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8488

吉源-KY Other As of 2026-07-29 Updated daily after market close

quality needs a look, premium valuation.

1 active signal

Revenue ≥20%

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Is 吉源-KY a buy? Fundamentals and valuation first

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 24% 的個股。最新一季 ROE 約 -0.6%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 80 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 76 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 14.1%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 37.0%，超過 20% 的成長門檻。

Chip flow

Bullish +0.33

BearishNeutralBullish

Single-sided accumulation, concentration rising — bullish

Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
元大-竹山 holds 97 lots
sellers have 21 lots left, ~30 sessions to clear

Window from 2026-01-17 · Price +3% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12

Largest holder 元大-竹山 has accumulated 97 lots since the start (sold 16%), still adding.
Main distributor 凱基-站前 peaked at 19 lots, has sold 37%, 12 left, paused recently.
TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +0.13pp, mid holders +1, retail -0.68pp — concentration shifting upward.
Foreign hedge-desk net short Net short -16 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).

Branch inventory reconstruction

Accumulating holders Branches that accumulated shares during the window and still hold positive inventory; they are the absorbing side.

Distributing sellers Branches that built inventory earlier and have been selling it down; the remaining number estimates what has not cleared.

Net-short desks Trading-desk branches with negative inventory or net selling, often hedge, offsetting, or short-term flow. It is not automatically a bearish view.

Accumulating

元大-竹山台新-左楠花旗環球富邦證券元大-府城凱基-台北

Distributing

凱基-站前台灣摩根士丹利華南永昌-基隆永豐金-市政國泰-忠孝光和-嘉義

Desks

own scale

凱基-市政華南永昌-中正統一-台南群益金鼎

Price Accumulating & Distributing share one scale (comparable); Desks is independent. Zero is the baseline

Branch details Unit: lots

Accumulating

元大-竹山 +97

sold 16%· still adding
台新-左楠 +50

sold 0%· still adding
花旗環球 +35

sold 3%· still adding
富邦證券 +29

sold 0%
元大-府城 +29

sold 0%
凱基-台北 +26

sold 10%· still adding

Distributing

凱基-站前 12 left

sold 37%· paused recently
台灣摩根士丹利 9 left

sold 25%· paused recently
華南永昌-基隆 6 left

sold 45%· ~20 sessions to clear
永豐金-市政 5 left

sold 55%· paused recently
國泰-忠孝 5 left

sold 50%· ~25 sessions to clear
光和-嘉義 7 left

sold 30%· paused recently

Desks

凱基-市政 -98

unclassified
華南永昌-中正 -52

unclassified
統一-台南 -51

unclassified
群益金鼎 -29

unclassified

Still selling 21 lots ~30 sessions to bottom at most

Recent buy/sell force +51 absorbed / -15 sold buyers slightly ahead

Hedge-desk net short -1 lots potential cover-buying, not selling pressure

TDCC big holders · absolute-holding cross-check

>1000-lot holder share Retail (<400 lots) share Price (right axis)

Direction matches: big-holder share rose while retail share fell.

Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.

Historical evidence

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

Active · now 36.96%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

34 historical occurrences (since 2016-12-13)

120 days after: historical avg -4.18%

20-day +0.62%

60-day -2.76%

120-day -4.18%

20-day

60-day

120-day

Win

45.5%

35.5%

35.7%

Sample

Median

-0.59%

-2.62%

-3.8%

Excess

-1.16%

-6.9%

-8.77%

Beat mkt rate

39.4%

29%

32.1%

Over 28 occurrences, 120-day forward avg declined 4.18%, lagged the market by 8.77 pts; win rate 35.7%.

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +3%

20-40 Insufficient data

40-60 -7.1%

60-80 Insufficient data Now

80-100 Insufficient data

PE percentile band	Sample days	240-day avg return	Median	Win rate	Avg excess (vs index)
0-20	48	+3%	+2.5%	93.8%	+18.1%
20-40	8	Insufficient data
40-60	30	-7.1%	-7.3%	10%	+1.8%
60-80 You are here	0	Insufficient data
80-100	0	Insufficient data

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 25.93，落在自身歷史第 76.2 百分位，屬於 60-80 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

Valuation

Momentum

便宜

中等

昂貴

向上

Insufficient data
(22d)

-3.5%

Win rate 18.5% Excess +4%

92d

Insufficient data
(9d)

向下

+7.5%

Win rate 100% Excess +9.5%

38d

+0.9%

Win rate 50% Excess +13.9%

34d

Now

Insufficient data
(1d)

Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

Pending

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

外資連續買超滿 5 個交易日

Pending

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

7 times historically; 60-day forward avg +2.53%, win rate 40%, beating the market by -7.92 pts on average.

What does 吉源-KY do? Company profile

其他業；金屬包裝材料、製罐業台灣證券交易所上市

Overview

8488 對應證券為吉源-KY，為台灣證券交易所第一上市之開曼控股普通股，非 ETF/ETN/權證。公司全名為吉源控股股份有限公司（Jiyuan Packaging Holdings Limited），2014年3月設立於英屬開曼群島；集團營運源起於1993年成立之廈門吉源企業有限公司。上市日期為2016年12月13日。董事長為林漢清，總經理為陳金龍，發言人為林子閔。實收資本額約新台幣7.35億元，已發行普通股約73,500,000股，員工人數約400人。主要營運地在中國廈門、湖北、安徽、廣東，台灣聯絡地址揭露於台南市東區富農街一段197號；公開資料另揭露開曼註冊地址。主要管理階層持股或股權結構約73%、其他股東約27%，但公開資料未完整列示截至本研究日之所有最終受益主要股東明細。重要子公司包括廈門吉源企業有限公司、湖北吉源印鐵製罐有限公司、安徽吉源印鐵有限公司、廣東吉多寶製罐有限公司、Green Leaf Holdings Limited、Fareast Vantage Holdings Limited等。

Business

公司為金屬包裝材料製造商，核心業務為三片式馬口鐵罐、兩片式鋁罐、馬口鐵底蓋，以及印刷、塗黃加工等金屬包材之生產與銷售，產品主要應用於食品、飲料、涼茶、咖啡、八寶粥、罐頭食品及啤酒等終端市場。2024年公司產品結構以鋁罐約56%、馬口鐵罐約43%為主；公司2024年12月法說簡報揭露2024年前三季營收結構為鋁罐54%、馬口鐵罐45%、加工收入1%，顯示鋁罐已成為最大營收來源。公司2024年營業額約新台幣33.2億元，2025年前三季營收約新台幣21.6億元。商業模式為依食品飲料品牌廠需求，在中國各區域設置生產基地或就近供貨；因空罐體積大、運輸成本高，方圓約500公里內供貨較具經濟性，客戶亦常有短交期急單需求，因此區域布局、品質認證、穩定交期與客戶認證為主要競爭條件。主要客戶包括銀鷺、雀巢、達利、椰樹、歡樂家、加多寶、天地壹號、麒麟啤酒、泰山等食品飲料品牌，其中多數為中國或國際企業，泰山為台股上市公司。主要產能方面，2024年法說資料揭露馬口鐵罐年產能約12億支、鋁罐約18億支，合計約30億支；廈門、湖北、廣東等據點合計塗布、彩印、製蓋、馬口鐵罐與鋁罐產線約33條。

Outlook 2025–2028

2025至2028年展望偏審慎復甦與結構調整。成長動能包括：第一，中國啤酒與飲料包裝罐化率仍低於歐美日韓，法說資料指出中國啤酒罐化率約33%、遠低於成熟市場70%至90%，若啤酒、涼茶、果汁等飲料持續由玻璃瓶或塑膠瓶轉向金屬罐，將支撐兩片式鋁罐需求。第二，鋁罐具高回收價值，符合減塑、循環經濟與品牌客戶ESG需求，長期有利於鋁罐替代其他包材。第三，公司已完成廣東兩片罐新產能建置，並布局250ml、330ml、500ml等多元罐型，持續研發材料減薄、專用模具與製程優化，目標提升毛利率與產能利用率。第四，公司正拓展新客戶與東南亞等外銷訂單，以彌補中國內需疲弱與價格競爭壓力。第五，三片罐業務將以穩固既有客戶、整併或優化廈門、湖北、安徽等生產據點、提升印刷塗黃加工及活化閒置資產為主。主要風險包括：中國內需與消費信心恢復不如預期、同業價格競爭與產能過剩造成毛利壓力、馬口鐵與鋁材等原料價格波動、售價調整與原料成本變動存在時間差、人民幣/新台幣/美元匯率波動與借款利息成本、客戶集中與大客戶認證或訂單變動、食品飲料淡旺季及氣候影響、外銷拓展不確定性，以及中國環保、能源、勞動成本上升。2026至2028具體財務預測未見公司公開量化指引，本段屬依公開法說、產業資料與營運策略所做之定性推估。

Supply Chain

Upstream

馬口鐵供應商（台灣及日本知名鋼鐵廠合資體系）公司主要原料之一為馬口鐵；MoneyDJ資料稱馬口鐵主要供應商為台灣及日本知名鋼鐵廠共同投資設立，但未明確揭露供應商公司名稱，故stock_id設為null。
鋁捲、鋁蓋供應商兩片式鋁罐主要原料包含鋁捲、鋁蓋；公開資料未確認特定供應商名稱，故stock_id設為null。
製罐與印刷設備供應商公司早期引進歐美、日本高速自動化設備，近年亦導入具成本效益之中國製設備；公開資料未確認具名供應商，故stock_id設為null。

Downstream

泰山企業 1218 食品飲料品牌客戶；公開資料與IPO資料列為主要客戶之一，為台股上市公司。
銀鷺食品中國食品飲料品牌客戶，採購馬口鐵罐等金屬包材；非台股掛牌。
雀巢國際食品飲料品牌客戶，採購咖啡、飲料或食品包材相關產品；瑞士跨國企業，非台股掛牌。
加多寶集團中國涼茶品牌客戶，為鋁罐與馬口鐵罐重要終端應用之一；非台股掛牌。
達利食品中國食品飲料品牌客戶；非台股掛牌。
椰樹集團中國飲料品牌客戶；非台股掛牌。
歡樂家中國食品飲料品牌客戶；非台股掛牌。
天地壹號中國飲料品牌客戶；非台股掛牌。
麒麟啤酒啤酒品牌客戶；日本麒麟控股旗下品牌，非台股掛牌。

Competitors

統一實業 9907 台股上市；金屬包裝、馬口鐵、製罐及飲料包裝相關業務，MoneyDJ列為馬口鐵罐競爭者。
大華金屬 9905 台股上市；鋁罐、馬口鐵罐、瓶蓋等金屬包裝業者，MoneyDJ列為鋁罐競爭者。
福貞-KY 8411 台股上市；中國金屬包裝與製罐業者，與吉源同屬台資中國製罐供應商，MoneyDJ列為馬口鐵罐競爭者。
奧瑞金中國A股上市金屬包裝公司，非台股掛牌；MoneyDJ列為馬口鐵罐競爭者。
昇興股份中國A股上市金屬包裝公司，非台股掛牌；MoneyDJ列為馬口鐵罐競爭者。
廣南（集團）香港上市或海外掛牌金屬包裝相關企業，非台股掛牌；MoneyDJ列為馬口鐵罐競爭者。
中糧包裝中國/香港金屬包裝業者，非台股掛牌；MoneyDJ列為馬口鐵罐與鋁罐競爭者。
Toyo Seikan Group Holdings 日本上市金屬包裝業者，非台股掛牌；MoneyDJ列為鋁罐競爭者。
Ball Corporation 美國上市全球金屬包裝業者，非台股掛牌；MoneyDJ列為鋁罐競爭者。
Crown Holdings 美國上市全球金屬包裝業者，非台股掛牌；MoneyDJ列為鋁罐競爭者。

Sources（12）

This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。