大成 1210
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏便宜
大成可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 40% 的個股。最新一季 ROE 約 1.7%。
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估值偏便宜。本益比落在全市場第 27 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 28 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -5.0%（賣超）。
估值
良好殖利率頂尖，股價淨值比合理。
品質
中性2 項指標都普通。
成長
中性月營收年增率普通。
動能
中性2 項指標都良好。
籌碼
偏弱外資 20 日買超強度普通。
今天有什麼變化？
資料日 2026-09-24，與前一交易日 2026-09-23 相比
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
大成（1210）合理價估算與歷史估值定位
現價比大成過去五年的本益比慣常評價低了約 1%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 14.1 倍，對應股價約 57.5 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 52.5 至 75.9 元）；以每股淨值倍數中位數 2 倍換算約 61.1 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，大成的應得價約 51.2 元；加上大成自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 51.3 至 58.2 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，大成目前比全市場約 53% 的股票貴（同業中約比 53% 貴）偏貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
大成（1210）EPS 與獲利能力
大成 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）0.53 元，近四季合計 4.06 元，2025 年全年 EPS 4.32 元。
2026 年第 2 季毛利率 13.4%、營業利益率 3.4%、稅後淨利率 2.2%、單季 ROE 1.7%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | 0.53 | 13.4% | 3.4% | 2.2% | 1.7% |
| 2026 年第 1 季 | 0.94 | 14.1% | 4.4% | 3.6% | 2.8% |
| 2025 年第 4 季 | 1.66 | 15.4% | 5.1% | 6.1% | 4.6% |
| 2025 年第 3 季 | 0.93 | 14.9% | 4.4% | 4.0% | 3.0% |
| 2025 年第 2 季 | 0.68 | 13.0% | 4.0% | 2.7% | 2.1% |
| 2025 年第 1 季 | 1.05 | 15.4% | 5.3% | 4.1% | 3.1% |
| 2024 年第 4 季 | 1.27 | 14.7% | 5.7% | 4.8% | 3.8% |
| 2024 年第 3 季 | 1.00 | 14.3% | 4.3% | 3.8% | 3.0% |
歷年全年 EPS
- 2025 年4.32 元
- 2024 年4.21 元
- 2023 年4.81 元
- 2022 年2.66 元
- 2021 年2.37 元
月營收（截至 2026 年 8 月）
大成 2026 年 8 月營收 97.04 億元，較去年同月成長 13.4%；近 12 個月中有 9 個月年增率為正。
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 8 月 | 97.04 | +13.4% |
| 2026 年 7 月 | 96.39 | +21.5% |
| 2026 年 6 月 | 89.52 | +12.2% |
| 2026 年 5 月 | 90.66 | +10.2% |
| 2026 年 4 月 | 90.98 | +4.3% |
| 2026 年 3 月 | 92.10 | +5.0% |
| 2026 年 2 月 | 76.28 | -5.7% |
| 2026 年 1 月 | 97.27 | +12.0% |
| 2025 年 12 月 | 95.92 | +4.6% |
| 2025 年 11 月 | 88.58 | -1.2% |
| 2025 年 10 月 | 84.34 | -2.0% |
| 2025 年 9 月 | 87.32 | +1.4% |
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
大成（1210）股利政策與殖利率
大成近 12 個月已除息的現金股利合計 3.0 元，交易所以 2026-09-24 收盤價計算的殖利率為 5.78%，2026 年已除息 1 次、現金股利合計 3.0 元。
近五年中有 5 年配發現金股利，最近一次除息日為 2026-08-07（114年），年度合計最早可回溯到 2022 年。
| 除息年度 | 現金股利（元/股） | 股票股利（元/股） | 次數 |
|---|---|---|---|
| 2026 年 | 3.0 | — | 1 |
| 2025 年 | 2.83 | — | 1 |
| 2024 年 | 2.22 | — | 1 |
| 2023 年 | 1.5 | — | 1 |
| 2022 年 | 1.5 | 0.5 | 2 |
近期除息紀錄
| 除息日 | 股利所屬期間 | 現金股利（元/股） | 股票股利（元/股） |
|---|---|---|---|
| 2026-08-07 | 114年 | 3.0 | — |
| 2025-08-08 | 113年 | 2.83 | — |
| 2024-08-01 | 112年 | 2.22 | — |
| 2023-07-11 | 111年 | 1.5 | — |
| 2022-08-30 | 110年 | — | 0.5 |
| 2022-04-15 | 110年 | 1.5 | — |
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
大成（1210）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-09-24，三大法人近 5 個交易日合計買超大成 106 張（外資 +148、投信 -149、自營商 +107），近 20 個交易日合計賣超 1,259 張，已連續 4 日賣超。
融資餘額 515 張，近 20 日減少 89 張，融券餘額 0 張（近 20 日減少 1 張），融資使用率 0.2%（截至 2026-09-24）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09-24 | -74 | 0 | 0 | -74 | 515 | 0 |
| 09-23 | -181 | +2 | +42 | -137 | 492 | 0 |
| 09-22 | -359 | 0 | 0 | -359 | 496 | 0 |
| 09-21 | -224 | +2 | +10 | -212 | 480 | 0 |
| 09-18 | +986 | -153 | +55 | +889 | 472 | 0 |
| 09-17 | +228 | 0 | +6 | +234 | 541 | 0 |
| 09-16 | -959 | 0 | +22 | -937 | 533 | 0 |
| 09-15 | -357 | +7 | -100 | -450 | 540 | 0 |
| 09-14 | +9 | 0 | +2 | +11 | 556 | 0 |
| 09-11 | +151 | 0 | -7 | +144 | 559 | 1 |
| 09-10 | +92 | -1 | +17 | +109 | 571 | 1 |
| 09-09 | +22 | +2 | -8 | +16 | 573 | 1 |
| 09-08 | +776 | 0 | -31 | +745 | 572 | 1 |
| 09-07 | +264 | -4 | +18 | +278 | 558 | 1 |
| 09-04 | +264 | -6 | -34 | +224 | 564 | 1 |
| 09-03 | +22 | 0 | -10 | +12 | 592 | 1 |
| 09-02 | +279 | +1 | -90 | +190 | 595 | 1 |
| 09-01 | -633 | +130 | +2 | -501 | 592 | 1 |
| 08-31 | -819 | 0 | +1 | -817 | 625 | 1 |
| 08-28 | -616 | 0 | -6 | -622 | 604 | 1 |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
籌碼流向
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-24 起 · 股價 -2% · 分點至 2026-09-24· 集保至 2026-09-24
- 最大持有者永豐金證券 自起點累積 14985 張（已賣 3%），近期略減
- 主要派發者兆豐證券 峰值囤過 2971 張、已倒 68%，剩 948 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.96pp、中實戶人數 -16 戶、散戶佔比 -1.73pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -5724 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 永豐金證券 +14,985
- 群益金鼎 +10,754
- 國票-敦北法人 +7,739
- 凱基 +6,636
- 華南永昌 +6,396
- 第一金 +4,590
派發
- 兆豐證券 剩 948
- 元大證券 剩 322
- 國泰證券 剩 478
- 元大-四維 剩 532
- 合庫證券 剩 209
- 永豐金-大園 剩 93
交易台
- 台灣摩根士丹利 -13,848
- 美商高盛 -11,290
- 摩根大通 -5,542
- 凱基-台北 -4,152
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 749 | +8% | +11.7% | 73.3% | +1.6% |
| 20-40 現在在這裡 | 613 | +13.5% | +10.4% | 80.3% | -10% |
| 40-60 | 692 | +12.8% | +11.1% | 65.3% | -16.3% |
| 60-80 | 356 | +19.9% | +21.2% | 80.6% | +2.4% |
| 80-100 | 690 | +26.9% | +29% | 91% | +11.1% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 12.75，落在自身歷史第 28.2 百分位，屬於 20-40 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 457 天樣本中，120 日後平均上漲 6.8%、勝率 71.6%，落後大盤 5.4%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 36 次，觸發後 60 日平均 +0.72%，勝率 44.4%，平均贏大盤 -2.72 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 31 次，觸發後 60 日平均 +1.35%，勝率 56.7%，平均贏大盤 +4.87 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 60 次，觸發後 60 日平均 +5.07%，勝率 76.3%，平均贏大盤 -1.72 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究大成。
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大成是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
大成長城起源於1957年韓浩然、牟清善於台南創設黃豆榨油工廠，1960年標購「長城麵粉」跨入麵粉業，並於民國49年（1960）12月28日經經濟部核准設立公司，1978年5月20日於台灣證券交易所掛牌上市（代號1210）。總部位於台南市永康區蔦松二街三號，現任董事長為韓家宇（韓家為主要經營家族／大股東）。實收資本額約新台幣89.48億元（8,947,672,220元），已發行普通股約8.95億股（894,767,222股）。公司為集團控股核心，旗下含大成食品（亞洲）等子公司，營運橫跨台灣、中國大陸、越南，並於2024年併購美國Amy Food切入美國市場，員工規模達數千人（兩岸三地合計上萬人，依集團口徑）。
主要業務
屬垂直整合的農畜食品集團，業務主要分為四大板塊：1) 飼料事業（雞、鴨、鵝、豬、牛、羊、水產、鰻魚等飼料；台灣飼料年銷量逾140萬噸，市佔第一）；2) 肉品事業（白肉雞為核心，為台灣最大雞肉供應商，並推出『益活雞』『益生雞』等品牌，全程不用抗生素）；3) 大宗物資／油脂事業（黃豆、玉米進口加工，沙拉油、葵花油等）；4) 食品加工與品牌／餐飲（雞塊、嫩雞胸、雞精、麵食、與日本昭和產業合作之『上品語』生食級雞蛋等，2025年加工食品成長約11%）。商業模式為『從農場到餐桌』上下游一條龍整合（飼料—養殖—屠宰分切—食品加工—通路）。營運地區台灣、中國大陸、越南三地營收約各佔三分之一，美國併購後佔比尚小。主要客戶涵蓋連鎖速食（肯德基、麥當勞）、量販（好市多Costco）、超市、餐飲業者及食品加工廠等。2025年合併營收約1,012.22億元（年減約1.5%），毛利率回升至約15%，稅後淨利約36.24億元（年增約2.7%），EPS約4.33元（歷史次高），現金股利3.00元（歷史新高）。
2025–2028 展望
成長動能：1) 高附加價值與品牌化轉型，提升毛利（益活雞、上品語生食蛋、加工調理食品）；2) 海外擴張，視越南與美國為下一階段主要成長引擎（美國Amy Food併購後深化布局）；3) 近三年資本支出近100億元興建新廠與自動化，陸續投產／待投產者包括水產飼料廠（2025年7月投產，年產能14萬噸、產值約30億）、土雞加工廠（2026年1月投產，產值約3億）、全能生技廠（產值約12億）、肉品分切廠（產值約20億）、寵物食品廠（產值約5億），逐步貢獻營收與獲利。產業趨勢：寵物經濟、健康無抗生素肉品、食品安全升級、東南亞蛋白質需求成長。潛在風險與挑戰：地緣政治（中東衝突推升運費與原物料成本）、黃豆／玉米等國際大宗穀物與飼料原料價格波動、中國大陸豬價處歷史低點且競爭激烈拖累當地獲利、新台幣升值較快壓縮匯兌與避險空間、禽流感／非洲豬瘟等疫病風險。
產業上下游
- 國際大宗穀物供應商（黃豆、玉米、小麥） 飼料與油脂主要原料，多自美國、南美（巴西、阿根廷）進口，國際貿易商如ADM、Cargill、Bunge等，非台股掛牌
- 種雞／雛雞與種源供應商 白肉雞養殖上游種源（如Aviagen、Cobb等國際種雞公司），多為國外未在台掛牌業者
- 動物保健、疫苗與添加劑供應商 飼料添加物、維生素、動物用藥與疫苗供應，部分為跨國未上市／海外上市廠商
- 契作養殖戶與代工養殖場 提供飼養與供雞來源，多為國內農戶／合作社，未上市
- 包裝材料與食品加工設備供應商 屠宰分切、加工自動化設備與包材供應，部分國內外未上市業者
- 連鎖速食業者（肯德基KFC、麥當勞McDonald's） 雞肉與加工品主要B2B客戶；台灣肯德基由怡和集團、麥當勞由國內加盟商營運，皆非台股掛牌
- 好市多 Costco 量販通路客戶，採購肉品與食品；母公司Costco為美國上市（NASDAQ: COST），非台股
- 超市、量販與餐飲通路 肉品、蛋品、油脂與加工食品銷售通路，含各大超市、餐飲業者，多元客戶
- 養殖／畜牧業者（飼料客戶） 飼料事業下游，銷售雞鴨豬牛羊及水產飼料予國內外養殖戶，多為未上市農牧戶
- 食品加工廠與品牌餐飲客戶 提供分切肉品、調理半成品與原料予下游食品廠及餐飲品牌
競爭對手
資料來源（13）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於大成（1210）的常見問題
- 大成(1210)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-24 的數據現況：品質偏弱、估值偏便宜、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 大成股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-24 收盤 51.9 元，本益比 12.8、股價淨值比 1.7。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 28 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 大成的每股盈餘（EPS）是多少？
- 大成 2026 年第 2 季單季 EPS 0.53 元，近四季合計 4.06 元，2025 年全年 4.32 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 大成最新月營收表現如何？
- 大成 2026 年 8 月營收 97.04 億元，較去年同月成長 13.4%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 大成配息多少？殖利率多少？
- 大成近 12 個月已除息的現金股利合計 3.00 元，交易所公告殖利率 5.78%（截至 2026-09-24）；2026 年現金股利合計 3.00 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 大成外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-09-24，三大法人近 5 個交易日合計買超大成 106 張（外資 +148、投信 -149、自營商 +107 張），近 20 日合計賣超 1,259 張；融資餘額 515 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 大成合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 14.1 倍，對應股價約 58 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 53 至 76 元）；另以每股淨值倍數中位數 2.0 倍換算約 61 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-24）。
- 大成目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：大成若回到五年中位評價，約對應 58 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-24）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。