精元 2387
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏便宜
精元可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 32% 的個股。最新一季 ROE 約 0.3%。
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估值偏便宜。本益比落在全市場第 25 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 63 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 4.2%（買超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -17.1%，較去年同月下滑。
估值
強勢殖利率頂尖，本益比合理。
品質
偏弱2 項指標都普通。
成長
偏弱月營收年增率落後。
動能
偏弱2 項指標都普通。
籌碼
良好外資 20 日買超強度良好。
今天有什麼變化？
資料日 2026-09-24，與前一交易日 2026-09-23 相比
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
精元（2387）合理價估算與歷史估值定位
現價比精元過去五年的本益比慣常評價高出約 44%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 7.3 倍，對應股價約 21.7 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 19.2 至 25.4 元）；以每股淨值倍數中位數 0.9 倍換算約 50.1 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，精元的應得價約 77.1 元；加上精元自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 35.3 至 39.2 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，精元目前比全市場約 9% 的股票貴（同業中約比 9% 貴）便宜
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
精元（2387）EPS 與獲利能力
精元 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）0.17 元，近四季合計 2.95 元，2025 年全年 EPS 3.46 元。
2026 年第 2 季毛利率 11.4%、營業利益率 1.0%、稅後淨利率 1.0%、單季 ROE 0.3%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | 0.17 | 11.4% | 1.0% | 1.0% | 0.3% |
| 2026 年第 1 季 | 0.49 | 11.7% | 2.1% | 2.9% | 1.1% |
| 2025 年第 4 季 | 0.91 | 13.5% | 3.7% | 4.5% | 1.7% |
| 2025 年第 3 季 | 1.38 | 14.5% | 6.7% | 5.0% | 2.4% |
| 2025 年第 2 季 | 0.04 | 15.4% | 6.8% | -0.1% | -0.1% |
| 2025 年第 1 季 | 1.13 | 14.2% | 5.2% | 4.1% | 1.6% |
| 2024 年第 4 季 | 2.57 | 12.5% | 6.7% | 8.6% | 4.3% |
| 2024 年第 3 季 | 2.17 | 20.0% | 10.7% | 6.1% | 3.7% |
歷年全年 EPS
- 2025 年3.46 元
- 2024 年7.81 元
- 2023 年6.50 元
- 2022 年7.49 元
- 2021 年5.31 元
月營收（截至 2026 年 8 月）
精元 2026 年 8 月營收 14.31 億元，較去年同月衰退 17.1%；近 12 個月中有 2 個月年增率為正。
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 8 月 | 14.31 | -17.1% |
| 2026 年 7 月 | 12.47 | -27.1% |
| 2026 年 6 月 | 14.05 | -17.6% |
| 2026 年 5 月 | 13.49 | -12.6% |
| 2026 年 4 月 | 13.38 | -9.1% |
| 2026 年 3 月 | 17.07 | +12.8% |
| 2026 年 2 月 | 10.20 | -32.7% |
| 2026 年 1 月 | 16.39 | +0.0% |
| 2025 年 12 月 | 15.43 | -18.9% |
| 2025 年 11 月 | 14.03 | -27.3% |
| 2025 年 10 月 | 13.56 | -29.2% |
| 2025 年 9 月 | 17.48 | -18.1% |
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
精元（2387）股利政策與殖利率
精元近 12 個月已除息的現金股利合計 4.0 元，交易所以 2026-09-24 收盤價計算的殖利率為 10.91%，2026 年已除息 1 次、現金股利合計 4.0 元。
近五年中有 5 年配發現金股利，最近一次除息日為 2026-03-27（114年），年度合計最早可回溯到 2022 年。
| 除息年度 | 現金股利（元/股） | 次數 |
|---|---|---|
| 2026 年 | 4.0 | 1 |
| 2025 年 | 4.0 | 1 |
| 2024 年 | 3.0 | 1 |
| 2023 年 | 3.5 | 1 |
| 2022 年 | 3.0 | 1 |
近期除息紀錄
| 除息日 | 股利所屬期間 | 現金股利（元/股） |
|---|---|---|
| 2026-03-27 | 114年 | 4.0 |
| 2025-06-24 | 113年 | 4.0 |
| 2024-07-09 | 112年 | 3.0 |
| 2023-07-11 | 111年 | 3.5 |
| 2022-08-11 | 110年 | 3.0 |
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
精元（2387）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-09-24，三大法人近 5 個交易日合計買超精元 242 張（外資 +99、投信 +138、自營商 +5），近 20 個交易日合計買超 392 張，已連續 7 日買超。
融資餘額 1,160 張，近 20 日減少 105 張，融券餘額 1 張（近 20 日增加 1 張），融資使用率 2.4%（截至 2026-09-24）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09-24 | +6 | 0 | 0 | +6 | 1,160 | 1 |
| 09-23 | +51 | -40 | 0 | +11 | 1,162 | 1 |
| 09-22 | -19 | +111 | 0 | +92 | 1,156 | 1 |
| 09-21 | 0 | +40 | +2 | +42 | 1,157 | 1 |
| 09-18 | +61 | +26 | +3 | +91 | 1,151 | 1 |
| 09-17 | -13 | +17 | +1 | +4 | 1,151 | 1 |
| 09-16 | +9 | +6 | 0 | +15 | 1,161 | 1 |
| 09-15 | -70 | +12 | +11 | -47 | 1,161 | 1 |
| 09-14 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1,165 | 1 |
| 09-11 | +9 | +12 | 0 | +21 | 1,166 | 0 |
| 09-10 | -11 | +8 | -2 | -5 | 1,182 | 0 |
| 09-09 | +27 | +8 | -6 | +29 | 1,185 | 0 |
| 09-08 | -40 | 0 | -3 | -43 | 1,196 | 0 |
| 09-07 | -103 | +18 | +4 | -81 | 1,208 | 0 |
| 09-04 | -11 | -1 | +1 | -12 | 1,213 | 0 |
| 09-03 | -32 | +4 | 0 | -28 | 1,218 | 0 |
| 09-02 | +113 | -10 | 0 | +103 | 1,220 | 0 |
| 09-01 | +82 | 0 | +1 | +83 | 1,229 | 0 |
| 08-31 | +21 | 0 | -12 | +9 | 1,259 | 0 |
| 08-28 | +100 | 0 | 0 | +100 | 1,265 | 0 |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
籌碼流向
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-24 起 · 股價 -12% · 分點至 2026-09-24· 集保至 2026-09-24
- 最大持有者元大-北屯 自起點累積 1114 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者美商高盛 峰值囤過 1759 張、已倒 56%，剩 776 張，依近期速度約 47 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.34pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -1.30pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -705 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 元大-北屯 +1,114
- 兆豐證券 +928
- 第一金 +450
- 國票-北高雄 +293
- 玉山證券 +273
- 台新-松德 +257
派發
- 美商高盛 剩 776
- 群益金鼎 剩 258
- 美林 剩 195
- 富邦-中壢 剩 37
- 富邦-新竹 剩 12
- 台新-大裕 剩 23
交易台
- 康和 -600
- 中農 -327
- 玉山-桃園 -325
- 台灣摩根士丹利 -321
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 888 | +13.5% | +7.5% | 57.3% | -7.5% |
| 20-40 | 530 | +10.7% | -2.7% | 46.8% | -10.1% |
| 40-60 | 605 | +3.2% | -20.7% | 29.1% | -10.5% |
| 60-80 現在在這裡 | 147 | +60.5% | +81.7% | 70.1% | +40.9% |
| 80-100 | 571 | +49.7% | +50.3% | 91.2% | +25.8% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 12.3，落在自身歷史第 62.6 百分位，屬於 60-80 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 340 天樣本中，120 日後平均下跌 0.7%、勝率 51.8%，落後大盤 14%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 23 次，觸發後 60 日平均 +5.95%，勝率 47.8%，平均贏大盤 +0.73 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 56 次，觸發後 60 日平均 +5.05%，勝率 46.4%，平均贏大盤 +2.35 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 60 次，觸發後 60 日平均 +2.73%，勝率 52.5%，平均贏大盤 -0.96 個百分點。
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精元是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
2387 對應證券為精元，為台灣證券交易所上市普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司正式登記成立日為 1991-07-22，上市日為 1999-01-25；公司官網另稱創立於 1975 年，推測係指前身或集團事業起源，與公開資訊觀測站及交易所基本資料的公司設立日不同。總部位於台中市大雅區昌平路四段475號。董事長為蔡火爐；總經理原為李明擇，依 2025-12-16 重大訊息，2026-01-01 起改由羅逸擔任。資本額約新台幣 19.52 億元，已發行普通股 195,251,051 股。2025 年報揭露截至 2025-03-31 台灣母公司員工 281 人；集團主要生產據點含中國大陸江蘇、常熟、重慶、江西、深圳，以及泰國、越南等。主要股東及經營團隊持股以蔡火爐家族為核心：蔡火爐約 38,476,233 股、蔡曾淑萍約 23,221,253 股、蔡侑學約 3,000,000 股；董監事及大股東持股合計約三成以上。
主要業務
精元為全球主要筆記型電腦鍵盤製造商，官網稱其為世界第一大筆記型電腦鍵盤製造商。主要採 OEM/ODM 模式，為筆電品牌與 ODM 代工廠提供鍵盤、桌上型鍵盤、無線鍵盤、滑鼠、觸控板、數位筆、背光模組與鍵盤關鍵零組件。2024 年度年報揭露營業比重為筆記型電腦鍵盤 73%，其他產品含薄型/無線鍵盤、滑鼠、觸控板、觸控筆及背光模組等 27%。公司商業模式以筆電鍵盤大量製造、垂直整合與客戶新機種共同開發為核心；垂直整合範圍包括模具開發、塑膠射出、噴塗、印刷、SMT、薄膜線路與組裝測試。主要銷售對象為亞洲地區各大電腦品牌組裝廠，並供應亞、歐、美洲通路商；年報列示 2024 年 A、B、C 三大客戶占銷貨淨額約 25.45%、25.08%、11.04%，但因契約因素未揭露真實名稱。終端應用以筆記型電腦、桌上型電腦與其他 HID 人機介面裝置為主，並延伸至平板、AIO、簡報器、手寫板與消費性電子周邊。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望以成熟 PC 供應鏈中的成本控管、產能區域分散與非鍵盤產品占比提升為主。2025 年公司受全球筆電需求疲弱、美國關稅不確定性、新台幣升值及產品價格壓力影響，前十個月營收年減約 18%，毛利率約降至 15% 水準；全年營收約 188.72 億元、年減約 19.16%。2026 年公司管理層曾預期 PC 需求持平、營收有機會個位數成長、毛利率力守約 15%；泰國廠已量產逾一年，越南廠第一期完成並預計 2026 年第一季或 3 月量產，東南亞產能占比目標最高約 10%，有助分散中國大陸產能、回應美系及歐美客戶去風險化要求。產品面成長動能包括觸控板模組、背光模組、觸控筆、超薄鍵盤、機械式鍵盤、無線模組、藍牙應用與鍵盤關鍵零組件；AI PC 可能帶動換機需求，但鍵盤本身規格差異有限，較可能是穩定出貨而非大幅提高單價的題材。2026 以後的主要風險包括全球 PC 出貨波動、DRAM/SSD 漲價壓抑 PC 終端需求、品牌客戶庫存調整、美國關稅及地緣政治、人民幣/新台幣匯率、紅色供應鏈價格競爭、中國大陸人力與環保成本上升、越南與泰國新廠初期效率不穩，以及業外匯兌或拆遷補助不可持續。2027 至 2028 年公司未公開具體財測；合理推估其策略重點仍是東南亞量產爬坡、自動化、提升非鍵盤 HID 產品與關鍵零組件自製率，但若 PC 市場因記憶體短缺與高售價延續低迷，成長將受限制。
產業上下游
- 濱川企業股份有限公司 1569 年報揭露主要原料鋁板供應商為濱川，供應狀況良好；濱川為台股上櫃公司。
- 科嘉(開曼)股份有限公司 5215 年報揭露 Membrane 薄膜線路供應商包括科嘉；科嘉-KY 為台股上市公司，主要產品包含薄膜觸控開關等鍵盤相關零組件。
- 昆山興協和科技股份有限公司 年報揭露 Membrane 供應商包括興協和；公開資料顯示其為中國大陸公司，非台股上市櫃公司。
- 鍵帽、支撐架、中板、橡膠、線路板、鐵板或鋁板供應鏈 年報列為筆電鍵盤上游關鍵材料與零組件；除已揭露之濱川、科嘉、興協和外，其餘供應商未具名。
- 仁寶電腦工業股份有限公司 2324 年報列為全球主要筆電 ODM 大廠之一，精元為其鍵盤主要供應商之一；實際個別客戶銷售占比未具名揭露。
- 廣達電腦股份有限公司 2382 年報列為全球主要筆電 ODM 大廠之一，屬精元筆電鍵盤下游客戶群。
- 英業達股份有限公司 2356 年報列為全球主要筆電 ODM 大廠之一，屬精元筆電鍵盤下游客戶群。
- 緯創資通股份有限公司 3231 年報列為全球主要筆電 ODM 大廠之一，屬精元筆電鍵盤下游客戶群。
- 鴻海精密工業股份有限公司 2317 年報以富士康列為全球主要筆電 ODM 大廠之一；鴻海為台股上市公司，屬下游組裝客戶群之一。
- 全球筆記型電腦品牌廠 年報表示世界重要筆電品牌廠均為公司客戶，但未揭露品牌名稱；外部媒體稱精元供應蘋果及非蘋陣營，個別客戶仍以公司正式揭露為準。
競爭對手
- 群光電子股份有限公司 2385 年報明列主要競爭對手之一，同為 Notebook Keyboard、RF Keyboard 等輸入裝置供應商。
- 達方電子股份有限公司 8163 年報明列主要競爭對手之一，產品與精元在筆電鍵盤及輸入裝置領域重疊。
- 光寶科技股份有限公司 2301 年報列為筆記型電腦鍵盤其他重要供應商之一。
- 中國大陸紅色供應鏈鍵盤與零組件廠 年報指出紅色供應鏈投入造成價格下滑與毛利壓力；未具名且多非台股掛牌。
資料來源（15）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於精元（2387）的常見問題
- 精元(2387)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-24 的數據現況：品質偏弱、估值偏便宜、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 精元股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-24 收盤 36.65 元，本益比 12.3、股價淨值比 0.7。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 63 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 精元的每股盈餘（EPS）是多少？
- 精元 2026 年第 2 季單季 EPS 0.17 元，近四季合計 2.95 元，2025 年全年 3.46 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 精元最新月營收表現如何？
- 精元 2026 年 8 月營收 14.31 億元，較去年同月衰退 17.1%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 精元配息多少？殖利率多少？
- 精元近 12 個月已除息的現金股利合計 4.00 元，交易所公告殖利率 10.91%（截至 2026-09-24）；2026 年現金股利合計 4.00 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 精元外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-09-24，三大法人近 5 個交易日合計買超精元 242 張（外資 +99、投信 +138、自營商 +5 張），近 20 日合計買超 392 張；融資餘額 1,160 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 精元合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 7.3 倍，對應股價約 22 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 19 至 25 元）；另以每股淨值倍數中位數 0.9 倍換算約 50 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-24）。
- 精元目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：精元若回到五年中位評價，約對應 22 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-24）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。