堡達 3537
- 品質
- 中上
- 估值
- 偏便宜
堡達可以買嗎？先看體質與估值定位
-
獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 54 百分位。最新一季 ROE 約 3.6%。
-
估值偏便宜。本益比落在全市場第 21 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 36 百分位。
-
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 4.2%（買超）。
估值
良好本益比合理，但股價淨值比偏貴。
品質
良好2 項指標都良好。
成長
偏弱月營收年增率普通。
動能
偏弱近 240 日報酬良好，但近 60 日報酬落後。
籌碼
良好外資 20 日買超強度良好。
今天有什麼變化？
資料日 2026-09-24，與前一交易日 2026-09-23 相比
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
堡達（3537）合理價估算與歷史估值定位
現價落在堡達過去五年的本益比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 12 倍，對應股價約 55.2 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 48.2 至 81.9 元）；以每股淨值倍數中位數 2 倍換算約 45.9 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，堡達的應得價約 42.9 元；加上堡達自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 48.5 至 60.4 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，堡達目前比全市場約 68% 的股票貴（同業中約比 69% 貴）偏貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
堡達（3537）EPS 與獲利能力
堡達 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）0.85 元，近四季合計 4.59 元，2025 年全年 EPS 2.51 元。
2026 年第 2 季毛利率 14.2%、營業利益率 7.7%、稅後淨利率 6.0%、單季 ROE 3.6%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | 0.85 | 14.2% | 7.7% | 6.0% | 3.6% |
| 2026 年第 1 季 | 1.28 | 16.4% | 9.7% | 9.8% | 5.5% |
| 2025 年第 4 季 | 1.21 | 14.3% | 7.0% | 9.1% | 5.5% |
| 2025 年第 3 季 | 1.25 | 12.7% | 6.1% | 9.5% | 6.1% |
| 2025 年第 2 季 | -1.18 | 11.7% | 5.7% | -8.9% | -5.7% |
| 2025 年第 1 季 | 1.23 | 18.3% | 10.5% | 10.1% | 5.6% |
| 2024 年第 4 季 | 0.88 | 13.4% | 4.9% | 7.4% | 4.0% |
| 2024 年第 3 季 | 0.40 | 13.5% | 6.6% | 3.1% | 1.9% |
歷年全年 EPS
- 2025 年2.51 元
- 2024 年3.78 元
- 2023 年2.78 元
- 2022 年4.41 元
- 2021 年3.97 元
月營收（截至 2026 年 8 月）
堡達 2026 年 8 月營收 2.44 億元，較去年同月成長 6.6%；近 12 個月中有 8 個月年增率為正。
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 8 月 | 2.44 | +6.6% |
| 2026 年 7 月 | 3.05 | +8.6% |
| 2026 年 6 月 | 2.90 | +26.9% |
| 2026 年 5 月 | 2.26 | +3.5% |
| 2026 年 4 月 | 2.84 | -6.1% |
| 2026 年 3 月 | 2.46 | +0.2% |
| 2026 年 2 月 | 2.12 | -5.4% |
| 2026 年 1 月 | 2.73 | +26.1% |
| 2025 年 12 月 | 2.50 | +32.1% |
| 2025 年 11 月 | 2.33 | +7.7% |
| 2025 年 10 月 | 2.63 | -0.3% |
| 2025 年 9 月 | 2.33 | -9.6% |
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
堡達（3537）股利政策與殖利率
堡達近 12 個月已除息的現金股利合計 2.0 元，交易所以 2026-09-24 收盤價計算的殖利率為 3.76%，2026 年已除息 1 次、現金股利合計 2.0 元。
近五年中有 5 年配發現金股利，最近一次除息日為 2026-07-29（114年），年度合計最早可回溯到 2022 年。
| 除息年度 | 現金股利（元/股） | 股票股利（元/股） | 次數 |
|---|---|---|---|
| 2026 年 | 2.0 | — | 1 |
| 2025 年 | 2.3 | — | 1 |
| 2024 年 | 2.0 | 0.5 | 1 |
| 2023 年 | 2.5 | — | 1 |
| 2022 年 | 3.5 | — | 1 |
近期除息紀錄
| 除息日 | 股利所屬期間 | 現金股利（元/股） | 股票股利（元/股） |
|---|---|---|---|
| 2026-07-29 | 114年 | 2.0 | — |
| 2025-07-29 | 113年 | 2.3 | — |
| 2024-08-06 | 112年 | 2.0 | 0.5 |
| 2023-07-27 | 111年 | 2.5 | — |
| 2022-07-19 | 110年 | 3.5 | — |
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
堡達（3537）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-09-24，三大法人近 5 個交易日合計買超堡達 140 張（外資 +140、投信 0、自營商 +1），近 20 個交易日合計買超 247 張，已連續 2 日買超。
融資餘額 1,442 張，近 20 日減少 65 張，融券餘額 0 張（近 20 日增加 0 張），融資使用率 10.3%（截至 2026-09-24）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09-24 | +28 | 0 | 0 | +28 | 1,442 | 0 |
| 09-23 | +21 | 0 | 0 | +21 | 1,440 | 0 |
| 09-22 | -28 | 0 | 0 | -29 | 1,437 | 0 |
| 09-21 | +83 | 0 | 0 | +83 | 1,433 | 0 |
| 09-18 | +36 | 0 | +1 | +37 | 1,446 | 0 |
| 09-17 | +27 | 0 | 0 | +27 | 1,446 | 0 |
| 09-16 | +28 | 0 | 0 | +28 | 1,441 | 0 |
| 09-15 | +29 | 0 | -1 | +28 | 1,448 | 0 |
| 09-14 | +45 | 0 | 0 | +45 | 1,452 | 0 |
| 09-11 | +11 | 0 | +1 | +12 | 1,448 | 0 |
| 09-10 | -15 | 0 | +1 | -14 | 1,446 | 0 |
| 09-09 | +52 | 0 | -1 | +51 | 1,444 | 0 |
| 09-08 | -4 | 0 | -1 | -5 | 1,444 | 0 |
| 09-07 | +30 | 0 | 0 | +31 | 1,454 | 2 |
| 09-04 | +258 | 0 | +4 | +262 | 1,468 | 2 |
| 09-03 | -40 | 0 | 0 | -40 | 1,494 | 1 |
| 09-02 | -79 | 0 | 0 | -79 | 1,516 | 1 |
| 09-01 | -48 | 0 | +1 | -47 | 1,519 | 1 |
| 08-31 | -27 | 0 | -1 | -28 | 1,489 | 1 |
| 08-28 | -168 | 0 | +4 | -165 | 1,507 | 0 |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
籌碼流向
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-24 起 · 股價 +23% · 分點至 2026-09-24· 集保至 2026-09-24
- 最大持有者台新 自起點累積 539 張（已賣 5%），近期略減
- 主要派發者港商野村 峰值囤過 784 張、已倒 87%，剩 103 張，依近期速度約 343 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.06pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 +0.40pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -641 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 台新 +539
- 台中銀-高雄 +256
- 元大-中壢 +236
- 元大-南京 +215
- 安泰 +158
- 元大-汐止 +131
派發
- 港商野村 剩 103
- 新加坡商瑞銀 剩 97
- 台灣摩根士丹利 剩 101
- 國泰-敦南 剩 192
- 富邦-陽明 剩 37
- 第一金-嘉義 剩 45
交易台
- 美商高盛 -481
- 永豐金-古亭 -279
- 元大-敦南 -204
- 元大-花蓮 -188
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 1094 | +23.7% | +19.9% | 89.3% | +5.4% |
| 20-40 現在在這裡 | 614 | +19.1% | +12.8% | 85.2% | +5% |
| 40-60 | 517 | +23.9% | +16.5% | 85.5% | -3.8% |
| 60-80 | 402 | +12.8% | +5.6% | 60.7% | -1.2% |
| 80-100 | 450 | -11.4% | -10.8% | 35.3% | -27.7% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 11.59，落在自身歷史第 35.6 百分位，屬於 20-40 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 251 天樣本中，120 日後平均上漲 4.5%、勝率 73.3%，落後大盤 5.4%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 30 次，觸發後 60 日平均 +5.94%，勝率 60%，平均贏大盤 +0.99 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 51 次，觸發後 60 日平均 +8.04%，勝率 70.2%，平均贏大盤 +3.83 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 42 次，觸發後 60 日平均 +4.89%，勝率 48.8%，平均贏大盤 +0.87 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究堡達。
帶入 Studio 研究 ↗請 AI 幫我看這檔
複製提示詞，整理近期事件、歷史反應與研究摘要。
告訴你的AI：
請研究 堡達（3537），依本頁整理近期事件、歷史反應、資料日期與風險。，請讀：https://finlab.finance/setup?relatedUrl=/stocks/3537
堡達是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
堡達實業股份有限公司成立於1987年8月14日，總部位於台北市中山區中山北路二段129號10樓，股票於2010年1月25日上櫃，英文簡稱PODAK。公司為營運型普通股，上櫃產業分類為電子零組件。公開資料顯示董事長為陳家裕、總經理為李茂洋、發言人為白榮生；股本為新台幣562,429,790元，已發行普通股56,242,979股。2025年度年報揭露，2025年底員工51人，2026年1月1日至4月30日止為54人。主要股東名單截至2026年4月25日包括黃惠玉持股6.97%、陳朝陽5.56%、黃苑華4.61%、港惠實業有限公司3.42%、陳家裕3.02%、陳巧雯1.51%、馬有鍾1.47%、柯賢琦1.44%、王義文0.81%；法人股東港惠實業主要股東包括黃惠玉、陳朝陽、陳家裕、陳家興、陳巧雯、蘇鈺雯、徐婉萍。公司轉投資包含KAI TA INTERNATIONAL LTD.與堡達天荷科技股份有限公司等。
主要業務
堡達核心商業模式是電子零組件專業代理與進出口經銷，扮演上游電子元件製造商與下游資訊、通訊、消費電子、網通、工業電腦、AI伺服器等成品製造商之間的通路橋樑，提供代理報價、投標、經銷、備貨、物流與客戶服務。2025年度合併營收新台幣2,921,435千元，其中被動元件2,869,741千元、占98.23%；主動元件2,539千元、占0.09%；其他產品49,155千元、占1.68%。公司主要代理松下產業（Panasonic）主動及被動電子零組件、FA維修零件、松下電工相關商品與日本指月電機系列產品；主要品項包括鋁質晶片型高分子固態電容SP-Cap、鉭質晶片型高分子固態電容POS-cap、OS-CON固態電容、低阻抗電解電容、鋁質貼片電解電容、塑膠電容、電感、電阻、感知器、電池、開關、CO2熱泵機組等。公司正在推廣Panasonic自動化細胞培養設備、日本SINFONIA封閉式全自動細胞培養設備、日本Shizuki塑膠電容、堡達品牌二氧化碳熱泵機組與日本NACHI機械手臂等。2025年占進貨總額10%以上供應商為松下產業，進貨金額新台幣2,420,687千元、占96.40%；2026年第一季占99.25%，顯示供應商集中度高。2025年占銷貨總額10%以上客戶為智邦、香港堡達、東三積體、微盟昆山，合計占約49.58%；主要客戶多為大陸設廠台商，年報另揭露終端最大客戶銷售額約占總營收四成但未揭露名稱。
2025–2028 展望
2025年公司營收較2024年增加，年報說明主因為客戶需求與產能上升、部分原料由堡達代理後客戶轉向堡達下單；但淨利受美元匯率波動、兌換損失影響。2026年展望方面，公司年報與2026年6月法說資訊均指向AI伺服器、HPC、800G交換機、資料中心與高階被動元件需求升溫，高壓、高溫、高容值電容、功率電感、鉭質電容需求增加，且高階產品供給緊俏，Panasonic SP-Cap漲價與交期拉長有利代理商出貨與報價環境。公司也持續推動CO2熱泵、節能設備、工業自動化與細胞培養自動化設備，希望提高轉型類商品營收比重。2027至2028年未見公司正式量化財測；合理推估成長動能仍在AI伺服器與資料中心高階被動元件、車用電子、工控、低碳節能設備與生技自動化設備，但需觀察Panasonic供貨、代理權穩定、終端客戶集中、匯率、原物料價格、關稅與地緣政治、終端電子產品需求疲弱、庫存循環及通路價格傳導是否順利。公司年報亦指出供應鏈韌性、客戶低碳供應鏈要求、物流與替代供應來源會影響未來營運。
產業上下游
- 松下產業／Panasonic 主要上游原廠與代理品牌，供應SP-Cap、POS-cap、OS-CON、電解電容、塑膠電容、電感、電阻、感知器、電池、FA維修零件等；2025年占堡達進貨96.40%，2026年第一季占99.25%。Panasonic為日本企業，非台股掛牌。
- 日本指月電機 Shizuki 上游代理品牌之一，供應塑膠電容等產品；日本公司，非台股掛牌。
- 日本SINFONIA 上游代理品牌之一，堡達代理封閉式全自動細胞培養設備；日本公司，非台股掛牌。
- 日本那智不二越 NACHI-FUJIKOSHI 上游代理品牌之一，堡達擴充代理NACHI機械手臂，主攻工廠自動化市場；日本公司，非台股掛牌。
- 智邦科技 2345 2025年堡達占銷貨總額10%以上客戶，銷貨金額新台幣422,162千元、占14.83%；2026年第一季占16.73%。台股上市公司，主要屬網通設備領域。
- 香港堡達 堡達孫公司，2025年占銷貨13.37%，2026年第一季占11.95%；作為海外通路與對大陸/香港客戶銷售節點，未上市。
- 東三積體電子 2025年占銷貨12.72%，2026年第一季占11.85%；公司公開資料顯示亦為Panasonic與SUNCON電子部品代理商，未查得台股掛牌。
- 微盟昆山 2025年占銷貨8.66%，2024年占10.25%；大陸地區客戶，未查得台股掛牌。
競爭對手
- 日電貿 3090 同為被動元件與Panasonic相關產品通路/代理商，公開說明書列為電容器市場主要競爭同業；台股上櫃公司。
- 蜜望實 8043 公開說明書列為電容器市場主要競爭同業；台股上櫃公司。
- 禾伸堂 3026 被動元件製造與通路相關業者，公開說明書列為電容器市場主要競爭同業；台股上市公司。
- 國巨 2327 全球被動元件大廠，產品面與高階被動元件趨勢相關，與堡達屬供應鏈不同位置但在被動元件市場形成間接競爭/替代關係。
- 華新科 2492 被動元件大廠，布局車用、工業與高階應用，與堡達代理產品在終端規格與客戶端可能形成間接競爭。
- 增你強 3028 電子零組件通路商，與堡達在代理/經銷模式與部分客戶群有可比性。
- 威健 3033 電子零組件通路商，與堡達在通路代理商業模式上可比。
- 益登 3048 電子零組件通路商，與堡達在通路代理商業模式上可比。
資料來源（12）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於堡達（3537）的常見問題
- 堡達(3537)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-24 的數據現況：品質中上、估值偏便宜、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 堡達股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-24 收盤 53.2 元，本益比 11.6、股價淨值比 2.3。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 36 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 堡達的每股盈餘（EPS）是多少？
- 堡達 2026 年第 2 季單季 EPS 0.85 元，近四季合計 4.59 元，2025 年全年 2.51 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 堡達最新月營收表現如何？
- 堡達 2026 年 8 月營收 2.44 億元，較去年同月成長 6.6%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 堡達配息多少？殖利率多少？
- 堡達近 12 個月已除息的現金股利合計 2.00 元，交易所公告殖利率 3.76%（截至 2026-09-24）；2026 年現金股利合計 2.00 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 堡達外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-09-24，三大法人近 5 個交易日合計買超堡達 140 張（外資 +140、投信 0、自營商 +1 張），近 20 日合計買超 247 張；融資餘額 1,442 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 堡達合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 12.0 倍，對應股價約 55 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 48 至 82 元）；另以每股淨值倍數中位數 2.0 倍換算約 46 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-24）。
- 堡達目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：堡達若回到五年中位評價，約對應 55 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-24）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。