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Help me set up FinLab and analyze 4961 天鈺. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=4961
4961
steady quality, fair valuation, no active signal today.
Is 天鈺 a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 51th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 1.4%.
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Valuation is neutral.PE is in the 47th market percentile; within its own history, PE is around the 80th percentile.
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Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 0.2% of volume (net buy).
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price +12% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 永豐金-匯立 has accumulated 1,763 lots since the start (sold 5%), holding.
- Main distributor 台灣摩根士丹利 peaked at 1,029 lots, has sold 30%, 717 left, paused recently.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +3.24pp, mid holders +2, retail -3.28pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -2,571 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 永豐金-匯立 +1,763
- 福邦-新竹 +1,251
- 新加坡商瑞銀 +915
- 港商麥格理 +828
- 永豐金證券 +631
- 法銀巴黎 +358
Distributing
- 台灣摩根士丹利 717 left
- 富邦證券 86 left
- 花旗環球 407 left
- 宏遠證券 159 left
- 元大-樹林 164 left
- 中國信託 107 left
Desks
- 凱基-台北 -784
- 元大證券 -750
- 摩根大通 -674
- 美林 -466
Direction matches: big-holder share rose while retail share fell.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 267 | +15% | +15.5% | 62.9% | +5.7% |
| 20-40 | 322 | -9.8% | -14.2% | 31.7% | -51.7% |
| 40-60 | 215 | -11.2% | -13.2% | 23.7% | -33.3% |
| 60-80 | 0 | Insufficient data | |||
| 80-100 You are here | 25 | Insufficient data | |||
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 20.68, at the 80.3th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
(25d)
(0d)
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
8 times historically; 60-day forward avg +77.26%, win rate 37.5%, beating the market by +69.25 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
72 times historically; 60-day forward avg +27.64%, win rate 44.4%, beating the market by +25.34 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
34 times historically; 60-day forward avg +23.05%, win rate 54.5%, beating the market by +16.37 pts on average.
What does 天鈺 do? Company profile
Overview
天鈺科技股份有限公司成立於1995年7月4日，總部位於新竹科學園區新竹市篤行路6-8號3樓，統一編號84149499，2010年9月2日興櫃、2018年10月17日上市。官方英文名稱為Fitipower Integrated Technology Inc.，英文簡稱FITIPOWER。依臺灣證券交易所公司基本資料，出表日115年6月16日之董事長為林永杰、總經理為邱淑慧，實收資本額新台幣1,212,536,030元，已發行普通股121,253,603股，每股面額新台幣10元，無私募股、無特別股，簽證會計師事務所為安侯建業聯合會計師事務所。2024年報揭露114年4月1日員工843人，其中研發604人、其他員工229人、經理人10人。114年3月28日主要股東包括鴻揚創業投資6.89%、寶鑫國際投資5.41%、鴻棋國際投資5.10%、群怡投資4.82%、台北富邦銀行受託保管復華台灣科技優息ETF專戶3.59%、華南銀行受託保管元大臺灣價值高息ETF專戶3.04%、彰化銀行受託保管元大台灣高股息優質龍頭ETF專戶2.40%、花旗台灣銀行受託保管挪威中央銀行投資專戶2.12%。2024年合併營收191.9974億元、年增17.89%，稅後淨利24.9159億元，EPS 16.08元，毛利率28.61%。2025年合併營收約179.93億元、年減6.29%，歸屬母公司淨利11.69億元、EPS 9.65元；董事會擬配發2025年度現金股利每股7.72元，配發率約80%。2026年第1季合併營收45.01億元、季增12.98%，EPS 1.86元，毛利率27.80%，營益率6.54%。
Business
天鈺為Fabless IC設計公司，負責規格制訂、晶片設計、銷售及售後服務，光罩、晶圓製造、晶圓切割、封裝與測試委外給專業廠商。主要業務為研究、開發、生產、製造及銷售類比／數位混合式積體電路、通訊用記憶體積體電路、客戶委託設計與消費性IC等。2024年營收結構為顯示器驅動IC 127.87853億元、占66.61%；電源管理IC 21.52687億元、占11.21%；其他相關半導體42.592億元、占22.18%。顯示器驅動IC涵蓋大尺寸源極驅動IC、大尺寸閘極驅動IC與中尺寸驅動IC；電源管理IC涵蓋切換式穩壓IC、線性穩壓IC、電源管理整合元件、馬達驅動IC、面板PMIC、電子書PMIC與LED驅動IC；其他半導體包含時序控制IC Tcon、電子書／電子紙顯示驅動IC與感應器IC。終端應用包括電視、螢幕、筆記型電腦、車載與工控顯示、投影機、電子閱讀器、電子貨架標籤、智慧家居、物聯網、消費電子、通訊、工業、車用、穿戴與快充產品等。2024年外銷占92.72%、內銷占7.28%，顯示客戶與終端市場以海外為主。公司表示113年度僅1名客戶銷貨占比超過10%，整體無重大銷貨集中風險；供應商與客戶多以代號揭露，因公司稱與供應商簽訂保密協議。
Outlook 2025–2028
2025至2028年核心觀察在產品組合由傳統顯示驅動IC擴大至非驅動IC、Edge AI／AIoT、電子紙、Tcon、PMIC、OLED與車用／工控顯示。官方2024年報指出，AI PC、高階顯示、高刷新率、HDR、VRR、OLED、Mini LED、低功耗筆電、彩色電子紙、電子標籤與智慧辦公等趨勢，將推動驅動IC、Tcon、PMIC與EPD相關IC需求；公司計畫開發AMOLED源極／閘極驅動IC、DDR5模組PMIC、工業及汽車應用高壓LDO與降壓IC、彩色電子書PMIC、低功耗筆電PMIC、eDP 1.2／1.5 Tcon等。2025年公司營運較2024年回落，主要反映面板與電子紙等產品週期、產品組合與需求波動；但公司2026年法說與媒體報導顯示，董事長林永杰預期2026年營運較2025年成長，動能來自非驅動IC產品線擴張，且3月後需求回升、營運有逐季上揚目標。2026年第1季非驅動IC占比已達45.87%，公司希望3至5年內非驅動IC營收比重提升至50%以上。Edge AI與AI SoC是中長期重點，已導入聲音與影像處理、智慧家電與掃地機器人等應用，若品牌客戶設計導入與量產放大順利，2026至2028年可望提高非面板週期營收占比。電子紙方面，彩色EPD、ESL、智慧辦公、車載顯示、戶外看板與電子閱讀器仍是成長方向。主要風險包括：中國顯示驅動IC供應鏈低價競爭、面板景氣循環、終端消費電子需求不確定、關稅與地緣政治、匯率波動、成熟製程晶圓與封測成本、人才短缺、客戶導入時程不如預期，以及公司供應商／客戶名稱不公開導致外部可驗證性有限。
Supply Chain
- 未公開之晶圓代工供應商 年報揭露主要進貨原料為晶圓及薄膜，光罩製作、晶圓製造、晶圓切割、封裝與測試委外；113年度占進貨10%以上供應商以代號揭露，未公開公司名稱。
- 未公開之封裝測試供應商 天鈺為Fabless IC設計公司，IC封裝及最後測試委外給專業廠商；公開年報未揭露具名封測供應商。
- 旺宏電子 2337 早期第三方研究曾稱天鈺PMIC主要在旺宏投片；此為2021年產能背景資料，非2026年官方確認供應商，需保守看待。
- Sharp晶圓代工廠 早期第三方研究曾稱天鈺8吋產品主要投片於集團內Sharp晶圓代工廠；Sharp為日本企業，非台股掛牌，且此非最新官方具名供應商資訊。
- 合肥晶合集成電路 早期第三方研究曾稱12吋小尺寸面板DDIC主要在合肥晶合投片；為中國大陸上市公司，非台股掛牌，且非最新官方具名供應商資訊。
- 未公開之全球面板與品牌客戶 公司稱顯示晶片與電源管理晶片銷售至全球客戶，應用於個人消費電子、車用電子、通訊網路、工業商業用途與物聯網；113年度僅1名客戶占銷貨10%以上，但名稱未公開。
- 友達光電 2409 台灣上市面板廠，屬顯示驅動IC之下游產業；公開資料未確認其為天鈺直接客戶，列為產業鏈相關下游。
- 群創光電 3481 台灣上市面板廠，屬顯示驅動IC之下游產業；公開資料未確認其為天鈺直接客戶，列為產業鏈相關下游。
- 元太科技 8069 台灣上櫃電子紙與電子紙模組廠，屬EPD／電子紙IC應用下游產業；公開資料未確認其為天鈺直接客戶，列為產業鏈相關下游。
- 未公開之智慧家電與Edge AI客戶 法說與媒體報導指出Edge AI晶片導入智慧家電、掃地機器人等應用並推廣至品牌客戶，但未具名。
Competitors
- 聯詠科技 3034 台灣上市IC設計公司，顯示驅動IC、Tcon、SoC等領域與天鈺競爭，是台灣主要驅動IC廠。
- 瑞鼎科技 3592 台灣上市顯示驅動IC公司，AMOLED與面板驅動IC領域競爭者。
- 矽創電子 8016 台灣上市IC設計公司，面板驅動IC、感測與車用／工控相關IC領域為同業。
- 敦泰電子 3545 台灣上市觸控與驅動整合IC TDDI、顯示驅動IC公司，為同業競爭者。
- 奕力-KY 6962 台灣上市IC設計公司，驅動IC報價與產品線常與天鈺、聯詠、瑞鼎、矽創、敦泰並列討論。
- 奇景光電 Himax Technologies為美國NASDAQ上市公司，非台股掛牌；顯示驅動IC與車用顯示驅動領域為國際競爭者。
- 集創北方 中國大陸未於台股掛牌之顯示驅動IC公司；中國面板供應鏈國產化與低價競爭為天鈺等台灣DDI廠中長期壓力。
- LX Semicon 韓國上市顯示驅動IC公司，非台股掛牌，為國際競爭者。
- Samsung System LSI 三星電子半導體部門，韓國上市集團之一部分，非台股掛牌；OLED與顯示驅動IC相關領域具競爭性。
Sources（15）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.