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華孚
體質穩，估值偏便宜，暫無訊號亮起。
華孚可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 51 百分位。最新一季 ROE 約 1.2%。
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估值偏便宜。本益比落在全市場第 24 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 25 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -7.8%（賣超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -4.0%，較去年同月下滑。
籌碼流向
大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
窗口 2026-02-28 起 · 股價 -38% · 分點至 2026-07-29· 集保至 2026-07-24
- 最大持有者玉山-台中 自起點累積 349 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者宏遠證券 峰值囤過 207 張、已倒 48%，剩 107 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -2.09pp、中實戶人數 -3 戶、散戶佔比 +1.80pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -2842 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 玉山-台中 +349
- 群益金鼎-屏東 +173
- 永豐金-敦北 +158
- 永豐金證券 +142
- 統一-新營 +132
- 宏遠-桃園 +129
派發
- 宏遠證券 剩 107
- 永豐金-中正 剩 91
- 富邦-新店 剩 90
- 花旗環球 剩 13
- 富邦-台北 剩 35
- 元大-北三重 剩 20
交易台
- 摩根大通 -2,067
- 美商高盛 -1,553
- 美林 -1,355
- 凱基-台北 -767
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | 樣本不足 | |||
| 20-40 現在在這裡 | 478 | +41.8% | +40.9% | 78.2% | +9.2% |
| 40-60 | 178 | -14.6% | -21.4% | 6.2% | -55.5% |
| 60-80 | 268 | +103.7% | +117.1% | 61.2% | +85% |
| 80-100 | 363 | +63.2% | +35.2% | 64.7% | +47.6% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 13.55，落在自身歷史第 24.8 百分位，屬於 20-40 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 159 天樣本中，120 日後平均上漲 36.9%、勝率 91.8%，超越大盤 16.4%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 27 次，觸發後 60 日平均 +0.7%，勝率 37%，平均贏大盤 -0.68 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 105 次，觸發後 60 日平均 +8.95%，勝率 51.4%，平均贏大盤 +5.84 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 55 次，觸發後 60 日平均 +8.13%，勝率 54.5%，平均贏大盤 +5.07 個百分點。
華孚是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
6235 對應證券為華孚科技股份有限公司之上市普通股。公司成立日依公開資料為 1954/01/23，公開發行日 1988/08/04，興櫃日 2002/09/27，上櫃日 2003/03/12，上市日 2004/08/23；總部位於台北市南港區南港路一段209號6樓。董事長為蔡豐賜，總經理與發言人為甘錦添。股本約新台幣19.99億元，已發行普通股約199,906,306股；2024 年底主要股東為神基控股股份有限公司持股48,187,672股、24.11%，丰廣投資股份有限公司持股16,000,000股、8.00%。公司屬聯華神通集團體系，神基於2009年入股成為主要股東。員工規模方面，2023年法說資料揭露全球員工約1,900人，2025年法說摘要來源稱約3,000人；此數字可能隨中國、越南與日本布局變動，應以公司最新年報為準。主要生產及營運據點包括台灣營運總部與桃園塑膠機構產線、中國江蘇華復昆山模治具與自動化中心、安徽華孚馬鞍山、華譽含山、華眾當塗等鎂鋁合金生產據點，並籌備越南海陽省廠及日本京都據點。
主要業務
華孚為鎂、鋁合金輕金屬機構件設計與製造商，核心能力涵蓋模治具設計、自動化設備、鎂合金 Thixomolding 半固態觸變成型、鋁合金壓鑄、高壓鑄造、CNC 加工、表面處理、塗裝、組裝與檢測，商業模式以與車廠或一階供應商共同開發、design-in 後量產供貨為主，並提供一站式垂直整合製造服務。2024 年合併營收為新台幣58.30805億元，其中鎂、鋁合金成型製品及模具為57.28059億元，約98.24%；塑膠射出為1.02746億元，約1.76%。2024 年應報導部門外部收入同樣以鎂鋁合金部門為主，塑膠部門占比很低。產品應用由早期筆記型電腦、消費性電子、家庭娛樂系統與工業產品，逐步轉向車載產品，包括車用機電盒與相關機構、電源相關機構、顯示器/HUD相關機構件、安全結構件、頂棚相關機構等。2025 年公司與媒體資料顯示車載業務占比已達約96%，其中新能源車零部件約50%、燃油車含混動約46%、3C及工業非車用約4%；區域上歐洲車用約57%至60%、北美約23%、亞洲約16%。主要客戶未在年報具名，2024 年單一客戶 A 貢獻營收27.42565億元、47%，客戶 B 貢獻8.63423億元、15%，顯示客戶集中度高。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望以車用輕量化、大尺寸鎂鋁合金機構件、智慧座艙、日韓車廠新專案、無人機與區域產能分散為主軸。成長動能包括：一、全球新能源車與智慧座艙提升車內顯示、HUD、電源與結構件輕量化需求，華孚已將業務重心由3C轉向車載鎂鋁合金機構件；二、公司朝大型結構件推進，2025 年法說摘要提及導入7000噸鎂合金半固態雙射台成型機與3600噸半固態給料壓鑄機，若客戶驗證順利，有助提高單車價值量與產品門檻；三、2025 年設立馬鞍山研發分公司與日本京都據點，有助拓展日、韓系車廠及亞洲客戶；四、非車用新應用包含 AR 穿戴精密零件與日系商用無人機馬達殼體，媒體報導稱已取得日系無人機品牌訂單，預計2026年第1季量產出貨，惟具體營收比重未量化；五、越南廠可作為中美貿易與客戶供應鏈分散的中長期選項，但2025 年資料顯示投產規劃延至2027年第4季，仍受客戶需求、政府條件與資本支出節奏影響。風險與挑戰包括：客戶集中度高、主要客戶未具名導致可見度有限；新廠與大型設備折舊、研發及初期稼動不足可能壓抑毛利與EPS；中國廠區產能占比高，面臨地緣政治、關稅與客戶移轉要求；汽車需求與電動車滲透率可能受利率、補貼政策、價格競爭與庫存循環影響；鎂、鋁等原料價格及匯率波動會影響成本；大型鎂合金件、無人機與AR新案仍需通過客戶驗證、量產良率與交付節奏考驗。2025年前三季營收約48.54億元、年增約6%，但營業利益年減約21%、稅後淨利年減約12%，反映成長與折舊費用同步上升的壓力。
產業上下游
- 鎂合金與鋁合金原料供應商 上游原料；公司產品以鎂、鋁合金成型製品及模具為主，需採購鎂合金、鋁合金等輕金屬材料。公開年報未揭露具名主要供應商，故不填個別公司。
- 模治具、自動化設備與CNC加工設備供應鏈 上游設備與製程資源；華孚具備自有模治具、自動化與CNC能力，並使用半固態成型、壓鑄、CNC、光學檢測、CT掃描等設備。公開資料未完整揭露外部設備供應商名稱。
- 華復昆山、華孚馬鞍山、華眾精密、華譽精密等集團製造子公司 集團內部上游及製造基地，非台股上市櫃公司；負責鎂鋁合金成型製品、模具、製造與內部交易，2024年年報揭露華孚馬鞍山為集團內進貨交易主要來源之一。
- 客戶A 2024年年報未具名主要客戶，營收27.42565億元、占合併收入47%；推估屬車用或相關大型客戶，但公司未揭露名稱，不能確認是否為上市公司。
- 客戶B 2024年年報未具名主要客戶，營收8.63423億元、占合併收入15%；公司未揭露名稱，不能確認是否為上市公司。
- 歐洲、北美、亞洲車廠及一階汽車零組件供應商 下游客戶與終端應用；2025年資料顯示車載業務約占96%，歐洲車用約57%至60%、北美約23%、亞洲約16%。多為海外車廠或供應鏈公司，公開資料未具名。
- 日系商用無人機品牌客戶 新應用下游客戶；媒體報導華孚取得日系無人機馬達殼體訂單，預計2026年第1季出貨。客戶名稱未公開，是否上市未知。
- AR穿戴裝置與3C/工業產品客戶 非車用下游應用；公司稱切入AR穿戴精密零件，並仍有3C及工業產品業務，2025年占比約4%。客戶未具名。
競爭對手
- 鴻準精密工業股份有限公司 2354 台股上市公司；金屬機構件與精密製造同業，過去常被歸為鎂鋁合金機構件競爭者之一。
- 可成科技股份有限公司 2474 台股上市公司；金屬機殼與機構件技術能力強，過去為鎂鋁合金機構件主要同業，現業務重心已較多元。
- 巨寶精密科技股份有限公司 未確認為台股上市櫃公司；公開產業文章列為台灣鎂合金壓鑄領域競爭者。
- Dynacast International Inc. 非台股上市櫃公司；全球精密金屬零件與壓鑄供應商，屬海外競爭者。
- Jabil Inc. 美國上市公司；EMS與機構件製造能力涵蓋部分金屬零件與組裝，屬海外競爭者或替代供應商。
- BYD Company Limited 香港及中國上市公司；同時是車廠與零組件自製能力強的垂直整合業者，對外部車用零組件供應商形成潛在競爭或替代壓力。
資料來源（17）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於華孚（6235）的常見問題
- 華孚(6235)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-29 的數據現況：品質中上、估值偏便宜、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 華孚股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-07-29 收盤 35.1 元，本益比 13.6、股價淨值比 1.4。目前本益比位於 2019 年以來自身分佈的第 25 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 華孚的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 35.1 元與本益比 13.6 回推，華孚近四季合計 EPS 約 2.6 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。