美達科技 6735
- 品質
- 中上
- 估值
- 偏貴
美達科技可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 56 百分位。最新一季 ROE 約 1.1%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 82 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 66 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 3.0%（買超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -16.8%，較去年同月下滑。
估值
偏弱殖利率普通，本益比昂貴。
品質
中性營業利益率良好，但ROE普通。
成長
偏弱月營收年增率落後。
動能
偏弱2 項指標都落後。
籌碼
良好外資 20 日買超強度良好。
今天有什麼變化？
資料日 2026-09-24，與前一交易日 2026-09-23 相比
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
美達科技（6735）合理價估算與歷史估值定位
現價落在美達科技過去五年的本益比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 31.7 倍，對應股價約 44.3 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 26.7 至 94 元）；以每股淨值倍數中位數 2.7 倍換算約 56.2 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，美達科技的應得價約 46.1 元；加上美達科技自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 44.3 至 63 元，現價高於慣常區間上緣約 1%。調整基本面後，美達科技目前比全市場約 74% 的股票貴（同業中約比 77% 貴）偏貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
美達科技（6735）EPS 與獲利能力
美達科技 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）0.23 元，近四季合計 1.41 元，2025 年全年 EPS 0.33 元。
2026 年第 2 季毛利率 52.4%、營業利益率 8.5%、稅後淨利率 10.0%、單季 ROE 1.1%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | 0.23 | 52.4% | 8.5% | 10.0% | 1.1% |
| 2026 年第 1 季 | 0.29 | 48.4% | 5.6% | 14.3% | 1.4% |
| 2025 年第 4 季 | 0.87 | 60.2% | 25.1% | 33.0% | 4.3% |
| 2025 年第 3 季 | 0.02 | 38.1% | -11.9% | 1.1% | 0.1% |
| 2025 年第 2 季 | -0.62 | 43.5% | -2.2% | -44.6% | -2.9% |
| 2025 年第 1 季 | 0.06 | 39.5% | -14.2% | 4.0% | 0.3% |
| 2024 年第 4 季 | 0.39 | 45.3% | 13.2% | 25.1% | 1.7% |
| 2024 年第 3 季 | 0.28 | 44.0% | 9.9% | 17.4% | 1.2% |
歷年全年 EPS
- 2025 年0.33 元
- 2024 年2.16 元
- 2023 年0.31 元
- 2022 年2.81 元
月營收（截至 2026 年 8 月）
美達科技 2026 年 8 月營收 0.19 億元，較去年同月衰退 16.8%；近 12 個月中有 9 個月年增率為正。
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 8 月 | 0.19 | -16.8% |
| 2026 年 7 月 | 0.19 | -37.8% |
| 2026 年 6 月 | 0.33 | +15.2% |
| 2026 年 5 月 | 0.37 | +155.1% |
| 2026 年 4 月 | 0.35 | +74.1% |
| 2026 年 3 月 | 0.44 | +299.6% |
| 2026 年 2 月 | 0.24 | +16.1% |
| 2026 年 1 月 | 0.25 | -21.3% |
| 2025 年 12 月 | 0.40 | +60.6% |
| 2025 年 11 月 | 0.40 | +65.0% |
| 2025 年 10 月 | 0.41 | +102.7% |
| 2025 年 9 月 | 0.41 | +88.4% |
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
美達科技（6735）股利政策與殖利率
美達科技近 12 個月已除息的現金股利合計 0.7 元，交易所以 2026-09-24 收盤價計算的殖利率為 1.10%，2026 年已除息 1 次、現金股利合計 0.7 元。
近五年中有 5 年配發現金股利，最近一次除息日為 2026-07-21（114年），年度合計最早可回溯到 2022 年。
| 除息年度 | 現金股利（元/股） | 股票股利（元/股） | 次數 |
|---|---|---|---|
| 2026 年 | 0.7 | — | 1 |
| 2025 年 | 1.8 | 0.5 | 1 |
| 2024 年 | 0.3 | 0.5 | 1 |
| 2023 年 | 2.4 | 0.5 | 1 |
| 2022 年 | 3.2 | — | 1 |
近期除息紀錄
| 除息日 | 股利所屬期間 | 現金股利（元/股） | 股票股利（元/股） |
|---|---|---|---|
| 2026-07-21 | 114年 | 0.7 | — |
| 2025-07-14 | 113年 | 1.8 | 0.5 |
| 2024-07-11 | 112年 | 0.3 | 0.5 |
| 2023-08-22 | 111年 | 2.4 | 0.5 |
| 2022-06-16 | 110年 | 3.2 | — |
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
美達科技（6735）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-09-24，三大法人近 5 個交易日合計買超美達科技 85 張（外資 +85、投信 0、自營商 0），近 20 個交易日合計買超 50 張，已連續 2 日賣超。
融資餘額 581 張，近 20 日減少 11 張，融券餘額 0 張（近 20 日增加 0 張），融資使用率 5.0%（截至 2026-09-24）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09-24 | -9 | 0 | 0 | -9 | 581 | 0 |
| 09-23 | -3 | 0 | 0 | -3 | 585 | 0 |
| 09-22 | +19 | 0 | 0 | +19 | 580 | 0 |
| 09-21 | +14 | 0 | 0 | +14 | 586 | 0 |
| 09-18 | +64 | 0 | 0 | +64 | 597 | 0 |
| 09-17 | +12 | 0 | 0 | +12 | 600 | 0 |
| 09-16 | +4 | 0 | 0 | +4 | 600 | 0 |
| 09-15 | -1 | 0 | 0 | -1 | 600 | 0 |
| 09-14 | +6 | 0 | 0 | +6 | 601 | 0 |
| 09-11 | -22 | 0 | 0 | -22 | 600 | 0 |
| 09-10 | -11 | 0 | -1 | -12 | 599 | 0 |
| 09-09 | +11 | 0 | +1 | +12 | 596 | 0 |
| 09-08 | +10 | 0 | 0 | +10 | 581 | 0 |
| 09-07 | -10 | 0 | 0 | -10 | 586 | 0 |
| 09-04 | +5 | 0 | 0 | +5 | 586 | 0 |
| 09-03 | -54 | 0 | 0 | -54 | 595 | 0 |
| 09-02 | +2 | 0 | 0 | +2 | 598 | 0 |
| 09-01 | +54 | 0 | +1 | +55 | 599 | 0 |
| 08-31 | -34 | 0 | 0 | -34 | 591 | 0 |
| 08-28 | -6 | 0 | -2 | -8 | 592 | 0 |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
籌碼流向
大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
窗口 2026-04-24 起 · 股價 -47% · 分點至 2026-09-24· 集保至 2026-09-24
- 最大持有者美商高盛 自起點累積 288 張（已賣 3%），仍在加碼
- 主要派發者合庫-西台中 峰值囤過 272 張、已倒 60%，剩 108 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -2.44pp、中實戶人數 -4 戶、散戶佔比 +7.08pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -2 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 美商高盛 +288
- 元大-內湖 +203
- 台灣摩根士丹利 +106
- 元大證券 +82
- 合庫-高雄 +68
- 國票-南港 +67
派發
- 合庫-西台中 剩 108
- 國泰-敦南 剩 76
- 台新-安南 剩 30
- 富邦-陽明 剩 17
- 美林 剩 17
- 統一-台中 剩 16
交易台
- 富邦-仁愛 -1,477
- 富邦證券 -769
- 新加坡商瑞銀 -716
- 兆豐-南門 -230
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | 樣本不足 | |||
| 20-40 | 0 | 樣本不足 | |||
| 40-60 | 0 | 樣本不足 | |||
| 60-80 現在在這裡 | 0 | 樣本不足 | |||
| 80-100 | 0 | 樣本不足 | |||
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 45.57，落在自身歷史第 66.2 百分位，屬於 60-80 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(0 天)
(0 天)
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(0 天)
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天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 39 次，觸發後 60 日平均 -1.43%，勝率 31.6%，平均贏大盤 -11.55 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 9 次，觸發後 60 日平均 -14.25%，勝率 0%，平均贏大盤 -23.61 個百分點。
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美達科技是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
美達科技成立於2002年5月10日，總部位於新北市中和區連城路268號15樓，另有新竹竹北據點與中國蘇州子公司/據點。公司股票於2019年10月18日登錄興櫃，2022年4月29日上櫃。董事長兼總經理為陳林杰，發言人為王羿人。公開資訊顯示股本約新台幣4.618億元，已發行普通股46,182,292股。主要營業項目為半導體之類比暨混合訊號積體電路測試儀器、半導體測試儀器製造與銷售。員工規模依2024年永續報告書為全球89人；104人力銀行頁面列員工約80人；2025法說摘要/逐字稿類資料提到約105人，因統計口徑與時間不同，採區間方式看待。主要股東與董監持股方面，2025年底公開籌碼資料顯示陳梅開發投資有限公司持股約6,209張、約13.45%，雄維投資股份有限公司約3,847張、約8.33%，錫瑋投資股份有限公司約1,933張、約4.19%，陳林杰約1,631張、約3.53%；董監事合計持股約29.49%。
主要業務
美達科技定位為半導體、光電與光通訊產業的測試與量測解決方案供應商，業務涵蓋測試系統設計、製造、組裝、行銷、售後技術服務與客製化測試程式/平台支援。主要產品線包括：一、類比暨混合訊號測試解決方案，例如AMIDA 5000、AMIDA 3001XP、AMIDA 3KS、ATI 600等，應用於PMIC、PA、消費性電源管理、行動裝置元件、MOSFET、BJT、二極體等測試；二、高功率測試解決方案，例如IPM、IGBT、高壓大電流測試機，面向SiC/GaN第三代半導體、功率模組、車用電子、智慧電網、節能家電、充電樁、儲能、逆變器與AI伺服器電源；三、影像感測測試解決方案，包括CMOS影像感測器、相機模組、鏡頭、VCSEL、ToF、LiDAR等測試；四、PCI模組與相關測試模組。營收結構方面，MoneyDJ資料指出2024年混合信號產品約78%、影像感測產品約12%；2025年法說摘要指出公司產品重心轉向Power與Sensor，2025上半年高壓大電流產品營收占比已達約63%，混合信號整體仍為主要來源，PA/PMIC成熟產品比重下降。銷售區域方面，2024年內銷約53%、外銷約47%；2025上半年外銷比重提升至約86.1%，並在新加坡、泰國、馬來西亞、菲律賓及美國等市場透過經銷或據點拓展。公司商業模式以設備銷售、客製化測試解決方案、系統整合及售後服務為主，客戶多為IC設計、晶圓製造、封裝測試、光通訊與感測元件相關業者；公司未完整揭露客戶名單，年報曾揭露存在單一銷貨客戶占比超過30%的銷貨集中情形。
2025–2028 展望
2025年上半年公司營運承壓，法說摘要指出2025Q2營收約1.28億元、毛利率約42%、稅後淨損約2,588萬元、EPS約-0.56元，主要受存貨跌價/呆滯損失、產品組合轉換及成熟PA/PMIC產品比重降低影響；但下半年營收回溫，2025全年營收約3.43億元、年減約4.81%。截至2026年5月，單月營收3,749.9萬元、年增約155.08%，2026年1至5月累計營收1.6615億元、年增約67.66%至67.67%，顯示高功率與海外需求對短期營收有支撐。2025至2028年主要成長動能包括：一、SiC/GaN第三代半導體擴大用於電動車、快充、太陽能逆變器、儲能與AI伺服器電源，帶動高壓大電流、晶圓級老化與可靠度測試需求；二、AI伺服器電源模組功率密度提升，對高功率元件測試規格要求提高；三、LiDAR、VCSEL、ToF、CIS在ADAS、智慧眼鏡、AR/VR、無人機、機器人與車用感測中的應用擴大，支撐感測測試解決方案；四、公司正在推進SiC晶圓級老化測試系統MX300B，法說摘要稱2025年正式發表或驗證，部分資料推估2026年下半年起可能貢獻營收；五、公司規劃高壓大電流測試能力由6000V/2000A往更高電壓如10000V需求發展。主要風險包括：半導體資本支出循環波動、客戶訂單集中、部分新產品驗證期長且出貨時點不確定、外銷比重提高帶來匯率與地緣政治風險、國際大廠Teradyne/Advantest/Cohu技術與資源優勢、庫存跌價與產品組合導致毛利率恢復速度不確定、光學零件與高精密模組外購成本較高、消費性電子復甦力道不足可能拖累PA/PMIC等成熟產品線。
產業上下游
- 艾睿電子 MoneyDJ列為主要供應商之一，供應各類IC、電子零組件或通路服務；母公司Arrow Electronics為美國上市公司，非台股掛牌。
- 光頡科技 3624 MoneyDJ列為主要供應商之一；光頡為台股上櫃公司，主要供應電阻等被動元件，屬美達測試設備所需零組件來源之一。
- 允豐 MoneyDJ列為主要供應商之一；公開資料未確認為台股上市櫃公司，推定為未上市或非台股掛牌供應商。
- PCB、機構件、繼電器、電容與高精密光學零件供應商 年報與產業資料指出美達主要原料包括IC、繼電器、電阻、電容、機構件、PCB等；LiDAR/影像感測測試方案另需相機、鏡頭等高價光學品，但公開資料未完整揭露供應商名稱。
- IC設計公司 美達提供IC設計驗證、類比/混合訊號、PA、PMIC與功率元件測試方案；公開資料多以客戶類型揭露，未完整列名。
- 晶圓製造廠 美達設備可用於晶圓測試CP、SiC/GaN功率元件與晶圓級老化測試；個別客戶未由公司正式揭露。
- 封裝測試業者 美達提供成品測試FT、Open/Short與高腳數測試方案，應用於封裝後品質檢測；公開資料未完整揭露特定客戶。
- 光通訊、影像感測、LiDAR/VCSEL模組與車用電子業者 為影像感測與光感測測試解決方案下游客戶群，應用於相機、智慧眼鏡、AR/VR、無人機、機器人、ADAS與車用感測；公司稱國內一線大廠已有採用，但未具名。
競爭對手
- Teradyne, Inc. 全球半導體自動化測試設備大廠，美國上市公司，非台股掛牌；MoneyDJ列為主要國際競爭廠商。
- Advantest Corporation 全球半導體測試設備大廠，日本上市公司，非台股掛牌；MoneyDJ列為主要國際競爭廠商。
- Cohu, Inc. 半導體測試與處理設備供應商，美國上市公司，非台股掛牌；MoneyDJ列為主要國際競爭廠商。
- 致茂電子 2360 台股上市公司，提供電源、半導體與功率元件測試相關設備；在功率半導體、電源與自動化測試領域與美達部分產品線存在競爭或替代關係。
- 慧友電子/其他台灣測試設備與系統整合業者 台灣本地亦有多家測試設備、測試介面與自動化整合廠商，但與美達在類比/混合訊號ATE、高功率ATE的直接重疊度需逐案確認。
資料來源（21）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於美達科技（6735）的常見問題
- 美達科技(6735)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-24 的數據現況：品質中上、估值偏貴、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 美達科技股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-24 收盤 63.8 元，本益比 45.6、股價淨值比 3.1。目前本益比位於 2026 年以來自身分佈的第 66 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 美達科技的每股盈餘（EPS）是多少？
- 美達科技 2026 年第 2 季單季 EPS 0.23 元，近四季合計 1.41 元，2025 年全年 0.33 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 美達科技最新月營收表現如何？
- 美達科技 2026 年 8 月營收 0.19 億元，較去年同月衰退 16.8%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 美達科技配息多少？殖利率多少？
- 美達科技近 12 個月已除息的現金股利合計 0.70 元，交易所公告殖利率 1.10%（截至 2026-09-24）；2026 年現金股利合計 0.70 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 美達科技外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-09-24，三大法人近 5 個交易日合計買超美達科技 85 張（外資 +85、投信 0、自營商 0 張），近 20 日合計買超 50 張；融資餘額 581 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 美達科技合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 31.7 倍，對應股價約 44 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 27 至 94 元）；另以每股淨值倍數中位數 2.7 倍換算約 56 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-24）。
- 美達科技目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：美達科技若回到五年中位評價，約對應 44 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-24）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
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