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6123
steady quality, fair valuation, no active signal today.
Is 上奇 a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 46th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 3.1%.
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Valuation is neutral.PE is in the 28th market percentile; within its own history, PE is around the 62th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -5.5% of volume (net sell).
Chip flow
Institutional rotation, concentration steady — bullish
Window from 2026-01-17 · Price -6% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 玉山-台南 has accumulated 245 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 統一-台中 peaked at 59 lots, has sold 56%, 26 left, ~8 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -0.02pp, mid holders +1, retail -0.81pp — little change.
- Foreign hedge-desk net short Net short -217 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 玉山-台南 +245
- 永豐金證券 +111
- 元富 +102
- 台新-台北 +101
- 國票-台南 +81
- 兆豐-麻豆 +72
Distributing
- 統一-台中 26 left
- 富邦-左營 27 left
- 台灣摩根士丹利 19 left
- 凱基-台南 25 left
- 美林 18 left
- 元大-三民 18 left
Desks
- 元大-松山 -269
- 元大-四維 -241
- 康和-台南 -169
- 凱基-嘉義 -129
Mixed direction: big-holder and retail changes are not aligned.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 710 | +38.2% | +32.5% | 98.6% | +19.6% |
| 20-40 | 835 | +20.2% | +17.9% | 91.9% | +5.2% |
| 40-60 | 578 | +12.3% | +7.4% | 64.4% | -6.1% |
| 60-80 You are here | 566 | -6.2% | -9.1% | 18.4% | -27.2% |
| 80-100 | 354 | -13.2% | -13.3% | 4.8% | -18.4% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 15.43, at the 61.6th percentile of its own history (60-80 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Mid × 60-day momentum up”: across 758 historical days, 120-day forward avg gained 5.4%, win rate 55.4%, lagged the market by 0.4%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
36 times historically; 60-day forward avg +4.03%, win rate 61.1%, beating the market by +1.83 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
67 times historically; 60-day forward avg +3.32%, win rate 52.5%, beating the market by +1.14 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
53 times historically; 60-day forward avg +2.8%, win rate 63.5%, beating the market by -1.89 pts on average.
What does 上奇 do? Company profile
Overview
6123 對應證券為上奇科技股份有限公司，櫃買中心上櫃普通股。公司成立於1991年7月27日，2000年5月25日公開發行，2002年1月23日上櫃；總部位於台北市內湖區瑞光路76巷33號3樓。主要經營團隊為董事長許承強、總經理暨發言人魏茂發，代理發言人黃淑真。實收資本額約新台幣6.21億元，已發行普通股約62,089,430股。公開資料顯示集團員工規模逾300人，營運據點涵蓋台灣、香港、日本與東南亞。依2026年董監持股資料，較重要內部人或法人持股包括睿強企業有限公司約9.79%、莊子華約4.41%、許承強約3.24%、魏茂發約0.68%；此為董監與內部人持股資料，非完整前十大股東名冊。2025年度合併營收約50.58億元、營業利益約2.74億元、稅前淨利約3.10億元、歸屬母公司稅後淨利約1.68億元、EPS約2.73元；2026年第1季自結合併營收約11.38億元、EPS約0.70元。
Business
上奇是由軟硬體代理商轉型而來的亞太數位與雲端服務營運商，主要業務分為三塊：一、企業用戶產品與服務，2025年度營收約27.63億元、占比約55%，包含企業IT整合、網通與資安產品代理、教育與企業專案、香港信港電腦及碩泰網通等體系服務，客戶涵蓋電信、教育、政府、製造、醫療與企業市場。二、專業雲端軟體與雲端服務，2025年度營收約17.83億元、占比約35%，透過昕奇雲端與集團平台提供AWS、Google Cloud、Microsoft Azure等IaaS、多雲帳務、成本優化、雲端託管、安全監控、顧問與SaaS運營服務，並以ARMIN/Armnin類多雲FinOps平台提高客戶黏著度與經常性收入。三、數位印刷設備與服務，2025年度營收約5.12億元、占比約10%，聚焦HP Indigo商業與工業數位印刷、標籤、軟包、紙盒、商業印刷、智慧包裝，以及HP Multi Jet Fusion等3D列印/增材製造應用。公司商業模式包含國際品牌代理、系統整合、設備銷售、耗材與維運服務、雲端轉售與託管、顧問服務及長期經常性收入。主要合作品牌包含AWS、Google Cloud、Microsoft Azure、HP/HP Indigo、Adobe、Autodesk、Wacom、Lenovo、Corel、Celsys、Shure、Juniper、Aruba、A10、FireMon、Siemens等。
Outlook 2025–2028
2025至2028年展望重點在雲端服務、AI應用、多雲FinOps、數位印刷升級、3D列印與無人機/智慧製造。2025年因總體環境、企業資本支出保守、產品組合與匯率波動影響，全年營收與獲利較2024年下滑；但公司年報指出AI應用快速普及帶動雲端基礎建設與高效能數位設備需求，雲端事業仍著重提高ARR、NRR與經常性收入。2026年第一季公司表示雲端服務在AI浪潮帶動下營收與獲利創高，海外營收占比提升；公司也提出將聚焦高附加價值業務，包含AI雲端應用、跨區域合作與策略性併購。數位印刷方面，環保法規趨嚴、VOC排放與傳統印刷製程需投入RTO/RCO等設備，可能加速低污染、短版、少量多樣與即需即印的數位印刷替代需求。3D列印與智慧製造方面，公司2025年下半年已完成多項3DP設備交機與製程整合，並將HP MJF等工業/軍規等級3D列印技術延伸到無人機輕量化結構件、高精度零組件、快速打樣與少量多樣生產；2026法說新聞亦強調雙引擎、軍工應用、無人機產業鏈與智慧製造布局。2027至2028年的可見動能推估包括：多雲服務區域擴張至APJ與日本/東南亞市場、昕奇雲端掛牌後資源整合、AI導入帶動雲端運算與成本優化需求、印刷業環保升級週期、無人機國防與非紅供應鏈需求。主要風險包括：企業IT與印刷設備資本支出延後、雲端轉售毛利率壓力、匯率波動、國際原廠合作條件變化、海外併購整合風險、客戶集中或專案交機時點造成營收波動、AI/雲端服務競爭加劇、無人機與軍工應用仍處策略延伸階段而非成熟大量貢獻。
Supply Chain
- Amazon Web Services（AWS） 上游雲端基礎設施與公有雲合作平台；母公司Amazon為美國上市公司，非台股掛牌。
- Google Cloud 上游公有雲平台與合作夥伴；母公司Alphabet為美國上市公司，非台股掛牌。
- Microsoft Azure 上游公有雲平台與雲端解決方案合作方；Microsoft為美國上市公司，非台股掛牌。
- HP Inc.／HP Indigo／HP Multi Jet Fusion 上游數位印刷、工業列印與3D列印設備/耗材品牌；HP為美國上市公司，非台股掛牌。
- Adobe 上游創意與文件軟體品牌；Adobe為美國上市公司，非台股掛牌。
- Autodesk 上游設計與工程軟體品牌；Autodesk為美國上市公司，非台股掛牌。
- Siemens Digital Industries Software 上游製造業研發設計軟體與工業4.0解決方案來源；Siemens為德國上市公司，非台股掛牌。
- Juniper／Aruba／A10／FireMon等網通資安品牌 上游網通與資安產品供應商，多為海外上市或未在台股掛牌公司。
- 大江生醫股份有限公司 8436 數位印刷與智慧包裝應用客戶案例；台股上櫃公司。
- 司碼瀷互動包材股份有限公司 智慧包裝與互動包材應用客戶/合作案例，未確認台股掛牌。
- BEMO CAFÉ 數位印刷結合品牌包裝之早期合作案例，未上市櫃。
- 電信、教育、政府、製造、醫療等企業用戶 企業用戶服務與系統整合下游客群；多為法人/機構或未具單一台股代號。
- 新創、電商、媒體娛樂與互聯網公司 雲端服務與多雲託管主要下游客群；多為未上市或海外客戶。
- 印刷廠、標籤與軟包裝業者、品牌商 數位印刷設備、耗材、維運與智慧包裝方案下游客群；多數未揭露具體上市櫃代號。
Competitors
- 精誠資訊 6214 台股上櫃資訊服務與系統整合商，與上奇企業IT整合、雲端與軟體服務部分重疊。
- 零壹科技 3029 台股上市資訊通路與企業IT解決方案商，與上奇軟硬體代理、雲端與資安通路業務競爭。
- 邁達特 6112 台股上櫃資訊服務商，提供雲端、資安、資料中心與系統整合服務。
- 敦陽科技 2480 台股上市系統整合與維運服務商，與企業用戶服務、IT基礎架構服務重疊。
- 凌群電腦 2453 台股上市資訊系統整合商，服務政府、金融與企業市場。
- 叡揚資訊 6752 台股上櫃軟體與資訊服務公司，與企業軟體、雲端與數位轉型服務部分競爭。
- 關貿網路 6183 台股上市資訊服務商，主要在電子化政府、貿易與企業資訊服務；屬資訊服務同業。
- 安碁資訊 6690 台股上櫃資安服務商，與上奇企業資安、網通代理與託管服務部分競爭。
Sources（17）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.