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Help me set up FinLab and analyze 9941 裕融. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=9941
9941
steady quality, discounted valuation, no active signal today.
Is 裕融 a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 74th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 2.6%.
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Valuation is low.PE is in the 13th market percentile; within its own history, PE is around the 8th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -24.1% of volume (net sell).
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price +4% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 群益金鼎 has accumulated 19,829 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 台灣摩根士丹利 peaked at 5,419 lots, has sold 63%, 2,032 left, ~12 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +1.77pp, mid holders +1, retail -1.69pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -12,032 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 群益金鼎 +19,829
- 玉山證券 +2,156
- 第一金 +1,653
- (牛牛牛)亞證券 +582
- 兆豐證券 +502
- 中國信託 +479
Distributing
- 台灣摩根士丹利 2,032 left
- 花旗環球 476 left
- 國票-敦北法人 557 left
- 香港上海匯豐 397 left
- 國泰-敦南 32 left
- 新光 215 left
Desks
- 元大證券 -6,861
- 美商高盛 -4,975
- 摩根大通 -2,991
- 凱基-台北 -2,240
Direction matches: big-holder share rose while retail share fell.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 You are here | 386 | +24.1% | +22.5% | 88.9% | +5.9% |
| 20-40 | 402 | +21.8% | +6.1% | 77.9% | +4.2% |
| 40-60 | 496 | +16.3% | +9.7% | 70.4% | -5.7% |
| 60-80 | 657 | +17.5% | +3.9% | 67.6% | +1.1% |
| 80-100 | 1094 | +8.5% | 0% | 50.1% | -4.4% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 11.92, at the 8.0th percentile of its own history (0-20 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Cheap (own-history bottom 1/3) × 60-day momentum up”: across 231 historical days, 120-day forward avg gained 7.3%, win rate 59.7%, lagged the market by 3.7%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
36 times historically; 60-day forward avg +6.93%, win rate 63.9%, beating the market by +5.34 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
32 times historically; 60-day forward avg +9.46%, win rate 78.1%, beating the market by +2.87 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
78 times historically; 60-day forward avg +2.93%, win rate 64.5%, beating the market by -0.81 pts on average.
What does 裕融 do? Company profile
Overview
9941 對應證券為裕融企業股份有限公司，英文名 Taiwan Acceptance Corporation，為台灣證券交易所上市普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於 1990-04-12，上市日期為 2001-09-17，總部位於台北市大安區敦化南路二段2號15樓。董事長為嚴陳莉蓮，總經理為闕源龍。公開資料顯示實收資本額約新台幣 67.56 億元；2025 年報揭露截至年報刊印日合併員工人數 4,184 人，2025 年底為 4,115 人。2025 年報主要股東名單基準日 2026-04-10：裕隆汽車製造股份有限公司持股 246,449,050 股、42.81%，威文投資 3.07%，威泰投資 2.59%，劉俊杰 1.81%，泛德投資 1.63%，中華郵政 1.62%，樂文實業 1.15%，長庚醫療財團法人 1.09%，花旗商銀託管挪威中央銀行投資專戶 0.53%，大通託管先進星光先進總合國際股票指數 0.53%。公司屬裕隆集團金融與移動服務核心平台，關係企業包括新鑫、裕富數位資融、格上租車、裕電能源、行將企業、LINE GO、江蘇裕融融資租賃、裕隆金融菲律賓及 Yulon Capital Malaysia 等。
Business
裕融原以車輛分期付款、應收帳款收買、中古車貸款仲介、設備租賃及汽車租賃服務為核心，後續擴張至四大事業範疇：消費金融、企業金融、能源開發、移動服務。消費金融包含新車與中古車分期、機車與消費性商品分期；企業金融由新鑫、裕租、菲律賓金融、馬來西亞金融等子公司提供商用車、營建機具、工具機、醫療設備、物流倉儲與中小微企業周轉融資；能源事業包含太陽能電廠建造、融資、營運、儲能案場與售電；移動服務包含格上租車、行將企業、LINE GO、車輛維修與充電服務。2025 年報揭露 2025 年台灣新車分期設定台數 173,058 輛，裕融承作 12,170 件，市占率 7.03%；中古車過戶數 858,660 輛，裕融中古車貸款仲介承作 39,757 件，市占率 4.63%。2026 年第 1 季法說會簡報揭露合併營收約新台幣 95.89 億元，依地區分：台灣 89.6%、大陸 9.1%、東南亞 1.3%。商業模式主要是以資金與授信風控能力，結合車商、設備商、經銷通路與數位進件系統，向消費者與企業提供分期付款、融資租賃、貸款仲介與資產管理服務，收入來源包含融資租賃利息、分期付款銷貨利息、租賃與服務收入等。
Outlook 2025–2028
2025 至 2028 年的主要成長動能預期來自五個方向。第一，台灣消費金融與汽車金融在新車需求遞延、舊換新與貨物稅政策、非集團品牌通路開拓、中古車貸款自有通路深化下，仍可維持基盤，但須面對車市波動與銀行/租賃同業價格競爭。第二，企業金融已成為較重要的成長與獲利基底，公司年報表示台灣、大陸與東南亞企金規模已逾整體融資事業過半，未來將擴大中小微企業、商用車、營建機具、醫療設備與設備租賃。第三，東南亞為長期區域擴張重點：菲律賓以醫療設備分期為主並拓展營建機具與商用車，2025 年第二季新設保險代理公司；馬來西亞已取得 Money Lending 資金貸與牌照並拓展外點市場，後續以多元產品、據點與數據化風控擴大規模。第四，能源事業方面，裕融 2019 年跨入光電，2025 年底自有太陽能電廠建置達 350 座、裝置容量約 110MW，並在 2024 年成立售電公司取得執照，長期方向為發電、儲能、售電一體化。第五，數位化與風控升級是支撐擴張的關鍵，包括行動進件、徵審、後台管理、數據授信與資產品質控管。主要風險包括金融消費者保護法納管後合規成本與產品限制、資金成本與利率變動、信用風險及延滯率、中國大陸經濟與信用風險、台灣車市需求不確定、能源市場供需與政策變動、東南亞新市場規模尚小且需建立風控與獲利模型。2026 年第 1 季法說會表示營運動能逐步轉強、合併總資產連續兩季回升、資產品質持續向好、大陸資產品質改善、東南亞持續增資產與擴收益；但 2027-2028 的量化目標未見公司明確公開揭露，屬趨勢推估。
Supply Chain
- 裕隆汽車製造股份有限公司 2201 最大股東與裕隆集團核心車廠；裕融依集團車輛銷售、經銷通路與品牌資源承作車輛分期及相關金融服務。
- 中華汽車工業股份有限公司 2204 裕隆集團關係企業及車輛供應/通路生態成員，為汽車金融與商用車相關需求來源之一。
- 裕隆日產汽車股份有限公司 未上市公司；2025 年報揭露為主要進貨對象之一，裕融向其購入車輛後供裕隆集團經銷體系銷售，進銷價格不以經銷利益為主要目的。
- 納智捷汽車股份有限公司 未上市公司；2025 年報列為主要進貨對象之一，屬集團車輛來源與分期促銷合作標的。
- 汽車經銷商、中古車商與設備供應商 非單一上市櫃公司；提供新車、中古車、商用車、營建機具、工具機、醫療設備等交易來源，裕融以分期付款、應收帳款收買或融資租賃方式承作。
- 金融機構、票券市場與債券投資人 非單一上市櫃公司；提供借款、短票、公司債、可轉債等資金來源，資金成本與流動性直接影響利差與承作規模。
- 新車與中古車消費者 終端客戶；透過分期付款或貸款仲介取得購車資金，是裕融汽車金融主要需求來源。
- 中小微企業與商用車業者 企業金融客戶；承作商用車、營建機具、工具機、物流倉儲設備及營運周轉融資。
- 醫療機構與設備使用企業 非單一上市櫃公司；菲律賓與馬來西亞企金業務重點客群，主要需求為醫療設備分期與融資租賃。
- 裕隆集團與非集團汽車經銷通路 通路合作方；協助推動新車、中古車與品牌促銷分期專案，形成案件來源與客戶觸點。
- 租車、共享移動與 LINE GO 用戶 移動服務終端客戶；透過格上租車、行將企業與 LINE GO 取得短租、長租、共享車、叫車與 MaaS 服務。
- 綠電、太陽能與儲能案場用電客戶 能源服務客戶；裕融透過子公司布局太陽能電廠、儲能與售電服務。
Competitors
- 中租-KY 5871 台股上市；旗下中租迪和、中租汽車租賃等在租賃、企業金融、設備融資與車輛金融市場與裕融競爭。
- 和潤企業 6592 台股上市；和泰集團汽車金融與租賃平台，在車商系租賃、汽車分期與企業金融市場與裕融高度可比。
- 國票金融控股 2889 台股上市；2025 年報租賃公會名單列入大型資本額租賃業者之一，實際競爭主要透過金融與租賃相關業務。
- 日盛台駿國際租賃 未上市；銀行/金融集團背景租賃業者，年報列為銀行轉投資租賃公司主要同業。
- 永豐金租賃 未上市；銀行轉投資租賃公司，與裕融在企業設備融資與租賃市場競爭。
- 一銀租賃 未上市；銀行轉投資租賃公司，年報列為主要租賃同業。
- 台中銀租賃 未上市；銀行轉投資租賃公司，年報列為主要租賃同業。
- 合迪股份有限公司 未上市；企業集團投資租賃公司，年報列為 50 億元以上資本額租賃業者之一。
- 仲信資融 未上市；消費金融、商品分期與資融同業，年報列為企業集團投資租賃公司。
- 台灣賓士資融 未上市；外商品牌車商金融公司，與裕融在車商系分期與租賃服務競爭。
Sources（12）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.