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6854

錼創科技-KY創 Semiconductor As of 2026-06-17 Updated daily after market close

quality needs a look, premium valuation, no active signal today.

This page refreshes daily after the close. Add 錼創科技-KY創 to your watchlist to track signal changes on your next visit.
Valuation 12Quality 3Growth 43Momentum 15Chips 15

Is 錼創科技-KY創 a buy? Fundamentals and valuation first

  • Weak profitability.Operating margin is in the 2th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ -6.7%.

  • Valuation is high.PE is in the 96th market percentile.

  • Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -3.4% of volume (net sell).

Chip flow

Bearish -0.46
BearishNeutralBullish

Distribution to retail — bearish

  • Distribution to retail — bearish
  • 元大-竹東 holds 410 lots
  • sellers have 322 lots left, ~93 sessions to clear

Window from 2026-01-17 · Price +4% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12

  • Largest holder 元大-竹東 has accumulated 410 lots since the start (sold 0%), holding.
  • Main distributor 玉山證券 peaked at 376 lots, has sold 59%, 153 left, paused recently.
  • TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -2.47pp, mid holders -7, retail +5.04pp — drifting down to retail.
  • Foreign hedge-desk net short Net short -958 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Branch inventory reconstruction
Accumulating holders Branches that accumulated shares during the window and still hold positive inventory; they are the absorbing side.
Distributing sellers Branches that built inventory earlier and have been selling it down; the remaining number estimates what has not cleared.
Net-short desks Trading-desk branches with negative inventory or net selling, often hedge, offsetting, or short-term flow. It is not automatically a bearish view.
Accumulating
元大-竹東新加坡商瑞銀永豐金-信義玉山-新竹中國信託永豐金-萬盛
Distributing
玉山證券凱基-高美館華南永昌-林口康和-仁愛臺銀-民權華南永昌-嘉義
Desks
own scale
宏遠證券凱基統一美商高盛
Price Accumulating & Distributing share one scale (comparable); Desks is independent. Zero is the baseline
Branch details Unit: lots

Accumulating

  • 元大-竹東 +410
    sold 0%
  • 新加坡商瑞銀 +337
    sold 5%
  • 永豐金-信義 +310
    sold 0%
  • 玉山-新竹 +282
    sold 0%· still adding
  • 中國信託 +260
    sold 0%
  • 永豐金-萬盛 +192
    sold 18%

Distributing

  • 玉山證券 153 left
    sold 59%· paused recently
  • 凱基-高美館 113 left
    sold 38%· paused recently
  • 華南永昌-林口 72 left
    sold 59%· ~17 sessions to clear
  • 康和-仁愛 30 left
    sold 83%· ~8 sessions to clear
  • 臺銀-民權 19 left
    sold 84%· paused recently
  • 華南永昌-嘉義 28 left
    sold 76%· paused recently

Desks

  • 宏遠證券 -1,636
    unclassified
  • 凱基 -933
    unclassified
  • 統一 -732
    unclassified
  • 美商高盛 -619
    hedge desk · will cover
Still selling 322 lots ~93 sessions to bottom at most
Recent buy/sell force +641 absorbed / -307 sold buyers slightly ahead
Hedge-desk net short -779 lots potential cover-buying, not selling pressure
TDCC big holders · absolute-holding cross-check
>1000-lot holder share Retail (<400 lots) share Price (right axis)

Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.

Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.

Historical evidence

Signals not active (historical stats for reference)

These are not occurring now; historical samples shown for comparison.

252-day price high (breakout)

Pending

Adjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.

Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)

Pending

Monthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).

26 times historically; 60-day forward avg +0.65%, win rate 34.6%, beating the market by -2.58 pts on average.

Foreign net buying for 5 straight days

Pending

Foreign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.

12 times historically; 60-day forward avg +4.5%, win rate 50%, beating the market by -1.07 pts on average.

What does 錼創科技-KY創 do? Company profile

半導體業；MicroLED顯示技術、氮化物半導體材料與MicroLED元件/模組 上市（台灣創新板）

Overview

錼創科技-KY創為英屬開曼群島註冊之外國發行人，成立於2014年2月25日，台灣分公司於2014年6月9日成立；總部與主要據點位於新竹科學園區苗栗縣竹南鎮科中路13號8樓，另有台南、新北及美國聖荷西據點。證券代號6854，2022年8月18日成為台灣創新板首家掛牌公司，上市有價證券為普通股。董事長暨執行長為李允立；公司年報揭露董事長與總經理或相當職務者為同一人/最高經理人架構，部分法說與媒體亦以林子暘為總經理或重要營運主管。2025年3月25日流通在外普通股117,678,622股，實收股本新台幣1,176,786,220元。2024年底員工496人，2025年3月25日495人；2025年5月法說簡報列員工總人數500人以上。主要股東（2025年3月5日）包括SVIC No.45 New Technology Business Investment L.L.P. 11.19%、SVIC No.32 New Technology Business Investment L.L.P. 10.13%、晶元光電8.52%、康利投資（友達集團）7.02%、JKL Capital Investments 6.80%、宋學仁4.18%、光寶科技3.95%、KingTiger Memory Solution 3.65%、李允立2.93%、照明投資有限公司投資專戶2.57%。公司2025年第1季完成CB與現增籌資，整體募資約新台幣27.74億元，資金用途包含產線設備、8吋/12吋Epi、COW、CoC製程設備、備料與海外據點布局。

Business

公司主要從事MicroLED顯示器之研發、製造與銷售，核心產品與服務包括COC（Chip on Carrier，將MicroLED晶片固定於載板供巨量轉移使用）、技術服務、Turnkey Solution產線建置服務、巨量轉移/檢測/修補設備與MicroLED顯示器模組。2024年營收新台幣1,768,442千元，較2023年943,004千元成長88%；EPS 0.56。2024年營收結構為COC新台幣692,665千元、占39.17%，其他（技術服務、工程收入、設備收入等）新台幣1,075,777千元、占60.83%。2024年COC營收較2023年成長158%。公司商業模式兼具產品銷售、NRE/技術服務、產線建置工程、設備銷售/租賃與合作開發；工程收入採完工比例認列，季度波動較大。終端應用包含無邊框大尺寸MicroLED電視、透明車用顯示、穿戴顯示、AR/VR微型顯示、室內看板、透明顯示與潛在光通訊/感測應用。年報揭露主要客戶以A/B/C公司匿名表示，2024年A公司占14.83%、B公司占62.04%、C公司占6.23%，三者均為關係人；銷售集中度高。公司法說簡報指出其CoC市占率9成以上，且為通過韓廠品質驗證的供應商；此為公司簡報說法，需視第三方資料持續驗證。

Outlook 2025–2028

2025至2028年展望以MicroLED商業化、COC出貨擴張、NRE/技術服務與海外產能布局為主。公司2025年計畫持續開拓新客戶、增加營業項目，擴大技術服務模式，並推出Tantium高電壓低電流晶片與高解析度全彩超微型顯示器。2025年法說簡報顯示，公司規劃將COC產能由2,000片以上擴至3,000片以上，投資8吋/12吋Epi、COW、CoC製程設備，並規劃成立中國大陸子公司，採In China, for China策略，同時擴大美國子公司營運。產品面，0.18吋、720x720、5644 PPI全彩MicroLED微型顯示器鎖定AI/AR眼鏡，年報稱規劃於2025至2026年正式量產0.18吋產品。2026年動能方面，媒體與法人報導指出CoC訂單成長、電視/穿戴/車用三大應用、光通訊與車用NRE可能帶動營運改善，部分法人看好2026或2027轉盈；但這屬法人與媒體預估，非公司保證。2027至2028年若MicroLED良率提升、巨量轉移與修補成本下降、車用與AR/穿戴認證放量，營收結構有機會由工程/技服波動轉向較穩定的COC與模組出貨；同時，MicroLED仍處發展初期，滲透率、成本下降速度、客戶機種導入時程與規模經濟均是關鍵變數。主要風險包括：銷貨高度集中、客戶產品改版或延後拉貨、MicroLED初期成本高、良率與修補成本、LCD/OLED/MiniLED等競爭技術、同業突破、匯率波動（公司銷貨多以美元、進貨多以新台幣）、地緣政治/關稅、資本支出與海外設點執行風險。

Supply Chain

Upstream
  • 富采投資控股／晶元光電 3714 晶元光電為富采投控100%持有之LED磊晶/晶片公司；錼創年報揭露主要原料磊晶片供應商為晶電，且與晶元光電有技術合作合約與竹南廠房租賃合約。晶元光電本身已非獨立上市公司，故以母公司富采投控股票代號標示。
  • 基板供應商 年報揭露基板主要供應廠商為2家以上，供貨狀況良好穩定；未揭露具名公司。
  • 金屬耗材及化學材料供應商 年報揭露其他原料包含金屬耗材及化學材料，主要供應廠商為2家以上，供貨狀況良好穩定；未揭露具名公司。
  • 設備原物料供應商（丁公司） 年報以匿名丁公司揭露，2024年度主要為設備原物料，因設備業務與技轉案使用而需求增加；未揭露公司名稱。
Downstream
  • 友達光電 2409 關係企業與重要合作夥伴；年報揭露與友達光電有2024/01/01至2026/06/30產線建置服務技術合作、2024/01/01至2025/12/31設備合作開發及機台租賃契約。公司法說資料亦列AUO透明MicroLED與車用MicroLED顯示應用。
  • 三星電子 韓國上市公司；公司法說簡報以Samsung MicroLED電視與透明MicroLED顯示作為MicroLED終端應用案例，並稱CoC通過韓廠品質驗證。實際客戶名稱在年報銷貨表多以匿名A/B/C公司揭露。
  • 群創／CarUX 3481 車用顯示應用鏈相關公司；法說簡報列CarUX Automotive MicroLED Display與車用MicroLED展示案例。是否為直接客戶未由年報具名揭露，關係屬下游應用/生態系推估。
  • Garmin 美國上市公司；媒體報導指出Garmin fenix 8 Pro採MicroLED顯示，屬穿戴終端應用案例。是否直接採購自錼創未由公司年報具名揭露。
  • Sony Honda Mobility／Afeela 未上市合資車廠/品牌；媒體報導Afeela導入車身外部MicroLED顯示方案，屬車用終端應用案例。是否直接客戶未由公司年報具名揭露。

Competitors

  • 友達光電 2409 台灣上市面板廠，同時為合作夥伴與潛在競合者，積極布局MicroLED透明顯示、車用顯示與穿戴應用。
  • 群創光電 3481 台灣上市面板廠，透過車用顯示與MicroLED/MiniLED相關技術布局，於車用與新型顯示應用存在競爭或生態系重疊。
  • 富采投控 3714 台灣上市LED集團，旗下晶元光電為錼創重要供應/合作方；在MicroLED晶片、磊晶與顯示供應鏈亦具競合關係。
  • 億光電子 2393 台灣上市LED封裝與光電元件廠，屬LED/MiniLED/MicroLED相關供應鏈同業，部分應用市場可能競爭。
  • 三星電子 韓國上市公司，為MicroLED電視與顯示技術重要品牌/系統廠，可能同時是終端生態系推動者與技術競爭者。
  • 京東方科技集團（BOE） 中國A股上市公司，全球大型面板廠，積極投入Mini/MicroLED與新型顯示；非台股掛牌。
  • 天馬微電子 中國A股上市面板廠，投入MicroLED與車用/中小尺寸顯示；非台股掛牌。
Sources（11）

This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.

Method and limitations

  • All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
  • Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
  • Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
  • Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
  • Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.

This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.