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Help me set up FinLab and analyze 6204 艾華. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=6204
6204
steady quality, premium valuation, no active signal today.
Is 艾華 a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 47th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 0.6%.
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Valuation is high.PE is in the 90th market percentile; within its own history, PE is around the 100th percentile.
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Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 1.0% of volume (net buy).
Chip flow
Institutional rotation, concentration steady — bullish
Window from 2026-01-17 · Price +17% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 元大-高雄 has accumulated 54 lots since the start (sold 0%), holding.
- Main distributor 元大-沙鹿 peaked at 103 lots, has sold 61%, 40 left, ~19 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +0.00pp, mid holders +0, retail -0.02pp — little change.
- Foreign hedge-desk net short Net short -671 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 元大-高雄 +54
- 玉山-左營 +47
- 凱基-中壢 +41
- 台新證券 +37
- 宏遠-館前 +36
- 臺銀-臺中 +34
Distributing
- 元大-沙鹿 40 left
- 華南永昌-板橋 18 left
- 宏遠-台南 43 left
- 國泰證券 21 left
- 新加坡商瑞銀 23 left
- 元大-淡水 9 left
Desks
- 凱基-台北 -320
- 港商野村 -122
- 統一-桃園 -91
- 元富 -80
Mixed direction: big-holder and retail changes are not aligned.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 438 | -16% | -25.6% | 25.6% | -26.2% |
| 20-40 | 3 | Insufficient data | |||
| 40-60 | 117 | +51.4% | +4.6% | 60.7% | +39.6% |
| 60-80 | 468 | +30% | +11.3% | 60.9% | +19.6% |
| 80-100 You are here | 1963 | +51.9% | +2.5% | 56.6% | +31.7% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 108.67, at the 99.8th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum up”: across 1254 historical days, 120-day forward avg gained 28%, win rate 55.3%, beat the market by 16.9%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
26 times historically; 60-day forward avg +31.58%, win rate 76%, beating the market by +24.2 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
42 times historically; 60-day forward avg +6.28%, win rate 55.3%, beating the market by -2.11 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
24 times historically; 60-day forward avg +19.91%, win rate 60.9%, beating the market by +11.96 pts on average.
What does 艾華 do? Company profile
Overview
台灣艾華電子工業股份有限公司，簡稱艾華，英文簡稱 ALPHA，統一編號 43408984，為台灣上櫃普通股公司。公司成立於 1970-02-14，公開發行日 2001-06-27，興櫃日 2002-07-10，上櫃日 2002-11-13。總部位於桃園市桃園區中正路1221、1223號9樓，幸福廠位於桃園市桃園區幸福路67之1號，龜山廠於年報揭露為歇業。董事長為有翔投資股份有限公司法人代表陳碩璨，總經理為黃國義；發言人為黃伯璁。實收資本額約新台幣2.31億元，普通股發行股數23,102,080股，無特別股。2025年度年報揭露截至2026-03-31員工合計322人，其中經理人9人、生產線員工227人、一般員工86人，平均年齡43.74歲、平均服務年資11.21年。主要股東依2025年度年報截至2026-03-22資料，包括旭黃投資股份有限公司3,915,747股、持股16.94%；有翔投資股份有限公司2,009,315股、持股8.69%；昇廣投資股份有限公司941,945股、持股4.07%；其餘前十大包含個人股東與花旗託管柏克萊資本SBL/PB投資專戶。重要子公司包含 ALPHA INTERNATIONAL (B.V.I.) CAPITAL LTD.、HONG KONG ALPHA COMPANY LTD.、東莞艾華電子有限公司等。
Business
艾華為電子零組件製造商，主要業務為可變電阻器、開關、編碼器及薄膜式感測元件的製造、加工與買賣，以及相關原料與產品進出口。2025年度合併營收新台幣387,409千元，年增0.36%；稅後淨利新台幣27,291千元，年減20.14%；EPS為1.18元。2025年度產品營收比重為可變電阻74%、開關18%、編碼器7%、其他1%；2024年度分別為可變電阻72%、開關19%、編碼器7%、其他2%。主要產品包括可變電阻器、開關、編碼器、薄膜式感測元件；薄膜式感測元件涵蓋壓阻、壓力分布、拉伸、彎曲、鞋墊壓力分布等應用。主要應用市場包括資訊家電、消費性電子、電腦多媒體、通訊、專業影音、燈光控制、車用電子、醫療照顧、復健、健康與體適能、遊戲、工業與物流、自動化機器等。2025年度銷售地區為亞洲81%、美洲8%、歐洲10%、其他1%。商業模式以客製化電子零組件與感測元件製造為主，透過自有工廠、海外子公司、代理商與通路商服務全球客戶；年報揭露主要銷貨客戶以匿名A客戶呈現，2025年度佔銷貨淨額14.40%，未揭露實名。
Outlook 2025–2028
2025年實績方面，公司在全球經濟受美國貿易政策影響、增速放緩下，接單微幅成長，合併營收新台幣3.874億元、年增0.36%，但稅後淨利年減20.14%，顯示營收穩定但獲利仍受費用、營業外收支與競爭環境影響。2026年公司計畫重點包括強化內部管理、導入自動化設備以提升產能與品質、降低人力成本，落實ESG與節能減碳，加強核心技術研發，優化客製化解決方案，以感測元件製造為基礎提供符合客戶需求的產品與支援；生產面將與策略供應商建立更穩固關係並確保關鍵原物料穩定，銷售面將擴展產品組合、增加在地化代理商、善用AI提升銷售效率，並因應新南向、關稅政策、地緣政治與供應鏈重整彈性調整策略。研發與新產品方向包括小矩陣壓力感測元件、重壓力感測元件、抗濕型可變電阻碳漿、拉伸感測元件用於肌肉檢測、矩陣式壓力分布模組套件升級、客製化軟性基材矩陣壓阻元件；計畫開發拉伸高電容感測元件、氣壓式壓力分布檢測設備、客製彎曲感測元件、異質基材複合加工、拼接技術、重壓力感測元件與耐重檢測設備。2027至2028年展望屬研究推估：若公司能把可變電阻等成熟產品維持為穩定現金流，並將薄膜感測元件切入健康、運動、復健、醫療照顧、遊戲/VR、工業物流與車用感測等市場，營收結構有機會更分散；但因2025年其他/感測相關營收占比仍低，成長速度取決於送樣轉量產、客戶認證週期與新應用滲透率。主要風險包括中國大陸低價產品削價競爭、能源/人工/原物料成本上升、關稅與地緣政治、單一主要客戶仍佔一成以上、工程與研發人才不易取得、感測元件新市場開發不確定，以及產品小型化與客製化帶來的研發與製程良率壓力。
Supply Chain
- 甲廠商 年報匿名揭露之主要進貨供應商；2025年度進貨金額新台幣15,647千元，佔進貨淨額14.06%，與艾華關係為無。
- 基板供應商A廠商 年報以匿名方式揭露之主要原料供應商，供應基板，供應狀況良好；非公開實名，stock_id無法確認。
- 五金供應商B廠商 年報以匿名方式揭露之主要原料供應商，供應五金/端子/沖壓相關材料，供應狀況良好；非公開實名，stock_id無法確認。
- 塑膠供應商C廠商 年報以匿名方式揭露之主要原料供應商，供應塑膠/外殼相關材料，供應狀況良好；非公開實名，stock_id無法確認。
- 氧化鋁陶瓷基板與導電漿墨供應商 櫃買中心產業價值鏈將艾華歸於被動元件中的電阻器材料，包含氧化鋁陶瓷基板、導電漿墨；年報亦提到主要原料含基板、摺動子、端子、外殼、金屬膜、碳棒等，但未揭露具名供應商。
- A客戶 年報匿名揭露之主要銷貨客戶；2025年度銷貨金額新台幣55,785千元，佔銷貨淨額14.40%，與艾華關係為無；未揭露實名，stock_id無法確認。
- 專業影音與燈光控制設備製造商 使用可變電阻、開關、編碼器於Mixer錄音室控制台、舞台聲光控制台、音量/音質/亮度調整等應用；客戶多未公開。
- 家電、消費性電子、通訊與電腦多媒體製造商 下游應用包含家電、Video player、Audio speaker、電子樂器、多媒體喇叭、音效卡、鍵盤、顯示器、無線對講機、手機等，主要採用可變電阻器、開關與編碼器。
- 醫療照顧、復健、健康與運動科技客戶 薄膜式壓阻、拉伸、彎曲、鞋墊壓力分布與壓力分布感測元件的下游應用，包含電子式醫療器材、監測系統、復健手套、肌肉檢測、健康與體適能產品等；多數客戶未揭露。
- 車用電子、工業自動化與物流客戶 下游應用包含車用多媒體、車用導航、車燈適路性系統、電子儀器、自動化機器、工業與物流感測等；客戶實名未揭露。
- 全球代理商與區域通路商 公司2026年銷售政策明確提及增加在地化代理商、深耕當地市場；台灣艾華公開資料亦提及透過全球區域型通路商提供在地服務。
Competitors
- 福華電子 MoneyDJ資料列為國內競爭廠商；未確認為台股上市櫃公司，stock_id設為null。
- Bourns, Inc. 國外競爭廠商；美國被動元件與感測/保護元件公司，非台股掛牌。
- Littelfuse, Inc. MoneyDJ資料列為國外競爭廠商；美國NASDAQ上市公司，股票代號LFUS，非台股掛牌。
- 村田製作所 MoneyDJ資料列為國外競爭廠商；日本上市電子元件公司，非台股掛牌。
- TE Connectivity / Tyco Raychem MoneyDJ資料列為國外競爭廠商；TE Connectivity為海外上市電子連接與感測元件公司，非台股掛牌。
Sources（10）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.