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幫我設定 FinLab，分析 5011 久陽，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=5011
久陽
體質待觀察，估值偏便宜，暫無訊號亮起。
久陽可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 41% 的個股。最新一季 ROE 約 2.7%。
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估值偏便宜。本益比落在全市場第 20 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 35 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -0.7%（賣超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -37.5%，較去年同月下滑。
籌碼流向
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-02-28 起 · 股價 +36% · 分點至 2026-07-29· 集保至 2026-07-24
- 最大持有者康和-嘉義 自起點累積 2074 張（已賣 4%），近期略減
- 主要派發者摩根大通 峰值囤過 1326 張、已倒 41%，剩 776 張，依近期速度約 18 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +7.30pp、中實戶人數 +3 戶、散戶佔比 -5.33pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -311 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 康和-嘉義 +2,074
- 凱基-台北 +1,542
- 凱基-高美館 +1,375
- 玉山-台南 +1,230
- 玉山-信義 +823
- 第一金-高雄 +762
派發
- 摩根大通 剩 776
- 台新-城東 剩 325
- 台新-新興 剩 294
- 台灣摩根士丹利 剩 166
- 新光 剩 45
- 永豐金證券 剩 133
交易台
- 國票-安和 -2,053
- 元大-仁愛 -1,297
- 元大-新盛 -1,289
- 台新-府城 -1,002
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 556 | +8% | +2.3% | 59% | -20.2% |
| 20-40 現在在這裡 | 526 | +16.8% | -7.8% | 34% | -5.9% |
| 40-60 | 296 | +7.2% | -4% | 39.2% | -5.7% |
| 60-80 | 415 | +10.9% | -14.2% | 25.8% | -5.1% |
| 80-100 | 242 | +20.5% | -0.1% | 49.6% | +12% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 13.64，落在自身歷史第 34.9 百分位，屬於 20-40 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 355 天樣本中，120 日後平均上漲 24%、勝率 47%，超越大盤 6.7%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 13 次，觸發後 60 日平均 +0.36%，勝率 27.3%，平均贏大盤 -4.79 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 108 次，觸發後 60 日平均 +1.2%，勝率 47.8%，平均贏大盤 -2 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 21 次，觸發後 60 日平均 +5.05%，勝率 55%，平均贏大盤 -5.29 個百分點。
久陽是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
5011 對應久陽精密股份有限公司，為櫃買中心上櫃普通股，股票類別為鋼鐵工業。公司前身久陽螺栓股份有限公司成立於 1984 年 11 月 21 日，2001 年 8 月更名為久陽精密股份有限公司；公司官網記載股票於 1999 年 3 月正式掛牌上櫃，Yahoo/年報資料則列掛牌日為 1999 年 5 月 6 日，兩者口徑可能為通過上櫃與正式交易日期差異。公司總部位於高雄市三民區九如一路 502 號；公司官網列董事長為黃俊義、總經理為吳柏成，成立日期 1984 年 11 月 21 日，資本額約新台幣 10.06 億元，員工人數約 15 人；櫃買中心頁面列實收資本額 NTD 1,006,739,220。2024 年年報列 2024 年底合併員工 534 人、2025 年 3 月 31 日 488 人；官網 15 人推測為母公司產銷整合與廠房設備出租後之較新口徑，與合併員工口徑不同。主要股東依 2025 年年報 2025 年 4 月 14 日前十大股東資料，包括台灣鋼鐵股份有限公司 10,000,000 股、持股 9.93%，慶欣欣鋼鐵股份有限公司 5,000,000 股、4.97%，易昇鋼鐵股份有限公司 5,000,000 股、4.97%，賴富敏 3.26%，楊宗翰 2.06%，花鐳哲 1.99%，森鉅科技材料股份有限公司 1.52%，蔡登財 1.37%，劉福財 1.29%，何炎文 1.18%。久陽屬台鋼集團體系，2008 年引進台灣鋼鐵集團後改組整頓；2019 年起成立台鋼運輸，2020 年成立台鋼環保並併購榮福，形成螺絲、環保、運輸、能源等多角化架構。2026 年 4 月 15 日重大訊息顯示總經理由沈易德職務調整，吳柏成接任總經理並新任執行長。
主要業務
久陽母公司本業為中高碳標準品螺栓及螺帽等扣件，主力產品包括內六角螺栓、外六角螺栓、突緣螺栓、馬車螺栓、特殊螺栓及組合產品，產品尺寸依近期法說摘要為 M3 至 M27；主要用途涵蓋產業機械、電機、電器、建築、運輸設備、石化工業、公共工程橋梁等緊固結合。2024 年合併營收新台幣 4,135,922 千元，產品/服務營收比重為：螺絲收入 1,063,908 千元、25.72%；廢鐵收入 846,760 千元、20.47%；承攬收入 442,180 千元、10.69%；工程收入 105,727 千元、2.56%；運輸收入 485,591 千元、11.74%；售電收入 278,960 千元、6.74%；操作收入 36,647 千元、0.89%；其他收入 442,524 千元、10.70%；特許權協議工程收入 68,983 千元、1.67%；廢棄物處理 137,594 千元、3.33%；特許權協議售電收入 204,809 千元、4.95%；特許權協議操作收入 22,239 千元、0.54%。2024 年銷售地區為內銷 76.33%、歐洲 20.93%、美洲 3.28%、亞洲約 0.00%，但須注意合併營收已含運輸、環保、焚化爐、能源等子公司收入，不等同螺絲本業地域結構。商業模式上，母公司原以外銷扣件接單、生產、出口為主；2025 年 3 月起將橋頭廠廠房與設備出租予春雨工廠，採久陽接單、春雨合併排單生產的產銷分工模式，以提升產能利用率、降低固定成本。子公司台鋼運輸提供陸海空貨運承攬、報關與廢鐵/回收金屬買賣；台鋼環保從事回收物料、廢棄物處理與鋼鐵業廢棄物清運；榮福從事焚化爐代操作與整改工程，包含新竹與屏東崁頂等焚化廠相關業務；台鋼能源從事再生能源與太陽能設備安裝；2026 年 3 月轉投資合一特用材料，切入半導體 PVD 濺鍍靶材與先進封裝用靶材開發。主要客戶方面，年報僅揭露匿名 A/B/C 公司，2024 年前三大銷貨客戶占比分別約 23%、12%、11%；扣件本業主要面向歐美螺絲類產品生產商、貿易商及工業終端應用，近期法說摘要提及 2026Q1 前五大出口國為德國、美國、義大利、荷蘭、法國。
2025–2028 展望
2025-2028 年展望可分為三條主線。第一，扣件本業處於低景氣與產銷整合期。2024 年年報指出全球經濟放緩、通膨、供應鏈中斷、俄烏戰爭、歐洲需求疲弱、客戶去庫存與中國/東南亞低價競爭造成國內螺絲扣件業壓力；2024 年國內螺絲扣件出口量雖年增 1.25% 至 129.2 萬噸，但售價受低價競爭走跌，毛利受壓。公司 2025 年規劃銷售螺絲類 22,340 噸，並以與春雨產銷分工、拓展北美/南美等新市場、建立專案長約、改善製程損耗與品質為策略。2025 年 1 月重大訊息顯示廠房與設備出租給春雨，三年租期自 2025 年 3 月起，預計每年租金收入約新台幣 6,140 萬元，可降低資產閒置與固定成本壓力。第二，環保、運輸、焚化爐與能源子公司成為穩定器。2024 年台鋼運輸、台鋼環保分別獲利，榮福因屏東崁頂焚化爐老舊與破管停爐衍生修繕而虧損；2025-2026 年重點在榮福新竹焚化爐整改工程、崁頂歲修後提高發電效率與降低停機，台鋼環保承接集團廢鐵集中採購與事業廢棄物處理，台鋼運輸提高自有車隊運轉率並擴大集團內外貨運量。第三，2026 年後公司加速轉型。2026 年 5 月法說摘要指出，公司 2026Q1 受惠榮福認列新竹焚化爐整改工程收入而轉虧為盈，並於 2026 年 3 月轉投資合一特用材料、持股 71.43%，切入半導體 PVD 濺鍍靶材及先進封裝用靶材，目標於 2026 年內送樣測試；若能打入半導體供應鏈，2027-2028 年可能成為新成長選項，但目前仍屬早期開發與驗證階段。主要風險包括：螺絲外銷需求復甦不如預期、歐洲景氣與俄烏戰後重建時程不確定、川普關稅與貿易政策、鋼價/匯率/利率波動、CBAM 碳邊境成本墊高、東南亞/中國低價競爭、榮福焚化爐整改及營運維護成本超支、半導體靶材送樣與客戶認證失敗或時程延後。2027-2028 的量化營收與獲利未見公司正式指引，相關判斷屬依既有公告與產業趨勢推估。
產業上下游
- 中鋼 2002 台灣主要盤元供應商；年報說明螺絲螺帽主要原料為盤元，國內盤元以中鋼為第一大廠。
- 春雨工廠 2012 關係企業與重要原料/加工夥伴；久陽自 2014 年起與春雨有買賣合約，購買盤元、線材並委託抽線加工；2025 年 3 月起橋頭廠廠房設備出租予春雨，採久陽接單、春雨合併生產。
- 燁興 2007 年報列為國內盤元供應商之一，屬扣件產業上游鋼材來源。
- 聚亨 2022 年報列為國內盤元供應商之一，屬扣件產業上游鋼材來源。
- 豐興 2015 年報列為國內盤元供應商之一，屬扣件產業上游鋼材來源。
- 官田鋼鐵 2017 年報列為國內盤元供應商之一，屬扣件產業上游鋼材來源。
- 威致鋼鐵 2028 年報列為國內盤元供應商之一，屬扣件產業上游鋼材來源。
- Quattro LLC 2024 年年報主要供應商之一，113 年進貨 305,433 千元、占進貨淨額 30%；非台股掛牌公司。
- 中國大陸與俄羅斯等鋼鐵廠 年報說明原料除國內採購外亦自中國大陸、俄羅斯等地進口鋼胚、盤元、線材；個別廠商未完整揭露，非台股掛牌或無法確認。
- 歐美螺絲類產品生產商及貿易商 公開說明書與年報揭露外銷客戶主要為歐美螺絲類產品生產商與貿易商；2024 年年報銷貨客戶以 A/B/C 匿名揭露，無法確認個別公司。
- 機械、汽車、電子、電機、航太、建築、運輸設備、石化與公共工程應用客戶 扣件產品下游終端應用領域；多為產業別而非單一上市櫃公司，故 stock_id 設為 null。
- 台鋼集團內部運輸與鋼鐵回收需求 子公司台鋼運輸短期目標整合集團內貨運承攬，台鋼環保承接集團鋼鐵廠廢棄物清運與處理；台鋼集團本身非單一台股掛牌公司。
- 地方政府焚化爐及環保工程業主 榮福從事焚化爐代操作與整改工程，涉及新竹、屏東崁頂等焚化爐及未來標案；多為政府或公用事業委託，非台股掛牌公司。
- 半導體晶圓製造與先進封裝客戶 合一特用材料規劃開發 PVD 濺鍍靶材及先進封裝用靶材，目標打入國內半導體供應鏈；截至目前仍屬送樣測試前後階段，客戶未公開。
競爭對手
- 春雨工廠 2012 台灣上市扣件與螺絲螺帽相關廠商，同屬台鋼集團，也是久陽產銷整合與代工生產夥伴，因此同時具競合關係。
- 世豐螺絲 2065 台灣上櫃螺絲與扣件廠，外銷導向，與久陽在扣件產品與出口市場具同業比較關係。
- 三星科技 5007 台灣上櫃鋼線、螺帽及扣件相關廠商，屬扣件供應鏈同業。
- 恆耀 8349 台灣上櫃汽車扣件與螺帽廠，產品定位較偏高值化車用扣件，與久陽在部分扣件市場具競爭與比較關係。
- 強新 5013 台灣上櫃線材與螺絲螺帽相關廠商，屬扣件與線材供應鏈同業。
- 中國大陸、越南、泰國、印度等低成本扣件廠商 年報與法說摘要均提及中國、東南亞、印度低成本與低價競爭為主要壓力；多為海外或未具名公司，非台股掛牌。
資料來源（11）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於久陽（5011）的常見問題
- 久陽(5011)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-29 的數據現況：品質偏弱、估值偏便宜、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 久陽股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-07-29 收盤 18 元，本益比 13.6、股價淨值比 0.9。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 35 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 久陽的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 18 元與本益比 13.6 回推，久陽近四季合計 EPS 約 1.3 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。