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國票金

2889 金融保險業截至 2026-07-29 每日盤後更新

體質強，估值中性。

1 個訊號亮起

營收≥20%

本頁數據每天盤後更新。把國票金加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。國票金今天有 1 個訊號,看全市場還有誰觸發 →

國票金可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 100% 的個股。最新一季 ROE 約 2.1%。
估值中性。本益比位居全市場第 50 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 71 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 14.4%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 100.0%，超過 20% 的成長門檻。

籌碼流向

偏空 -0.18

偏空中性偏多

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
永豐金-台南持 16265 張
派發者剩 6829 張、最長約 170 日倒完

窗口 2026-02-28 起 · 股價 -8% · 分點至 2026-07-29· 集保至 2026-07-24

最大持有者永豐金-台南自起點累積 16265 張（已賣 0%），近期略減
主要派發者凱基-桃園峰值囤過 5457 張、已倒 35%，剩 3559 張，依近期速度約 19 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -1.22pp、中實戶人數 +5 戶、散戶佔比 +1.25pp，籌碼下沉散戶
外資避險型分點淨空淨空 -9080 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

永豐金-台南美商高盛玉山證券富邦-南京元大-府城福邦-新竹

派發

凱基-桃園港商野村凱基-站前元大-楊梅華南永昌康和-內湖

交易台

獨立尺度

群益金鼎-東門凱基-台北兆豐-南京台新-西松

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

永豐金-台南 +16,265

已賣 0%
美商高盛 +11,063

已賣 0%· 仍在加碼
玉山證券 +6,917

已賣 1%
富邦-南京 +3,892

已賣 2%
元大-府城 +3,408

已賣 12%
福邦-新竹 +3,054

已賣 0%· 仍在加碼

派發

凱基-桃園剩 3,559

已倒 35%· 約 19 日倒完
港商野村剩 559

已倒 56%· 約 9 日倒完
凱基-站前剩 478

已倒 58%· 約 24 日倒完
元大-楊梅剩 602

已倒 45%· 近期停手
華南永昌剩 733

已倒 33%· 約 170 日倒完
康和-內湖剩 425

已倒 56%· 約 10 日倒完

交易台

群益金鼎-東門 -37,365

未分類
凱基-台北 -12,931

隔日沖·賣壓
兆豐-南京 -7,886

未分類
台新-西松 -7,355

未分類

還在倒 6,829 張最長約 170 個交易日見底

近期買賣力道 +13,602 吸 / -4,514 倒買盤略勝

避險台淨空 -9,080 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 100.04%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 96 次（自 2007-04-23）

事件後 120 日，歷史上平均 +6.34%

20 日 +1.11%

60 日 +4.19%

120 日 +6.34%

20 日

60 日

120 日

勝率

48.9%

59.3%

57.1%

樣本數

中位數

+2.44%

+1.84%

超額

-0.03%

-1.49%

-2.13%

贏大盤勝率

42%

45.3%

40.5%

過去 84 次觸發，120 日後平均上漲 6.34%、落後大盤 2.13 個百分點，勝率 57.1%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +13%

20-40 +11.8%

40-60 +13.9%

60-80 +5.8% 現在

80-100 +13.7%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	62	+13%	+19.9%	62.9%	-1.3%
20-40	877	+11.8%	+9.1%	70%	+1.6%
40-60	822	+13.9%	+16.1%	73.5%	+1.4%
60-80 現在在這裡	672	+5.8%	+2.7%	56.8%	-16.6%
80-100	581	+13.7%	+10.6%	76.4%	-15.9%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 20.0，落在自身歷史第 71.1 百分位，屬於 60-80 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

+8.9%

勝率 76.9% 超額 +2.6%

286 天

+7.1%

勝率 71.1% 超額 +2.5%

1000 天

現在

+3.3%

勝率 53% 超額 -11.9%

711 天

向下

+7.4%

勝率 87.7% 超額 -2.4%

171 天

+1.2%

勝率 53.1% 超額 -4.1%

465 天

+6.3%

勝率 60% 超額 -6.9%

500 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 711 天樣本中，120 日後平均上漲 3.3%、勝率 53%，落後大盤 11.9%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 40 次，觸發後 60 日平均 +5.02%，勝率 67.5%，平均贏大盤 +0.78 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 79 次，觸發後 60 日平均 +1.77%，勝率 58.4%，平均贏大盤 -0.89 個百分點。

國票金是做什麼的？公司基本資料

金融保險業／金融控股公司台灣證券交易所上市

公司簡介

2889 對應證券為國票金，發行公司為國票金融控股股份有限公司，屬台灣證券交易所上市普通股。公司成立與上市日期均為 2002-03-26，總部位於台北市中山區樂群三路128號17樓。公司主要經營業務為金融控股公司業，透過投資及管理子公司經營票券金融、證券、期貨、投顧、創投、純網銀與租賃等業務。依公司官網基本資料，截至查詢日揭露董事長為張兆順、總經理為吳瑛，實收資本額為新台幣36,335,634,710元，已發行普通股3,633,563,471股，無特別股、無公司債。2025年報揭露集團員工人數為2024年底1,582人、2026-02-28為1,590人。主要股東依2025年報截至2026-03-31前十大股東資料，包括諾威斯股份有限公司8.05%、第一商業銀行股份有限公司4.16%、耐斯資融股份有限公司4.07%、耐斯投資開發股份有限公司3.21%、合作金庫商業銀行股份有限公司3.12%、臺灣銀行股份有限公司2.60%、美麗華大飯店股份有限公司2.35%、臺灣中小企業銀行股份有限公司2.32%、人旺股份有限公司1.93%、彰化商業銀行股份有限公司1.60%。集團主要關係企業包括國際票券金融、國票綜合證券、國票期貨、國票證券投資顧問、國票創業投資、樂天國際商業銀行、國票金租賃、國旺國際融資租賃等。

主要業務

國票金本體為金融控股公司，收入以對子公司之投資收益為主。2025年度本公司營業比重中，採權益法認列之投資收益約占98.81%、其他收益約占1.19%。主要子公司業務如下：一、國際票券：從事短期票券簽證、承銷、經紀、自營、保證與背書、同業拆款經紀、企業財務諮詢、政府債與金融債／公司債自營、衍生性金融商品、外幣票券與外幣債券、可轉債資產交換等；2025年度淨收益約34.74億元，票券業務占85.26%、債券業務占8.97%、股權投資業務占5.61%。二、國票證券：提供集中市場與櫃檯市場受託買賣及自營、承銷、股務代理、融資融券、受託買賣外國有價證券、期貨自營與期貨交易輔助、投顧、固定收益商品及財富管理等；2025年度收益約55.05億元，經紀業務占67.68%、自營占27.38%、承銷占4.39%、其他占0.55%。三、國票創投：對被投資事業提供資本、經營管理與諮詢，2025年投資主軸包含新能源汽車、零售通路、消費電子科技，並規劃加強大健康、ESG、AI與半導體應用產業。四、樂天國際銀行：純網路銀行，提供存款、放款、國內匯兌、投資、保證等服務，2025年客戶數32.4萬戶，存款餘額約402.96億元、貸款餘額約223.98億元、存放比56%，利息淨收益年增29%。五、國票金租賃：2024年9月開展業務，提供分期付款買賣、融資性租賃、資金貸與、企業財務諮詢等，2025年度收入約0.82億元，分期付款銷貨利息收入占57.05%、手續費收入占22.29%、投資收入占20.64%。整體商業模式以金融中介、承銷與交易、經紀手續費、利差、投資收益、財富管理與租賃融資收益為核心，主要客群為國內法人、自然人投資人、企業籌資客戶、中型企業、純網銀個人與法人客戶。

2025–2028 展望

2025至2028年展望可分為成長動能、策略與風險。成長動能方面，國票金受惠於台灣資本市場交易活絡、AI與數位轉型帶動企業融資需求、綠能與永續金融需求、主管機關推動亞洲資產管理中心、純網銀與數位金融滲透率提升，以及票券與債券利差環境隨美國降息循環改善。公司2025年報列示2026年度營業目標：國際票券保證商業本票9,500億元、承銷商業本票1兆9,000億元、買賣各類票券4兆5,000億元、買賣各類債券2兆5,000億元；國票證券經紀業務受託買賣成交量4兆8,693億元、融資平均餘額193億元；國票創投新增長期投資2.4億元；國票金租賃新增授信20億元。產品與技術方向包括推廣永續發展票券、ESG績效連結商業本票、FRCP免保證商業本票主辦或聯合承銷、可轉債資產交換、外幣債券與避險工具、證券數位下單與Python API程式交易、海外股票與海外債券電子平台、樂天國際銀行企業網銀與法人金融徵授信管理系統、租賃綠能融資等。中長期策略為強化固定收益、企業金融、證券期貨、創投、融資租賃核心業務，擴大子公司營運規模，提升集團交叉銷售與金融併購／投資機會。主要風險包括：台灣金融業整併後規模競爭加劇，國票金屬相對小型金控需提升規模經濟；證券經紀手續費價格競爭與電子下單低費率壓力；市場波動造成自營與投資收益不確定；央行不動產信用管制使不動產相關授信承作難度提高；銀行企金低利競爭壓縮票券保證與短期融資利差；純網銀尚未穩定獲利且面臨傳統銀行數位化、資安與詐欺風險；法遵、IFRS永續揭露、洗錢防制與CRS等監理成本上升；全球關稅政策、地緣政治、油價、主要央行利率分歧與中國內需疲弱等總體不確定性。2027至2028年無公司明確量化指引，以上為依公司已揭露2025年報與金融產業趨勢延伸之定性判斷。

產業上下游

上游

國內法人與自然人資金提供者國際票券票債券固定收益商品、證券經紀與財富管理、樂天國際銀行存款等資金來源主要來自國內法人與自然人；非單一上市櫃公司。
金融同業與交易對手國際票券與國票證券透過RP、債券、衍生性金融商品、承銷、同業拆款與固定收益交易取得流動性、交易對手與商品來源；多數交易對手未逐一揭露。
台灣證券交易所證券經紀、自營與承銷相關市場基礎設施，非台股上市櫃公司。
證券櫃檯買賣中心櫃檯市場、債券與興櫃等證券業務市場基礎設施，非台股上市櫃公司。
臺灣集中保管結算所票券、證券交割保管與公司推動永續發展票券相關市場基礎設施，非台股上市櫃公司。
樂天集團／樂天銀行相關生態圈樂天國際銀行策略合作與數位金融生態圈來源；樂天集團為日本上市企業體系，非台股上市櫃公司。

下游

企業籌資與授信客戶票券承銷、保證、FRCP、企業金融、租賃融資、聯貸參貸與財務顧問服務之主要下游客戶；公司未揭露主要客戶名單。
國內自然人投資人國票證券經紀、財富管理、基金、海外股票債券、結構型商品與樂天國際銀行個人金融服務客戶；非上市櫃公司。
國內法人與機構投資人國票證券法人交易、研究服務、固定收益商品、承銷與國際票券票債券商品之主要客群；個別客戶未揭露。
中型企業與綠能案場業者國票金租賃鎖定中型企業市場，並規劃太陽能、地熱、充電儲能、水力等綠能設備與案場融資；多數客戶未揭露。
被投資新創與成長期企業國票創投提供資本與投後管理，投資方向包括大健康、ESG、AI、半導體應用與具IPO潛力個案；個別標的未完整揭露。

競爭對手

元大金融控股股份有限公司 2885 大型金控且證券業務市占具規模，與國票金之國票證券在經紀、財富管理、自營、承銷與固定收益等業務競爭。
永豐金融控股股份有限公司 2890 金控同業，旗下證券、銀行與租賃等業務與國票金在財富管理、企金、證券與金融整併策略上競爭。
凱基金融控股股份有限公司 2883 金控同業，旗下凱基證券、銀行與壽險等具規模，與國票金在證券、固定收益、投資與資本市場服務競爭。
玉山金融控股股份有限公司 2884 金控同業，強項為銀行與財富管理，也積極擴張投信、壽險版圖；與國票金在金融服務與整併版圖上競爭。
兆豐金融控股股份有限公司 2886 金控同業，旗下銀行、證券及票券相關金融服務具規模，與國票金在企金、票券、債券與證券業務競爭。
第一金融控股股份有限公司 2892 金控同業，旗下第一銀行與第一金證券具企業金融與證券服務能力；同時第一銀行亦為國票金主要股東之一。
華南金融控股股份有限公司 2880 金控同業，旗下銀行與證券服務與國票金在企金、證券、財富管理與金融商品銷售市場競爭。
富邦金融控股股份有限公司 2881 大型金控同業，銀行、證券、保險與資產管理規模大，屬金融業整併與財富管理競爭者。
國泰金融控股股份有限公司 2882 大型金控同業，銀行、壽險、證券與資產管理規模大，與國票金在整體金融服務與資產管理市場競爭。
台新新光金融控股股份有限公司 2887 大型金控同業；依國票金2025年報，台新新光金控合併後資產規模大幅提升，金融市場集中度提高，對相對小型金控形成競爭壓力。
合作金庫金融控股股份有限公司 5880 金控同業，旗下銀行與證券業務在企業金融、財富管理與市場通路上競爭；合作金庫商業銀行亦為國票金主要股東之一。
群益金鼎證券股份有限公司 6005 證券同業，與國票證券在經紀、自營、承銷、財富管理與電子交易服務競爭。

資料來源（9）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於國票金（2889）的常見問題

國票金(2889)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-29 的數據現況：品質頂級、估值中性、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
國票金股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-07-29 收盤 15.4 元，本益比 20.0、股價淨值比 1.2。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 71 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
國票金的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 15.4 元與本益比 20.0 回推，國票金近四季合計 EPS 約 0.8 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。