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Help me set up FinLab and analyze 8404 百和興業-KY. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=8404
8404
steady quality, fair valuation, no active signal today.
Is 百和興業-KY a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 64th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 1.0%.
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Valuation is neutral.PE is in the 27th market percentile; within its own history, PE is around the 37th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -1.1% of volume (net sell).
Chip flow
Institutional rotation, concentration steady — bullish
Window from 2026-01-17 · Price -31% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 富邦-公益 has accumulated 1,028 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 美商高盛 peaked at 574 lots, has sold 66%, 196 left, ~52 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -0.55pp, mid holders +2, retail -0.07pp — little change.
- Foreign hedge-desk net short Net short -1,537 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 富邦-公益 +1,028
- 美林 +738
- 兆豐-嘉義 +737
- 凱基-士林 +652
- 群益金鼎-大安 +340
- 富邦-南員林 +334
Distributing
- 美商高盛 196 left
- 港商野村 90 left
- 摩根大通 201 left
- 台灣摩根士丹利 82 left
- 國票-台南 216 left
- 富邦-和美 41 left
Desks
- 群益金鼎-彰化 -1,151
- 凱基-台北 -1,080
- 兆豐-寶成 -809
- 永豐金-台中 -796
Mixed direction: big-holder and retail changes are not aligned.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 466 | +3.4% | -14.6% | 35% | -13.8% |
| 20-40 You are here | 133 | +33.5% | +34.8% | 75.9% | +19.2% |
| 40-60 | 274 | +31.3% | +35.7% | 78.8% | +11.7% |
| 60-80 | 627 | +20.5% | +21.9% | 75.9% | -8.7% |
| 80-100 | 910 | +3.4% | -5.6% | 44% | -11.5% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 15.37, at the 36.9th percentile of its own history (20-40 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Mid × 60-day momentum down”: across 321 historical days, 120-day forward avg gained 15.9%, win rate 76.3%, lagged the market by 3.6%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
17 times historically; 60-day forward avg +4.16%, win rate 52.9%, beating the market by +3.24 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
58 times historically; 60-day forward avg +2.7%, win rate 47.4%, beating the market by -0.6 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
58 times historically; 60-day forward avg +4.48%, win rate 50%, beating the market by -1.08 pts on average.
What does 百和興業-KY do? Company profile
Overview
百和興業股份有限公司（開曼）為 KY 外國企業普通股，股票代號 8404，2011/05/18 於臺灣證券交易所上市，主要控股與營運體系設於開曼、臺灣辦事處、中國江蘇無錫、廣東東莞、越南及印尼。公司成立於 2006/11/06；董事長為鄭國烟，總經理為鄭新隆，發言人為張玉敏。臺灣辦事處位於彰化縣和美鎮和港路 575 號；開曼登記地址為 P.O. Box 32052, Grand Cayman KY1-1208, Cayman Islands。實收資本額約新台幣 41.9933884 億元，已發行普通股 419,933,884 股。2024 年報揭露 2025/04/30 前員工合計約 3,884 人，其中生產線員工 1,938 人、一般職員 1,925 人、經理人 21 人，平均年齡 35 歲、平均年資 6 年。2025/04/12 主要股東包括百和國際公司持股 49.82%、鄭國烟 8.74%、程嘉投資 1.77%、月湖投資 1.40%、蔡嘉邦 0.98%、黃建昌 0.87% 等。主要營運子公司包括江蘇百宏複合材料科技股份有限公司、東莞百宏實業有限公司、越南百宏責任有限公司、上海百期紡織貿易有限公司、香港百期國際貿易有限公司及 2025 年設立之 PT PAIHONG PRIMA INDONESIA。
Business
公司為全球黏扣帶、織帶／鞋帶、鬆緊帶與緹花網布等材料供應商，產品應用於鞋類、成衣、袋包、3C 配件、醫療、運動用品、汽車與民生用品。2024 年產品營收結構為緹花網布 24.67 億元、35.2%；織帶／鞋帶 20.24 億元、28.9%；黏扣帶 9.73 億元、13.9%；鬆緊帶 7.60 億元、10.9%；房地含車位 0.79 億元、1.1%；其他 6.97 億元、10.0%，合計 70.00 億元。2025 年法說資料顯示合併營收 75.77 億元，緹花網布 34.08 億元、45.0%，已成最大產品線；織帶／鞋帶 24.7%、黏扣帶 12.2%、鬆緊帶 9.3%、Easy Tape 6.6%、房地 0.5%、其他 1.6%。商業模式以品牌共同開發、客製化材料與製程、生產基地就近服務品牌供應鏈為主；中國無錫與東莞具研發、生產與銷售功能，越南作為東南亞生產與客戶服務基地，印尼則因應品牌客戶供應鏈移轉與在地化需求。主要客戶與合作品牌依公司/產業資料包括 adidas、NIKE、ASICS、ON RUNNING、HOKA、PUMA、New Balance、FILA、Reebok、Under Armour、安踏、李寧、特步、361度，以及供應鏈客戶豐泰、聚陽、儒鴻等。2024 年銷售區域為中國大陸 48.7%、亞洲其他地區 42.3%、美洲 5.6%、歐洲 3.3%、其他 0.1%。
Outlook 2025–2028
2025 年公司營運已由 2023 年低谷修復，合併營收 75.77 億元、營業毛利 29.16 億元、營業利益 12.55 億元、歸屬母公司淨利 6.02 億元、EPS 1.43 元；緹花網布營收 34.08 億元、年增約 38%，毛利率 34.9%，為主要成長引擎。2026 年第一季自結合併營收 19.04 億元、歸屬母公司淨利 0.75 億元、EPS 0.18 元，法說資料註明未經會計師查核或核閱；公司展望重點為緹花網布維持成長、拓展成衣用網布、引進成衣相關機台、強化越南多產品線供應與印尼業務/開發/生產在地化。2027-2028 年未見公司量化指引，僅能依年報策略推估：中期成長動能來自運動鞋服品牌新品週期、品牌供應鏈由中國分散至越南/印尼、緹花網布由鞋材跨入成衣與袋帽主料、品牌對環保材料與低碳製程的認證門檻提高，以及數位化設計、智慧工廠、自動化降低人工成本。主要風險包括國際關稅與地緣政治、品牌拉貨節奏波動、運動鞋服景氣與庫存循環、尼龍等石化原料價格波動、人民幣/越南盾/美元匯率、同業削價競爭、人工成本上升、ESG/化學品/碳排法規成本，以及 KY 控股架構與海外營運資訊透明度相對複雜。
Supply Chain
- 台灣百和工業股份有限公司 9938 母公司/關係企業；2024 年報揭露百和興業向台灣百和採購射出鈎素材及鞋帶銅束頭等原物料，2024 年進貨 2.38691 億元、占進貨淨額 11.2%。
- 尼龍單絲、尼龍複絲、特多龍紗、膠絲供應商 主要原料供應類別；年報揭露供應狀況穩定，主要原料至少向兩家供應商採購以分散風險，但未公開具名主要供應商。
- 石化與化纖原料供應鏈 尼龍原料與石油價格高度相關；年報將原材料價格波動列為不利因素，未揭露具名供應商。
- 豐泰企業股份有限公司 9910 台股上市鞋類代工廠；MoneyDJ 資料列為百和興業客戶之一，關係為下游鞋類製造/品牌供應鏈。
- 聚陽實業股份有限公司 1477 台股上市成衣製造商；MoneyDJ 資料列為客戶之一，關係為下游成衣供應鏈。
- 儒鴻企業股份有限公司 1476 台股上市成衣布料與服裝製造商；MoneyDJ 資料列為客戶之一，關係為下游成衣/機能服飾供應鏈。
- adidas AG 德國上市運動品牌；法說與產業資料列為主要合作品牌，屬終端品牌客戶/指定供應鏈。
- NIKE, Inc. 美國上市運動品牌；產業資料列為主要品牌客戶，屬終端品牌客戶/指定供應鏈。
- ON Holding AG 美國上市、瑞士運動品牌；2026 法說摘要列為合作品牌，屬高成長運動鞋品牌客戶。
- ASICS Corporation 日本上市運動品牌；2026 法說摘要列為合作品牌，屬終端品牌客戶。
- Deckers Outdoor Corporation／HOKA 美國上市公司旗下 HOKA 品牌；2026 法說摘要列為合作品牌，屬終端品牌客戶。
- PUMA SE 德國上市運動品牌；2026 法說摘要列為合作品牌，屬終端品牌客戶。
- 安踏體育用品有限公司 香港上市中國運動品牌；產業資料列為客戶之一，非台股掛牌。
- 李寧有限公司 香港上市中國運動品牌；產業資料列為客戶之一，非台股掛牌。
- 361度國際有限公司 香港上市中國運動品牌；產業資料列為客戶之一，非台股掛牌。
Competitors
- 3M Company 美國上市公司；MoneyDJ 產業資料列為百和興業主要國外競爭者之一，產品包含黏扣/工業材料等。
- Kuraray Co., Ltd. 日本上市公司；MoneyDJ 產業資料列為主要國外競爭者之一，具魔鬼氈/扣件及高分子材料業務。
- Velcro Companies 未上市或非台股掛牌；全球黏扣帶品牌與材料供應商，為黏扣帶領域競爭者。
- YKK Group 日本非台股掛牌企業；扣具、拉鍊與服飾輔料供應商，部分應用市場與百和興業重疊。
- 台灣百和工業股份有限公司 9938 台股上市且為百和興業關係企業/母公司；產品與黏扣帶、織帶、鞋材輔料相近，較適合作為台股可比公司而非獨立競爭者。
Sources（10）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.