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愛派司
體質強，估值偏便宜，暫無訊號亮起。
愛派司可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 88% 的個股。最新一季 ROE 約 4.0%。
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估值偏便宜。本益比落在全市場第 26 百分位，相對多數個股便宜。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -8.4%（賣超）。
籌碼流向
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-02-28 起 · 股價 -16% · 分點至 2026-07-29· 集保至 2026-07-24
- 最大持有者統一-松江 自起點累積 379 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者國泰-台南 峰值囤過 64 張、已倒 44%，剩 36 張，依近期速度約 72 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +2.29pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -0.97pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -52 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 統一-松江 +379
- 群益金鼎-嘉義 +147
- 凱基-南崁 +136
- 國泰-板橋 +126
- 凱基-士林 +92
- 富邦-花蓮 +88
派發
- 國泰-台南 剩 36
- 群益金鼎-丹鳳 剩 17
- 美林 剩 16
- 台灣摩根士丹利 剩 19
- 元大-大里德芳 剩 6
- 元大-雙和 剩 5
交易台
- 富邦-仁愛 -116
- 國泰-館前 -113
- 富邦-板橋 -80
- 統一-中壢 -75
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
愛派司是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
6918 對應證券為愛派司生技股份有限公司，為台灣證券交易所上市普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於2009年9月4日，總部位於新北市中和區橋和路21號3樓，統一編號24461404，主要品牌為 A Plus／Aplus。董事長為李泗銘，總經理及發言人為羅翔煒。公司於2023年1月6日登錄興櫃，2025年6月10日上市，2025年法說會揭露實收資本額為新台幣345,710,000元，員工人數180人（台灣及上海）。2026年6月17日鉅亨網揭露發行股數約3,457.10萬股、市值約25.48億元；PChome 股市揭露2026年第1季EPS 1.39元、2026年5月累計營收約3.83億元、年增14.62%。公司官網2024年7月21日主要股東名單顯示，吳開興持股13.59%、李泗銘7.12%、鄭振企4.83%、威凱國際有限公司4.49%、陳昱宏3.72%、謝進財3.47%、羅翔煒2.45%、第一創業投資股份有限公司2.41%、台積有限公司1.70%、廖素華1.69%；此股東名單時間較早，僅作為可查證歷史資料。
主要業務
愛派司為骨科創傷及矯正醫療器材研發、製造、銷售商，也代理骨科及外科相關醫材。核心產品包括骨科創傷植入物（骨板、骨釘、骨針、髓內釘、纜線、外固定器等）、精準手術產品（膝關節炎矯正系統、3D列印客製化手術導引工具 PSI）、代理銷售產品（小兒骨科產品、人工替代骨、止血產品、HA／PRP、細胞治療、透氣石膏、一次性手術工具、免縫合貼片等）。公司差異化在於以亞洲人骨骼曲率為基礎設計骨板與骨釘，與歐美大廠以高加索人骨型為基礎的產品區隔；公司稱台灣自費骨板市占率大於三成，國內每月超過200家醫療院所使用其產品。營收結構方面，2024年法說會資料顯示2024年營收769,591千元，年增14.01%，EPS 4.99元；2025年8月法說會揭露2025年上半年營收410,283千元，毛利率約70%。產品別方面，2024年自製產品約638,537千元、約83%，代理品項約17%；2025年上半年自製產品約323,553千元、約79%，代理品項約21%。商業模式為自有品牌醫材研發製造加醫院臨床推廣，搭配代理國內外創新骨科、外科產品以提高通路利用率；銷售終端以醫院、骨科醫師、外科手術場景為主，並透過經銷商拓展中國、東南亞、日本、巴西、澳洲等市場。
2025–2028 展望
2025至2028年主要成長動能包括：1. 高齡化、骨折與退化性關節疾病增加，支撐創傷固定、保膝手術與關節相關醫材需求；公司法說會引用產業資料，全球創傷植入物市場由2020年約81億美元，預估2031年達167億美元，亞太創傷固定市場預計2022至2030年CAGR約11.3%。2. 自有產品方面，持續以亞洲曲率設計擴充創傷固定產品，並推進髕骨骨板、3D列印組合式骨板、新型活動式微創人工指關節、Bioglass／可吸收植入物等創新醫材。3. 精準醫療方面，PSI 已用於保膝、創傷復位、畸形矯正、韌帶重建、骨腫瘤切除、關節置換與脊椎手術，公司規劃延伸 PSI 至人工關節置換，並開發 AI 輔助術前規劃與重建軟體，以縮短規劃時間、提升效率。4. 海外市場方面，以新加坡作為東南亞據點，延伸至馬來西亞、越南、泰國、印尼；以日本作為東北亞發展據點；巴西已簽經銷商 MOU，並準備 MDSAP 稽核以因應日本、巴西、澳洲市場。5. 代理與通路方面，2025年投資讚賀生醫20%股權，強化運動醫學與國際品牌代理；2026年晉弘科技電子式關節鏡EJA100取得台灣TFDA第二類醫材許可後，獨家授權愛派司在台推廣銷售，有助產品布局由骨科植入物與精準手術延伸至微創影像輔助工具。主要風險包括：中國集採造成低價競爭與毛利壓力、醫材法規取證時程不確定、海外經銷推廣速度不確定、醫院採用與醫師教育訓練需時間、原物料成本與匯率變動、代理產品授權與供應穩定性、國際大廠競爭及新產品臨床導入不如預期。
產業上下游
- 台灣醫療器材創新發展協會（A-Club） 非上市櫃組織；愛派司透過A-Club創新研發平台整合醫療、學術與精密製造資源，曾共同開發股骨及脛骨髓內釘系統、肋骨固定系統等產品。
- 晉弘科技股份有限公司 6796 台股上市櫃公司；2026年其電子式關節鏡EJA100取得台灣TFDA第二類醫療器材許可，並獨家授權愛派司於台灣推廣與銷售，屬代理產品及微創影像工具供應／合作夥伴。
- 讚賀生醫股份有限公司 未上市公司；愛派司2025年董事會通過投資讚賀生醫普通股50萬股、持股20%、交易金額新台幣8,400萬元，強化運動醫學、脊椎、創傷與生物性骨材等國際品牌代理合作。
- Arthrex、Spineart、CarboFix 等國際醫材廠 非台股掛牌；依讚賀生醫公開資訊，其合作夥伴涵蓋美國 Arthrex、瑞士 Spineart、以色列 CarboFix 等，間接補強愛派司代理與運動醫學／脊椎／生物性骨材產品布局。
- 鈦合金、醫療級金屬、3D列印與精密加工供應鏈 具體供應商未完整公開；為骨板、骨釘、髓內釘、PSI導引工具與客製化手術產品所需上游材料、加工與製造能力。
- 台灣醫院與骨科／外科醫療院所 多數非台股掛牌；為主要終端客戶與臨床導入場域。證交所文章與公司法說會稱國內每月超過200家醫療院所採用愛派司產品。
- 中國市場經銷商及愛湃斯（上海）商貿有限公司 非台股掛牌；愛派司透過上海子公司與經銷體系服務中國市場，中國集採後策略轉向非集採高毛利產品，如特殊骨釘、拇趾外翻、碳纖維骨板。
- 新加坡、馬來西亞、越南、泰國、印尼、日本、巴西、澳洲等海外經銷或臨床合作通路 多為非台股掛牌或未揭露名稱；公司以新加坡為東南亞據點、以日本為東北亞據點，並規劃MDSAP稽核以支援日本、巴西、澳洲市場。
- 骨科醫師、保膝手術醫師與醫學會／教育訓練平台 非上市櫃客戶群；PSI、保膝、拇指外翻、創傷固定等產品需透過醫師教育、KOL、研討會與大體課程提升採用率。
競爭對手
- 聯合骨科器材股份有限公司 4129 台股上櫃；主要從事骨科人工植入物、人工關節、人工骨板、骨釘、骨針與脊椎產品，為愛派司公開資料列示之採樣同業。
- 博晟生醫股份有限公司 6733 台股上櫃；產品聚焦骨科及軟骨修復、複合性醫材，為愛派司公開資料列示之採樣同業。
- 台灣微創醫療器材股份有限公司 6767 台股上櫃；主要產品為脊椎融合手術植入物、人工替代骨、脊椎固定系統、椎間融合系統等，為愛派司公開資料列示之採樣同業。
- Johnson & Johnson／DePuy Synthes 美國上市集團旗下骨科品牌，非台股掛牌；國際創傷與骨科植入物大廠，與愛派司在醫院骨材採購、品牌信任與教育訓練資源上競爭。
- Zimmer Biomet 美國上市公司，非台股掛牌；國際骨科與關節醫材大廠，亦是台灣骨科醫材市場外商競爭者。
- Stryker 美國上市公司，非台股掛牌；國際骨科、創傷與醫療設備大廠，具品牌、產品線與通路優勢。
資料來源（15）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於愛派司（6918）的常見問題
- 愛派司(6918)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-29 的數據現況：品質頂級、估值偏便宜、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 愛派司股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-07-29 收盤 70.1 元，本益比 13.8、股價淨值比 2.1。
- 愛派司的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 70.1 元與本益比 13.8 回推，愛派司近四季合計 EPS 約 5.1 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。