銷通路為主的銷售結構。
Outlook 2025–2028
2025年：併購Bluebird完整併入後，鼎翰營收規模明顯放大，前三季營收86.85億元、年增40.7%，2025年全年營收約115.4億元、年增31.6%，EPS約19.63元。成長主軸為EMC企業行動電腦併購貢獻、印表機高單價與高毛利產品占比提升，以及標籤耗材需求回補。2026年：公司法說與媒體報導指出，管理層看法正向，預期印表機、標籤紙與EMC三大產品線仍有成長機會，併購綜效、交叉銷售、歐美與亞太通路整合是主要動能；但截至2026年5月累計營收約48.80億元、年減約0.6%，代表高基期、終端需求節奏與匯率仍需觀察。2027至2028年：公司未公布可查證的長期財務預測，以下為研究推估。結構性趨勢包括零售與倉儲物流數位化、醫療與製造追溯需求、RFID與AIDC設備升級、企業行動終端汰換週期、全球供應鏈在地化與合規要求提升，均有利於條碼列印、標籤耗材與行動資料擷取設備需求。若Bluebird整合順利，鼎翰可由單一列印周邊供應商升級為輸入端加輸出端的系統硬體平台，帶動大型企業專案與耗材綁定率。主要風險包括全球景氣與企業資本支出放緩、標籤紙上游石化原料與黏著劑價格波動、台幣與美元匯率變動、關稅與產地競爭、歐美庫存循環、Bluebird整合成本與費用率升高、Zebra、SATO、Toshiba Tec、Honeywell等國際大廠競爭，以及中國與台灣產能在不同關稅情境下的相對成本變化。
Supply Chain
- 印表頭供應商 鼎翰條碼印表機的重要原料之一；公開資料僅揭露產品主要原料包含印表頭，未查得公司正式揭露特定供應商名稱。
- 電源供應器供應商 條碼印表機與企業設備零組件供應來源；公開資料列電源供應器為主要原料之一，未查得指定供應商。
- 黏著劑、標籤紙與石化原料供應鏈 標籤耗材上游，與標籤紙、膠材、碳帶及耗材成本相關；2026年報導提及標籤紙屬石化原料應用產品，上游原料漲價可能影響成本。
- 台灣半導體股份有限公司 5425 鼎翰最大股東與集團關係企業；非主要原料供應商。台半持有鼎翰約35.7%至35.8%股權，對公司治理與集團資源具影響。
- Bluebird Inc. 韓國未上市或非台股掛牌企業；2024年被鼎翰收購，提供企業行動電腦、資料讀取與輸入設備、行動解決方案，併入後成為鼎翰EMC產品平台。
- 全球經銷商與系統整合商 鼎翰傳統銷售主力為經銷通路模式，透過各區域經銷商、加值代理商與系統整合商銷售TSC與Printronix Auto ID產品。
- BlueStar Inc. 非台股掛牌通路商；公開頁面顯示其推廣TSC與Bluebird產品，屬自動識別、POS與行動設備通路合作夥伴。
- 零售、醫療、物流、製造與倉儲企業客戶 終端應用客戶群；Bluebird併入後提高直銷與大型企業客戶接觸能力，應用包含零售門市、醫療照護、倉儲物流、製造追溯與配送管理。
- OEM與客製標籤客戶 鼎翰除自有品牌外，也提供OEM、客製標籤、耗材與服務；具體客戶名單未完整公開。
Competitors
- 科誠股份有限公司 4987 台股上櫃公司，品牌Godex，為台灣條碼標籤印表機與相關設備同業。
- 精聯電子股份有限公司 3652 台股上櫃公司，產品涵蓋工業行動電腦、條碼掃描與自動識別設備，與鼎翰EMC及AIDC解決方案部分重疊。
- 永道射頻技術股份有限公司 6863 台股上市櫃RFID相關公司，與鼎翰RFID列印及自動識別應用屬相鄰競爭或合作生態。
- Zebra Technologies 美國上市公司，全球條碼印表機、掃描器、企業行動電腦與AIDC解決方案龍頭，為鼎翰主要國際競爭者。
- SATO Holdings 日本上市公司，條碼標籤印表機與自動識別解決方案國際大廠，為主要競爭者。
- Toshiba Tec 日本上市公司，POS、條碼列印與零售設備廠，為國際競爭者。
- Honeywell 美國上市公司，旗下安全與生產力解決方案涵蓋掃描器、行動電腦與條碼設備，與鼎翰AIDC產品競爭。
- CAB Produkttechnik 德國未查得台股掛牌；工業標籤列印與貼標設備廠，為國際同業。
- BIXOLON 韓國廠商，生產標籤、收據與行動印表機，為亞太條碼與熱感列印設備競爭者。
Sources（20）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.