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Help me set up FinLab and analyze 4130 健亞. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=4130
4130
quality needs a look, premium valuation, no active signal today.
Is 健亞 a buy? Fundamentals and valuation first
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Weak profitability.Operating margin is in the 13th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ -0.7%.
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Valuation is high.PE is in the 97th market percentile; within its own history, PE is around the 93th percentile.
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Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 8.4% of volume (net buy).
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price -14% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 兆豐-新莊 has accumulated 13,957 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 台新證券 peaked at 600 lots, has sold 64%, 217 left, paused recently.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +13.27pp, mid holders +6, retail -12.62pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -979 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 兆豐-新莊 +13,957
- 國泰-忠孝 +1,437
- 元大-斗信 +1,216
- 華南永昌-民權 +1,163
- 永豐金-彰化 +674
- 彰銀 +599
Distributing
- 台新證券 217 left
- 國票證券 211 left
- 凱基-站前 58 left
- 群益金鼎-忠孝 61 left
- 國泰-館前 183 left
- 凱基-長庚 36 left
Desks
- 富邦-仁愛 -1,796
- 康和 -811
- 德信 -805
- 富邦-南京 -619
Direction matches: big-holder share rose while retail share fell.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 408 | -7.7% | -11.2% | 13% | -14.9% |
| 20-40 | 156 | +27.9% | +30.2% | 96.2% | +11.1% |
| 40-60 | 389 | +6.1% | +5.1% | 57.3% | -9.1% |
| 60-80 | 450 | -2.4% | -6.5% | 36.9% | -23.5% |
| 80-100 You are here | 813 | -10.8% | -14.3% | 20.4% | -37.4% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 282.5, at the 93.3th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum down”: across 670 historical days, 120-day forward avg gained 4.7%, win rate 36.6%, lagged the market by 6.6%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
10 times historically; 60-day forward avg +1.66%, win rate 50%, beating the market by -6.83 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
34 times historically; 60-day forward avg +4.75%, win rate 55.2%, beating the market by -0.16 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
45 times historically; 60-day forward avg +3.5%, win rate 35.6%, beating the market by -1.75 pts on average.
What does 健亞 do? Company profile
Overview
健亞生物科技股份有限公司，股票簡稱健亞，代號4130，為上櫃普通股。公司成立於1993年3月24日，總部與主要生產基地位於新竹縣湖口鄉工業一路一號。董事長為陳正，總經理為朱佳真，發言人為蔣維民。公開發行日期為1998年7月6日，興櫃日期為2003年2月10日，上櫃日期為2012年1月12日。公開市場資料顯示2026年6月17日仍有上櫃交易報價，惟公司已於2026年3月12日董事會通過與易威生醫之股份轉換案，並於2026年4月22日股東會通過股份轉換、終止上櫃與停止公開發行相關議案，後續須依櫃買中心、金管會及相關主管機關程序辦理。實收資本額公開資訊有不同更新時點：鉅亨網新版資料列示約13.78億元、已發行股數約1.38億股；部分舊版或第三方資料列示約10.94億元或11.49億元，應以公開資訊觀測站最新公司基本資料與公司變更登記為準。員工規模方面，公開說明書摘要列示截至2025年前三季集團員工約194人，104人力銀行列示185人，商工資料彙整列示189人，故可合理視為約185至195人。主要股東方面，公開資料顯示強生化學製藥廠股份有限公司與行政院國家發展基金管理會為重要大股東；鉅亨網列示前十大持股合計約50.46%，富邦資料摘要列示強生化學製藥廠持股約38,353,839股、行政院國發會約30,700,406股。公司為台灣早期由政府資金支持設立的生技製藥公司之一，具小分子藥物研發、學名藥製造、委託開發製造與臨床試驗服務能力。
Business
健亞主要從事研究、開發、生產、製造及銷售西藥製劑，並經營西藥品、西藥原料銷售與進出口，以及藥物臨床試驗服務。營收結構以藥品製造為主，MoneyDJ資料列示2024年營收比重約藥品製造98%、技術服務收入2%；鉅亨舊版產品營收資料顯示銷貨收入為主要來源，勞務收入占比較低。產品類別涵蓋心血管、中樞神經、肌肉骨骼、抗感染、抗病毒、泌尿生殖、呼吸道、腸胃道、抗癌、抗糖尿病與免疫相關領域。公司具TFDA列載之製藥工廠資格，核定劑型包括無菌液體製劑如注射液與眼耳鼻用溶液，以及非無菌固體劑型如著衣錠、錠劑、散劑、膠囊劑；GDP作業項目包含儲存、供應、輸出並含冷鏈藥品。商業模式包括自有學名藥與特色製劑銷售、國際藥廠或合作夥伴之委託開發製造、藥品臨床開發與技術服務、以及以授權或合作方式推進新藥／新醫材。自有產品銷售以台灣市場為主，通路包含開業醫院、地區醫院、大型醫院經銷商與醫藥通路；部分產品銷往越南、香港、韓國、泰國等海外市場。研發管線包含PMR（Cilostazol長效緩釋劑型，間歇性跛足／潛在預防中風相關市場，505(b)(2)路徑）、DBPR108/GBL121（DPP-4抑制劑，糖尿病，與石藥集團及台灣藥廠聯盟合作，中國NMPA核准上市消息見第三方資料）、GX17或GVX171（自體免疫疾病／抗磷脂症候群方向，美國IND臨床早期）、ETV+TCM 800B（B型肝炎合併療法）、Mycocep喜妥善（狼瘡腎炎，已取得TFDA藥證並上市）、以及與浩宇生醫合作之NF02/NaviFUS相關難治型癲癇與中樞神經疾病應用。
Outlook 2025–2028
2025至2028年展望的核心變數有四項。第一，PMR為公司最重要的中長期成長題材之一，公開資料顯示公司已完成美國關鍵藥物動力學試驗並朝FDA NDA送件準備推進；若順利取得美國核准，將有機會把健亞從台灣內需與代工型製藥公司，推向美國505(b)(2)特色新藥市場，但時間點、核准結果、上市後銷售與保險給付均仍有高度不確定性。第二，DBPR108/GBL121糖尿病藥物若能在中國上市後實際放量，可能帶來授權、里程碑或權利金想像，但健亞可認列收益規模、合約條件與商業化分潤未見完整公開細節，需保守看待。第三，健亞與易威生醫之股份轉換案若完成，策略上將形成台灣研發與製造、結合易威美國GMP廠與美國法規／市場資源的跨區域平台，可能加速PMR、困難學名藥、505(b)(2)產品與國際CDMO業務推進；但對原4130股東而言，終止上櫃、換股比例、流動性、整合後股本稀釋與經營權爭議，是2026年最直接的資本市場風險。第四，台灣藥價調整、健保給付壓力、學名藥競爭、原料藥價格與供應穩定性、GMP查廠與法規成本、臨床試驗失敗、國際市場准入與美元成本，均可能影響2025至2028年獲利。整體而言，基本盤為台灣製藥與代工製造，成長選擇權在PMR美國上市、DBPR108中國商業化、與易威整合後的美國市場入口；但因併購與終止上櫃程序仍在過渡期，投資評估應把流動性與事件風險置於營運展望之前。
Supply Chain
- 國內外原料藥供應商 主要原料為原料藥，MoneyDJ資料僅揭露供應商包含國內外供應商，未列示具名供應商；非單一可確認台股上市櫃公司。
- Biokey PMR開發合作相關企業，公開資料列示為與健亞、懷特及瑞安共同合作開發；非台股上市櫃公司或無法確認上市櫃代號。
- 懷特生技新藥股份有限公司 4108 PMR開發合作相關台股上櫃生技公司；資料來源列示其參與PMR合作開發。
- 瑞安大藥廠股份有限公司 PMR開發合作相關企業；公開資料列示參與合作開發，但未確認為台股上市櫃公司。
- 易威生醫科技股份有限公司 2026年股份轉換整合交易相對方，具美國GMP製造與美國市場資源。
- 台灣醫院與診所通路 公司產品銷售以國內市場為主，自有通路以開業醫院及地區醫院為主，並透過經銷商拓展大型醫院；非單一上市櫃公司。
- 台灣大塚製藥股份有限公司／Otsuka PMR曾與大塚相關商業條款合作，資料指出大塚曾擁有台灣銷售權；台灣大塚非台股上市櫃公司，日本大塚為海外企業。
- 景安興業股份有限公司 Bowklean powder保可淨散劑合作行銷夥伴；未確認為台股上市櫃公司。
- 浩宇生醫股份有限公司 6872 健亞與浩宇生醫在NaviFUS/NF02難治型癲癇與澳洲臨床開發有合作及轉投資關係；浩宇生醫為台股上櫃公司。
- 越南、香港、韓國、泰國等海外市場客戶 MoneyDJ資料列示部分產品已銷往上述市場；未揭露具名客戶，故以區域市場表示。
Competitors
- 永信藥品工業股份有限公司 3705 台灣主要製藥廠之一，與健亞在學名藥、製劑與部分新藥合作／競爭領域重疊。
- 中國化學製藥股份有限公司 1701 台灣主要製藥廠之一，與健亞在西藥製劑、學名藥及慢性病用藥市場競爭。
- 台灣東洋藥品工業股份有限公司 4105 台灣主要製藥廠之一，於抗癌、特殊製劑與醫院通路具競爭力。
- 強生化學製藥廠股份有限公司 4747 台灣學名藥與製劑廠，亦為健亞重要股東；2025至2026年間與健亞經營權及合併案相關事件關聯度高。
- 健喬信元醫藥生技股份有限公司 4114 台灣製藥與通路整合公司，2025年曾公開收購健亞但未成就；在學名藥、醫藥通路與併購整合上具競爭關係。
- 南光化學製藥股份有限公司 1752 台灣主要製藥廠之一，與健亞在製劑、慢性病用藥及醫院市場有競爭。
- 杏輝藥品工業股份有限公司 1734 台灣製藥廠，於學名藥、皮膚科及多類製劑市場與健亞部分重疊。
- 生達化學製藥股份有限公司 1720 台灣主要製藥廠之一，於學名藥、慢性病用藥及國內醫藥通路具競爭關係。
- Merck、Novo Nordisk、Eli Lilly、Sanofi MoneyDJ列示為DBPR108糖尿病新藥競爭藥廠；均為海外大型藥廠，非台股上市櫃公司。
- Otsuka MoneyDJ列示為PMR間歇性跛足相關競爭／合作藥廠；日本上市集團，非台股上市櫃公司。
Sources（18）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.