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台汽電

8926 油電燃氣業截至 2026-07-29 每日盤後更新

體質穩，估值中性。

1 個訊號亮起

營收≥20%

本頁數據每天盤後更新。把台汽電加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。台汽電今天有 1 個訊號,看全市場還有誰觸發 →

台汽電可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 57 百分位。最新一季 ROE 約 8.1%。
估值中性。本益比位居全市場第 31 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 39 百分位。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -11.4%（賣超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 1719.5%，超過 20% 的成長門檻。

籌碼流向

偏空 -0.17

偏空中性偏多

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
大和國泰持 7814 張
派發者剩 5630 張、最長約 187 日倒完

窗口 2026-02-28 起 · 股價 +29% · 分點至 2026-07-29· 集保至 2026-07-24

最大持有者大和國泰自起點累積 7814 張（已賣 0%），近期略減
主要派發者新加坡商瑞銀峰值囤過 8907 張、已倒 76%，剩 2176 張，依近期速度約 21 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.65pp、中實戶人數 +2 戶、散戶佔比 +1.83pp，籌碼下沉散戶
外資避險型分點淨空淨空 -17018 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

大和國泰凱基-台北中國信託凱基-斗六花旗環球國票-長城

派發

新加坡商瑞銀美林富邦證券國泰-敦南富邦-公益國泰-館前

交易台

獨立尺度

台灣摩根士丹利美商高盛群益金鼎新光-台中

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

大和國泰 +7,814

已賣 0%
凱基-台北 +2,035

已賣 24%· 仍在加碼
中國信託 +1,731

已賣 0%· 仍在加碼
凱基-斗六 +1,099

已賣 0%
花旗環球 +1,064

已賣 0%· 仍在加碼
國票-長城 +951

已賣 0%· 仍在加碼

派發

新加坡商瑞銀剩 2,176

已倒 76%· 約 21 日倒完
美林剩 2,111

已倒 44%· 約 187 日倒完
富邦證券剩 2,135

已倒 26%· 近期停手
國泰-敦南剩 431

已倒 77%· 近期停手
富邦-公益剩 192

已倒 73%· 約 40 日倒完
國泰-館前剩 134

已倒 78%· 約 61 日倒完

交易台

台灣摩根士丹利 -7,663

避險台·會回補
美商高盛 -7,036

避險台·會回補
群益金鼎 -2,587

未分類
新光-台中 -2,381

未分類

還在倒 5,630 張最長約 187 個交易日見底

近期買賣力道 +4,128 吸 / -1,723 倒買盤略勝

避險台淨空 -17,018 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 1719.47%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 84 次（自 2007-04-23）

事件後 120 日，歷史上平均 +3.53%

20 日 +1.71%

60 日 +4.68%

120 日 +3.53%

20 日

60 日

120 日

勝率

58.7%

54.8%

52.9%

樣本數

中位數

+0.98%

+0.74%

+0.6%

超額

+0.83%

+2.28%

+0.94%

贏大盤勝率

46.7%

52.1%

47.1%

過去 70 次觸發，120 日後平均上漲 3.53%、超越大盤 0.94 個百分點，勝率 52.9%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +2%

20-40 +13.1% 現在

40-60 +5.9%

60-80 +16.6%

80-100 +16.3%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	163	+2%	+0.2%	53.4%	+5.6%
20-40 現在在這裡	177	+13.1%	+9.8%	79.1%	+9%
40-60	166	+5.9%	+5.1%	83.1%	-9.3%
60-80	569	+16.6%	+10.7%	81.2%	-14.1%
80-100	1990	+16.3%	+11.9%	82.9%	-0.2%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 14.9，落在自身歷史第 39.4 百分位，屬於 20-40 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

+8.6%

勝率 76.2% 超額 +8.3%

214 天

現在

+3.3%

勝率 59.2% 超額 -8.7%

265 天

+5.2%

勝率 57.4% 超額 -3.3%

1553 天

向下

+5.4%

勝率 70% 超額 +7.1%

90 天

+25.8%

勝率 88.3% 超額 -2.2%

214 天

+9.7%

勝率 73.3% 超額 +2.7%

849 天

目前處於「中等 × 60 日動能向上」情境，歷史 265 天樣本中，120 日後平均上漲 3.3%、勝率 59.2%，落後大盤 8.7%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 38 次，觸發後 60 日平均 +2.11%，勝率 64.9%，平均贏大盤 +0.36 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 79 次，觸發後 60 日平均 +3.69%，勝率 59.5%，平均贏大盤 +0.04 個百分點。

台汽電是做什麼的？公司基本資料

油電燃氣業；電業投資、汽電共生、電力工程、再生能源與售電服務台灣證券交易所上市

公司簡介

8926 對應證券為台灣汽電共生股份有限公司，簡稱台汽電，為台灣證券交易所上市普通股。公司成立於 1992 年 5 月 7 日，1997 年 4 月 24 日公開發行，2000 年 5 月 8 日上櫃，2003 年 8 月 25 日轉上市。總部位於台北市內湖區瑞光路 392 號 6 樓。董事長為王振勇，總經理為陳意通。依 2026-06-16 台灣證券交易所上市公司基本資料，實收資本額為新台幣 7,302,820,000 元，已發行普通股 730,282,000 股，每股面額新台幣 10 元，無特別股與私募股。依 2025 年度年報，截至 2026 年 3 月 31 日員工合計 340 人。主要股東方面，依 2025 年度年報 2026 年 3 月 31 日資料，台灣電力股份有限公司持股 200,918,361 股、27.51%，為最大股東；建聖投資 2.62%，大亞電線電纜 2.53%，東元電機 1.67%，柏翰投資 1.39%，台朔重工 1.31%，王洪樂音 1.12%，渣打託管 iShares 新興市場 ETF 1.07%，大通託管先進星光先進總合國際股票指數 0.93%，顏月霞 0.84%。公司主要轉投資事業包括星能電力、森霸電力、星元電力、國光電力等民營天然氣電廠，以及星能、台汽電綠能、星寶電力、星曄綠能、鑫光電能、苗栗風力、哈瑪栗能源科技等再生能源或工程、售電相關公司。公司官網揭露主要轉投資之星能、森霸、星元、國光等 4 家民營天然氣發電廠總裝置容量約 3,650MW，約占全國電力總裝置容量 4.5%、民營電廠總裝置容量 30%；年報另以已商轉 IPP 口徑列示其投資電廠占國內民營裝置容量約 50.35%。

主要業務

台汽電定位為專業電業開發公司，主要業務涵蓋電廠、汽電共生廠、再生能源與輸變電工程之規劃、設計、採購、安裝、專案管理與財務規劃；電廠、汽電共生廠、再生能源電廠與共同升壓站之投資、經營及管理；電廠、汽電共生廠、共同升壓站、輸變電工程與能源相關之工程承攬、技術及諮詢顧問服務；以及新能源業務開發、再生能源購售電業務與輔助服務。依 2025 年度年報，2025 年主要業務收入合計新台幣 7,611,519 仟元，其中銷貨收入 1,768,279 仟元、占 23%；工程收入 5,515,727 仟元、占 73%；運維及服務收入 327,513 仟元、占 4%。銷售地區為內銷 100%。商品與服務包括：以獨資、合資或 BOT 方式興建汽電共生廠，將蒸汽與電能售予合作廠家或鄰近用戶；提供民營電廠、汽電共生廠之工程規劃、財務規劃、專案管理、燃料、環保與操作維護整體服務；投資民營電廠與建廠；承攬工程；再生能源投資開發、工程承攬、運轉維護與售電；以及輔助服務市場業務。公司自建官田汽電共生廠，裝置容量 48MW，主要提供客戶電力與蒸汽；亦投資大園汽電共生廠。民營電廠投資方面，星能電力營運彰濱天然氣電廠 507MW，森霸電力營運豐德天然氣電廠 2,114MW，星元電力營運星元天然氣電廠 549MW，國光電力營運國光天然氣電廠 480MW。2025 年主要銷貨客戶依年報可判讀為沃旭能源股份有限公司約 40.00%、台灣電力股份有限公司約 27.71%、其他約 32.29%；2024 年資料亦出現台鎔科技材料為主要客戶之一。重要合約包含官田廠與台電之電能購售契約，以及與佳和實業、廣泰金屬工業、欣岱實業、尚穩環保科技、希世比能源科技、大統益、新農科技等之官田廠電能或蒸汽購售合約。再生能源與售電方面，台汽電綠能為 100% 轉投資子公司，依 2025 年 12 月法說會資料，具風力、太陽光電、水力發電轉供實績，累計轉供超過 8.03 億度綠電，客戶涵蓋科技電子、金融、服飾零售、電信與傳統製造業等。

2025–2028 展望

2025 至 2028 年的主要成長動能包括：第一，森霸電力豐德電廠二期 1,100MW 已於 2025 年 5 月正式商轉，可望提高轉投資收益與台汽電集團 IPP 曝險，但實際貢獻仍受 PPA 條件、氣價、稼動率與權益法認列影響。第二，國光電力取得台電 2028 年商轉燃氣機組電力採購標案 1,200MW；依 2025 年 12 月法說會，台汽電於 2025 年 7 月參與國光電力現金增資新台幣 3,819,376 仟元，增資後持股提高至 45.83%，水土保持計畫已於 2025 年 10 月取得審查核可函，仍在辦理籌設許可等文件，若如期推進，2028 年前後可能成為中長期權益法收益與工程/管理服務來源。第三，再生能源工程與投資仍是策略重點，公司承攬沃旭二期與台電離岸風電二期陸上變電站、輸電線工程，並持續爭取離岸風力陸上變電站統包工程；陸域風電方面有彰化漢寶芳苑風力發電開發案、苗栗風力機組重置；太陽光電方面有彰化永興漁電共生、烏山頭二期水面型光電與新設光電標案評估；地熱方面與台電及國外地熱團隊推動大屯山地熱合作，已完成第一階段 3G 探勘與潛熱模型，第二階段鑽探仍在評估規劃。第四，台汽電綠能售電、綠電轉供、外部再生能源供應合作、電力交易平台輔助服務代操作、儲能與虛擬電廠等，可望受企業 RE100、低碳供應鏈與電力市場開放推動。第五，官田汽電廠短期以提高膠片、SRF、固態生質燃料等替代燃料比例、減少煤炭使用、因應碳費與設備改善為主；中長期則評估機組更新改建與燃氣化。主要風險包括：工程收入占比高，案量與工程進度會造成營收波動；國光二期等大型電廠投資資本支出高、許可與工程期程長，利率與融資成本上升會影響報酬；天然氣、燃煤、替代燃料與匯率波動影響成本；環保法規、碳費、生煤減量與低碳轉型提高既有汽電共生廠改造壓力；再生能源案場面臨電網容量、地方溝通、環評、併網與政策調整風險；儲能與輔助服務市場已出現部分服務價格下滑或供給過剩；IPP 與台電購售電合約、PPA 到期、訴訟或修約爭議仍須追蹤。整體而言，2025 至 2028 年台汽電的投資主軸由傳統汽電共生與 IPP 持續延伸至燃氣機組擴建、再生能源工程、綠電售電與輔助服務，成長性中等偏正向，但高度受政策、電價制度、工程進度與資本成本影響。

產業上下游

上游

台灣中油股份有限公司天然氣等能源供應與能源產業關係企業；台灣中油為國營事業、未上市。年報風險段落提及外購電廠燃料與能源價格波動，法說及年報亦顯示集團重點為燃氣電廠，故列為燃料供應鏈關鍵上游，具推估成分。
潤弘精密工程事業股份有限公司 2597 年報主要供應商資料可判讀 2024 年進貨金額 873,191 仟元、占進貨淨額約 10.46%；為工程承攬或營造相關供應商。
發電主設備供應商年報揭露重要設備之設置、維護與零組件更換由原設備廠家協助；未逐一揭露廠商名稱，可能包括國際燃氣輪機、汽輪機、發電機、變電與控制系統供應商，屬未具名上游。
台灣電力股份有限公司台電為未上市國營事業，同時是最大股東、購售電對手與技術支援來源；年報提及電力系統技術可透過大股東台電獲取支援。

下游

台灣電力股份有限公司未上市國營事業；台汽電官田廠與台電簽有電能購售契約，轉投資 IPP 亦以台電 PPA 為核心下游客戶；2025 年主要銷貨客戶之一，約占 27.71%。
沃旭能源股份有限公司沃旭台灣子公司，非台股掛牌；2025 年主要銷貨客戶約占 40.00%，主要與離岸風電陸上變電站、輸電線等工程承攬案相關。
台鎔科技材料股份有限公司 6947 2024 年主要銷貨客戶之一；台股櫃買掛牌公司，與台汽電工程或能源服務案相關，2025 年年報表格抽取未能確認其 2025 年比重。
佳和實業股份有限公司 1449 官田廠購售汽合約客戶，台股上市公司。
大統益股份有限公司 1232 官田廠購售蒸汽合約客戶，台股上市公司。
廣泰金屬工業股份有限公司官田廠供給電能或蒸汽合約客戶；未確認為台股上市櫃公司。
欣岱實業股份有限公司官田廠購售蒸汽合約客戶；未確認為台股上市櫃公司。
尚穩環保科技股份有限公司官田廠購售蒸汽合約客戶；未確認為台股上市櫃公司。

競爭對手

麥寮汽電股份有限公司民營電廠 IPP 業者，非台股掛牌；與台汽電轉投資 IPP 在台電購電、燃氣或火力電廠開發與容量市場上具同業比較性。
和平電力股份有限公司民營電廠 IPP 業者，非台股掛牌；為台灣民營火力電廠同業。
長生電力股份有限公司民營電廠 IPP 業者，非台股掛牌；為台灣民營火力電廠同業。
嘉惠電力股份有限公司民營電廠 IPP 業者，非台股掛牌；為台灣民營火力電廠同業。
新桃電力股份有限公司民營電廠 IPP 業者，非台股掛牌；為台灣民營火力電廠同業。
中興電工機械股份有限公司 1513 台股上市公司；在電力設備、工程、儲能與電力系統服務領域與台汽電子公司星能及再生能源、輔助服務布局有部分競合。
華城電機股份有限公司 1519 台股上市公司；重電、變壓器與電力工程設備供應商，在輸變電工程與電網投資受惠題材上具可比性，但非 IPP 營運商。
士林電機廠股份有限公司 1503 台股上市公司；重電與電力設備供應商，在輸變電、電網工程與能源工程供應鏈具部分競合。
亞力電機股份有限公司 1514 台股上市公司；電力設備與工程服務公司，與台汽電工程承攬、變電站及電力系統工程業務有部分可比性。
大同股份有限公司 2371 台股上市公司；重電、電力設備與能源相關業務具可比性，但與台汽電核心 IPP 投資業務不同。

資料來源（14）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於台汽電（8926）的常見問題

台汽電(8926)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-29 的數據現況：品質中上、估值中性、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
台汽電股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-07-29 收盤 60.8 元，本益比 14.9、股價淨值比 2.5。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 39 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
台汽電的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 60.8 元與本益比 14.9 回推，台汽電近四季合計 EPS 約 4.1 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。