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雙鴻

3324 其他電子業 截至 2026-07-29 每日盤後更新

體質穩，估值中性。

1 個訊號亮起
營收≥20%
本頁數據每天盤後更新。把 雙鴻 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。 雙鴻 今天有 1 個訊號,看全市場還有誰觸發 →
估值 29品質 88成長 86動能 42籌碼 51

雙鴻可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 80 百分位。最新一季 ROE 約 9.9%。

  • 估值中性。本益比位居全市場第 60 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 62 百分位。

  • 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 0.2%（買超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 62.1%，超過 20% 的成長門檻。

籌碼流向

偏空 -0.53
偏空中性偏多

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空

  • 大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
  • 永豐金-匯立 持 949 張
  • 派發者剩 1025 張、最長約 5640 日倒完

窗口 2026-02-28 起 · 股價 -24% · 分點至 2026-07-29· 集保至 2026-07-24

  • 最大持有者永豐金-匯立 自起點累積 949 張（已賣 6%），仍在加碼
  • 主要派發者國泰證券 峰值囤過 1000 張、已倒 44%，剩 564 張，依近期速度約 5640 日倒完
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -11.85pp、中實戶人數 -6 戶、散戶佔比 +13.37pp，籌碼下沉散戶
  • 外資避險型分點淨空淨空 -7877 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
永豐金-匯立兆豐證券國泰-敦南新光德信-中正統一-台中
派發
國泰證券元大-崇德港商野村台新元大-南屯群益金鼎-西松
交易台
獨立尺度
新加坡商瑞銀美商高盛元大證券凱基-台北
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 永豐金-匯立 +949
    已賣 6%· 仍在加碼
  • 兆豐證券 +587
    已賣 4%
  • 國泰-敦南 +540
    已賣 15%
  • 新光 +235
    已賣 15%
  • 德信-中正 +216
    已賣 0%
  • 統一-台中 +198
    已賣 0%· 仍在加碼

派發

  • 國泰證券 剩 564
    已倒 44%· 約 5640 日倒完
  • 元大-崇德 剩 120
    已倒 76%· 約 120 日倒完
  • 港商野村 剩 75
    已倒 82%· 近期停手
  • 台新 剩 91
    已倒 77%· 約 8 日倒完
  • 元大-南屯 剩 40
    已倒 85%· 約 5 日倒完
  • 群益金鼎-西松 剩 170
    已倒 31%· 近期停手

交易台

  • 新加坡商瑞銀 -2,999
    避險台·會回補
  • 美商高盛 -2,534
    避險台·會回補
  • 元大證券 -2,118
    未分類
  • 凱基-台北 -2,024
    隔日沖·賣壓
還在倒 1,025 張 最長約 5640 個交易日見底
近期買賣力道 +540 吸 / -386 倒 買盤略勝
避險台淨空 -7,877 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 62.13%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 109 次 （自 2007-04-23）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 51.9%, 樣本數 106, 中位數 +0.77%, 超額 +0.04%, 贏大盤勝率 42.5%；60 日: 勝率 46.2%, 樣本數 104, 中位數 -1.93%, 超額 +1.38%, 贏大盤勝率 36.5%；120 日: 勝率 46.5%, 樣本數 101, 中位數 -5.43%, 超額 +4.55%, 贏大盤勝率 41.6%

事件後 120 日，歷史上平均 +12.21%

20 日 +1.52%
60 日 +5.23%
120 日 +12.21%
20 日
60 日
120 日
勝率
51.9%
46.2%
46.5%
樣本數
106
104
101
中位數
+0.77%
-1.93%
-5.43%
超額
+0.04%
+1.38%
+4.55%
贏大盤勝率
42.5%
36.5%
41.6%

過去 101 次觸發，120 日後平均上漲 12.21%、超越大盤 4.55 個百分點，勝率 46.5%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 363+68.5% +61.1% 69.7% +51.6%
20-40 565+8.5% -3.8% 43.4% -4.4%
40-60 614+55% +11.9% 62.1% +36.8%
60-80 現在在這裡560+96.7% +78.3% 95% +63.1%
80-100 673+91.1% +33.3% 64.3% +81.2%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 24.68，落在自身歷史第 61.9 百分位，屬於 60-80 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
+26.8%
勝率 51.3% 超額 +19.5%
228 天
+8.5%
勝率 44.2% 超額 +1.4%
597 天
+44.6%
勝率 66.9% 超額 +30.6%
867 天
向下
+15.8%
勝率 57.1% 超額 +8.5%
497 天
現在
+38.8%
勝率 63.6% 超額 +29.8%
368 天
+29.6%
勝率 63% 超額 +23.7%
338 天

目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 368 天樣本中，120 日後平均上漲 38.8%、勝率 63.6%，超越大盤 29.8%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 36 次，觸發後 60 日平均 +20.43%，勝率 57.1%，平均贏大盤 +15.16 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 45 次，觸發後 60 日平均 +14.52%，勝率 54.5%，平均贏大盤 +11.05 個百分點。

雙鴻是做什麼的？公司基本資料

其他電子業；散熱模組與液冷散熱解決方案 上櫃（櫃買中心）

公司簡介

3324 對應證券為雙鴻科技股份有限公司，為櫃買中心上櫃普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司於 1998 年 8 月 24 日成立，2005 年 5 月 13 日上櫃，總部位於新北市新莊區五權三路 6 號 3 樓，統一編號 16619628。官方與公開資訊顯示主要營業項目為散熱模組。董事長為林育申，總經理為陳志偉，發言人為陳玉玲。櫃買中心資料顯示實收資本額約新台幣 930,747,950 元；Goodinfo 於 2026 年資料亦顯示資本額約 9.31 億元、發行普通股約 93,076,837 股。2024 年年報揭露合併員工人數 2023 年 1,821 人、2024 年 2,291 人、截至 2025 年 2 月 27 日 2,423 人。主要股東與經營層方面，年報揭露董事長林育申於 2025 年 3 月 18 日持有 13,152,686 股、持股 14.40%；公開股權資料亦顯示董監持股約 19%上下。公司生產布局含台灣總部與大陸、泰國等生產據點；2024 年年報提及公司為因應客戶供應鏈布局，拓展大陸及泰國生產據點。

主要業務

雙鴻核心業務為氣冷與液冷散熱模組、熱管、均溫板、風扇與散熱器整合、水冷板、泵浦、分歧管、冷水分配裝置 CDU/RPU/HRU、快接頭等客製化散熱產品與系統方案。主要應用包括 AI 伺服器、一般伺服器、工作站、筆記型電腦、桌上型電腦、平板、顯示卡、電競設備、車用與高功率運算設備。2024 年年報揭露 2024 年營收應用比重約為伺服器 39%、PC 39%、VGA 17%、車用 2%；2025 年全年媒體報導引用公司/法說資料指出營收結構已轉向伺服器約 57%、PC 約 27%、顯示卡約 14%、其他約 2%。公司商業模式以與系統廠、品牌廠、雲端服務供應商及晶片平台共同開發新機種散熱方案為主，散熱模組高度客製化，需配合 GPU/CPU 規格、機構設計、散熱功耗與可靠度驗證。公司 2024 年外銷占比 75%，其中亞洲 49%、歐洲 12%、美洲 14%，內銷 25%。2024 年年報將主要客戶以代號揭露，2024 年銷貨占比超過 10%者為 Q、D、T 三家，分別占 13.64%、11.56%、10.70%，未揭露實名；法人報告與媒體則指向 Supermicro、Dell、Meta、AWS、Oracle 等 AI 伺服器與 CSP 客戶或終端專案，但此部分非公司年報具名確認。

2025–2028 展望

2025 至 2028 年展望以 AI 伺服器液冷滲透率提升為主軸。2024 年年報指出 AI GPU/CPU 功耗提高，高階晶片設計功耗已超過 1,000W，資料中心降低 PUE 與提升算力密度需求將推動液冷成為未來 3 至 5 年雲端資料中心重要散熱方案；TrendForce 資料被年報引用，預估 2025 年 AI 伺服器出貨成長逾 28%，2023 至 2028 年 AI 伺服器出貨 CAGR 接近 24%，2028 年 AI 伺服器約占全年伺服器出貨量 20%。公司 2025 年受惠水冷板、分歧管、CDU 與高階均溫板放量，全年營收達 232.76 億元、年增約 47.5%至 47.6%，EPS 28.26 元；2026 年媒體報導指出公司看好水冷需求與泰國新產能，水冷營收比重目標上看 70%，ASIC 產品營收比重有望達 4 成，法人估全年營收可成長 6 至 7 成、接近 400 億元水準。產品面，成長動能包括 GB300、Blackwell/Rubin 世代 AI 伺服器、ASIC 伺服器、記憶體水冷、In-Row CDU、2MW/更高功率 CDU、快接頭自製、CPU 伺服器均熱片擴產，以及泰國廠量產。2027 至 2028 年的能見度主要來自 AI 伺服器與 CSP 資本支出延續、機櫃功耗持續提升、液冷由水冷板與分歧管擴大至 CDU/系統級方案；但公司公開具體財務指引仍以短中期為主，2027 至 2028 數字多屬產業趨勢與法人推估。主要風險包括 AI 伺服器拉貨節奏波動、客戶集中、平台世代切換認證時程、液冷良率與漏液可靠度、CDU/快接頭自製導入風險、同業競價、銅鋁與零組件成本、匯率、泰國與中國產能擴充執行、人才競爭，以及若未來機櫃架構改變導致既有水冷板/分歧管設計需重做，可能影響短期出貨與毛利率。

產業上下游

上游
  • 銅、鋁及金屬加工供應商 年報產業鏈圖列示鋁/銅、金屬加工為主要上游原料；公司未在年報具名揭露主要供應商，且 2024 年單一供應商 F 僅占進貨 3.24%，供應商名稱以代號揭露。
  • 熱導管、均溫板、導熱墊片與 TIM 供應鏈 為散熱模組關鍵材料與零組件；雙鴻部分關鍵零組件自製，部分由子公司或外部供應，公開年報未揭露具名供應商。
  • 風扇、水泵浦、快接頭、管線與控制元件供應鏈 液冷系統上游零組件；年報與媒體提及雙鴻提高水冷板、分歧管、CDU、快接頭等自製率，但部分管線、風扇、快接頭等仍可能外購；未確認具名供應商。
  • GPU/CPU 晶片平台廠 散熱規格需配合 GPU/CPU 平台設計與功耗；法人與媒體提及 NVIDIA、AMD 等平台導入液冷需求，均為美國上市或海外公司，非台股掛牌。
下游
  • Q、D、T 等匿名主要客戶 2024 年年報揭露 2024 年銷貨占比超過 10%客戶以代號 Q、D、T 表示，分別占 13.64%、11.56%、10.70%，均為非關係人；公司未揭露實名。
  • Supermicro（美超微） 法人報告與媒體指稱雙鴻供應 AI 伺服器水冷板、分歧管等液冷方案予 Supermicro 或其專案；美國上市公司，非台股掛牌，非公司年報具名確認。
  • Dell Technologies 法人報告指稱為雙鴻 2025 年液冷產品企業型客戶之一；美國上市公司，非台股掛牌，非公司年報具名確認。
  • Meta Platforms 法人報告與媒體指稱為雙鴻液冷方案終端 CSP 客戶之一；美國上市公司，非台股掛牌，非公司年報具名確認。
  • Amazon Web Services（AWS） 法人報告與媒體指稱為雙鴻液冷方案終端 CSP 客戶之一；AWS 屬 Amazon，為美國上市公司旗下事業，非台股掛牌，非公司年報具名確認。
  • Oracle 媒體報導指稱雙鴻液冷產品供應 Oracle 相關 AI 伺服器專案；美國上市公司，非台股掛牌，非公司年報具名確認。
  • 筆電、桌機、顯示卡、車用與資料中心系統廠 公司年報明確列為下游應用，包括 NB/PC、VGA、車用、AI/伺服器/DIMM 等；具體台股客戶未由公司公開確認。

競爭對手

  • 奇鋐 3017 台股上市散熱大廠，產品涵蓋風扇、散熱模組與伺服器液冷相關方案，是雙鴻在 AI 伺服器散熱與高階熱管理領域最直接的台股競爭對手之一。
  • 力致 3483 台股上櫃散熱模組廠，產品涵蓋筆電、伺服器、車用與液冷相關方案，與雙鴻在散熱模組及水冷板應用有競爭。
  • 泰碩 3338 台股上市散熱元件與模組廠，供應熱管、均溫板與散熱模組，與雙鴻在 NB、伺服器與高階散熱零組件有競爭。
  • 建準 2421 台股上市風扇與散熱解決方案廠，伺服器與資料中心散熱需求提升下，與雙鴻部分產品線或系統散熱方案存在競合。
  • 健策 3653 台股上市高階散熱、導線架與伺服器散熱零組件供應商，在高功率運算散熱、均熱與液冷相關零組件領域與雙鴻有部分競爭。
  • 高力 8996 台股上市熱交換器與能源熱管理廠，近年切入資料中心液冷、CDU 或熱交換相關應用，與雙鴻在液冷系統層級有部分競爭。
  • Cooler Master、CoolIT、Asetek、Boyd、Delta Electronics 海外或跨國散熱廠 非全數為台股掛牌公司，屬伺服器液冷、冷板、CDU 或高階散熱解決方案國際競爭者；列示為產業競爭參考。
資料來源（13）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於雙鴻（3324）的常見問題

雙鴻(3324)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-29 的數據現況：品質中上、估值中性、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
雙鴻股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-07-29 收盤 855 元，本益比 24.7、股價淨值比 5.9。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 62 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
雙鴻的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 855 元與本益比 24.7 回推，雙鴻近四季合計 EPS 約 34.6 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。