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Help me set up FinLab and analyze 1587 吉茂. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=1587
1587
quality needs a look, premium valuation, no active signal today.
Is 吉茂 a buy? Fundamentals and valuation first
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Weak profitability.Operating margin is in the 38th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 0.2%.
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Valuation is high.PE is in the 83th market percentile; within its own history, PE is around the 75th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -3.0% of volume (net sell).
Chip flow
Distribution to retail — bearish
Window from 2026-01-17 · Price -47% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 永豐金-台南 has accumulated 639 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 摩根大通 peaked at 663 lots, has sold 62%, 255 left, paused recently.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -3.98pp, mid holders -5, retail +6.19pp — drifting down to retail.
- Foreign hedge-desk net short Net short -601 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 永豐金-台南 +639
- 元大-大同 +412
- 國泰-敦南 +333
- 國泰-台中 +212
- 華南永昌-板橋 +151
- 第一金-新竹 +144
Distributing
- 摩根大通 255 left
- 港商野村 305 left
- 臺銀-臺中 237 left
- 台灣摩根士丹利 142 left
- 美林 68 left
- 華南永昌-南京 33 left
Desks
- 群益金鼎-西松 -2,223
- 富邦-台東 -1,478
- 富邦-台中 -1,016
- 華南永昌 -984
Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 140 | +32.1% | +10.1% | 100% | +4.2% |
| 20-40 | 158 | +61.7% | +0.8% | 54.4% | +50.1% |
| 40-60 | 107 | +13% | -0.3% | 43.9% | -3.1% |
| 60-80 You are here | 58 | +115.5% | +111.2% | 100% | +31.8% |
| 80-100 | 81 | +59% | +61.9% | 100% | -65.3% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 68.41, at the 74.7th percentile of its own history (60-80 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum down”: across 63 historical days, 120-day forward avg gained 137.4%, win rate 79.4%, beat the market by 93.4%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
8 times historically; 60-day forward avg +17.98%, win rate 50%, beating the market by +9.94 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
48 times historically; 60-day forward avg -0.55%, win rate 48.6%, beating the market by -8.95 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
21 times historically; 60-day forward avg -6.88%, win rate 31.6%, beating the market by -11.75 pts on average.
What does 吉茂 do? Company profile
Overview
1587 對應證券為吉茂精密股份有限公司，股票簡稱吉茂，為台灣證券交易所上市普通股，非 ETF/ETN/權證。公司成立於 1984-08-22，總部位於彰化縣芳苑鄉後寮村工區路28號，董事長與總經理均為劉彥狄，統一編號 24157564，上市日期 2018-04-16。公開資訊觀測站開放資料截至 2026-06-16 顯示實收資本額為新台幣 800,556,720 元，已發行普通股 80,055,672 股，英文簡稱 CM，股票過戶機構為宏遠證券。公司早期公開簡報揭露 2021 年集團人數 669 人，但未查得 2026-06-17 最新員工數，故僅作歷史參考。主要股東/策略關係方面，日本 DENSO 曾以董事席次參與，公開公司登記資料顯示日商株式會社 DENSO 代表董事持股 14,857,012 股；此數字是否為 2026 最新持股需再以股東名簿或年報確認。
Business
吉茂是汽車冷卻系統與散熱器製造商，核心產品為各式車用水箱、冷卻系統及相關零組件，並具備模具、零件到成品的一條龍生產能力。產品包含銅/鋁水箱、塑鋁/全銅/全鋁散熱水箱、機油冷卻器、冷凝器、熱交換系統、逆變器散熱器，以及乘用車、商用貨卡車、重型車、巴士、堆高機、發電機、軍用車等應用。商業模式以 AM 售後維修市場為主，並兼具 OES/OE 專案與代工合作；銷售對象包括國內外汽車零組件經銷商、通路商、傳統水箱修配廠及國際 Tier 1/OE 客戶。公開資料顯示主要產品營收以車用水箱為最大宗，StockFeel 摘要列示車用水箱約 82.2%、半成品約 7.4%、車用機油冷卻器約 5.9%；2025 法說摘要則指出 2025 前二季車用水箱營收約 9.87 億元、其他約 8,295 萬元、半成品約 7,644 萬元、車用機油冷卻器約 5,240 萬元。區域別方面，MoneyDJ 資料列示 2024 年美洲 65%、台灣 13%、亞洲 14%、歐洲 2%；2025 法說摘要亦指出美洲約 65%、台灣內銷約 14%。公司客戶/合作對象曾被媒體提及包括 DENSO、Radiator Express、Dorman、Worldpac、北美 DIY 通路商 A 公司、Toyota OES 相關售服零件鏈，以及歐美汽車零組件通路；部分終端或通路名稱並非公司年報逐一正式揭露。營收方面，公開資訊觀測站 2026 年 5 月營收為新台幣 214,381 千元，年增 4.43%，2026 年 1-5 月累計營收 1,166,421 千元，年增 18.01%；Yahoo 股市資料顯示 2025 年全年累計營收 2,651,919 千元，較 2024 年 2,154,168 千元成長 23.11%。
Outlook 2025–2028
2025-2028 展望核心在三條主線：一、北美 AM 水箱需求復甦與供應鏈轉移。2024 年公司受產品召回整修與墨西哥廠初期虧損影響，獲利承壓；2025 年起客戶庫存調整結束，訂單逐步回溫，2025 全年營收已較 2024 年明顯成長。二、墨西哥廠為 2025-2027 主要成長動能。2025 年 9 月法說與媒體報導指出，墨西哥廠生產水箱已取得 USMCA 資格，銷美適用零關稅；相較中國出貨面臨較高關稅，吉茂的台灣及墨西哥基地具競爭優勢。公司目標 2025 年底墨西哥月產達約 2 萬片、2026 年全年產量挑戰 35-40 萬片，並有報導提及明年中目標月產 5 萬片；若產能利用率提升，墨西哥廠有機會從虧損轉為獲利來源。三、非車用散熱與 AI/伺服器散熱。公司以既有鋁水箱、熱交換與油冷/水冷技術切入伺服器散熱，2025 法說摘要指出已有送樣與小批量出貨，2026 年第一或第二季較有機會進入量產；但實際客戶、規格、毛利率與量產時程多受保密協議限制，能否形成第二成長曲線仍需觀察。2027-2028 的合理研究假設是：若墨西哥廠月產能與 USMCA 在地採購比例持續拉升，北美 AM 通路滲透率可提升；若伺服器散熱通過主要客戶認證，產品結構可能逐步由傳統汽車水箱延伸至資料中心液冷零組件。不過風險包括美元匯率波動、鋁材與塑膠粒成本、墨西哥廠良率/人工/管理成本、客戶驗廠與認證延遲、美國關稅與 USMCA 規則變動、中國水箱廠低價競爭、汽車售後市場需求循環、產品品質/召回事件再發，以及 AI 散熱領域既有散熱大廠競爭。上述 2026-2028 展望含公司法說目標、媒體報導及研究推估，非公司保證財測。
Supply Chain
- 鋁料供應商 汽車水箱散熱芯子與鋁製水箱主要原料；公開資料僅確認重要原物料為鋁料，未查得公司正式揭露特定供應商名單。
- 塑膠粒/塑膠水槽材料供應商 塑鋁水箱與塑膠水槽相關原料；公開資料僅確認重要原物料為塑膠粒，未查得特定供應商名單。
- 模具與沖壓/射出設備供應鏈 公司具有射出模具、沖壓模具與零部件自製能力，外部設備或材料供應商未完整揭露。
- DENSO Corporation 日本上市 Tier 1 汽車零組件公司；公開簡報指出 2011 年與 DENSO 合作取得技術支援，並生產提供 DENSO 各子公司水箱，兼具技術合作與下游客戶關係。
- DENSO Corporation 日本上市 Tier 1 客戶/合作夥伴；吉茂供應 DENSO 及其子公司水箱，並列示於 DENSO 全球網絡之一。
- Toyota / Toyota OES 售服零件體系 日本上市整車廠與售服體系；公開資料指出吉茂 2016 年取得美國 Toyota OES 認證，並供應油電車與售後相關散熱產品。
- Radiator Express 北美汽車水箱/零組件通路客戶；媒體報導列為吉茂北美 AM 水箱市場客戶，非台股掛牌公司。
- Dorman Products 美國上市汽車售後零件公司；媒體報導列為吉茂北美 AM 市場客戶之一，非台股掛牌。
- Worldpac 北美汽車零組件通路商；媒體報導列為吉茂北美 AM 市場客戶之一，非台股掛牌。
- 北美 DIY/汽車零組件大型通路商 A 公司 媒體報導稱吉茂通過北美 DIY 市場最大通路商稽核並開始供貨，但報導未揭露正式公司名稱，故以未具名通路商列示。
- 國內外汽車零組件經銷商、修配廠與 AM 售後通路 公司主要銷售對象，涵蓋北美、台灣、亞洲、歐洲等地 AM 售後維修市場；多為非台股掛牌或未揭露名稱。
- 伺服器散熱客戶/系統或散熱供應鏈 2025 法說摘要指出已送樣與小批量出貨，可能應用於伺服器水冷/液冷散熱；因保密協議未揭露客戶名稱，相關營收能見度仍低。
Competitors
- 中國汽車水箱製造商 MoneyDJ 指出公司主要競爭者為大陸汽車水箱製造商；多數公司名稱未在公開資料逐一揭露，且非台股掛牌。
- 東陽 1319 台股上市汽車零組件公司；StockFeel 將其列為同屬汽車組件領域的可比競爭者，但產品線與吉茂的汽車水箱並非完全相同。
- 堤維西 1522 台股上市汽車零組件/車燈公司；屬汽車零組件同業可比公司，非汽車水箱直接同產品競爭者。
- 耿鼎 1524 台股上市汽車鈑金零件公司；屬 AM 汽車零組件通路與出口市場可比公司，產品別不同。
- 廣華-KY 1338 台股上市汽車內飾件公司；StockFeel 列為汽車組件競爭/可比公司，與吉茂產品線差異大。
- 奇鋐 3017 台股上市散熱大廠；若吉茂擴大切入伺服器液冷/水冷散熱，將面對既有電子散熱供應鏈競爭，但非吉茂傳統 AM 車用水箱直接競爭者。
- 雙鴻 3324 台股上櫃散熱公司；屬伺服器與電子散熱潛在競爭者，非傳統汽車水箱主業直接競爭者。
Sources（16）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.