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訊聯

1784 生技醫療業 截至 2026-07-29 每日盤後更新

體質待觀察，估值偏貴。

1 個訊號亮起
外資連買5日
本頁數據每天盤後更新。把 訊聯 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。 訊聯 今天有 1 個訊號,看全市場還有誰觸發 →
估值 30品質 23成長 39動能 16籌碼 28

訊聯可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 24% 的個股。最新一季 ROE 約 -0.1%。

  • 估值偏貴。本益比落在全市場第 85 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 43 百分位。

  • 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -2.6%（賣超）。

籌碼流向

偏多 +0.54
偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

  • 大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
  • 台新-城中 持 500 張
  • 派發者剩 147 張、最長約 260 日倒完

窗口 2026-02-28 起 · 股價 -46% · 分點至 2026-07-29· 集保至 2026-07-24

  • 最大持有者台新-城中 自起點累積 500 張（已賣 0%），近期略減
  • 主要派發者台灣摩根士丹利 峰值囤過 266 張、已倒 80%，剩 52 張，依近期速度約 260 日倒完
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +2.47pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 +1.08pp，籌碼往上集中
  • 外資避險型分點淨空淨空 -185 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
台新-城中兆豐-西螺台新-城東第一金-華江群益金鼎美商高盛
派發
台灣摩根士丹利國泰-敦南元大-路竹摩根大通中國信託-高雄土銀-白河
交易台
獨立尺度
統一-敦南富邦-台北凱基-三峽玉山-新莊
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 台新-城中 +500
    已賣 0%
  • 兆豐-西螺 +185
    已賣 1%
  • 台新-城東 +180
    已賣 3%
  • 第一金-華江 +100
    已賣 0%
  • 群益金鼎 +90
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 美商高盛 +79
    已賣 0%· 仍在加碼

派發

  • 台灣摩根士丹利 剩 52
    已倒 80%· 約 260 日倒完
  • 國泰-敦南 剩 69
    已倒 43%· 近期停手
  • 元大-路竹 剩 17
    已倒 73%· 約 5 日倒完
  • 摩根大通 剩 13
    已倒 78%· 近期停手
  • 中國信託-高雄 剩 23
    已倒 49%· 近期停手
  • 土銀-白河 剩 4
    已倒 87%· 近期停手

交易台

  • 統一-敦南 -422
    未分類
  • 富邦-台北 -341
    未分類
  • 凱基-三峽 -247
    未分類
  • 玉山-新莊 -211
    未分類
還在倒 147 張 最長約 260 個交易日見底
近期買賣力道 +436 吸 / -91 倒 買盤略勝
避險台淨空 -185 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向分歧：大戶與散戶變化未同步。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

外資連續買超滿 5 個交易日

觸發中 · 目前 5%

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史事件 61 次 （自 2012-10-12）
外資連續買超滿 5 個交易日出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 51.7%, 樣本數 60, 中位數 +0.31%, 超額 +2.62%, 贏大盤勝率 43.3%；60 日: 勝率 50.8%, 樣本數 59, 中位數 +0.52%, 超額 -0.29%, 贏大盤勝率 35.6%；120 日: 勝率 57.9%, 樣本數 57, 中位數 +3.26%, 超額 -2.33%, 贏大盤勝率 36.8%

事件後 120 日，歷史上平均 +6.7%

20 日 +4.01%
60 日 +4.7%
120 日 +6.7%
20 日
60 日
120 日
勝率
51.7%
50.8%
57.9%
樣本數
60
59
57
中位數
+0.31%
+0.52%
+3.26%
超額
+2.62%
-0.29%
-2.33%
贏大盤勝率
43.3%
35.6%
36.8%

過去 57 次觸發，120 日後平均上漲 6.7%、落後大盤 2.33 個百分點，勝率 57.9%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 185+55.1% +55.7% 100% +25.2%
20-40 327+9.8% +1.9% 54.7% -22.8%
40-60 現在在這裡455+7.8% +1.4% 50.8% -3.9%
60-80 618+8.3% -3.8% 44.2% -1.5%
80-100 884+9.7% +2.1% 54.8% -15.6%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 61.2，落在自身歷史第 43.0 百分位，屬於 40-60 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
+42.8%
勝率 68.3% 超額 +26.8%
145 天
-1.6%
勝率 33% 超額 -16.4%
512 天
-3.3%
勝率 41.3% 超額 -11.6%
712 天
向下
+34.1%
勝率 90.5% 超額 +8.9%
201 天
現在
-0.5%
勝率 39.1% 超額 +1.7%
412 天
+12.3%
勝率 68.9% 超額 +1.2%
607 天

目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 412 天樣本中，120 日後平均下跌 0.5%、勝率 39.1%，超越大盤 1.7%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 18 次，觸發後 60 日平均 +0.97%，勝率 38.9%，平均贏大盤 -3.32 個百分點。

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

未觸發

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史 56 次，觸發後 60 日平均 -4.6%，勝率 44%，平均贏大盤 -5.22 個百分點。

訊聯是做什麼的？公司基本資料

生技醫療業 上櫃

公司簡介

1784 對應證券為訊聯生物科技股份有限公司，櫃買中心上櫃普通股，產業別為生技醫療業。公司成立日期為 2000/08/17，總部位於台北市內湖區新湖一路36巷28號，統一編號 70836411，董事長為蔡政憲，總經理兼發言人為康清原。公開發行日為 2003/07/15，興櫃日為 2004/09/17，上櫃日為 2007/07/26。官網投資資訊列示之實收資本額曾為 496,269,240 元、已發行普通股 49,626,924 股；較新的市場資料列示實收資本額約 531,211,910 元、已發行普通股 53,121,191 股，推定係後續股本變動所致。主要股東/董事持股方面，2025 年股東常會改選資料列示蔡政憲 2,007,533 股、訊聯基因數位股份有限公司代表人張漢東 2,880,869 股、坤倫投資股份有限公司代表人梁世明 1,213,438 股、張文正 963,831 股；CMoney 另列訊聯基因數位持股約 2,999 張、坤倫投資 1,213 張、蔡政憲 2,007 張。員工總數未在已查得官方頁面中明確揭露，故不填具體人數。

主要業務

訊聯是台灣幹細胞儲存、細胞治療、再生醫療、外泌體與基因/精準健康服務公司。主要產品與服務包括：1. 細胞治療應用與細胞儲存：造血幹細胞，包括臍帶血、周邊血；間質幹細胞，包括臍帶、牙齒、脂肪間質幹細胞；免疫細胞；新生兒與成人細胞儲存、細胞製備與治療應用。2. 生醫美容與外泌體：RE.O、ANIKINE、生醫美容原料、外泌體製備、外泌體研發與委託代工，並透過訊聯細胞智藥推動 Exosome Foundry。3. CRDMO/CDMO：細胞製備、委託研究、委託開發製造，服務醫療院所、藥廠、醫美品牌、檢測公司、研究單位與海外客戶。4. 精準健康/基因醫學：產前檢測、NIPT、IVF/PGT 相關檢測與醫療大數據服務，部分透過集團公司訊聯基因數位協同。商業模式以 B2C/B2B2C 長期儲存合約、續約保管費、院所合作細胞製備收費、外泌體原料/品牌/代工、基因檢測與 AI/分子數位服務為主。公司稱服務全台 50% 新生兒與 95% 婦產科及生殖醫學中心、與 500+ 醫療機構合作、業務拓展至 17 國、服務超過 180 萬名客戶。2025 年法說與 114 年報資料顯示公司四大營收支柱為細胞治療再生醫學應用、外泌體事業、精準健康基因檢測、AI 分子數位；2025 年合併營收 1,236,596 仟元、合併稅後淨利 848 仟元。公開資料未完整揭露各產品精確營收佔比；可確認 2025 年脂肪幹細胞服務年增逾五成、再生醫療技術服務三年複合成長率約 62.6%、2025Q3 已超越 2024 全年；外泌體事業較去年同期成長約 7 成；細胞儲存續約業績突破 3 億元；AI Drug Design 加值服務於法說資料列示營收占比 11%。

2025–2028 展望

2025-2028 展望核心在再生醫療雙法上路、細胞治療普及化、外泌體規模化、精準健康與 AI 分子數位服務擴張。2025 年公司已揭露再生醫療、精準健康、智慧研發與外泌體四大動能齊發；脂肪幹細胞、再生醫療技術服務、外泌體、臍帶血續約與 IVF 檢測均為成長來源。2026 年起台灣《再生醫療法》與《再生醫療製劑管理條例》正式實施，公司可望受惠於醫療技術/醫療製劑雙軌管理及附款許可機制，但實際放量仍取決於子法、審查、醫院導入與支付能力。外泌體方面，訊聯細胞智藥新廠導入 PIC/S GMP 醫藥級自動化系統，公開報導稱單日可量產破萬瓶，Exosome Foundry 已吸引近千家品牌/院所投入，應用橫跨醫美、皮膚科、婦產科、生殖醫學、骨科/復健、眼科、寵物、中醫、原料代理與海外通路；公司亦有人體臍帶間質幹細胞外泌體作為化粧品成分核可、多項 INCI/海外銷售許可與外泌體專利。新藥/臨床管線方面，法說資料列 BU-01/ExoTear 乾眼症為 preclinical/指標性案件輔導，慢性腎衰竭與慢性傷口為 preclinical，肺纖維化與急性呼吸窘迫症為 Phase II。AI 分子數位方面，公司規劃 AI Foundry、AIDD、合規 AI、材料模擬與顧問/軟體/雲端/資料庫服務，法說資料稱預估帶動銷售成長 20%，但此屬公司展望，需追蹤實際訂單與營收認列。主要風險包括：再生醫療與外泌體法規變動、療效與安全性臨床數據不足或審查延遲、外泌體市場競爭與價格壓力、消費醫美需求波動、細胞治療收案速度不如預期、研發費用與新廠折舊壓力、集團關係交易與興櫃子公司資源配置、個資/醫療資料合規、海外市場許可與通路開拓不確定性。2027-2028 的具體財測未見公司正式量化指引，本段中 2027-2028 延伸係依政策時程、公司公開策略與產業趨勢推估。

產業上下游

上游
  • 低溫保存耗材與液態氮供應商 年報/公開資料描述幹細胞儲存需抗凍管、抗凍袋、儲存槽、液態氮等設備與耗材；公司未在已查得資料中揭露主要個別供應商名稱。
  • 基因檢測試劑與定序/檢測平台供應商 基因檢測服務主要原材料為專用試劑，並需 NGS/分子檢測平台；已查得資料未明確列示主要供應商。
  • 訊聯細胞智藥股份有限公司 集團興櫃公司，專注外泌體、細胞製劑、AI 智慧研發與 Exosome Foundry；與訊聯在外泌體製備、研發、代工及新藥管線上具集團協同。
  • 訊聯基因數位股份有限公司 4160 集團上櫃公司，精準健康、基因醫學、分子數位與 AI 科技相關服務，與訊聯在孕產前/IVF/精準健康檢測與數位醫療資料應用上具協同。
下游
  • 全台婦產科與生殖醫學中心 公司稱服務全台 95% 婦產科及生殖醫學中心，為幹細胞儲存、孕產前基因檢測、IVF/PGT 與外泌體婦產科應用的重要通路；多數為醫療院所，非台股掛牌公司。
  • 500+ 醫療機構與醫學中心 公司稱與 500+ 醫療機構合作，細胞治療需與醫療機構合作；公開資料列舉台大醫院、中國醫藥大學、奇美醫院、台北醫學大學、慈濟醫院、三軍總醫院、萬芳醫院、亞東醫院、台北榮總、林口長庚等合作/長期夥伴，均非以台股公司身分填列。
  • 醫美、皮膚科、整外、毛髮、骨科、復健、眼科、獸醫、中醫等院所與品牌商 外泌體與 PRP PLUS 的下游應用場域；法說資料列 Exosome Foundry 服務醫材/儀器商、檢測公司、品牌商、原料商、代工廠、醫美/皮膚/婦產/骨科/寵物/中醫等多元客戶。
  • 海外原料代理、醫美藥妝與醫藥生技通路 法說資料列海外通路涵蓋北美、南美、非洲、大洋洲、歐洲、亞洲含中東，應用於醫美、藥妝、醫藥生技、寵物、原料代理、醫材、芳療等；多數未揭露個別公司名稱。
  • 妮傲絲翠/NEOASIA MoneyDJ 資料稱訊聯曾與醫美集團妮傲絲翠合作，由訊聯提供幹細胞原料與技術、妮傲絲翠負責生產並拓展醫美產品；非台股掛牌公司。

競爭對手

  • 尖端醫 台股上櫃生技公司，市場資料列為國內知名幹細胞/臍帶血相關業者之一；在幹細胞儲存與再生醫療服務上具競爭或替代關係。
  • 長聖 6712 台股上櫃細胞治療/免疫細胞與生技醫療公司，在細胞製備、細胞治療與再生醫療服務市場與訊聯部分競爭。
  • 生寶臍帶血 MoneyDJ 列為國內知名幹細胞儲存銀行之一，非台股掛牌或未確認掛牌。
  • 永生臍帶血 MoneyDJ 列為國內知名幹細胞儲存銀行之一，非台股掛牌或未確認掛牌。
  • 再生緣臍帶血 MoneyDJ 列為國內知名幹細胞儲存銀行之一，非台股掛牌或未確認掛牌。
  • 國際大型藥廠 MoneyDJ 提及 GlaxoSmithKline、Johnson & Johnson、Sanofi-Aventis、Pfizer 等國際藥廠投入幹細胞/再生醫療市場；皆非台股掛牌公司，且競爭多在國際新藥與平台技術層次。
資料來源（16）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於訊聯（1784）的常見問題

訊聯(1784)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-29 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
訊聯股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-07-29 收盤 56.3 元，本益比 61.2、股價淨值比 2.3。目前本益比位於 2014 年以來自身分佈的第 43 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
訊聯的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 56.3 元與本益比 61.2 回推，訊聯近四季合計 EPS 約 0.9 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。