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幫我設定 FinLab，分析 4564 元翎，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=4564
元翎
體質待觀察，估值偏貴，暫無訊號亮起。
元翎可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 6% 的個股。最新一季 ROE 約 -1.7%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 92 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 98 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -2.8%（賣超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -34.5%，較去年同月下滑。
籌碼流向
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-02-28 起 · 股價 -23% · 分點至 2026-07-29· 集保至 2026-07-24
- 最大持有者永豐金-中正 自起點累積 4256 張（已賣 3%），近期略減
- 主要派發者國票-台南 峰值囤過 1852 張、已倒 65%，剩 654 張，依近期速度約 85 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +3.62pp、中實戶人數 -2 戶、散戶佔比 -1.08pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -2440 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 永豐金-中正 +4,256
- 台新-彰化 +910
- 永豐金-員林 +797
- 亞東 +769
- 日茂 +443
- 台中銀-員林 +425
派發
- 國票-台南 剩 654
- 群益金鼎-東大 剩 439
- 富邦-公益 剩 212
- 港商野村 剩 92
- 台新-板橋 剩 53
- 新光 剩 62
交易台
- 兆豐證券 -1,760
- 統一-新營 -1,682
- 凱基-台北 -1,438
- 摩根大通 -979
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | 樣本不足 | |||
| 20-40 | 18 | 樣本不足 | |||
| 40-60 | 9 | 樣本不足 | |||
| 60-80 | 0 | 樣本不足 | |||
| 80-100 現在在這裡 | 0 | 樣本不足 | |||
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 78.39，落在自身歷史第 98.5 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(0 天)
(1 天)
(4 天)
(21 天)
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 6 次，觸發後 60 日平均 -7.64%，勝率 20%，平均贏大盤 -8.11 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 27 次，觸發後 60 日平均 -4.45%，勝率 25%，平均贏大盤 -5.75 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 33 次，觸發後 60 日平均 -2.58%，勝率 37.5%，平均贏大盤 -8.47 個百分點。
元翎是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
元翎精密工業股份有限公司成立於1988年7月11日，總部及工廠位於雲林縣虎尾鎮科虎三路16、18、20、22號（中部科學園區虎尾園區），2019年3月7日上市。董事長兼總經理為王德鑫；發言人為莊惠萍。依公開資訊與財經資料，實收資本額約新台幣23.28億元、已發行普通股約2.33億股；2024年年報列示截至2025年4月30日員工342人，其中研發29人、管理31人、製造272人、銷售10人，平均年齡37歲、平均服務年資7.8年。主要股東依2024年年報（2025年4月27日）：王德鑫持股6.60%，永鑫國際投資股份有限公司代表人林文惠持股6.07%，林文惠持股2.69%，兆豐國際商業銀行代表人董瑞斌持股1.86%，陳清榮持股1.24%，易昌運持股1.15%，陳春香持股1.05%，楊惠美持股1.04%，陳朝日持股0.96%，陳朝國持股0.89%。公司2023年9月26日發行國內第一次無擔保轉換公司債新台幣5.5億元，票面利率0%，3年期，2025年年報刊印日尚未轉換。
主要業務
元翎研究、設計、開發、製造及銷售各式迷你高壓充氣鋼瓶（Charger）、高壓容器、汽車安全氣囊氣體發生器、穿戴式防護產品之氣體發生器及其他金屬製品。2024年營收結構：氣體發生器新台幣6.94億元、占60.64%；高壓充氣鋼瓶新台幣4.16億元、占36.32%；其他新台幣0.35億元、占3.04%。相較2023年，高壓充氣鋼瓶占比由51.40%降至36.32%，氣體發生器由42.75%升至60.64%，顯示營收重心轉向車用安全氣囊與防護應用。主要產品用途包括：N2O、CO2、N2高壓鋼瓶用於奶油瓶、蘇打瓶、氣泡水、咖啡飲品、餐飲調理、休閒運動充氣裝置、醫療美容噴霧器具；氣體發生器用於汽車駕駛座、前乘客座、側邊、簾式、膝部安全氣囊，以及重型機車氣囊防摔衣、銀髮族跌倒防護、高空作業、運動防護、消防救生等穿戴式防護產品。商業模式為自有品牌mosa、直接銷售與經銷／貿易商通路並行；高壓鋼瓶以歐美餐飲與家庭消費通路為重要市場，氣體發生器則主要銷售給安全氣囊系統廠，終端進入汽車供應鏈。2024年銷售地區：外銷86.88%、內銷13.12%；外銷中亞洲73.33%、歐洲8.52%、美洲3.15%、其他1.88%。2024年主要銷貨客戶以匿名揭露，最大客戶B占51.99%，E占10.68%，D占10.59%，顯示客戶集中度偏高；2025年第1季最大客戶B占66.15%。2025年全年營收約新台幣11.02億元、EPS約-1.86元；2026年5月累計營收約新台幣3.23億元、年減37.7%，2026年第1季EPS約-0.30元。
2025–2028 展望
2025至2028年主要成長動能來自兩條線：第一，汽車安全氣囊氣體發生器。公司已由高壓鋼瓶逐步轉型至氣體發生器，2024年氣體發生器占營收60.64%，2025年初新聞亦指出氣體發生器營收貢獻已超過6成；若中國新能源車與全球車用被動安全需求維持成長，且新車安全氣囊數量提高，元翎有機會透過既有中國車廠與安全氣囊系統廠供應鏈、混合型大氣量／長持壓產品、兒童汽座氣囊發生器等新產品擴大規模經濟。第二，高壓鋼瓶與核心氣體充填技術延伸，公司規劃廚下型氣泡水模組、浮力氣囊充氣鋼瓶、電子膨脹閥、醫材、船舶、航太、氫能、無人機與穿戴式防護等高附加價值應用，以降低餐飲鋼瓶單一市場循環風險。中長期產業趨勢包括：消費者健康飲品、氣泡水與氮氣咖啡需求；歐美高壓鋼瓶安全法規提高進入門檻；汽車安全法規趨嚴、新能源車滲透率與安全配備升級帶動氣體發生器需求。主要風險包括：2024至2026年公司仍處虧損，高壓鋼瓶稼動率不足拖累毛利；2026年前5月營收年減幅度大，顯示復甦不穩；主要客戶集中度高，若最大車用客戶或終端車款拉貨波動將直接影響營收；中國車市價格競爭使車廠可能要求零組件降價；氣體發生器進入汽車供應鏈認證期長、資本投入與回收期長；高壓鋼瓶面臨中國廠商削價競爭；鋼捲、N2O、CO2、點火器、無縫鋼管等原物料價格與供應波動；外銷占比高使美元、歐元、人民幣匯率變動影響損益；勞動力短缺與製造成本上升。2027至2028年的可見度有限，較合理的判斷是：若氣體發生器達經濟規模並維持主要客戶新車型導入，虧損有機會收斂；若最大客戶需求下修或高壓鋼瓶稼動率無法改善，營運仍可能承壓。
產業上下游
- 中國鋼鐵股份有限公司 2002 2024年年報列為鋼捲主要供應來源之一，供應情形良好；2024年占進貨淨額18.17%，2025年第1季占11.97%。
- DSSA 年報列為點火器主要供應來源之一，非台股掛牌；2024年占進貨淨額20.91%，2025年第1季占17.38%。
- 甲公司、乙公司 年報揭露N2O氣體供應來源以代號匿名呈現，供應情形良好；乙公司2024年占進貨淨額11.26%。
- 戊公司 年報揭露無縫鋼管供應商以代號匿名呈現，供應情形良好；2024年占進貨淨額13.38%，2025年第1季占13.27%。
- 己公司 2025年第1季年報表列主要供應商，名稱以代號匿名呈現，占進貨淨額17.69%。
- 安全氣囊系統廠 氣體發生器主要銷售對象，年報未揭露實名；終端應用為汽車駕駛座、乘客座、側囊、簾式、膝部氣囊等。
- 比亞迪股份有限公司 港股與中國A股上市公司，非台股；第三方研究文章指出2025年第1季元翎營收成長受惠比亞迪拉貨回溫，此項為外部媒體資訊，非公司年報直接具名揭露。
- 經銷商與貿易商 高壓充氣鋼瓶長期通路合作夥伴，銷售至歐美及亞洲餐飲、家庭氣泡水、咖啡飲品與休閒運動等市場。
- 餐飲設備品牌／通路商 高壓鋼瓶下游客戶類型，包含奶油瓶、蘇打瓶、咖啡飲品與氣泡水應用；多為海外品牌或通路，年報未逐一揭露實名。
- 穿戴式防護產品廠商 氣體發生器下游新應用，包括重型機車氣囊衣、老人跌倒防護、高空作業與運動防護產品；年報未揭露具名客戶。
競爭對手
- iSi 奧地利高壓充氣鋼瓶與餐飲氣瓶競爭者，非台股掛牌；元翎年報列為全球具規模競爭對手。
- Kayser 奧地利高壓充氣鋼瓶競爭者，非台股掛牌；元翎年報列為全球具規模競爭對手。
- Liss 匈牙利高壓充氣鋼瓶競爭者，非台股掛牌；元翎年報列為全球具規模競爭對手。
- 中國大陸高壓充氣鋼瓶廠商 年報指出近年中國大陸廠商投入高壓充氣鋼瓶市場，導致價格競爭壓力加劇；未揭露具名公司。
- Autoliv 全球汽車安全系統大廠，美國／瑞典上市，非台股；元翎年報指出Autoliv、Jayson/KSS、TRW等安全氣囊系統廠囊括主要市場。元翎多定位為氣體發生器專業供應商，與系統大廠部分屬產業競爭與合作並存。
- Joyson Safety Systems／KSS 全球汽車安全系統廠，母公司寧波均勝電子為中國A股上市，非台股；年報列為主要安全氣囊系統廠之一。
- ZF TRW 全球汽車安全系統與零組件廠，非台股掛牌；年報列為主要安全氣囊系統廠之一。
- Daicel 日本上市化學與汽車安全氣囊氣體發生器相關廠商，非台股；年報列為Tier 2跨國公司。
- ARC Automotive 汽車安全氣囊氣體發生器相關廠商，非台股掛牌；年報列為Tier 2跨國公司。
資料來源（11）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於元翎（4564）的常見問題
- 元翎(4564)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-29 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 元翎股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-07-29 收盤 16.35 元，本益比 78.4、股價淨值比 0.9。目前本益比位於 2022 年以來自身分佈的第 99 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 元翎的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 16.35 元與本益比 78.4 回推，元翎近四季合計 EPS 約 0.2 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。