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Help me set up FinLab and analyze 7799 禾榮科. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=7799
7799
quality needs a look, fair valuation, no active signal today.
Is 禾榮科 a buy? Fundamentals and valuation first
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Weak profitability.Operating margin is in the 1th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ -0.5%.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -9.3% of volume (net sell).
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price -20% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 元大證券 has accumulated 1,149 lots since the start (sold 1%), still adding.
- Main distributor 新加坡商瑞銀 peaked at 1,113 lots, has sold 29%, 788 left, ~164 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +0.97pp, mid holders +0, retail +0.50pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -276 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 元大證券 +1,149
- 富邦證券 +1,103
- 統一-敦南 +207
- 元大-敦南 +196
- 元大-新竹經國 +187
- 台新-高雄 +168
Distributing
- 新加坡商瑞銀 788 left
- 元大-新竹 164 left
- 玉山-台南 70 left
- 元大-永康 10 left
- 第一金-新竹 16 left
- 凱基-竹科 16 left
Desks
- 美商高盛 -1,336
- 台灣摩根士丹利 -1,041
- 美林 -756
- 摩根大通 -584
Mixed direction: big-holder and retail changes are not aligned.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
What does 禾榮科 do? Company profile
Overview
7799 對應證券為禾榮科技股份有限公司，英文名 HERON NEUTRON MEDICAL CORP.，為台灣證券交易所上市普通股，產業別為生技醫療業。公司成立於2017年8月8日，總部位於新竹科學園區新竹縣竹北市生醫五路66之2號；董事長許金榮，總經理沈孝廉，發言人王文振。公司於2024年11月27日登錄興櫃，2025年9月15日正式上市，上市承銷價每股600元。公司2025年8月上市前業績發表會揭露員工人數75人（截至2025/08/01），當時已發行股數15,798,000股；公開市場資料顯示上市後實收資本額約15.79億元、已發行股數約1.58億股。主要股東方面，多家新聞與產業媒體指出漢民集團／漢民科技為最大股東，上市前持股約八成，上市現增後預期降至約七成；此項持股比例屬媒體報導，未能在本次搜尋中取得2026年最新股東名冊逐項驗證。公司在2024年取得核安會使用許可、QMS認可及AB-BNCT醫療器材許可證；2025年第二季末公司新聞稿稱無金融負債、帳上現金約5.8億元。
Business
禾榮科是營運公司，核心業務為加速器型硼中子捕獲治療（AB-BNCT）全方位解決方案，結合中子放射照射系統、治療計畫系統、治療用含硼藥物BPA、治療前正子影像診斷標幟18F含硼藥物FBPA、人員訓練、輻射防護、醫療品保與維修維護。公司稱中子放射照射系統約90%自主開發，治療計畫系統採自主Monte-Carlo計算引擎，BPA與FBPA由公司自主開發並委託國內CDMO或藥廠生產。商業模式包含：一、AB-BNCT設備買斷；二、設備租賃或BOT；三、設備維修維護，簡報揭露放射治療設備每年固定維護費約設備售價5%至9%；四、治療用BPA藥物銷售；五、治療前診斷用FBPA藥物銷售。公司尚處商業化早期，歷史營收規模小且尚未形成穩定產品占比；公開資料顯示2025年全年營收約629.6萬元，2026年5月累計合併營收約338.9萬元，尚不足以代表成熟營收結構。主要下游客戶與合作醫療場域包括中國醫藥大學新竹附設醫院、臺北榮民總醫院及未來海內外癌症治療中心；終端應用鎖定復發性頭頸癌、難治型腫瘤、放射抗性腫瘤、顱底與脊髓腫瘤，以及後續可能擴展至肺癌、乳癌、腦與中樞神經系統腫瘤等。
Outlook 2025–2028
2025至2028年展望重點在商業化落地、藥證取得與國際擴張。2025年公司完成上市，取得資本市場資金後，強化研發、臨床試驗及國際布局；公司已取得臺北榮總AB-BNCT治療中心訂單，新聞稿揭露總金額達12億元，預計2027年完成交付並認列營收。BPA治療用藥已進入臨床試驗，媒體整理公司說法稱目標2026年底完成或取得藥證，若順利，2027年起可搭配北榮治療中心正式營運並推升藥物與設備收入；惟藥證時程、臨床試驗結果與主管機關審查均具不確定性。公司簡報規劃2026至2028年讓AB-BNCT在國內成為正規放射治療，提供完整解決方案並朝藥證取得、加速器國產化、掌握全套AB-BNCT技術推進。成長動能包括：相較質子／重粒子治療，BNCT具生物靶向、療程次數少、建置空間較小與潛在維護成本優勢；公司估算台灣每年約1.1萬例、全球約150萬例潛在適用BNCT病例，台灣至少需部署7台設備、全球500台以上設備，惟此為公司簡報估算。新產品與新技術包括BPA、FBPA、治療計畫與控制系統、輻射屏蔽、中子源靶系統等專利布局；2025年簡報揭露公司累計專利申請96件、獲證41件。主要風險包括：BPA／FBPA藥證或臨床試驗失敗或延遲、醫療院所採購與建置週期長、單套設備金額高導致收入認列波動、目前營收基期極低且仍虧損、BNCT尚屬早期市場且需醫師接受度與保險／給付支持、海外法規與醫療器材認證不確定、關鍵零組件與CDMO量產供應鏈驗證、與日本及美中韓BNCT技術公司的競爭，以及高股價／高市值下對未來成長折現過高的評價風險。
Supply Chain
- 國立清華大學 技術源流與早期BNCT研發相關；媒體報導禾榮科由漢民集團自清華大學與工研院共同發展的AB-BNCT取得技術授權，屬學研機構，非台股掛牌公司。
- 工業技術研究院 技術源流與早期AB-BNCT研發相關；屬法人研究機構，非台股掛牌公司。
- 國內CDMO廠商／藥廠 禾榮科簡報揭露BPA與FBPA由公司自主開發後委託國內CDMO或藥廠生產；未揭露明確廠名，故stock_id為null。
- 高純度鈹靶、濾屏、鉛反射體、鉍匯聚體、含硼PE屏蔽材、加速器與射束線相關供應商 AB-BNCT系統上游材料、零組件與設備供應鏈；公司揭露系統多數自主開發，但未逐一揭露供應商名稱。
- 漢民科技／漢民集團 最大股東與資源支持者；媒體稱上市前持股約八成、上市現增後約七成。漢民科技未在台股上市櫃，stock_id為null。
- 中國醫藥大學新竹附設醫院 AB-BNCT臨床試驗與治療基地，已建置BNCT相關場域；醫療機構，非台股掛牌公司。
- 臺北榮民總醫院 禾榮科已取得AB-BNCT治療中心設備訂單，新聞稿揭露總金額12億元、預計2027年完成交付並認列營收；公立醫療機構，非台股掛牌公司。
- 醫療財團法人竹銘基金會 管理團隊與BNCT醫療生態相關之醫療法人；非台股掛牌公司。
- 海外醫院與癌症治療中心 公司簡報列市場擴展計畫包括美國、日本、新加坡、泰國等；屬未來潛在客戶與合作場域，尚未能確認具體合約。
Competitors
- 住友重機械工業（Sumitomo Heavy Industries） 日本上市公司，非台股掛牌；其BNCT系統在日本取得PMDA相關認證，為禾榮科AB-BNCT設備國際競爭者。
- Stella Pharma 日本上市公司，非台股掛牌；開發BNCT含硼藥物，與禾榮科BPA／FBPA藥物布局存在競爭或比較關係。
- TAE Life Sciences 美國BNCT技術公司，未確認為上市公司；屬AB-BNCT設備與治療平台國際競爭者。
- Neutron Therapeutics 美國BNCT設備公司，未確認為上市公司；屬國際競爭者。
- Neuboron Medtech／中硼醫療 中國BNCT相關公司，未確認為台股掛牌；屬中國市場BNCT設備與解決方案競爭者。
- Varian Medical Systems／西門子醫療 美國／德國醫療設備集團，非台股掛牌；主要在傳統放療、質子治療等高階放射治療設備領域競爭，屬替代療法競爭者。
- Elekta 瑞典上市醫療設備公司，非台股掛牌；放射治療設備供應商，屬替代療法與醫院資本支出競爭者。
Sources（14）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.