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Help me set up FinLab and analyze 2719 燦星旅. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=2719
2719
steady quality, fair valuation, no active signal today.
Is 燦星旅 a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 59th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 7.1%.
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Valuation is neutral.PE is in the 79th market percentile; within its own history, PE is around the 92th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -2.8% of volume (net sell).
Chip flow
Institutional rotation, concentration steady — bullish
Window from 2026-01-17 · Price -14% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 元大-蘆洲中正 has accumulated 199 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor (牛牛牛)亞-網路 peaked at 16 lots, has sold 31%, 11 left, paused recently.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +0.00pp, mid holders +0, retail +0.01pp — little change.
- Foreign hedge-desk net short Net short -50 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 元大-蘆洲中正 +199
- 元大-板橋三民 +30
- 陽信 +28
- 國泰-台南 +26
- 統一-台南 +25
- 元富-吉利 +19
Distributing
- (牛牛牛)亞-網路 11 left
- 華南永昌-斗六 3 left
- 臺銀-民權 2 left
- 元大-清水 3 left
- 永豐金-虎尾 3 left
- 台新-嘉義 5 left
Desks
- 國泰-敦南 -35
- 統一-土城 -34
- 元大-北三重 -30
- 群益金鼎-海山 -29
Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 90 | -40.8% | -39.5% | 0% | -261.4% |
| 20-40 | 55 | -36.7% | -39.2% | 0% | -239.3% |
| 40-60 | 111 | -33.6% | -30.6% | 0% | -95.3% |
| 60-80 | 39 | -40.5% | -44.1% | 0% | -94% |
| 80-100 You are here | 97 | -41.5% | -41.5% | 0% | -305.2% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 57.11, at the 92.4th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
(17d)
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum down”: across 76 historical days, 120-day forward avg declined 17.1%, win rate 0%, lagged the market by 241.4%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
10 times historically; 60-day forward avg -1.28%, win rate 50%, beating the market by -2.7 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
59 times historically; 60-day forward avg +8.86%, win rate 47.8%, beating the market by +5.99 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
8 times historically; 60-day forward avg +6.23%, win rate 37.5%, beating the market by -0.51 pts on average.
What does 燦星旅 do? Company profile
Overview
2719 為櫃買中心上櫃普通股，證券簡稱燦星旅，公司全名台鋼燦星國際旅行社股份有限公司，英文名稱 TSG Star Travel Corp.，英文簡稱 Star Travel。公司成立於 2003 年 2 月 24 日，2012 年 2 月 24 日上櫃掛牌，主要經營旅行業；統一編號 80355209，總部及主要投資人服務地址為台北市中山區民生東路二段161、163號7樓，登記與觀光署資料亦列示綜合旅行社註冊及台南市南區健康路二段545號1樓等資訊。董事長為侯佑霖；總經理資料在不同來源間有時間差，2025 年年報列葉雪英，2026 年公開公司資料來源列羅俊英，故本研究以較新公開資料記為羅俊英並於 notes 標示。實收資本額依近期市場資料約新台幣 691,825,000 元，已發行普通股約 69,182,500 股；2024 年年報截至 2024 年底為實收資本額 689,695,000 元、已發行普通股 68,969,500 股，後續差異主要來自員工認股等股本變動。員工規模：2024 年年報列 2024 年底 106 人，2025 年 3 月 31 日 115 人。主要股東：2024 年底主要股東資訊列慶欣欣鋼鐵股份有限公司持有 47,250,000 股、持股 68.50%；市場資料另顯示董監持股比例約 72% 左右，應以公開資訊觀測站及集保最新股權資料為準。公司前身與燦坤、亞果遊艇、台鋼集團入股及更名相關，2023 年正式更名為台鋼燦星國際旅行社股份有限公司，定位為台鋼集團休閒旅遊與企業服務布局之一。
Business
公司為非製造業之綜合旅行社，核心業務為國內外團體旅遊、自由行與機加酒、票務、簽證與旅遊相關代辦、企業旅遊／獎勵旅遊、同業服務、客製化與主題旅遊商品。銷售模式結合官網、會員系統、客服中心、六都及新竹等實體分公司／門市、企業服務與同業通路。2024 年合併營收為新台幣 2,286,931 仟元，主要來自團體旅遊收入 2,253,650 仟元，約占 98.54%；票務收入 11,806 仟元，約占 0.52%；其他收入 21,475 仟元，約占 0.94%。2025 年全年合併營收約 1,963,881 仟元，年減約 13.62%，顯示 2024 年高基期及疫後旅遊紅利消退後，營收回到較保守成長節奏。商業模式為向航空公司、飯店、郵輪、地接社、景區與交通服務供應商採購或包銷機位與旅遊資源，再設計套裝行程並以 B2C、B2B、B2E 及同業方式銷售；公司收入認列以團體旅遊服務為主，票務與簽證等為輔。主要產品區域以出國旅遊為主，重點為東北亞日本、韓國與東南亞泰國、越南、馬來西亞、新加坡等；近年強化日本二、三線城市包機與定期航班，例如高知、秋田、九州、山陰／山陽，並推動海外郵輪、歐洲河輪、歐美長程線、滑雪、賞櫻、賞楓、黑部立山、馬拉松、農業考察、文化體驗、銀髮慢遊與 Mini Tour 小團體旅遊。主要客戶為不特定消費大眾、會員、企業員工旅遊與獎勵旅遊客戶、同業旅行社；2024 年年報明確指出單一企業客戶未達銷貨總額 10%。終端應用為休閒旅遊、企業福利與激勵、商務與團體活動、主題體驗及地方創生型旅遊。
Outlook 2025–2028
2025 至 2028 年展望以『疫後紅利消退後的穩健獲利、產品差異化與供應風險分散』為主軸。2025 年公司在年報中已明示以務實穩健獲利為目標，深耕日本市場，打造小資族首選日本旅遊品牌，同時提升洲際航線、產品差異化及忠誠客戶；2025 年營收較 2024 年回落，反映高基期、機票與飯店成本上升、出境旅遊供給恢復不均及市場競爭。2026 年法說會摘要顯示第一季銷售動能優於內部規劃，受惠寒假、春節、日本滑雪團及賞櫻團需求，並提高 Mini Tour 小團體比例以改善產品品質與毛利結構；2026 年成長引擎包括 B2C 產品結構優化、B2B/B2E 企業客戶市場開發、日本二、三線城市藍海市場佈局，以及動態定價與多元航空供應商策略。2027 至 2028 年未見公司公開量化指引，本研究僅能推估：若台灣出境旅遊需求維持、日圓與韓元旅遊吸引力仍在、國際航空運能恢復、企業員工旅遊預算穩定，燦星旅可望持續靠日本深度團、包機包銷、郵輪／河輪、歐美長線、小團高單價產品與台鋼集團資源導流改善營收品質；但因旅行社議價能力弱於航空與飯店，上游機位、住宿與地接成本、匯率、油價、地緣政治、戰爭、通膨、航班供給、天災、疫情或簽證政策變動，都可能侵蝕毛利。產業競爭方面，旅遊商品複製成本低、網路比價透明、同業削價競爭激烈，公司必須靠包機資源、差異化行程、會員回購、企業客戶與服務品質避免陷入價格戰。公司無製造擴產議題，所謂擴張主要為門市／業務團隊、官網與會員系統、產品線及航空飯店供應商合作擴張。
Supply Chain
- 中華航空 2610 台股上市航空公司；年報列 2025 年深化合作航空公司之一，為機位、包機、團體旅遊與票務供應來源。
- 長榮航空 2618 台股上市航空公司；年報列 2025 年深化合作航空公司之一，為團體旅遊與票務供應來源。
- 星宇航空 2646 台股上市航空公司；年報列 2025 年深化合作航空公司之一，為航班機位與旅遊商品供應來源。
- 日本航空 日本航空公司，非台股掛牌；年報列合作航空公司之一，與日本線團體旅遊及票務供給相關。
- 國內外飯店、地接社、郵輪及河輪公司 多數非台股掛牌或未上市；提供住宿、地接交通、導遊、郵輪／河輪艙位與景點資源，公司年報指出航空與飯店為議價能力較強之上游供應商。
- 旅遊平台、金流與資訊服務供應商 多數未揭露具名或非台股掛牌；支援官網、會員、線上刷卡、客服與訂單管理，年報列有平台合作押金與資安、會員系統相關投入。
- 不特定消費大眾與會員 主要終端客戶，非公司；購買團體旅遊、自由行、票務、簽證與主題旅遊商品，2024 年年報指出終端銷售及服務對象為不特定消費大眾。
- 企業客戶與員工旅遊／獎勵旅遊客戶 包含科技、製造、金融等企業客群；多數未具名，2026 年法說會摘要列為 B2B/B2E 成長引擎，單一企業戶未達銷貨總額 10%。
- 同業旅行社與旅遊通路 作為同業銷售或合作通路；公司官網設有同業服務，實際個別合作對象未公開揭露。
- 台鋼集團生態系員工與關係企業客群 非單一台股掛牌公司；市場報導與法說摘要提及透過台鋼集團資源整合運動、飯店、休閒與企業旅遊商機，但具體交易金額與客戶名單未公開。
Competitors
- 易遊網 台股上櫃旅遊服務業者，線上旅遊與旅行社競爭對手。
- 雄獅旅遊 2731 台股上市大型旅行社，出境團體旅遊、企業旅遊、郵輪與通路規模皆為主要競爭對手。
- 易飛網 2734 台股上櫃旅遊服務與線上旅遊業者，與燦星旅在團體旅遊、機票與自由行產品競爭。
- 山富旅遊 2743 台股上市櫃旅遊業者，團體旅遊、企業旅遊與郵輪產品為主要競爭領域。
- 五福旅遊 2745 台股上市櫃旅遊業者，出境團體、機票與南部市場通路具競爭關係。
- 鳳凰旅遊 5706 台股上櫃旅行社，團體旅遊、郵輪及高端旅遊產品為同業競爭者。
- 旅天下 6961 台股掛牌旅遊服務業者，為旅行社與旅遊平台競爭者。
- 可樂旅遊、東南旅遊、Klook、KKday 等未上市或海外平台 非台股上市櫃或未上市業者；在自由行、票券、當地體驗、線上旅遊平台與團體旅遊市場競爭。
Sources（14）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.