Ask AI to review this stock
Copy the prompt to get recent events, historical reactions, and a short research brief.
Tell your AI:
Help me set up FinLab and analyze 8234 新漢. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=8234
8234
quality needs a look, premium valuation, no active signal today.
Is 新漢 a buy? Fundamentals and valuation first
-
Weak profitability.Operating margin is in the 17th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ -2.1%.
-
Valuation is high.PE is in the 94th market percentile; within its own history, PE is around the 97th percentile.
-
Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -2.7% of volume (net sell).
Chip flow
Institutional rotation, concentration steady — bullish
Window from 2026-01-17 · Price -14% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 元大-鹿港 has accumulated 382 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 新加坡商瑞銀 peaked at 675 lots, has sold 28%, 485 left, ~56 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -0.02pp, mid holders +3, retail -0.85pp — little change.
- Foreign hedge-desk net short Net short -1,523 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 元大-鹿港 +382
- 兆豐-忠孝 +234
- 港商野村 +177
- 石橋證券 +161
- 元大-基隆孝二 +130
- 凱基-市府 +117
Distributing
- 新加坡商瑞銀 485 left
- 元大-大里 72 left
- 玉山-左營 107 left
- 合庫-自強 165 left
- 國票-北高雄 41 left
- 元大證券 21 left
Desks
- 美商高盛 -652
- 統一 -517
- 美林 -458
- 第一金-大稻埕 -226
Mixed direction: big-holder and retail changes are not aligned.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 354 | +37.6% | +28.5% | 95.2% | +7.7% |
| 20-40 | 277 | +53.9% | +40.7% | 85.2% | +34.1% |
| 40-60 | 326 | +16.1% | +1.2% | 51.8% | -6.6% |
| 60-80 | 891 | +18.5% | +6% | 66.4% | +4.4% |
| 80-100 You are here | 1095 | +14.7% | +7.4% | 60% | +4.2% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 174.62, at the 96.6th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum down”: across 657 historical days, 120-day forward avg gained 12.5%, win rate 70.5%, beat the market by 3.9%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
29 times historically; 60-day forward avg +5.33%, win rate 55.2%, beating the market by +5.54 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
81 times historically; 60-day forward avg +5.88%, win rate 57.3%, beating the market by +4.16 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
59 times historically; 60-day forward avg +4.28%, win rate 45.8%, beating the market by +1.39 pts on average.
What does 新漢 do? Company profile
Overview
新漢股份有限公司成立於 1992 年 11 月 14 日，由董事長林茂昌設立，2007 年 6 月 7 日於櫃買中心掛牌上櫃，證券代號 8234，屬普通股。公司總部位於新北市中和區中正路 920 號 9 樓，董事長為林茂昌，總經理為楊建興，發言人為陳原彬。公司官網與年報揭露 2025 年股東會年報口徑實收資本額為新台幣 1,412,264,720 元，已發行普通股 141,226,472 股；2025 年 Q3 法說會揭露實收股本 14.12 億元、全球員工 1,275 人（第三季底），2024 年年報揭露截至 2025 年 3 月 31 日員工 1,248 人。主要股東名單截至 2025 年 4 月 27 日為：泰櫻投資 6.86%、林茂昌 5.28%、杜淑玲 4.93%、林孟瑩 4.88%、漢昇投資 2.33%、好爵投資 2.33%、漢孚投資 2.30%、漢昌投資 2.21%、泰旺投資 2.00%、財團法人稻馨教育基金會 1.95%。公司在台灣、中國、日本、美國、英國等地設有子公司或服務網絡，並在美國與中國大陸建立組裝測試與區域服務能力。2024 年合併營收為新台幣 54.21065 億元，年減 5.97%，稅後淨利 8,489 萬元，基本 EPS 0.60 元；2025 年 Q1-Q3 法說會揭露累計營收 43.79594 億元，年增 14.43%，毛利率約 25%，EPS 0.32 元。
Business
新漢定位為工業電腦與智能解決方案建構夥伴，商業模式從工業電腦硬體設計製造，延伸到嵌入式系統、網安平台、AI 邊緣運算、工業物聯網、智慧製造、機器人功能安全控制器、智慧城市、車載電腦、智慧醫療與智能監控等軟硬整合方案。公司主要業務包括電腦及週邊設備製造買賣安裝、通信機械器材製造買賣安裝、資訊軟體與資料處理服務、嵌入式電腦客製化設計及製造服務。依 2024 年年報，2024 年產品別營收比重為網路通訊 37.54%、IoT 智動化 34.18%、智能監控 12.30%、車載電腦 8.84%、智能系統 6.69%、其他 0.46%；依 2025 年市場資料與法說會索引資料，2025 年 BU 口徑約為網路通訊 41%-44%、IoT 智動化約 27%-29%、智能監控與車載電腦各約 11%-13%、智慧城市約 6%，不同資料口徑略有差異。區域銷售方面，2024 年外銷占 84.61%，其中歐洲 38.26%、美洲 23.45%、亞洲 22.07%，內銷 15.39%。公司產品應用於網路安全平台、5G/uCPE/邊緣運算、工業 4.0 與智慧製造、工業防火牆、車載與軌道交通 AI 電腦、數位看板、智慧零售、智慧醫療、AMR 與機器人控制器等。年報揭露單一 S 客戶 2024 年占銷貨 23%，2025 年第一季占 24%，但公司未公開客戶名稱；單一 A 供應商 2024 年占進貨 17%，2025 年第一季占 18%，亦未公開名稱。新漢的競爭利基包括高可靠度工業級設計、軟硬韌體整合、Intel Leader Account 研發合作、全球行銷與服務網絡、少量多樣客製化與垂直應用整合能力。
Outlook 2025–2028
2025-2028 展望可分為復甦、本業升級與新事業放量三條主軸。第一，2024 年仍受工業電腦通路與客戶去庫存影響，但年報指出 2024 年下半年訂單回溫，預期 2025 年第一季起緩步復甦；2025 年 Q1-Q3 營收 43.80 億元、年增 14.43%，顯示低基期後已有回升，但 2025 年 11 月單月營收轉弱、2026 年 5 月營收年減 1.47%，顯示復甦並非線性。第二，本業成長動能來自 AI-IPC、5G 網通、OT/工業資安、AI 邊緣運算、車載與軌道交通 AI 電腦、智慧製造與綠色製造整廠專案。年報列出未來研發方向包含智慧型網路安全硬體平台、整合式 AI 邊緣運算網通設備、5G uCPE、工業用網安閘道器、車載/軌道交通平台、IP65/67 戶外 AI 平台、AI Edge、數據中台、產品碳履歷、戰情室 AI 助理、eSAF OT 防火牆等。第三，機器人是 2026-2028 最具選擇權的新事業。旗下創博（NexCOBOT）聚焦機器人大腦、小腦、功能安全與即時運動控制，不做整機而提供控制器、AI 模組、功能安全軟硬體與工程服務；2025 Q3 法說會揭露具身 AI 控制器與關鍵零組件包括 AI Edge Controller MARS400、Functional Safety Controller ESC 210、NVIDIA Jetson Thor、Real-time Motion、NVIDIA JetPack/Isaac Manipulator/Jetson Services、安全軟體與 SIL3/HFT=1 等。2026 年 6 月公司公告與媒體報導顯示新漢集團與高通於 COMPUTEX 2026 推動具身 AI 機器人合作，目標是把高通邊緣 AI 運算與新漢機器人控制、功能安全能力整合為新一代 AI 控制板；另市場報導指出創博 ESC210 已進入測試驗證，2026 年起正式出貨或下半年量產可期，但實際出貨節奏需視客戶整機認證、料況與終端需求。主要風險包括工業電腦景氣循環與客戶去庫存反覆、單一大客戶與單一大供應商集中度、關鍵晶片與零組件供應、匯率波動、工業電腦競爭者規模化、AI/機器人商機驗證期長且量產時點不確定、功能安全認證與歐美法規導入速度、品牌知名度與全球通路擴張成本。
Supply Chain
- 聯強國際 2347 年報列為中央處理器與晶片組主要供應商之一，為台股上市通路商。
- 文曄科技 3036 年報列為中央處理器與晶片組主要供應商之一，為台股上市半導體通路商。
- 博智電子 8155 年報列為印刷電路板主要供應商之一，為台股上櫃 PCB 廠。
- 瀚宇博德 5469 年報列為印刷電路板主要供應商之一，為台股上市 PCB 廠。
- 高技企業 5439 年報列為印刷電路板主要供應商之一，為台股上櫃 PCB 廠。
- Intel 年報指出工業電腦多採用 Intel 晶片組，新漢為 Intel Leader Account 研發合作策略夥伴；Intel 為美國上市公司，非台股掛牌。
- AMD 年報指出 AMD 與 ARM 單晶片積極搶占嵌入式應用市場，屬可採用之運算平台供應來源；AMD 為美國上市公司，非台股掛牌。
- Arm 年報指出 ARM 架構在嵌入式應用市場增加產品多元性；Arm 為海外上市公司，非台股掛牌。
- NVIDIA 2024 年報與 2025 法說會提及 NVIDIA Jetson AGX Orin、Jetson Thor、Isaac Sim、JetPack、Isaac Manipulator 等 AI/機器人平台；NVIDIA 為美國上市公司，非台股掛牌。
- Renesas Electronics 年報提及創博以 Intel 及 Renesas CPU 晶片設計 Functional Safety 解決方案；Renesas 為日本上市公司，非台股掛牌。
- Qualcomm 2026 年公司新聞與媒體報導指出新漢與高通合作推動具身 AI 機器人平台與新一代 AI 控制板；Qualcomm 為美國上市公司，非台股掛牌。
- S 客戶 年報揭露未具名 S 客戶 2024 年占銷貨淨額 23%、2025 年第一季占 24%，為重要大客戶；公司未公開名稱，無法判斷是否台股掛牌。
- 系統整合商 年報指出工業電腦多透過具工程背景的系統整合商銷售至終端使用者；非單一掛牌公司。
- 加值經銷商與經銷代理商 年報下游結構列有加值經銷商、經銷代理商與海外子公司，負責將工業電腦與解決方案導入終端客戶；非單一掛牌公司。
- ODM/OEM 客戶 年報指出下游包含 ODM/OEM，且部分終端市場領導者釋出硬體平台代工訂單；公司未揭露具名客戶。
- 工業自動化、智慧製造、車載、醫療、網安與機器人終端客戶 產品最終應用於工業 4.0、智慧工廠、工業資安、車載與軌道交通、智慧醫療、智能監控、AMR 與具身 AI 機器人等垂直市場；多為專案型與未具名客戶。
Competitors
- 研華 2395 年報列為工業電腦及嵌入式電腦主要競爭對手之一；台股上市 IPC 龍頭。
- 樺漢 6414 年報列為工業電腦、嵌入式電腦與網通產品主要競爭對手之一；台股上市。
- 立端 6245 年報列為網通產品主要競爭對手之一；台股上櫃網安/網通平台廠。
- 台達電 2308 年報在工業 4.0 垂直市場討論中列為表現較佳業者之一；台股上市，與新漢在部分智慧製造、自動化與工業解決方案市場可能競合。
- 凌華 6166 工業電腦、邊緣運算與自動化平台同業；台股上市，雖非年報列名主要競爭對手，但屬台灣 IPC 產業可比公司。
- 艾訊 3088 工業電腦、嵌入式平台與工業物聯網同業；台股上櫃，屬台灣 IPC 產業可比公司。
- 威強電 3022 工業電腦、嵌入式系統與醫療電腦同業；台股上市，屬台灣 IPC 產業可比公司。
- 研揚 6579 工業電腦、嵌入式板卡與 AI 邊緣運算同業；台股上市，屬台灣 IPC 產業可比公司。
Sources（16）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.