千如 3236
- 品質
- 中上
- 估值
- 偏貴
千如可以買嗎？先看體質與估值定位
-
獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 50 百分位。最新一季 ROE 約 0.7%。
-
估值偏貴。本益比落在全市場第 88 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 83 百分位。
-
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -0.9%（賣超）。
估值
偏弱殖利率普通，本益比昂貴。
品質
中性營業利益率良好，但ROE普通。
成長
中性月營收年增率良好。
動能
中性近 240 日報酬頂尖，但近 60 日報酬落後。
籌碼
中性外資 20 日買超強度普通。
今天有什麼變化？
行情至 09-24 · 三大法人至 09-24 · 融資券至 09-24
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
千如（3236）合理價估算與歷史估值定位
估值至 09-24
現價落在千如過去五年的本益比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 22.9 倍，對應股價約 16.5 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 10.9 至 62.2 元）；以每股淨值倍數中位數 1.6 倍換算約 27 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，千如的應得價約 36 元；加上千如自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 29.4 至 37.4 元，現價高於慣常區間上緣約 17%。調整基本面後，千如目前比全市場約 67% 的股票貴（同業中約比 67% 貴）偏貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
千如（3236）EPS 與獲利能力
千如 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）0.11 元，近四季合計 0.72 元，2025 年全年 EPS 0.32 元。
2026 年第 2 季毛利率 25.9%、營業利益率 6.5%、稅後淨利率 1.8%、單季 ROE 0.7%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | 0.11 | 25.9% | 6.5% | 1.8% | 0.7% |
| 2026 年第 1 季 | 0.10 | 22.8% | 2.2% | 1.9% | 0.7% |
| 2025 年第 4 季 | 0.20 | 26.0% | 5.0% | 3.9% | 1.4% |
| 2025 年第 3 季 | 0.31 | 28.6% | 9.4% | 6.0% | 2.3% |
| 2025 年第 2 季 | -0.19 | 22.5% | 3.8% | -3.8% | -1.4% |
| 2025 年第 1 季 | 0.00 | 23.6% | -0.9% | -0.0% | -0.0% |
| 2024 年第 4 季 | 0.12 | 22.2% | 0.5% | 2.8% | 0.8% |
| 2024 年第 3 季 | -0.06 | 25.1% | 3.3% | -1.2% | -0.4% |
歷年全年 EPS
- 2025 年0.32 元
- 2024 年0.04 元
- 2023 年0.40 元
- 2022 年2.24 元
- 2021 年1.02 元
月營收（截至 2026 年 8 月）
千如 2026 年 8 月營收 2.23 億元，較去年同月成長 19.4%；近 12 個月中有 11 個月年增率為正。
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 8 月 | 2.23 | +19.4% |
| 2026 年 7 月 | 2.48 | +35.5% |
| 2026 年 6 月 | 1.87 | +11.9% |
| 2026 年 5 月 | 1.79 | +2.8% |
| 2026 年 4 月 | 2.57 | +38.3% |
| 2026 年 3 月 | 1.84 | +13.1% |
| 2026 年 2 月 | 1.31 | -2.8% |
| 2026 年 1 月 | 2.22 | +46.0% |
| 2025 年 12 月 | 1.89 | +44.8% |
| 2025 年 11 月 | 1.74 | +14.7% |
| 2025 年 10 月 | 1.76 | +11.1% |
| 2025 年 9 月 | 1.82 | +6.4% |
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
千如（3236）股利政策與殖利率
千如近 12 個月已除息的現金股利合計 0.5 元，交易所以 2026-09-24 收盤價計算的殖利率為 1.14%，2026 年已除息 1 次、現金股利合計 0.5 元。
近五年中有 5 年配發現金股利，最近一次除息日為 2026-08-27（114年），年度合計最早可回溯到 2022 年。
| 除息年度 | 現金股利（元/股） | 股票股利（元/股） | 次數 |
|---|---|---|---|
| 2026 年 | 0.5 | — | 1 |
| 2025 年 | 0.35 | — | 1 |
| 2024 年 | 0.22 | — | 1 |
| 2023 年 | 0.24 | 1.3 | 1 |
| 2022 年 | 0.6 | — | 1 |
近期除息紀錄
| 除息日 | 股利所屬期間 | 現金股利（元/股） | 股票股利（元/股） |
|---|---|---|---|
| 2026-08-27 | 114年 | 0.5 | — |
| 2025-08-26 | 113年 | 0.35 | — |
| 2024-08-27 | 112年 | 0.22 | — |
| 2023-09-25 | 111年 | 0.24 | 1.3 |
| 2022-08-26 | 110年 | 0.6 | — |
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
千如（3236）三大法人買賣超與融資融券
三大法人至 09-24 · 融資券至 09-24
截至 2026-09-24，三大法人近 5 個交易日合計買超千如 552 張（外資 +533、投信 0、自營商 +19），近 20 個交易日合計賣超 348 張，已連續 2 日買超。
融資餘額 3,844 張，近 20 日增加 230 張，融券餘額 12 張（近 20 日增加 0 張），融資使用率 14.6%（截至 2026-09-24）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09-24 | +359 | 0 | +5 | +364 | 3,844 | 12 |
| 09-23 | +157 | 0 | +5 | +162 | 3,900 | 12 |
| 09-22 | -403 | 0 | 0 | -403 | 3,852 | 11 |
| 09-21 | +125 | 0 | +3 | +127 | 3,737 | 12 |
| 09-18 | +295 | 0 | +7 | +303 | 3,718 | 12 |
| 09-17 | -54 | 0 | -9 | -63 | 3,718 | 27 |
| 09-16 | +153 | 0 | +6 | +159 | 3,675 | 35 |
| 09-15 | +131 | 0 | +4 | +135 | 3,679 | 44 |
| 09-14 | +259 | 0 | -3 | +256 | 3,706 | 29 |
| 09-11 | -663 | 0 | -14 | -677 | 3,728 | 11 |
| 09-10 | +121 | 0 | +6 | +127 | 3,650 | 25 |
| 09-09 | +204 | 0 | +1 | +205 | 3,665 | 21 |
| 09-08 | -1,140 | 0 | -28 | -1,168 | 3,673 | 11 |
| 09-07 | +943 | 0 | +61 | +1,004 | 3,501 | 37 |
| 09-04 | +791 | 0 | +14 | +805 | 3,682 | 18 |
| 09-03 | -153 | 0 | -19 | -172 | 3,677 | 3 |
| 09-02 | -205 | 0 | -8 | -213 | 3,716 | 2 |
| 09-01 | -472 | 0 | +4 | -467 | 3,700 | 3 |
| 08-31 | -548 | 0 | +11 | -538 | 3,614 | 6 |
| 08-28 | -302 | 0 | +10 | -292 | 3,614 | 12 |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
籌碼流向
三大法人至 09-24 · 融資券至 09-24
大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
窗口 2026-04-24 起 · 股價 +48% · 分點至 2026-09-24· 集保至 2026-09-24
- 最大持有者國泰-敦南 自起點累積 822 張（已賣 16%），仍在加碼
- 主要派發者台灣摩根士丹利 峰值囤過 2685 張、已倒 85%，剩 403 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.89pp、中實戶人數 -6 戶、散戶佔比 +3.33pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -1124 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 國泰-敦南 +822
- 國票證券 +378
- 新光 +263
- 元大-屏東 +201
- 玉山-新莊 +194
- 凱基-台南 +164
派發
- 台灣摩根士丹利 剩 403
- 港商野村 剩 461
- 群益金鼎-大甲 剩 61
- 玉山-高雄 剩 130
- 元大-竹科 剩 52
- 華南永昌-南京 剩 127
交易台
- 永豐金-忠孝 -1,003
- 元大-楊梅 -698
- 群益金鼎-中壢 -470
- 美林 -420
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析至 09-24
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 517 | +42.2% | +10.4% | 69.4% | +18.1% |
| 20-40 | 643 | +25% | -1% | 48.5% | +10.6% |
| 40-60 | 498 | +17% | +24.9% | 63.9% | -0.3% |
| 60-80 | 574 | -4.5% | -2.7% | 45.8% | -8.7% |
| 80-100 現在在這裡 | 393 | +69.9% | +41.7% | 85% | +10.9% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 60.9，落在自身歷史第 83.0 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 359 天樣本中，120 日後平均上漲 25.8%、勝率 61.8%，超越大盤 5.5%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 33 次，觸發後 60 日平均 +6.02%，勝率 75.8%，平均贏大盤 +1.58 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 76 次，觸發後 60 日平均 +7.56%，勝率 60.6%，平均贏大盤 +4.88 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 53 次，觸發後 60 日平均 +10.82%，勝率 64.2%，平均贏大盤 +5.52 個百分點。
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千如是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
3236 對應證券為千如，為台灣上櫃普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於1979/05/25，2004/12/02上櫃，總部／通訊地址為桃園市楊梅區環東路298巷98號。實收資本額約新台幣10.50億元，已發行普通股105,000,613股。依2026/06/09改選後資料與近期股市資料，董事長為徐錫愷，總經理為范良芳；需注意部分較舊資料仍列前董事長徐明恩。公司英文簡稱 ABC，統一編號45011782，簽證會計師事務所為勤業眾信。104人力銀行資料稱全球員工近3,000人。主要股東完整名單未在本次可查來源中完整確認；Yahoo舊資料列董監持股比例18.77%，CMoney內部人持股舊資料曾列徐明恩約5.9%、范良芳約1.2%，但2026年董事改選後個別持股與職稱需以公開資訊觀測站最新申報為準。
主要業務
千如為電感元件設計、製造與銷售廠，產品以自有品牌 ABC 行銷全球。主要產品包括功率電感、遮蔽型／半遮蔽型／模壓電感、繞線晶片電感、高頻電感、共模濾波電感、磁珠電感、變壓器、LTCC低溫共燒陶瓷元件、連接器、散熱方案與精密機構零件。2024年MoneyDJ資料顯示營收比重為電感96%、精密金屬零件2%；2025年前三季法說摘要則列電感類產品約97.2%，應用市場以工業用最大，約44.3%，車用電子約18.3%；MoneyDJ新聞另稱客戶端以工控約50%、車用約20%，其餘為網通與消費性產品。2024年主要銷售地區為美國45%、德國19%、中國大陸14%、香港6%、台灣5%。商業模式為電子被動元件製造與客製化服務，供應工業控制、汽車電子、電信通訊、網通、消費性電子、醫療、AI伺服器／資料中心電源、WiFi／藍牙／5G／UWB等終端應用。生產據點涵蓋台灣楊梅、中國廣州、蘇州／上海功能轉型，以及馬來西亞廠。
2025–2028 展望
2025年營運重點為中國廠區整合、採購集中、產品組合優化及毛利率修復；2025Q3營收約5.51億元、毛利率28.61%，較前期改善，前三季營收約15.28億至15.29億元、年增約7.4%。2026至2027年主要成長動能來自MIM（Made in Malaysia）馬來西亞擴產與自動化產線，目標因應地緣政治、關稅與客戶中國加一需求；公司表示馬來西亞計畫將導入新自動化產線、開發在地供應鏈，預計2026Q3至2026Q4開始接單，2026年底至2027年初逐步放量，鉅亨報導另稱約7個月移轉期、29個系列品項、800萬至1500萬顆訂單移轉量，並期望提升生產效率與毛利率。產品面，功率電感往高電流、高頻、小型化與高耐壓方向升級，包含支援AI伺服器與資料中心高功率電源、TLVR雙線圈電感、120V至800V高壓應用；小型化產品包含0201晶片電感與0.15mm晶片式共模濾波器；LTCC目前小量出貨／客戶驗證，鎖定WiFi 7、6G、UWB、5G與IC設計端合作，若驗證順利可成為2026至2028的新成長曲線。主要風險包括：LTCC量產與客戶驗證時程不確定、AI伺服器與高壓電感導入需通過客戶認證、車用與歐洲需求疲弱、被動元件價格競爭、匯率波動、馬來西亞供應鏈在地化進度、地緣政治與關稅政策變動，以及中國市場競爭加劇。2028展望屬依現有擴產與產品路線推估，尚無公司明確量化指引。
產業上下游
- 昱昌 MoneyDJ資料列為磁芯供應商；未確認為台股上市櫃公司。
- 東電化／TDK MoneyDJ資料列為磁芯供應商；TDK為日本上市電子材料與被動元件廠，非台股掛牌。
- 益利素勒 MoneyDJ資料列為漆包線供應商；未確認為台股上市櫃公司。
- 通曜 MoneyDJ資料列為精密金屬零件供應商；未確認為台股上市櫃公司。
- 馬來西亞當地供應商 公司MIM計畫聚焦電感線圈、磁芯、外殼等核心原材料在地化採購；個別供應商名稱未公開。
- 工業控制客戶 最大應用市場之一，MoneyDJ新聞稱工控應用約占營收50%，富果法說摘要列2025前三季工業用占比44.3%；具體客戶未公開。
- 車用電子客戶 約占營收18%至20%，產品包含車規電感、共模濾波器、車用電流感測變壓器等；具體客戶未公開。
- 網通與電信通訊客戶 使用高頻電感、共模濾波電感、LTCC元件，應用於WiFi、藍牙、5G、UWB等；具體客戶未公開。
- AI伺服器與資料中心電源客戶 公司開發高壓功率電感、TLVR相關電感解決方案切入高功率電源需求；目前屬成長機會，具體客戶未公開。
- 消費性電子與醫療應用客戶 公司官網列消費性電子與醫療為應用領域；具體客戶未公開。
競爭對手
- 國巨 2327 台股上市被動元件大廠，集團涵蓋電阻、電容、電感等，被動元件平台與千如部分產品線競爭。
- 台慶科 3357 台股上櫃電感與磁性元件廠，於功率電感、晶片電感等領域與千如競爭。
- 美磊 3068 台股上櫃電感廠，產品涵蓋晶片電感、功率電感等，為直接同業。
- 佳邦 6284 台股上櫃電子零組件廠，產品涵蓋保護元件、天線與部分被動／射頻元件，於射頻與通訊應用局部競爭。
- 乾坤 2452 台股上市電子零組件廠，涵蓋電感與電源相關被動元件，於功率元件應用部分競爭。
- 奇力新 電感同業，已併入國巨集團，非獨立台股掛牌公司。
- 村田製作所 日本上市全球被動元件龍頭，於高頻電感、LTCC、射頻元件等領域競爭；非台股掛牌。
- TDK 日本上市磁性材料與被動元件大廠，於電感、磁芯、射頻與車用元件領域競爭；非台股掛牌。
- 太陽誘電 日本上市被動元件廠，於積層電感、射頻元件與LTCC相關產品競爭；非台股掛牌。
資料來源（16）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於千如（3236）的常見問題
- 千如(3236)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-24 的數據現況：品質中上、估值偏貴、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 千如股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-24 收盤 43.85 元，本益比 60.9、股價淨值比 2.6。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 83 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 千如的每股盈餘（EPS）是多少？
- 千如 2026 年第 2 季單季 EPS 0.11 元，近四季合計 0.72 元，2025 年全年 0.32 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 千如最新月營收表現如何？
- 千如 2026 年 8 月營收 2.23 億元，較去年同月成長 19.4%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 千如配息多少？殖利率多少？
- 千如近 12 個月已除息的現金股利合計 0.50 元，交易所公告殖利率 1.14%（截至 2026-09-24）；2026 年現金股利合計 0.50 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 千如外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-09-24，三大法人近 5 個交易日合計買超千如 552 張（外資 +533、投信 0、自營商 +19 張），近 20 日合計賣超 348 張；融資餘額 3,844 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 千如合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 22.9 倍，對應股價約 16 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 11 至 62 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.6 倍換算約 27 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-24）。
- 千如目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：千如若回到五年中位評價，約對應 16 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-24）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。