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Help me set up FinLab and analyze 6698 旭暉應材. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=6698
6698
quality needs a look, premium valuation, no active signal today.
Is 旭暉應材 a buy? Fundamentals and valuation first
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Weak profitability.Operating margin is in the 11th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ -1.3%.
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Valuation is high.PE is in the 99th market percentile; within its own history, PE is around the 84th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -1.1% of volume (net sell).
Chip flow
Distribution, concentration falling — bearish
Window from 2026-01-17 · Price +7% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 群益金鼎-台中 has accumulated 346 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 凱基-站前 peaked at 804 lots, has sold 76%, 195 left, ~5 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -1.54pp, mid holders +0, retail +0.24pp — little change.
- Foreign hedge-desk net short Net short -820 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 群益金鼎-台中 +346
- 國票-安和 +301
- 玉山-信義 +262
- 新光 +174
- 元富 +157
- 富邦-虎尾 +116
Distributing
- 凱基-站前 195 left
- 元大-員林中山 38 left
- 國泰-台南 17 left
- 凱基-高雄 53 left
- 合庫-彰化 28 left
- 港商野村 9 left
Desks
- 兆豐-台南 -357
- 富邦-竹北 -324
- 凱基-台北 -317
- 凱基-城中 -250
Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | Insufficient data | |||
| 20-40 | 0 | Insufficient data | |||
| 40-60 | 0 | Insufficient data | |||
| 60-80 | 0 | Insufficient data | |||
| 80-100 You are here | 0 | Insufficient data | |||
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 310.5, at the 83.5th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
(0d)
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Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
42 times historically; 60-day forward avg -6.3%, win rate 33.3%, beating the market by -9.63 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
28 times historically; 60-day forward avg +2.02%, win rate 50%, beating the market by -3.86 pts on average.
What does 旭暉應材 do? Company profile
Overview
旭暉應用材料股份有限公司原名義強科技，成立於2007年5月25日，早期從事電容式觸控面板研發與生產，2012年暫停觸控面板業務並更名為旭暉應用材料，轉入精密蝕刻與OLED金屬遮罩。公司總部與主要聯絡地址為台南市安南區工業一路36號，電話06-6016388。股票於2018年登錄興櫃，2019年11月25日經臺灣證券交易所核准上市交易。董事長為趙勤孝，總經理為王宜凡（年報揭露王宜凡於2025年4月1日新任，酈唯誠同日卸任），發言人為黃信貿。實收資本額為新台幣663,897,530元，已發行普通股66,389,753股，每股面額10元。113年度年報揭露截至2025年2月28日集團從業人員合計388人；官方主要股東頁揭露截至2024年4月21日前十大股東包括義隆投資8,900,373股、13.41%，趙勤孝6,396,814股、9.64%，緯創資通4,589,258股、6.91%，范文星、李仲仁、宗隆投資、酈唯誠、倪惠敏、榮豐工業、李芳春等。集團重要轉投資包括宏碩系統股份有限公司（興櫃公司，股票代碼6895，年報列為製造及銷售微波及半導體零件並於113年度認列投資收益30,354仟元）、千鋐科技股份有限公司、越南千鋐科技有限公司、旭動應用材料（上海）有限公司等。
Business
旭暉以精密濕式金屬蝕刻為核心，產品與服務包括：1. AMOLED與Micro-OLED蒸鍍製程用高精度金屬遮罩、Mask sheet蝕刻、張網與清洗再生；2. 均熱片、超薄散熱片、散熱模組金屬材料；3. 光電與半導體設備零組件精密洗淨及再生處理；4. 半導體應用導線架蝕刻與高精度金屬零件；5. 子公司宏碩系統相關真空微波管、半導體設備零組件、雷達微波發射源、高功率微波/毫米波量測儀器等；6. 薄膜材料/濺鍍靶材、光學、太陽能、醫療與編碼器光柵盤等客製化精密蝕刻應用。113年度營收結構為金屬遮罩281,697仟元、31.63%，精密洗淨及再生處理72,832仟元、8.18%，微波及半導體零件413,766仟元、46.45%，散熱模組107,785仟元、12.10%，其他14,630仟元、1.64%，合計890,710仟元。2025年1至11月法說資料揭露營收結構為金屬遮罩145,922仟元、精密洗淨73,445仟元、微波及半導體零件748,662仟元、VC/均熱散熱48,082仟元、其他8,172仟元，合計1,024,273仟元，較2024年同期772,746仟元成長33%；其中微波及半導體零件年增118%，成為主要成長來源，金屬遮罩則年減43%。商業模式上，公司不再單純直面OLED面板廠銷售完整遮罩，而自2024年起轉型為專業Mask sheet蝕刻生產廠，透過策略夥伴開發中國大陸終端面板客戶；散熱材料則以高精密蝕刻為客戶提供薄型均熱片、晶片封裝散熱片、手機均熱片與AI/HPC相關散熱金屬材料；微波及半導體零件主要透過宏碩系統擴張。公司年報揭露主要客戶因保密協定以A、B、C、D、E、F客戶表示，113年度金屬遮罩客戶受中國景氣不佳、手機面板市場不佳、庫存去化與出口限制等影響下滑；113年度內銷504,879仟元、56.68%，外銷385,831仟元、43.32%。
Outlook 2025–2028
2025至2028年展望可分為既有核心與新事業兩條線。既有核心方面，AMOLED在智慧手機、中低階手機、平板、筆電、VR/MR、AR/智慧眼鏡與OLEDoS等應用滲透率提升，仍會帶動金屬遮罩與Mask sheet需求；但中國供應鏈本土化使金屬遮罩價格低迷、競爭激烈，旭暉已將策略調整為專注蝕刻片、提升良率與產製效率，並與策略夥伴開發中國終端客戶。年報引用Omdia資料指出2024年智慧手機AMOLED出貨量7.84億台、年增26%，首次超越TFT LCD；並預期2025年智慧手機AMOLED持續成長。年報另引用洛圖科技資料，預估2025年全球智慧眼鏡出貨量375萬副、年增139.2%，將增加金屬遮罩應用機會。散熱方面，AI伺服器、高效能運算、資料中心PUE壓力、5G與高功率晶片使薄型均熱片、晶片封裝散熱片與散熱金屬材料需求上升；公司計畫持續開發超薄均熱片導熱效能與結構改善，並導入新規格散熱材料認證。半導體方面，旭暉將擴大非AMOLED金屬蝕刻零組件、半導體應用與能源應用，2025年年報稱114年重點發展散熱、能源與半導體領域金屬蝕刻件及材料，研發費用預計約占營收7.0%至9.0%，並設定新產品營收占整體營收20%以上為目標。2025年12月法說簡報列示2026營運展望：現有產品為AMOLED MASK、散熱材料、半導體應用；新事業為無人機動力系統與新型封測機板。市場第三方整理提到2026年營運重點聚焦無人機動力系統與新型封測載板，且新型封測載板最快2026年下半年小量生產；此項屬法說後市場整理與推估，需以公司後續公告驗證。主要風險包括：AMOLED金屬遮罩中國本土化與價格競爭、少數國際大廠掌握高規格INVAR/FMM材料導致材料取得風險、美元匯率波動、金屬遮罩主要客戶需求與庫存變化、散熱產品良率與客戶設計規格變更、半導體與微波零件子公司整合、無人機與封測機板新事業量產時程不確定、外銷限制及地緣政治風險。2027至2028年未見公司正式量化財測；合理推估成長動能將取決於AI/HPC散熱材料放量、宏碩系統半導體/微波零件訂單延續、AMOLED中尺寸與智慧眼鏡需求是否兌現，以及新型封測機板與無人機動力系統能否通過客戶認證並量產。
Supply Chain
- INVAR合金板材國際供應商 金屬遮罩上游關鍵材料；年報指出因OLED蒸鍍製程規格特殊，遮罩原物料多來自少數國際大廠，部分高規格FMM材料被日系廠商綁定，供應商名稱因公開資料未揭露而無法確認。
- 無氧銅、銅合金、不銹鋼材料供應商 散熱材料上游；用於均熱片金屬殼體與散熱模組材料，年報列示供應狀況良好但未揭露實際供應商全名。
- 真空微波管與半導體設備零組件原料供應商 宏碩系統相關產品上游；年報註明詳宏碩系統年報，旭暉年報未揭露具名供應商。
- 供應商A、B、C及全洋光電等 年報主要供應商分析因保密協定多以代號揭露；全洋光電曾為關係企業/供應來源之一，黃石全洋光電科技有限公司股權已於2023年8月4日出售予寰采星科技（寧波）有限公司。
- OLED/AMOLED面板廠及金屬遮罩製造商 金屬遮罩與Mask sheet蝕刻下游；2024年起旭暉不再以完整金屬遮罩直面面板廠為主，而轉向面對金屬遮罩製造商並透過策略夥伴開發中國終端面板客戶。客戶A、B、E為金屬遮罩客戶，名稱因保密協定未揭露。
- 散熱模組與終端電子系統客戶 散熱材料下游；應用於手機均熱片、晶片封裝散熱片、主動散熱組件金屬材料、AI伺服器/HPC相關散熱方案，公開資料未揭露客戶全名。
- 半導體設備、真空設備、國防工業與微波系統客戶 宏碩系統與旭暉半導體/微波零件下游；應用包含半導體設備零組件、雷達微波發射源、高功率微波/毫米波量測儀器等。
- 醫療、光電、太陽能、教育研究機構與實驗室客戶 客製化精密蝕刻、Wafer Mask、薄膜材料/濺鍍靶材、醫療器材零組件等應用下游；公開資料未揭露具名客戶。
Competitors
- 大日本印刷（Dai Nippon Printing, DNP） 日本上市公司；OLED Fine Metal Mask/金屬遮罩國際主要競爭者，DNP已啟用G8金屬遮罩產線。
- TOPPAN Holdings / Toppan Printing 日本上市公司；OLED金屬遮罩與精密印刷技術國際競爭者。
- Poongwon Precision 韓國上市/掛牌公司；Fine Metal Mask蝕刻技術競爭者，非台股掛牌。
- Sewoo Incorporation 韓國業者；OLED金屬遮罩市場競爭者，非台股掛牌。
- 奇鋐科技 3017 台股上市；散熱模組、伺服器與AI散熱供應鏈主要競爭者，與旭暉散熱材料/模組應用部分重疊但產品層級不同。
- 雙鴻科技 3324 台股上櫃；散熱模組、液冷/伺服器散熱供應鏈主要業者，與旭暉散熱材料應用部分重疊。
- 健策精密 3653 台股上市；均熱片、散熱與導線架/封裝散熱相關業者，與旭暉散熱材料與半導體金屬件應用部分重疊。
- 泰碩電子 3338 台股上市；散熱模組與電子零組件散熱解決方案業者，與旭暉散熱應用部分重疊。
- 尼得科超眾 6230 台股上市；散熱模組/熱管理業者，與旭暉散熱材料應用部分重疊。
- 順德工業 2351 台股上市；導線架與半導體封裝材料業者，與旭暉半導體應用導線架蝕刻/金屬件部分為相鄰或競爭領域。
- 界霖科技 5285 台股上市；導線架與功率半導體封裝材料業者，與旭暉半導體金屬蝕刻應用部分相鄰。
- 長科* 6548 台股上櫃；導線架業者，與旭暉半導體金屬件/導線架應用部分相鄰。
Sources（19）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.