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Help me set up FinLab and analyze 5203 訊連. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=5203
5203
steady quality, fair valuation, no active signal today.
Is 訊連 a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 71th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 2.2%.
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Valuation is neutral.PE is in the 41th market percentile; within its own history, PE is around the 51th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -9.4% of volume (net sell).
Chip flow
Distribution to retail — bearish
Window from 2026-01-17 · Price -22% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 富邦-台北 has accumulated 1,138 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 國泰-台中 peaked at 221 lots, has sold 44%, 123 left, ~13 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -2.32pp, mid holders -1, retail +1.94pp — drifting down to retail.
- Foreign hedge-desk net short Net short -547 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 富邦-台北 +1,138
- 國泰-敦南 +200
- 第一金-台南 +143
- 永豐金-高雄 +126
- 元富-新店 +97
- 合庫-西台中 +88
Distributing
- 國泰-台中 123 left
- 國票-長城 115 left
- 大昌-新店 18 left
- 元大-高雄 42 left
- 統一-東湖 19 left
- 美好-泰山 46 left
Desks
- 美商高盛 -1,305
- 台灣摩根士丹利 -1,297
- 摩根大通 -686
- 新加坡商瑞銀 -626
Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 216 | +9.7% | +11.6% | 81.9% | -5.9% |
| 20-40 | 233 | +1% | +0.4% | 50.2% | -8.9% |
| 40-60 You are here | 303 | -0.1% | +3.9% | 53.8% | -6.9% |
| 60-80 | 493 | +15.9% | +6.3% | 57.8% | -6.9% |
| 80-100 | 1542 | +5.2% | +5.5% | 61.2% | -14.5% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 18.72, at the 50.6th percentile of its own history (40-60 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Mid × 60-day momentum up”: across 288 historical days, 120-day forward avg declined 5.1%, win rate 34%, lagged the market by 8%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
17 times historically; 60-day forward avg -4.36%, win rate 23.5%, beating the market by -5.75 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
51 times historically; 60-day forward avg -1.6%, win rate 42.5%, beating the market by -2.7 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
65 times historically; 60-day forward avg +0.69%, win rate 43.8%, beating the market by -3.93 pts on average.
What does 訊連 do? Company profile
Overview
5203 對應證券為訊連科技股份有限公司，英文名稱 CyberLink Corp.，為台灣證券交易所上市普通股，產業類別為資訊服務業。公司登記與股市資料顯示成立日期為 1990/08/08；公司與品牌簡介多以 1996 年為訊連科技現名與多媒體軟體業務創立起點，故本研究同時註記兩者。總部位於新北市新店區民權路100號15樓。董事長為黃肇雄；總經理採雙總經理制，為林昭宏與古媄君。股票曾於 2000/10/11 在櫃買中心掛牌，2004/09/27 轉上市。實收資本額依 2026 年資料約新台幣 7.918 億元至 7.934 億元，已發行普通股約 7,918 萬股至 7,934 萬股，數字會隨員工認股權等略有變動。2026/03/31 全球合併員工 533 人，其中技術及研發人員 308 人。主要股東依公司揭露之持股基準日 2024/04/21 前十大股東包括程傑國際投資 15.42%、張華禎 9.96%、黃肇雄 3.54%、黃奕程 2.23%、黃瑞興 1.45%、萊茵河投資 1.29%、長白山投資 0.99%、謝孟倫 0.88%，以及外資保管專戶等。2025 年營收新台幣 24.595 億元，年增約 18.9%，創近 12 年新高；2026 年第一季營收新台幣 5.85 億元，年增 2.4%，營業利益 0.79 億元，年增 16.8%，淨利 1.06 億元，EPS 1.34 元。董事會於 2026/03/26 決議 2025 年度擬配發每股現金股利 3.6 元，尚需股東會通過。
Business
訊連是台灣少數以自有品牌全球化經營的軟體公司，主要營業項目為電腦軟體研發設計及銷售，核心產品涵蓋數位內容創作、多媒體影音播放、行動 App、Web 線上工具與 AI 人臉辨識。2025 年三大產品線營收結構為：Create B2C 創意編輯軟體 73.8%，PC-OEM/ODD 21.3%，Computer Vision 電腦視覺 4.9%；2026 年第一季則為 Create B2C 76.5%、PC-OEM/ODD 18.4%、Computer Vision 5.1%。Create B2C 包括 PowerDirector 威力導演、PhotoDirector 相片大師、MyEdit、Promeo、Vivid Glam 等，商業模式以自有線上通路、訂閱制、免費增值、App Store/Google Play、第三方零售平台、分銷與經銷商為主，並透過生成式 AI 功能與 AI 點數制創造增量收入。PC-OEM/ODD 以 PowerDVD 等影音播放與多媒體軟體為主，透過 PC 品牌預載、B2B2C 通路及零售銷售。Computer Vision 以 FaceMe 人臉辨識技術為核心，產品包含 FaceMe SDK、FaceMe Security、FaceMe Platform、FaceMe eKYC，應用於金融、數位身分驗證、門禁、安防、機場、電子廠、半導體廠房、零售自助結帳年齡驗證等場域。2025 年銷售地區以外銷為主，美洲占 64.72%、亞洲 25.09%、歐洲及其他 5.41%、內銷 4.78%。主要客群包括消費性影音創作者、社群與短影音創作者、中小企業與行銷人員、PC 品牌/OEM/ODM 合作夥伴、金融機構、電子支付、證券商、政府與企業安防客戶。2025 年曾有單一未具名客戶占年度銷貨淨額 19.96%，公司年報僅以代號甲揭露，未公開公司名稱。
Outlook 2025–2028
2025 至 2028 年的核心展望可概括為 AI+創作、全平台產品、商務客群、AI PC 與 FaceMe B2B 應用五條主線。成長動能方面，短影音、社群內容、電商與數位廣告需求持續推升低門檻創意編輯工具需求；生成式 AI 讓自動剪輯、文字/圖片生成影片、AI 行銷素材、AI 美顏修飾、音訊降噪與翻譯等功能成為訂閱升級與點數消費的驅動因素。公司 2025 年導入超過 10 款生成式 AI 模型，整合 Google、OpenAI、Black Forest Labs 等外部 AI 技術；PowerDirector 新增圖片/文字生成影片、自動剪片、語音翻譯等超過 20 項功能及優化，PhotoDirector 已提供超過 25 項邊緣運算技術與 20 項生成式 AI 功能。2026 年以後，公司計畫在主要 Digital Media 產品建置 AI Agent 功能，投資 AI PC 上的 edge AI 功能，推出 MyEdit.Business，並用生成式 AI 產出在地化介面、圖像風格及大量設計素材，以拓展更多國家與商務客戶。AI PC 方面，公司已與 Intel Core Ultra、AMD Ryzen 等硬體生態合作，並支援 Intel、NVIDIA、Qualcomm、MediaTek 等主流晶片，若 2026 至 2028 年 AI PC 換機潮擴大，有利於地端 AI 創作軟體與 PC-OEM 合作模式。FaceMe 方面，成長來自金融 eKYC、防深偽、活體偵測、門禁、安防、年齡驗證與垂直市場模組化方案，公司表示將強化美國、日本、韓國、東南亞及台灣業務行銷團隊，並深化與 VMS、安控、系統整合商合作。風險與挑戰包括：2026 年第二季公司已提示 Google AI Mode Search 可能影響 PC 及 App 產品 SEO 流量，記憶體價格高漲也可能壓抑 PC 出貨；同業快速推出新 AI 功能、廣告投放成本增加、AI 產品人才競爭、匯率波動、個人電腦需求成長趨緩、生成式 AI 使用成本與隱私法規、深偽攻擊演進，均可能影響獲客成本、續訂率與利潤率。2027 至 2028 年具體財測公司未公開，本段長期展望主要依公司 2026 年年報、2026 年第一季法說會與產業趨勢推估。
Supply Chain
- Google 外部生成式 AI 模型與搜尋/流量生態系供應方；美國上市公司 Alphabet 旗下，非台股掛牌。公司年報揭露 2025 年整合 Google 等公司 AI 技術；2026 年法說亦提及 Google AI Mode Search 對 SEO 流量的影響。
- OpenAI 外部生成式 AI 模型技術來源之一；未上市，非台股掛牌。公司年報揭露 2025 年整合 OpenAI 等公司技術至產品。
- Black Forest Labs 外部生成式 AI 模型技術來源之一；未上市，非台股掛牌。公司年報揭露 2025 年整合其 AI 技術至創意內容生成、行銷設計及剪輯自動化功能。
- Intel AI PC 與晶片平台合作夥伴；美國上市公司，非台股掛牌。訊連與 Intel Core Ultra 生態合作優化軟體效能，FaceMe 亦支援 Intel 平台。
- Advanced Micro Devices, Inc. AI PC 與晶片平台合作夥伴；美國上市公司，非台股掛牌。訊連與 AMD Ryzen 硬體生態合作優化創意軟體功能與運算效能。
- NVIDIA FaceMe 與 AI 軟體可支援之主流晶片/運算平台；美國上市公司，非台股掛牌。
- Qualcomm FaceMe 與 AI PC/邊緣 AI 可支援之主流晶片平台；美國上市公司，非台股掛牌。
- 聯發科技 2454 FaceMe 支援之主流晶片平台之一；台股上市公司。
- 今勛企業股份有限公司 年報揭露之使用者手冊、彩盒及包裝、光碟片委外製作供應商；未確認為台股上市櫃公司，stock_id 設為 null。
- Apple App Store PowerDirector、PhotoDirector 等行動 App 銷售與訂閱通路；Apple 為美國上市公司，非台股掛牌。
- Google Play PowerDirector、PhotoDirector 等 Android App 銷售與訂閱通路；Google/Alphabet 為美國上市公司，非台股掛牌。
- PC 品牌與 OEM/ODM 客戶 PC-OEM/ODD 產品線下游，透過預載與 B2B2C 模式銷售 PowerDVD 等軟體；公司年報稱與多家國際知名 OEM/ODM 客戶長期合作，但未揭露具體名單。
- Genetec FaceMe 安控影像管理系統 VMS 技術整合與通路合作夥伴；未上市或非台股掛牌。
- Milestone Systems FaceMe 安控影像管理系統 VMS 技術整合合作夥伴；未確認為台股上市櫃公司，stock_id 設為 null。
- Network Optix FaceMe 安控影像管理系統 VMS 技術整合合作夥伴；未上市或非台股掛牌。
- Hanwha Vision FaceMe 安控與 VMS/影像平台合作夥伴；韓國企業，非台股掛牌。
- AXIS Communications FaceMe 安控影像設備與 VMS 生態合作夥伴；非台股掛牌。
- 晶睿通訊 3454 VIVOTEK；FaceMe 安控影像管理系統與攝影機生態合作夥伴，台股上市公司。
- 金融機構、電子支付與證券商 FaceMe eKYC 下游垂直應用客戶類型；公司年報僅揭露 2025 年新增商業銀行、電子支付及證券商等採用，未揭露個別公司名稱。
- 機場、電子廠與半導體廠房 FaceMe Security 門禁與安控下游應用場域；公司年報僅揭露客戶類型，未揭露個別公司名稱。
Competitors
- Adobe 影片與圖像創意編輯軟體主要國際競爭者；美國上市公司，非台股掛牌。
- ByteDance 影片創意編輯與短影音工具競爭者；未上市，非台股掛牌。
- Wondershare 影片創意編輯軟體競爭者；中國上市公司，非台股掛牌。
- Canva 圖像與行銷設計工具競爭者；未上市，非台股掛牌。
- NEC FaceMe 人臉辨識產品線國際競爭者；日本上市公司，非台股掛牌。
- SenseTime 商湯科技 人臉辨識與電腦視覺競爭者；香港上市公司，非台股掛牌。
- VisionLabs 人臉辨識國際競爭者；未確認為台股上市櫃公司，stock_id 設為 null。
- 精誠資訊 6214 同屬台灣資訊服務業，但業務以系統整合、企業 IT 服務為主，與訊連的消費性創意軟體並非完全直接競爭；列為廣義同業。
- 邁達特 6112 台灣資訊服務與企業 IT 解決方案公司，屬廣義資訊服務同業；與訊連直接產品重疊有限。
Sources（13）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.